원저자: @m7_research
최근 트럼프가 솔라나 체인에서 $TRUMP를 발행하면서 유명인 코인 발행 붐이 일었습니다. $MELANIA, $RYAN, $ENRON, $LIBRA 등의 토큰이 잇따라 등장하였고, Meteora 플랫폼은 이러한 주목받는 프로젝트의 선호하는 발행 플랫폼이 되었습니다. 이러한 토큰 프로젝트는 매우 높은 FDV, 과장된 거래량, 급격한 가격 변동 등 놀라운 유사점을 보여줍니다. 표면적으로 보면 이러한 토큰은 유명인 효과로 인해 시장에서 인기를 얻었지만 심층 분석 결과 실제로는 이것의 배후에 신중하게 설계된 부의 수확 메커니즘이 있음이 밝혀졌습니다.
메테오라 플랫폼: 혁신 메커니즘이 조작 도구로 변했다
메테오라 플랫폼은 거래 슬리피지가 낮고 유동성 관리 메커니즘이 유연한 DLMM 모델로 인해 인기를 얻었습니다. 그러나 원래 자본 효율성을 높이기 위해 설계된 이러한 혁신적인 기능은 부적절하게 악용되어 프로젝트 소유자와 내부자 거래자를 위한 수익 창출 도구가 되었습니다.
시스템 조작이 작동하는 방식
일반적인 유명인 토큰 공개에서 프로젝트는 일반적으로 다음과 같은 단계를 거칩니다.
미리 토큰을 생성하세요
Meteora에 DLMM 거래 풀 구축
거래 유동성 주입
프로젝트 당사자들이 토큰과 USDC 거래 쌍에 대한 DLMM 풀을 미리 생성하고 단방형 유동성만 주입하는 경우가 종종 관찰되었습니다. 즉, 개장 시 유동성이 유입되기를 기다리며 대량의 매도 지정가 주문이 사전에 설정되어 있었고, DLMM 거래 빈의 슬리피지 없는 특징은 프로젝트 당사자의 수익 마진을 더욱 확대합니다.
내부자 거래 분석: 정확한 타이밍과 체계적인 운영
$MELANIA, $ENRON, $LIBRA 등의 경우, 내부자 거래자는 계약 주소(CA), 거래 풀 정보 및 오픈 시간을 미리 알고 있었습니다. 구체적인 증상은 다음과 같습니다.
$LIBRA는 14일에 토큰을 생성하였고, 거래풀은 15일 시장 개장 20분 전에 생성되었습니다.
$ENRON은 1월 25일에 토큰을 생성했고 Meteora 풀은 2월 4일 거래 1시간 전까지 설정되지 않았습니다.
GMGN 데이터에 따르면, $LIBRA가 오픈한 지 불과 2초 만에 약 450만 달러의 자금이 쏟아졌습니다.
한 트레이더(주소: 8bZsrR5aRHDZYkWPLQoDFZUKsHCTeJ8uqhPnoMn7baG3)가 140만 달러 규모의 스나이퍼 거래로 선두를 차지했습니다. 해당 계정은 오프닝 블록에서 170건의 거래를 시작했지만 거래가 시작되기 전까지는 성공하지 못했습니다. 메테오라에는 매일 일방적인 유동성만 추가하는 풀이 생긴다는 점을 고려하면 이처럼 대규모의 정밀한 투자는 분명 내부 정보에서 나온다는 뜻입니다.
수익모델에 대한 자세한 설명
이 저격수 상인은 체계적인 이익 전략을 채택했습니다.
180만개의 토큰을 빠르게 53만 달러로 변환하세요
나머지 토큰을 8개의 하위 계정에 분배합니다.
가장 큰 하위 계정(DmzEMt7XHwA1tZM5d1XBGvTFWoUpTLutpR5d8cMxNghs)을 예로 들어보겠습니다.
20초마다 75만개의 토큰을 14번 연속 판매
나머지 토큰은 $LIBRA-$SOL 거래 쌍에 일방적 유동성으로 추가됩니다.
단 7분 만에 5500개의 SOL이 수확되었습니다.
오픈 후 5시간 이내에 모든 LIBRA와 SOL을 USDC로 전환하여 500만 USD의 수익을 얻으세요.
결국 스나이퍼 계정은 이 대량 덤핑 방식을 통해 총 1,700만 달러의 이익을 냈습니다.
동시에 프로젝트 당사자는 더 많은 수익을 창출하게 될 것입니다. 개발자 주소(DefcyKc4yAjRsCLZjdxWuSUzVohXtLna9g22y3pBCm2z)도 단방향 유동성 메커니즘을 사용하여 Meteora 풀에 토큰을 추가했으며, 거래 수수료 수입만 1,000만 달러에 달했습니다.
시장 영향 및 경고
$LIBRA 사건은 높은 가시성으로 인해 많은 주목을 받았지만 $ENRON, $MELANIA, $RYAN은 모두 유사한 운영 패턴을 보입니다. 투자자들은 자신도 모르게 "유명인 + 메테오라 + 대형 트럭"으로 돈을 챙기는 함정에 빠졌습니다. 메테오라 플랫폼의 높은 유동성 메커니즘은 프로젝트 소유자와 내부 거래자에 의해 남용되어 암호화폐 시장의 유동성과 투자자 신뢰가 심각하게 훼손되었습니다.
