(16/52) 每週市場洞察: 比特幣是否能對沖美元

ChainUp Investment ｜2025-04-14 22:39

比特幣的波動率相較於標普500已收斂，顯示市場對加密市場和股票市場風險偏好的變化。

熱點新聞

比特幣價格上週上漲6.8%，主要原因是川普總統宣布對除中國以外的所有國家實施90天的對等關稅暫停措施，暫時緩解了潛在的全球貿易戰局勢及美國國債市場的進一步拋售壓力。比特幣的波動率相較於標普500已收斂，顯示市場對加密市場和股票市場風險偏好的變化。

宏觀展望

美國宣布對中國商品加徵104%的新關稅，隨後進一步提高至145%。與此同時，中國亦進一步反制，宣布自4月12日起對所有美國商品從84%加至125%的關稅。
川普總統隨後澄清，主要電子消費產品將豁免於對等關稅，僅受制於目前已執行的20%關稅。但在隔日，他於Truth Social 表示並未宣布任何關稅豁免，並強調半導體及整個電子供應鏈將納入即將啟動的“國家安全關稅調查”，該調查預計將於下週公佈詳情。
加拿大於4月9日宣布，將對不符合美加墨自由貿易協定（CUSMA）規範的美國進口車輛加徵25%關稅，並針對符合CUSMA 規範但未含加拿大或墨西哥原產成分的車輛部分徵收相同稅率。
歐盟執行委員會於4月7日提議對一系列美國商品加徵25%報復性關稅，以回應川普總統對鋼鋁產品加徵的關稅。該關稅將自5月16日起對部分產品生效，其餘項目則預計於12月1日實施。
美聯儲3月FOMC 會議紀要顯示，與會委員對持續的通膨壓力與經濟成長放緩表達擔憂，並傾向維持穩健的資產負債表縮減計畫。波士頓聯儲總裁Susan Collins也表示，若市場出現嚴重動亂，美聯儲已準備採取行動維持市場運作穩定。
美國3月通膨率降至2.4%，低於市場預期的2.6%。核心通膨增加0.1%，優於市場預估的0.3%。同月PPI下降0.4%，遠優於市場預測的0.2%升幅。經濟學家預估3月核心PCE 可能為0.1%，低於2月的0.4%。
然而，密歇根大學4月消費者信心指數驟降至50.8，創2022年6月以來新低，反映市場對貿易戰升級的憂慮加劇。

即將到來的經濟日曆包括：

4月16日（星期三）晚上8:30：美國3月零售銷售數據公佈
4月17日（星期四）凌晨1:30：美聯儲主席鮑威爾於芝加哥經濟俱樂部發表經濟展望演說
4月17日（星期四）晚上8:15：歐洲央行利率決策公佈

加密貨幣市場速覽

Teucrium 在紐約證券交易所推出首支XRP ETF，為每日2倍做多的XRP ETF 。該基金透過期貨與掉期合約達成200%的XRP曝險。
Galaxy Digital 宣布，美國SEC 已正式生效其關於公司重組與遷冊至特拉華州的S-4註冊聲明，併計劃以股票代碼「 GLXY 」於納斯達克上市。公司將於5月9日召開特別股東大會，表決此次重組案。
美國司法部宣布將不再因用戶行為或非故意違規，對加密貨幣交易所、混幣平台或離線錢包啟動刑事調查，亦不會對開發者因其代碼被他人用於犯罪行為而追究法律責任。
川普總統簽署決議案，廢除原先規定託管經紀商必須向國稅局申報用戶交易資料並發出1099表格的加密稅務規定。
亞利桑那州正式通過“比特幣挖礦權利法案”， HB 2342 ，保障運行節點或從事數字資產挖礦的人士免受區域用途限制。該法案以17票贊成、12票反對通過參議院審議，現已送交州長辦公室簽署。
美國參議院已投票確認Paul Atkins為新任SEC 主席。
SEC 已批准由Bitwise、Grayscale和Blackrock等發行商提出的以太坊ETF 期權交易申請。
SEC 發布有關加密資產市場中證券發行與註冊的新指引，鼓勵代幣發行方揭露項目內容、代幣功能、收入模式、智慧合約運作、潛在風險等相關資訊。
SEC 於上週舉行加密貨幣圓桌會議，建議對註冊與未註冊實體採取臨時有條件的豁免制度，並討論證券與非證券資產在同一監管框架下交易的可能性，以及SEC 的監管權限範圍問題。
Helium 證實，SEC 已撤銷對Nova Labs 未經註冊發行證券的指控，確認Helium Network發行的HNT、IOT及MOBILE 代幣，以及相容的熱點設備均不構成證券。

第1層和第2層公鏈

Ripple 以12.5億美元收購Hidden Road ，藉此推動加密貨幣進入機構市場，並將後交易流程遷移至XRPL，同時以RLUSD 作為抵押品。
Solana 推出Confidential Balances代幣擴充功能，支援私密餘額與轉帳、私密鑄造與銷毀，以及私密交易手續費，滿足合規要求。
NEAR 推出Omni Bridge ，作為Rainbow Bridge 的替代方案，實現對Ethereum、Bitcoin、Solana、Base、Arbitrum 等跨鏈交易的抽象處理，並預計未來將支持更多區塊鏈。
Avalanche 已在主網完成Octane升級，透過動態費率機制降低C-Chain 上的Gas 費用。
Cosmos 推出IBC Eureka ，全新原生跨橋機制，連接Cosmos Hub 與Ethereum、Babylon 及其他Cosmos 鏈。跨鏈費用以各代幣支付後將自動轉換為ATOM，作為Cosmos Hub 的手續費。 Cosmos Hub 上的基礎費用將會永久銷毀。
RISE 作為一個高效能以太坊Layer-2 網絡，致力於達成每秒10萬TPS 與10 Gigagas/s，目前已啟動測試網。
Plume Network 獲得私募股權巨頭Apollo Global的策略性投資，投資金額未公開。 Apollo Global 管理資產規模達6,960億美元。
Babylon 正式上線主網與原生代幣，其12%代幣供應量已質押，年通膨率為8%。 BABY 代幣估值約13億美元。
作為市值最大的RWA協議，Mantra 的代幣價格在兩小時內暴跌90% ，市值蒸發近100億美元。項目方表示此次崩盤源於“魯莽的清算行為”，但未進一步說明細節。

Dapps

World Liberty Finance 提議對WLFI 持有者進行每人1美元的空投測試。
Ethena 與在納斯達克OTC 市場掛牌的SPAC 公司TLGY Acquisition Corp簽署非約束性意向書。 TLGY 有意收購Converge，由Ethena和Securitize共同開發並以RWA 爲重點的需許可公鏈，上的其一驗證者業務，並取得以合理折扣購入最多1億美元ENA 代幣的權利。
RedStone 發表RedStone Bolt ，一項部署於MegaETH 上的推播型預言機服務，更新頻率達每2.4毫秒一次。
Pump.fun 在暫停4個月後重新上線其直播功能。
Fetch.ai 在ASI-1 mini 中引入「雙向代理通訊」升級，實現AI 代理間更動態且雙向的互動。
Wayfinder，由Parallel Studio 支援的DeFAI 協議，正式推出其原生代幣PROMPT 。該代幣可用於鑄造Wayfinder Shell（代理商）、使用Wayfinder Paths（跨鏈路徑等功能）、支付互聯網手續費、作為支付與治理。 PROMPT 的FDV 約為4億美元。

治理/項目更新

Pendle 已通過將PT 代幣納入Aave V3 市場的治理提案。
Ocra 通過提案，啟動使用協議費用回購ORCA代幣以重新分配給質押者，併計劃以1,000萬美元回購分配給貢獻者與新招募人員，同時銷毀25%的代幣供應量等。
Aave Labs 提案與Aave DAO 對Horizon 平台的儲備金庫及GHO 收入進行對半的收益分配。
Arbitrum 提出透過「 Arbitrum Aligned Entities 」提升營運效率，此提案獲得部分支持，但也引發對中心化風險的疑慮。
PancakeSwap 提出重大代幣經濟模型改革，計畫終止veCAKE 與治理投票機制，減少43.75%的排放量，將收益分配轉為銷毀機制，並將排放管理交由團隊主導。
KernelDAO，作為BNB 上領先的流動性重質押協議和通過KelpDAO 管理以太坊上超過15億美元的重質押資產，預計將於4月14日推出其原生代幣KERNEL 。
Filecoin 預計於4月15日進行主網v25 升級，將交易最終確定時間從7.5小時大幅縮短至數十秒，並在交易執行中新增「臨時儲存」功能，簡化終止手續費機制，移除原有的批次平衡器，改為每日依儲存扇區計算的新費用模式。
Render 將於4月15日在加州舉辦RenderCon ，會議將探討好萊塢、3D 與AI 渲染的未來發展，以及Render 網絡的最新進展。
WalletConnect 的原生代幣WCT預計將於4月15日上線。 WCT 將用於治理參與、節點質押以及未來協議費用的分享。
CowSwap 預計將於4月16日通過整合閃電貸的提案。
BNB 已完成Lorentz 測試網硬分叉升級，使opBNB 可實現0.5秒區塊時間，BSC 主網則為1.5秒。主網升級預計於4月29日進行。
Jupiter 預計4月底前公佈新產品上線及Jupiter Mobile v2 發布計劃。
Fluid 預計將於Fluid DEX 上實施動態手續費機制，藉此擴大其在以太坊上的交易量市佔率。
Sonic 將於5月6日至8日於維也納舉辦Sonic Summit。