지난 기간 동안 Alliance DAO는 Pump.fun, Moonshot과 같은 Web3 소비자 애플리케이션을 성공적으로 육성하여 큰 영향력을 얻었습니다. 이 글에서는 먼저 Alliance DAO의 Web3 소비자 트랙에 대한 투자 철학을 요약하고, Web3 소비자 애플리케이션의 현재 주류 패러다임과 직면한 과제, 잠재적 기회를 검토하기 위해 이 트랙에 대한 자체적인 관찰 결과를 제시한 후, 마지막으로 Web3 소비자 애플리케이션의 투자 이론에 대한 생각을 요약합니다.
Alliance DAO, Web3 소비자 트랙을 육성하다
Alliance DAO Accelerator는 출시 이후 28개의 Web3 소비자 애플리케이션을 육성하거나 투자했습니다. 대략 7가지 범주로 나눌 수 있습니다.
1. 라이프 스타일
정의: Web3를 통해 사용자에게 새롭고 건강한 라이프스타일을 제공하는 것을 목표로 하는 프로젝트입니다.
수량 : 3개
구체적인 프로젝트:
StepN: Move to Earn이라는 핵심 혁신 메커니즘을 갖춘 Web3 라이프스타일 애플리케이션입니다. 사용자는 러닝화 NFT를 구매하고, 스포츠 데이터를 추적하고, 토큰 보상을 받을 수 있습니다.
Sleepagotchi: Web3 수면 모니터링 및 Sleep-to-Earn 수면 보조 게임 모바일 애플리케이션, 카드 가챠 개발 게임, 수면을 통해 토큰을 얻고, 토큰을 사용하여 가챠 카드 추첨에 참여합니다.
GM: AI를 활용해 건강을 개선하고 혜택을 얻는 건강 관리를 위한 Web3 AI 에이전트
2. 게임 수업:
정의: Web3 Games 또는 GameFi;
수량 : 10개
구체적인 프로젝트:
Axie Infinity: Axie Infinity는 Sky Mavis가 개발한 카드 게임으로, 플레이어는 Axie 생물을 번식시키고, 키우고, 싸우고, 교환할 수 있습니다.
제노펫: 제노펫은 솔라나에서 진행되는 Move-to-Earn NFT 모바일 게임으로, 활동적인 라이프스타일을 재미있고 보람있게 만들어줍니다. 제노펫은 플레이어의 디지털 애완동물이며, 그 진화와 성장은 플레이어의 진화와 성장과 분리될 수 없습니다. 플레이어가 매일 취하는 단계는 제노버스를 탐험하고, 싸우고, 진화하는 여정에 활력을 불어넣고, 게임 내 암호화폐를 획득하는 것입니다.
나인 크로니클: 나인 크로니클은 분산형 카드 기반 격투 RPG 게임입니다.
치비 클래시: 치비 클래시는 대표적인 자동 전투 게임을 중심으로 Web3 게임 세계를 구축합니다. 하스스톤 배틀그라운드의 게임플레이와 메이플스토리의 아트 스타일에서 영감을 받은 치비클래시 오토배틀러는 플레이어가 군대를 모집하고, 업그레이드하고, 전투에 보낼 수 있는 비동기 PvP 게임입니다.
Primodium: Primodium은 플레이어가 지도를 제어하고, 기술을 연구하고, 공장을 확장하는 것을 목표로 하는 완전한 온체인, 오픈 소스, 구성 가능 게임을 개발하고 있습니다.
스타봇: 스타봇은 플레이어가 판타지 로봇을 만들어 다른 경쟁자와 싸우고 NFT 아이템과 토큰을 수집할 수 있는 로봇 전투 NFT 게임입니다.
베나리의 전설: 베나리의 전설은 탐험형 생물 수집 롤플레잉 게임을 만든 블록체인 게임 스타트업입니다. 베나리의 전설에서 플레이어는 플레이어가 주도하는 샌드박스에서 베나리 생물을 함정에 빠뜨리고, 길들이고, 수집하며, 영역과 희귀한 자원을 놓고 경쟁합니다.
포스 프라임: 포스 프라임은 멀티플레이어 영웅 전투 경험을 제공하는 풀체인 전략 웹3 게임 플랫폼입니다. 플레이어는 자신만의 영웅을 훈련하고 맞춤 설정하여 전 세계의 플레이어와 경쟁할 수 있습니다.
아미한: 게임 스튜디오 FARM FRENS의 첫 번째 게임으로, TG 캐주얼 농장 게임입니다.
와일드카드: 와일드카드는 게이머, 팬, 수집가를 위한 Web3 기반 카드 수집 게임입니다.
3. 암호화폐 투자:
정의: 사용자의 암호화폐 투자 요구를 충족하는 제품에 초점을 맞춥니다.
수량 : 3개
구체적인 프로젝트:
펌프 펀: 펌프는 사용자가 유동성을 제공하지 않고도 즉시 거래할 수 있는 토큰을 출시할 수 있는 밈 코인 출시 플랫폼입니다.
Moonshot: Moonshot은 Meme 코인을 발견하고 사고 파는 플랫폼으로, 사용자가 신용카드와 직불카드를 사용하여 현금을 입금하고, 은행 송금을 통해 언제든지 자산을 현금화할 수 있도록 지원합니다.
캔들스틱: 캔들스틱은 실행 가능한 거래 신호와 예측을 기반으로 하는 암호화폐 기회 레이더로, 최고 수익자, 최고 손실자, 가장 많이 거래된 코인에 대한 광범위한 데이터를 제공합니다.
4. SocialFi 수업:
정의: 소셜 미디어 플랫폼에서 Tokenize 사용자의 영향으로 새로운 추측 프로젝트가 형성됩니다.
수량 : 6개
구체적인 프로젝트:
fantasy.top: Fantasy는 Twitter 플랫폼에서 암호화폐 영향력 있는 인물들의 트레이딩 카드를 사용하여 온라인 게임에서 경쟁하는 SocialFi 트레이딩 카드 게임(TCG)으로, 플레이어들의 사회적 자본과 연구 전문 지식을 활용하여 수익을 창출합니다.
0xPPL: 암호화폐 기반 사용자를 위한 분산형 소셜 네트워크로, Lens, Farcaster, Twitter의 사용자 콘텐츠를 집계하고 일부 암호화폐 기능을 캡슐화합니다.
time.fun: time.fun은 시간 보유자가 팬들과 소통할 수 있는 시간 토큰화 플랫폼입니다. 타임 홀더가 팬들에게 더 많은 가치를 제공할수록, 시장 수요에 따라 그들의 시간의 가치는 자연스럽게 증가할 것입니다. 누군가가 시간을 거래할 때마다 시간 보유자는 거래 수수료와 환매를 통해 ETH를 획득할 수 있습니다.
fam.: Fam은 web3 기반 가족을 발견하고, 조직하고, 즐길 수 있는 web3 기반 커뮤니티 허브입니다. 가족. 온체인 ID를 사용하여 사용자가 어디에 있든 다른 보유자를 쉽게 찾고 모을 수 있도록 합니다.
Tribe.run: Tribe는 Solana를 기반으로 한 암호화폐 소셜 프로토콜입니다. 비공개 그룹인 SocialFi는 그룹에 가입하려면 토큰이 필요하고, 투자에 사용할 수 있으며, 비디오나 음성 라이브 방송 등을 시작할 수 있습니다.
EarlyFans: EarlyFans는 Blast L2의 SocialFi 제품입니다. 창작자는 EarlyFans를 통해 공개적으로 약속을 하고, 약속을 경매로 판매할 수 있습니다. 팬들은 적극적으로 뇌물을 주고 뇌물 수수 권리를 경매에 부칠 수도 있습니다. 창작자가 거부하거나 뇌물 지급 기한이 만료되면 모든 자금이 반환됩니다.
5. 크리에이터 경제:
정의: 콘텐츠 제작자에게 새로운 경제 모델을 제공하는 Web3 콘텐츠 배포 플랫폼(텍스트, 비디오, 아트 등).
수량 : 2개
구체적인 프로젝트:
Koop: Koop은 모든 창작자, 수집가 또는 커뮤니티가 NFT 아트나 수집가 패스를 통해 조직하고 기금을 모금할 수 있도록 해줍니다. 수집가 패스의 기금은 각 커뮤니티의 재무부(또는 은행)에서 모여서 온체인 프로젝트와 미션을 지원합니다. 그러면 커뮤니티는 재정을 직접 관리하고, 구성원의 고유한 기술을 활용하고, 재미있고 사교적인 방식으로 조직을 운영할 수 있습니다.
CreatorDAO: CreatorDAO는 창작자의 경력을 가속화하고 자본, 기술, 커뮤니티에 대한 공유 액세스를 제공하여 창작자에게 힘을 실어주는 데 중점을 둔 분산형 자율 조직(DAO)입니다. CreatorDAO는 크리에이터에게 멘토링, 브랜드 성장에 필요한 전문 도구, 그리고 서로의 성공을 위해 투자하는 커뮤니티를 제공합니다.
6. 금융:
정의: 입금 및 출금 등 암호화폐 사용 및 관리 비용을 줄이기 위해 고안된 상품입니다.
수량 : 3개
구체적인 프로젝트:
하나 네트워크: 하나 네트워크는 소셜 네트워크 효과를 갖춘 하이퍼 캐주얼 금융 시스템으로, 법정화폐 입출금 솔루션인 하나 게이트웨이를 출시했습니다. 하나네트워크는 기존의 오픈 소셜 네트워크를 통해 사용자 중심의 유통을 실현하는 것을 목표로 합니다.
P2P.me: 분산형 인도 입금 및 출금 플랫폼. 오프체인 부분은 평판 시스템을 통해 보안을 강화하고 ZK를 통해 개인 정보 보호 기능을 향상시킵니다.
오프램프: 오프램프는 전 세계 누구나 자금의 완전한 자체 보관, KYC 없음, 낮은 수수료 등을 통해 신속하게 암호화폐를 구매/출금할 수 있는 분산형 법정화폐-암호화폐 게이트웨이 프로토콜입니다.
7. 도구:
정의: Web3 지도 등 사용자의 실제 문제를 해결하는 제품.
수량 : 1개
구체적인 프로젝트:
proto: Google 지도의 인도 버전인 Proto는 사용자가 생성하고 토큰으로 인센티브를 제공하는 매핑 플랫폼으로, 공간 데이터 산업을 혁신하는 것을 목표로 합니다. Proto는 데이터 수집을 분산화함으로써 기존 방법보다 훨씬 저렴한 비용으로 고품질의 실시간 지도 데이터를 제공할 수 있습니다. Proto의 독특한 접근 방식을 통해 밀도가 높고 복잡한 분야에 쉽게 침투하여 기업의 요구 사항을 충족하는 정확하고 최신 데이터를 제공합니다.
투자 선호도의 발전 추세를 볼 때, Alliance DAO는 2021년부터 소비자 프로젝트에 대한 투자와 인큐베이션을 시작했습니다. 2021년부터 2023년 상반기까지 주요 투자 및 인큐베이션 방향은 게임과 크리에이터 이코노미 프로젝트에 집중되었습니다. 2023년 하반기부터 2024년까지는 선호 분야가 암호화폐 투자, SocialFi, 금융으로 전환될 예정입니다.
저자는 Alliance DAO가 발행한 몇몇 기사와 팟캐스트를 추적하여 Web3 소비자 트랙에 대한 투자 철학을 다음과 같이 요약했습니다.
1. 첫째, 생태계의 기본 도구가 점점 더 완벽해졌으며, 생태계에 실제 가치와 역량을 제공하기 위해 더 많은 애플리케이션 계층이 필요하다고 생각합니다.
2. 창업팀은 PMF에 집중해야 합니다. 일반적으로 시장 검증 과정에는 제품 측면 위험과 시장 측면 위험이라는 두 가지 위험이 존재합니다. 소비자 프로젝트의 시장 측면 리스크가 더 크기 때문에 PMF 검증 결과가 왜곡될 수 있으므로 토큰을 너무 일찍 도입하지 않도록 고려해야 합니다.
3. Web3 소비자 애플리케이션의 대상 사용자는 Web3 수용도에 따라 구분할 수 있습니다. 왼쪽은 일반적인 비 Web3 사용자를 위한 것이고 오른쪽은 Web3 Native 사용자를 위한 것입니다. 왼쪽 사용자를 위한 애플리케이션 디자인의 Web3 요소는 주로 "광고 토큰"을 통해 고객 획득 비용을 줄이고 더 많은 시장 점유율을 확보하는 것입니다. 오른쪽에 있는 사용자는 추가 투자 및 투자 수요를 유치하기 위해 새로운 자산 대상에 집중하거나 Web3 기반 사용자의 고유한 요구를 해결해야 합니다. 결과를 보면, 현재는 후자를 더 선호하는 듯합니다.
4. Solana 생태계와 EVM 생태계의 사용자 초상화는 다르다는 것이 분명합니다. 전자는 다음 네 가지 이유로 소비자 애플리케이션의 성공에 더 도움이 됩니다.
- 더욱 활기찬 커뮤니티: Solana 사용자는 새로운 프로젝트에 참여하는 데 매우 열정적이며, 특히 투기적 잠재력이 있는 프로젝트에 참여하는 데 열정적입니다. 이는 부의 효과와 관련이 있을 수 있습니다.
- 더욱 강력하고 효율적인 생태 자원 지원: 솔라나의 핵심 생태 구성원은 지역 사회를 더욱 포용하고, 강력한 지역 사회 동원 역량을 갖추고 있으며, 새로운 프로젝트를 지원하기 위해 더욱 신속하게 대응합니다.
- 더 빠르고 저렴한 인프라: 거래 비용이 낮고 확인 속도가 빠른 온체인 나스닥을 구축하는 것을 목표로 합니다. 기본 구성 요소가 분산되어 있지 않고 사용 편의성에 더 중점을 두고 있기 때문에 신규 사용자의 학습 비용은 상대적으로 낮습니다.
- 더 높은 제품 경쟁 장벽: EVM이 아닌 기술 선택을 사용하기 때문에 Solana DApp의 복사 비용이 더 높습니다.
Web3 소비자 애플리케이션이란 무엇인가요?
소위 소비자 애플리케이션, 즉 중국에서의 To-C 애플리케이션은 대상 사용자가 기업 수준의 사용자가 아닌 가장 일반적인 소비자라는 것을 의미합니다. 앱 스토어를 열면 모든 앱이 이 카테고리에 속합니다. Web3 소비자 애플리케이션은 Web3 기능을 갖춘 소비자 지향 소프트웨어 애플리케이션을 말합니다.
일반적으로 대부분 앱스토어의 분류에 따르면 전체 소비자 애플리케이션 트랙은 대략 다음 10가지 카테고리로 나눌 수 있으며, 각 카테고리에는 서로 다른 하위 구분이 있습니다. 물론 시장이 성숙해짐에 따라 많은 신제품이 어느 정도 여러 기능을 결합하여 자신만의 차별화된 판매 포인트를 찾겠지만, 여전히 핵심 판매 포인트에 따라 간단하게 분류할 수 있습니다.
Web3 소비자 애플리케이션 패러다임과 그 기회 및 과제
Allinance DAO의 투자 철학 분석과 저의 관찰을 바탕으로 저는 Web3 소비자 애플리케이션에 대한 세 가지 공통 패러다임이 있다고 믿습니다.
1. Web3 인프라의 기술적 특징을 활용하여 일부 기존 소비자 애플리케이션의 문제를 최적화합니다.
이는 비교적 흔한 패러다임입니다. 우리는 Web3 산업에 대한 많은 투자가 인프라 구축을 중심으로 이루어지고 있으며, 이 패러다임을 채택하는 애플리케이션 제작자는 Web3 인프라의 기술적 특성을 활용하여 자사 제품의 경쟁 우위를 강화하거나 새로운 서비스를 제공하기를 희망한다는 것을 알고 있습니다. 일반적으로 이러한 기술 혁신의 이점은 다음 두 가지 범주로 분류할 수 있습니다.
궁극적인 개인정보 보호 및 데이터 주권:
기회 지점: 개인정보 보호는 항상 Web3 인프라 혁신의 주요 주제였습니다. 초기 비대칭 암호 알고리즘의 신원 확인 시스템에서부터 ZK, FHE, TEE 등 많은 소프트웨어 및 하드웨어 기술이 점차 통합되었습니다. Web3의 기술 전문가 그룹은 인간의 본성이 사악하다는 극단적인 이론을 주장하는 듯하며, 제3자의 신뢰에 의존하지 않고 사용자가 정보나 가치와 상호작용할 수 있는 기능을 제공하는 네트워크 환경을 구축하는 것을 목표로 합니다. 이 기술적 특징의 가장 직접적인 이점은 사용자에게 데이터 주권을 제공한다는 것입니다. 개인 정보 유출을 방지하면서 개인 정보 보호 정보를 로컬의 신뢰할 수 있는 소프트웨어 및 하드웨어 장치에 직접 호스팅할 수 있습니다. 이 기술 기능에 최적화된 Web3 소비자 애플리케이션이 많이 있습니다. 분산형 XX라고 주장하는 모든 프로젝트는 이 패러다임에 속합니다. 분산형 소셜 미디어 플랫폼, 분산형 AI 빅 모델, 분산형 비디오 사이트 등이 그 예입니다.
난이도: 수년간의 시장 검증을 통해 이 핵심 판매 포인트가 시장 경쟁에서 명확한 이점을 갖는 것으로 관찰되지 않았다고 말할 수 있습니다. 두 가지 이유가 있습니다. 첫째, 소비자가 개인정보 보호에 관심을 두는 이유는 대규모 개인정보 유출 및 침해 사건 때문입니다. 그러나 대부분의 경우, 보다 완전한 법률과 규정을 제정하면 이 문제를 효과적으로 완화할 수 있습니다. 따라서 개인정보 보호가 보다 복잡한 제품 경험이나 보다 비싼 사용 비용에 기반을 둔다면, 그 경쟁력은 당연히 부족할 것입니다. 두 번째로, 우리는 현재 대부분의 소비자 애플리케이션의 비즈니스 모델이 정밀 마케팅과 같이 빅데이터에서 가치를 추출하는 데 기반을 두고 있다는 것을 알고 있습니다. 개인정보 보호를 지나치게 강조하면 주류 비즈니스 모델이 흔들릴 것입니다. 사용자 데이터가 여러 데이터 섬에 분산되어 지속 가능한 비즈니스 모델을 설계하기 어려워지기 때문입니다. 결국 소위 '토큰경제'에만 의존할 수밖에 없다면, 우리는 제품에 불필요한 투기적 속성을 도입해야 할 것입니다. 한편, 이렇게 하면 해당 속성이 제품에 미치는 영향을 처리하는 데 필요한 팀의 리소스와 에너지가 분산됩니다. 반면에 PMF를 찾는 데는 도움이 되지 않습니다. 구체적인 분석은 아래와 같습니다.
저렴하고 글로벌하며 24시간 연중무휴 신뢰할 수 있는 실행 환경:
기회 지점: 다양한 L1 및 L2의 등장은 애플리케이션 개발자에게 새로운 글로벌, 24시간 연중무휴 다중 당사자 신뢰 프로그램 실행 환경을 제공합니다. 일반적으로 기존 소프트웨어 서비스 제공업체는 자체 서버 클러스터나 클라우드에서 실행하는 등 자체 프로그램을 독립적으로 유지 관리합니다. 이는 자연스럽게 다자간 협업이 필요한 기업에서 신뢰 비용을 초래하며, 특히 여러 당사자의 역량이나 규모가 균형을 이루고 있거나 관련 데이터가 특히 민감하고 중요한 경우 더욱 그렇습니다. 이러한 신뢰 비용은 일반적으로 국경 간 결제와 같은 시나리오에서 막대한 개발 비용과 사용자 사용 비용으로 전환됩니다. Web3가 제공하는 실행 환경을 활용하면 이러한 서비스를 운영하는 데 드는 비용을 효과적으로 줄일 수 있습니다. 스테이블코인은 이러한 응용 프로그램의 좋은 예입니다.
난이도: 비용 절감과 효율성 증대의 관점에서 보면 이는 확실히 경쟁 우위이지만, 적용 시나리오를 탐색하는 것은 상대적으로 어렵습니다. 앞서 언급했듯이, 이러한 실행 환경을 사용하면 여러 당사자의 협업이 필요한 서비스에서만 이점이 있으며, 관련 엔터티가 독립적이고 규모가 균형 잡혀 있으며 관련 데이터가 특히 민감합니다. 이는 비교적 까다로운 조건입니다. 현재 이러한 응용 프로그램 시나리오의 대부분은 금융 서비스 분야에 집중되어 있습니다.
2. 암호 자산을 활용하여 새로운 마케팅 전략, 사용자 로열티 프로그램 또는 비즈니스 모델을 설계합니다.
첫 번째 사항과 유사하게, 이 패러다임을 채택하는 애플리케이션 개발자는 Web3 속성을 도입하여 비교적 성숙하고 시장에서 검증된 시나리오에서 제품의 경쟁 우위를 높이기를 바랍니다. 다만 이러한 애플리케이션 개발자들은 암호 자산을 도입하고 암호 자산의 매우 높은 재정적 속성을 활용하여 더 나은 마케팅 전략, 사용자 충성도 프로그램 및 비즈니스 모델을 설계하는 데 더 관심이 있을 뿐입니다.
우리는 모든 투자 대상에는 상품적 속성과 재정적 속성이라는 두 가지 가치가 있다는 것을 알고 있습니다. 전자는 부동산 자산의 거주 가능 여부와 같은 특정 실제 상황에서 대상의 사용 가치와 관련이 있는 반면, 후자는 금융 시장에서의 거래 가치와 관련이 있습니다. 암호화폐 분야에서 이러한 거래 가치는 일반적으로 유통과 높은 변동성으로 인해 발생하는 투기적 시나리오에서 발생합니다. 암호 자산은 상품적 속성을 훨씬 뛰어넘는 재정적 속성을 지닌 자산 종류입니다.
대부분의 애플리케이션 개발자의 관점에서 보면 암호화된 자산의 도입은 일반적으로 세 가지 이점을 가져다줍니다.
Airdrop과 같은 토큰 기반 마케팅 활동을 통해 고객 획득 비용을 줄이세요.
기회점: 대부분의 소비자용 애플리케이션의 경우, 프로젝트 초기 단계에서 어떻게 저렴한 비용으로 고객을 확보할 수 있을지가 핵심 문제입니다. 토큰은 매우 높은 재정적 속성과 허공에서 창조된 자산이라는 사실을 바탕으로 초기 프로젝트의 위험을 크게 줄일 수 있습니다. 결국, 실제 돈을 직접 사용하여 트래픽을 구매하고 노출을 얻는 것보다, 비용이 전혀 들지 않는 토큰을 사용하여 사용자를 확보하는 것이 실제로 더 비용 효율적인 옵션입니다. 어떤 의미에서 이 유형의 토큰은 광고 토큰과 비슷합니다. 이 패러다임을 채택한 프로젝트는 꽤 있는데, 예를 들어 TON 생태 프로젝트와 미니 게임의 대부분이 이 범주에 속합니다.
난이도: 이 고객 확보 방법은 두 가지 주요 문제에 직면합니다. 첫째, 종자 사용자의 전환 비용이 매우 높습니다. 우리는 이 프로그램에 끌리는 대부분의 사용자가 암호화폐 투기자라는 걸 알고 있습니다. 따라서 이런 사용자는 프로젝트 자체에는 그다지 관심이 없고 보상의 잠재적인 재정적 속성 때문에 더 많이 참여합니다. 게다가 현재 전문적인 에어드랍 헌터나 헤어풀링 스튜디오가 엄청나게 많아서, 나중에 이들을 실제 제품 사용자로 전환하는 게 굉장히 어렵습니다. 또한 프로젝트에서 PMF를 잘못 판단하여 잘못된 방향으로 과도한 투자가 이루어질 수도 있습니다. 둘째, 이 모델이 널리 적용됨에 따라 에어드랍을 이용해 고객을 확보하는 데 따른 한계적 이점이 줄어들었습니다. 즉, 암호화폐 투기자들에게 충분한 매력을 확보하려면 비용이 점차 증가할 것입니다.
X to Earn 기반 사용자 로열티 프로그램:
기회점: 유지 및 활성화는 소비자가 우려하는 또 다른 문제입니다. 사용자가 계속해서 제품을 사용하도록 하려면 많은 에너지와 비용이 필요합니다. 마케팅과 마찬가지로 토큰의 재정적 속성을 활용해 유지 및 활성화 비용을 줄이는 것이 대부분의 프로젝트에서 선택하는 방식이 되었습니다. 더 대표적인 모델은 X to Earn으로, 사전 설정된 주요 사용자 행동에 대해 토큰 기반 보상을 제공하고 이를 기반으로 사용자 로열티 프로그램을 구축합니다.
난이도: 사용자의 수익 창출 동기에 의존해 활동을 촉진하면 사용자의 관심이 제품 기능에서 수익성으로 옮겨갈 수 있습니다. 따라서 잠재적 수익성이 감소하면 사용자의 주의력도 빠르게 사라지게 됩니다. 이는 소비자 애플리케이션, 특히 많은 양의 UGC에 의존하는 일부 제품에 큰 피해를 줍니다. 수익률이 프로젝트에서 발행한 토큰의 가격에 따라 결정된다면, 특히 하락장에서 높은 유지 관리 비용을 부담해야 할 때 프로젝트 당사자는 시장 가치를 관리해야 한다는 압박을 받게 됩니다.
토큰의 재정적 속성을 사용하여 직접 현금화:
기회: 기존 소비자 애플리케이션의 경우 가장 일반적인 비즈니스 모델은 두 가지입니다. 하나는 무료 사용으로, 대규모 도입 이후 플랫폼 트래픽의 가치를 활용하여 가치를 실현하는 방식입니다. 다른 하나는 유료 사용입니다. 해당 상품의 특정 Pro 서비스를 이용하려면 특정 요금을 지불해야 합니다. 하지만 전자는 주기가 길고, 후자는 주기가 더 어렵습니다. 따라서 토큰은 새로운 비즈니스 모델을 가져왔는데, 이는 토큰의 재무적 속성을 활용하여 직접 현금을 실현하는 것입니다. 즉, 프로젝트가 토큰을 직접 판매하여 현금화하는 것입니다.
난이도: 이는 지속 불가능한 비즈니스 모델이라는 점을 명확히 말할 수 있습니다. 그 이유는 프로젝트가 초기의 고성장 단계를 지나면서 증분적 자본 유입이 부족해지면 이러한 제로섬 게임 모델은 필연적으로 프로젝트 당사자의 이익과 사용자의 이익이 대립하게 되어 사용자 손실이 가속화되기 때문입니다. 프로젝트 당사자가 강력한 현금 흐름 수익이 부족하여 적극적으로 현금화를 하지 않으면 프로젝트 당사자는 팀을 유지하거나 사업을 확장하기 위한 자금을 조달하기 위해 자금 조달에만 의존할 수밖에 없고, 결국 시장 환경에 의존하는 딜레마에 빠지게 됩니다.
3. Web3 네이티브 사용자에게 완벽한 서비스를 제공하고 이들 사용자의 고유한 문제점을 해결합니다.
마지막 패러다임은 Web3 기본 사용자에게 완벽한 서비스를 제공하는 소비자 애플리케이션을 말합니다. 혁신의 방향에 따라 크게 두 가지로 나눌 수 있다.
새로운 내러티브를 구축하고, Web3 네이티브 사용자의 활용되지 않은 가치 요소를 중심으로 수익화를 설계하고, 새로운 자산 클래스를 만듭니다.
기회점: Web3 기반 사용자(SocialFi 트랙 등)를 위한 새로운 투자 대상을 제공함으로써 얻는 이점은 프로젝트 초기 단계에서 특정 자산에 대한 가격 결정력을 확보하여 독점 이익을 얻을 수 있다는 것입니다. 이는 치열한 시장 경쟁과 강력한 경쟁 장벽 구축을 거친 후 전통 산업에서만 달성될 수 있습니다.
난이도: 솔직히 말해서, 이 패러다임은 팀 리소스에 더 많이 의존합니다. 즉, Web3 기본 사용자 사이에서 강력한 매력을 지닌 사람이나 기관의 인정과 지원을 얻을 수 있는지, 아니면 암호 자산에 대한 "가격 결정력"을 가지고 있는지에 달려 있습니다. 이로 인해 두 가지 어려움이 발생합니다. 첫째, 시장이 발전함에 따라 암호 자산의 가격 결정력이 다양한 그룹 간에 동적으로 이전됩니다. 예를 들어, 원래 Crypto OG에서 Crypto VC로, 그다음 CEX로, 그다음 Crypto KOL로, 마지막으로는 전통적인 정치인, 기업가 또는 유명인에게로 옮겨졌습니다. 이 과정에서 각 권력 전환기에 추세를 파악하고 신생 기업과 협력 관계를 구축하는 능력은 팀 자원과 시장 민감성에 큰 부담을 줍니다. 둘째, "가격 책정자"와 협력 관계를 구축하려면 보통 엄청난 비용과 가격이 필요합니다. 이 시장에서는 특정 애플리케이션 트랙에서 더 큰 시장 점유율을 놓고 다른 경쟁자와 경쟁하는 것이 아니라 "가격 책정자"의 선호도를 놓고 다른 모든 암호 자산 생성자와 경쟁하기 때문입니다. 이는 매우 경쟁적인 게임입니다.
우리는 새로운 도구 제품을 제공함으로써 시장에 참여하는 과정에서 충족되지 않은 Web3 기반 사용자의 요구를 충족합니다. 또는 사용자 경험의 관점에서 이러한 사용자에게 더 좋고 더 편리한 제품을 제공합니다.
기회점: 암호화폐가 점차 대중화됨에 따라 이 사용자 그룹의 전반적인 기반이 점차 확대되어 사용자를 세분화하는 것이 가능해집니다. 이러한 제품은 특정 사용자 그룹의 실제적 요구 사항에 초점을 맞추기 때문에 PMF를 달성하는 것이 더 쉬운 경우가 많습니다. 이를 통해 거래 관련 데이터 분석 플랫폼, 트레이딩 봇, 정보 플랫폼 등과 같이 더욱 강력한 비즈니스 모델을 구축할 수 있습니다.
난이도: 실제 사용자 요구 사항으로 돌아가므로 제품 개발 경로는 더 견고하지만 구축 주기가 다른 패러다임 프로젝트보다 깁니다. 게다가 이러한 프로젝트는 스토리 중심이 아니라 구체적인 요구 사항에 따라 진행되므로 제품의 PMF를 검증하기가 더 쉽습니다. 프로젝트 초기 단계에서는 많은 양의 자금을 조달하기 어려운 경우가 많습니다. 따라서 복잡한 "코인 발행"이나 고평가된 금융으로 인한 부의 신화에 대해 인내심을 갖고 본래 의도를 고수하는 것은 매우 어렵습니다.
Web3 소비자 애플리케이션의 투자 이론에 대해 생각해 보세요
다음으로, Web3 소비자 애플리케이션 트랙의 투자 이론에 대한 우리의 생각을 소개하겠습니다. 이는 대략 다섯 가지 핵심 관점으로 나눌 수 있습니다.
1. Web3 소비자 애플리케이션의 주요 고려 사항은 투기적 순환을 초월하는 방법입니다.
지난 주기에서 가장 성공적인 Web3 소비자 애플리케이션 중 하나인 Friend.Tech의 개발 경로는 우리에게 많은 영감을 줄 수 있습니다. Dune 데이터에 따르면 Friend.Tech의 현재 누적 프로토콜 수수료는 24,313,188달러에 달했습니다. 총 사용자(트레이더) 수는 918,888명에 달했습니다. Web3 애플리케이션의 경우 이러한 데이터 성능은 매우 인상적입니다.
그러나 이 프로젝트의 개발은 비교적 큰 어려움에 직면했으며, 그 이유는 여러 가지가 있습니다. 우선, 제품 디자인 측면에서 Friend.Tech는 본딩 커브(Bonding Curve) 디자인을 도입했습니다. 이는 소셜 애플리케이션에 투기적 속성을 도입하여 부의 효과를 활용하여 단기적으로 많은 사용자를 유치하는 데 성공했습니다. 그러나 중장기적으로 이러한 접근 방식은 사용자가 커뮤니티에 진입하는 문턱을 높이는 결과를 초래하는데, 이는 영향력을 구축하기 위해 퍼블릭 도메인 트래픽에 의존하는 대부분 Web3 프로젝트나 KOL의 현재 관행과 상반됩니다. 또한 Friend.Tech는 토큰과 제품의 실용성을 과도하게 결합해 제품에 너무 많은 Web3 투기적 사용자를 포함시켰고, 이로 인해 사용자의 관심이 제품의 실용성에서 벗어나 결국 현재의 상황이 초래되었습니다.
따라서 대부분의 Web3 소비자 애플리케이션의 경우, 많은 수의 사용자를 모은 후에는 PMF를 찾는 방법, 사용자 참여를 유지하는 방법, 프로젝트가 투기적 순환을 초월하도록 돕는 방법, 지속 가능한 비즈니스 모델을 구축하는 방법에 대해 신중하게 생각해야 합니다. 이러한 문제가 효과적으로 해결될 때에만 Web3 소비자 애플리케이션이 진정한 대중적 도입을 달성할 수 있습니다.
2. 투자 과정에서 Web3 소비자 애플리케이션을 어떻게 평가하나요?
일반적으로 Web3 소비자 애플리케이션에 대한 투자 평가는 주로 두 가지 측면에서 시작됩니다. 첫 번째 측면은 운영 데이터를 기반으로 제품의 시장 잠재력을 분석하는 것입니다. 대략 두 가지 차원으로 나눌 수 있습니다.
- 사용자 데이터: 대부분의 소비자 애플리케이션에서 사용자 데이터는 항상 가장 중요합니다. 충분한 사용자 기반은 소비자 애플리케이션이 비즈니스 모델을 탐색하는 데 전제 조건이기 때문입니다. 따라서 대부분의 기존 Web2 소비자 애플리케이션 평가와 유사하게 활성 사용자 수, 사용자 성장률, 사용자 유지율과 같은 기존 평가 지표를 사용하여 PMF가 발견되었는지 확인할 수 있습니다. 또한, 다양한 범주와 단계에 따른 Web3 소비자 애플리케이션에 대한 초점은 달라질 것입니다. 예를 들어 Web3 Social 애플리케이션을 살펴보면, 사용자 유지율이 더욱 중요해질 것입니다. 투자자들은 일반적으로 틈새시장부터 시작합니다. 특정 특성을 지닌 사용자 범위 내에서 애플리케이션의 유지율이 매우 높다는 것을 발견하면 해당 애플리케이션에는 투자 가치가 있다는 의미입니다. 물론, 평가 과정에서 봇 사용자가 PMF를 잘못 판단하지 않도록 데이터의 수분 함량을 신중하게 파악하는 것도 필요합니다.
- 전환 데이터: 사용자 데이터 외에도 전환 데이터는 AUM 및 사용자 지출과 같은 잠재적인 비즈니스 가치를 파악하는 데 필요합니다. 어떤 프로젝트에 사용자가 많더라도 AUM이 적거나 사용자당 평균 지출이 적다면, 그 프로젝트의 상업적 가치는 제한적이라는 것을 의미합니다. 물론, 모든 수익 데이터가 동일한 것은 아니며, 수익의 질은 크게 다를 수 있습니다. 수익 구조가 실제 수입을 기반으로 한다면, 여기의 사용자들은 토큰을 채굴하는 것이 아니라 제공하는 제품에 대해 비용을 지불한다는 것을 의미합니다. 이런 사업 모델은 더욱 지속 가능할 것이다.
두 번째 측면은 팀에 대한 판단으로, 주로 세 가지 측면에 초점을 맞춥니다. 첫 번째는 팀의 기술적 강점입니다. 이는 제품 경쟁력을 구축하고 이를 통해 경쟁 우위를 형성하는 능력의 핵심입니다. 둘째, 팀은 시장에 대한 강한 감각과 높은 개방성을 가져야 합니다. 이를 통해 사용자 요구가 충족되지 않는 시장 기회를 신속하게 파악하고 적시에 사업 방향을 조정할 수 있어야 합니다. 마지막으로, 다른 애플리케이션과의 파트너십, KOL과의 파트너십 등 팀 리소스도 매우 중요하며, 이는 릴리스 프로세스의 성공률을 결정합니다.
3. 성공적인 Web3 소비자 애플리케이션을 정의하는 방법
투자자의 관점에서 볼 때, 성공적인 Web3 소비자 애플리케이션을 어떻게 정의할 것인가, 혹은 Web3 소비자 애플리케이션의 성공이 수익에 의해 좌우되는지, 아니면 토큰 가격에 의해 좌우되는지에 대한 질문도 흥미롭습니다. 일반적으로 둘은 서로 연관되어 있습니다. 프로젝트가 지속적으로 수익을 창출할 수 없다면, 결국 해당 프로젝트에서 발행하는 토큰은 미래가 별로 없을 것입니다. 하지만 이러한 평가 기준은 주로 투자 기간에 따라 달라집니다. 전체 투자 기간이 짧을수록 토큰 가격에 대한 판단이 더 중요해지고, 이때 토큰 경제에 대한 판단이 더 중요해집니다. 하지만 장기적인 가치 투자라면 수익 데이터 성과와 수익 구조의 지속 가능성이 더 중요합니다.
4. "애플리케이션 팩토리 모델"은 Web3 소비자 애플리케이션을 위한 보다 결정론적인 비즈니스 전략이 될 수 있습니다.
중국의 Web2 산업의 발전을 언급하자면, ByteDance는 많은 성공적인 소비자 애플리케이션을 개발했습니다. 이들의 사업 전략은 끊임없이 시행착오를 거치고, 다양한 유형의 제품을 다수 개발하고, 시장에서 몇 가지 성공적인 방향을 선택하게 하고, 사업을 확장하기 위해 계속해서 자원을 투자하는 것입니다. 그들에게 이 전략의 성공 비결은 많은 양의 사용자 리소스를 축적하여 시행착오 비용을 줄였다는 것입니다. 그리고 이러한 경험은 Web3 산업에도 적용될 수 있습니다.
따라서 이러한 관점에서 볼 때 Friend.Tech와 같은 유사 프로젝트는 여전히 이 사이클에서 기회를 가지고 있습니다. 적어도 단기적으로는 매력을 보였고, 많은 사용자를 유치했으며, 좋은 수익 창출 역량을 갖추고 있어 Web3 애플리케이션 공장이 되는 데 도움이 될 것입니다. 그러므로 이후의 발전 또한 주목할 만한 일이다.
5. 다음의 성공적인 Web3 소비자 애플리케이션의 특징은 무엇입니까?
우리는 다음 주기에 성공적인 Web3 소비자 애플리케이션이 다음의 세 가지 패러다임을 통해 등장할 것이라고 믿습니다. 첫 번째 패러다임은 제품의 재미에 의지해 일부 암호화폐 KOL이 이를 채택하도록 한 다음, KOL의 영향력을 활용해 팬들을 플랫폼으로 끌어들여 프로젝트가 콜드 스타트를 완료하도록 돕는 것입니다. 카이토는 이 패러다임의 대표적인 예이다. 이 팀은 강력한 기술적 역량과 혁신적인 인센티브 메커니즘을 갖추고 있어 암호화폐 커뮤니티에서 많은 마인드셰어를 장악하고 있으며, 이를 통해 다양한 커뮤니티에 좋은 침투력을 확보할 수 있습니다. 동시에, Web3 프로젝트가 마케팅 과정에서 효과적으로 사용자를 확보할 수 있는 방법에 대한 고민이 시작되었습니다. C-end 유저를 대량으로 확보한 후, 마인드셰어를 통해 각 유저에 대한 정확한 유저 초상화를 구축하여, Web3 기업들이 Kaito 플랫폼을 통해 정밀한 마케팅을 실시할 수 있도록 지원하여, 비즈니스 모델의 지속 가능성을 높이고 단기적인 투자 사이클을 없앨 수 있게 되었습니다.
두 번째 패러다임은 Web3 사용자의 실제적 요구에서 시작하여 제품의 강점을 바탕으로 시장을 직접 차지하는 것입니다. 토큰이 너무 일찍 도입되지 않았기 때문에, PMF 과정에서 투기적 사용자의 간섭을 없애고 Polymarket, Chomp 등과 같이 더 높은 사용자 유지율을 확립할 수 있을 것입니다.
세 번째 패러다임은 비즈니스 모델의 혁신입니다. 이 점에 있어서 그라스는 우리에게 많은 영감을 주었습니다. 사용자의 유휴 컴퓨팅 리소스를 활용하여 인공 지능과 같은 분야에서 가치 획득의 원천을 찾고 토큰을 사용하여 수익을 창출하도록 돕습니다. Grass는 비즈니스 모델 측면에서 2B 모델에 더 가깝지만, 이러한 "공유 경제" 사고방식은 Web3 소비자 애플리케이션 설계에도 사용될 수 있습니다.
6. 암호화폐 산업에서 PMF를 도입할 최초의 Web3 소비자 애플리케이션이 될 가능성이 가장 높은 프로젝트 범주는 무엇입니까?
시장 동향과 투자자 선호도에 따라 PMF를 찾을 가능성이 가장 높은 Web3 소비자 애플리케이션은 다음 범주에서 나타날 수 있습니다.
우선, Web3 소셜 애플리케이션은 여전히 시장에서 선호됩니다. 우리는 대부분의 Web3 프로젝트가 마케팅을 위해 소셜 미디어를 매우 중요하게 여기고 의존한다는 사실을 알고 있습니다. 또한 전통적인 투자자와 비교했을 때 암호화폐 투자자도 정보를 얻고 가치 네트워크를 형성하기 위해 소셜 미디어를 선호합니다. 그러므로 Web3 소셜 애플리케이션의 중요성은 자명합니다. 자산화 또는 틈새 시장 수요를 탐색하고, friend.tech의 경험과 교훈으로부터 배우고, 더욱 지속 가능한 비즈니스 모델과 더 높은 사용자 유지율을 도입함으로써 Web3 소셜 애플리케이션은 과도한 투자에 대한 의심을 없애고 PMF를 찾을 수 있을 것입니다.
둘째, 온체인 거래 도구 애플리케이션 역시 좋은 잠재력을 가지고 있습니다. MEME의 지속적인 발전에 따라 투자자들은 온체인 거래에 점점 더 많은 관심을 기울이고 있습니다. OKX Wallet과 GMGN과 같은 온체인 거래 도구의 인기는 이에 대한 시장 수요가 강하다는 것을 입증합니다. 주류 거래 도구가 널리 채택됨에 따라 동질적 거래 전략의 수익률은 하락 추세를 보일 것이므로 사용자의 맞춤형 요구는 계속해서 증가할 것입니다. 이러한 사용자들에게 차별화된 온체인 거래 도구나 투자 전략을 제공할 수 있다면, 관련 제품의 시장 잠재력도 좋아질 것입니다.
결제 애플리케이션 또한 미래에 기대할만한 카테고리 중 하나입니다. 얼마 전 지불 스테이블코인과 관련된 법안이 통과되었습니다. 이전에 결제 애플리케이션에 가해졌던 규제 압력이 완화되었습니다. 그러니 믿을 만한 이유가 있는 셈입니다. 앞으로 Web3 결제 애플리케이션은 블록체인 기술이 가져다주는 낮은 비용과 높은 결제 효율성이라는 장점을 활용하여 국경 간 결제 및 유휴 자금 관리와 같은 시나리오에서 경쟁 장벽을 구축하게 될 것입니다.
마지막으로 DeFi의 발전도 주목할 만하다. 우선, PMF를 찾은 몇 안 되는 시나리오 중 하나로서 DeFi는 Web3 산업에서 없어서는 안 될 카테고리가 되었습니다. Hyperliquid의 성공을 보면 사용자들이 여전히 분산화된 속성에 대한 수요가 있다는 것을 알 수 있습니다. 인프라가 점점 더 완벽해짐에 따라, 기존 분산형 애플리케이션의 성능 제한은 깨질 것입니다. 고빈도 거래와 같이 실행 효율성에 대한 요구가 높은 금융 애플리케이션 시나리오에서 DeFi는 CeFi 제품과 동일한 성능을 제공할 것이므로 Hyperliquid와 같은 더 많은 제품이 원래 CeFi 시스템에 영향을 미칠 가능성이 있습니다.
