01
2025的金融市场，似乎不再属于分析师，不再属于研究员。
它属于一张嘴。
没错，就是特朗普的那张嘴。
看看过去三个月发生的事：
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1月23日，特朗普签署行政令成立数字资产工作组，同时威胁对哥伦比亚输美商品征收25%关税。比特币应声跌破10万美元心理关口，单日振幅高达12%。
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2月27日，特朗普扬言对墨西哥和加拿大征收关税，比特币进一步滑落至84000美元附近。
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3月，特朗普开始批评美联储主席鲍威尔降息"过慢"，比特币突然开启反弹，4月3日价格升穿88500美元/枚。
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4月2日，特朗普"对等关税"，比特币在短短一周内上演"过山车"行情：4月3日升穿88500美元，4月7日跌至74428美元，4月9日又突破82000美元。
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4月17日，特朗普的贸易战言论引发中国迅速反制，比特币横盘84000美元附近。
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今天（4月23日），特朗普政府突然发表缓和立场的言论，比特币一飞冲天，突破94000美元大关。
以下我整理了一个表格，对应了大嘴和其影响，不感兴趣的可以直接往下翻。
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时间 （范围） |
事件 |
比特币 |
黄金 |
美股 |
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2025-01-23 |
特朗普签署行政令成立数字资产工作组，威胁对哥伦比亚输美商品征收25%关税 |
价格跌破10万美元心理关口，单日振幅达12% |
避险情绪升温，伦敦金价格上涨0.46%至2702美元/盎司，上海金价格上涨0.63%至638.72元/克 |
科技股遭抛售，标普500指数、道琼斯工业平均指数下跌 |
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2025-02-27 |
特朗普关于对墨西哥、加拿大征收关税的言论 |
滑落至84000美元附近 |
现货黄金短线拉升约8美元，站上2890关口 |
美元指数突破107.00关口，最高触及107.1099，涨幅达到0.57% |
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2025-03 |
特朗普批评美联储主席鲍威尔降息过慢 |
开启反弹，4月3日价格升穿88500美元/枚的高位 |
受避险情绪和降息预期影响，现货黄金价格突破3350美元/盎司，逼近历史新高 |
道琼斯工业平均指数收跌2.48%，创下近期最大单日跌幅之一 |
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2025-04-02 |
特朗普签署关于所谓的“对等关税”政策 |
4月3日升穿88500美元/枚的高位，4月7日触及74428美元/枚的低点，4月9日突破82000美元大关 |
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4月3日至4日，美股三大股指均创下近五年来最大单日跌幅纪录，仅两个交易日，美股市值合计蒸发约6.6万亿美元 |
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2025-04-17 |
特朗普的贸易战言论引发中国迅速反制 |
横盘84000美元附近 |
现货黄金价格再创新高，盘中一度突破3500美元/盎司，年内涨幅达到惊人的33% |
美国股市在消息发布后小幅下跌 |
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2025-04-23 （今天） |
特朗普政府发表缓和立场的言论 |
突破94000美元大关 |
回落至3325美元/盎司 |
标普500指数涨2.51%，报5287.76点；纳斯达克综合指数涨2.71%，报16300.42点；道琼斯工业平均指数涨2.66%，报39186.98点 |
——啥牛市熊市，现在是嘴市。
看到这些，你还相信什么技术分析？还相信什么K线形态？还相信什么MACD、KDJ、RSI？
它们都是渣。
前两天，我在比特币8万6、7附近建仓时，遵循的是一个简单逻辑：特朗普要"干"美联储鲍威尔，美元走弱，避险资产会上升。买入量并不大，纯粹是为了保持对市场的敏感度。
今天比特币已经突破9万4，虽然赚钱了、操作对了，但我突然意识到市场的逻辑变了。
这让我不禁感慨：比不知道自己为什么是错的更可怕的是，不知道自己为什么是对的。
02
所谓"嘴市"，就是由一个人的言论主导的市场。
过去三个月，全球金融市场俨然成了特朗普个人秀的舞台。一条推特、一次讲话、一个随口表态，就能让整个市场天翻地覆。
看看数据就知道有多疯狂：
4月3日至4日，美股三大股指均创下近五年来最大单日跌幅纪录，仅两个交易日，美股市值合计蒸发约6.6万亿美元。
黄金从今年年初的2700美元/盎司左右，一路飙升至4月17日盘中一度突破3500美元/盎司。
比特币从1月份的10万美元上方，到4月7日的74428美元低点，再到今天的94000美元，区间振幅高达34%。
而推动这一切的，仅仅是一个人的言论。
或许我们一直试图用理性的工具去驾驭一个非理性的市场。
03
回到我前面提到的感慨：比不知道自己为什么是错的更可怕的是，不知道自己为什么是对的。
这句话初看有些违反直觉。毕竟，大多数人只关心结果——赚钱了就是对的，亏钱了就是错的。
但在投资这个零和甚至负和游戏中，"不知道为什么对"的正确往往比"知道为什么错"更危险。
因为错误至少能让你反思、调整、进化。而不明不白的"正确"会强化错误的思维模式，让你在下一次决策中更加自信地犯错。
投资老手们，大都死于对自己盲目的自信。
“华尔街空神”约翰·保尔森(John Paulson)的故事堪称教科书级案例。2007年，他通过做空次贷市场赚了150亿美元，被誉为"史上最伟大的交易"。但随后几年，他将这笔巨额财富重押在黄金上，认为通胀将会爆发。结果通胀并未如期而至，他的基金从2011年到2016年损失了超过85%。他在做空次贷时有清晰的分析和逻辑，而押注黄金时却更多依赖于自信和过去的成功经验。一个人可以从"知道为什么对"到"不知道为什么对"，只需要一次巨大的成功。
如果我们不去追究"为什么是对的"，很可能会陷入一个危险的循环：继续用过去的逻辑指导未来的决策，直到某天满盘皆输。
04
"嘴市"现象只是表象，背后的本质是什么？
是确定性的崩塌。
当世界充满不确定性时，市场会本能地寻找确定性的锚。而在当下，特朗普的言论恰好成为了这个锚——尽管这个锚点本身也在不断漂移。
更深层次来看，这反映了一个悖论：越是不确定的世界，人们越渴望确定性；而这种对确定性的渴望，反过来又会被放大。
这就是为什么特朗普的一句话能让市场剧烈波动。在充满不确定性的环境中，任何看似确定的声音都会被赋予过高的权重。
这种现象在心理学上被称为"锚定效应"——在信息不足的情况下，人们往往会过度依赖最先获得的信息（锚点）来做出判断。
而特朗普，作为全球最有影响力的"大嘴"，正好提供了这样一个锚。
但问题是，这个锚有多可靠？
几乎不可靠。
因为他的言论本身就充满不确定性，甚至自相矛盾。一周前他还在威胁对中国输美商品加征关税，今天又突然释放缓和信号。
这也是当代人面临的困境：在不确定的世界里寻找确定性，却只能依赖同样不确定的锚点。
05
有个细分赛道，在今天比特币突破9万4的大背景下，表现更为亮眼。
而为什么AI概念币会有这么强的表现？因为AI技术的发展是不可逆的、历史车轮是不能回滚的。无论特朗普说什么，无论美联储怎么调整利率，都不会改变AI技术继续发展的趋势。相比传统AI公司，AI概念币的估值仍然较低，有更大的上涨空间。
06
"嘴市"不能依赖一张嘴，而是去找到那个不需要任何人开口，就已成立的确定性，从而狙出那一枪。
