작성자: 0xWeilan
1월 10일, 미국 노동부가 발표한 비농업 급여 데이터는 기대치를 크게 뛰어넘어 시장에 큰 타격을 입혔습니다. 미국 주식과 BTC는 이전에 조정되었지만. 그러나 비농업 데이터의 큰 타격으로 인해 중기 금리 인하 기대가 더욱 명확해졌으며 미국 주식과 BTC의 가격 책정 및 거래 논리를 재정의해야 합니다.
지난 18일 연준이 매파로 전환한 이후 시장은 일정한 조정을 겪었지만, 다음 단계에서 거래 포인트가 부족해 상승 모멘텀을 잃을 수도 있습니다. 모든 당사자가 거래 방향을 찾는 데는 시간이 걸립니다.
이번 주 BTC는 US$98,347.65에 개장하여 US$94,509.62에 마감되었습니다. 지난주 거래량이 11.74% 증가하면서 일주일 내내 3.9% 하락했습니다. 현재 가격은 여전히 박스통합 영역에 머물면서 상승기 2단계 상승 추세선에서 물러나 일시적으로 지지를 받고 있습니다. 자금이 부족하고 BTC 가격이 상승 추세선 아래로 떨어지면 박스 하단 가장자리인 $87,000에 도달할 수 있습니다.
미국의 금리 인하 기대감이 낮아지는 것은 이미 예상된 결론입니다. 미국 주식은 아직 이러한 가격 인상을 소화하고 흡수하는 단계에 있으며, 시장 전망이 안정되고 점진적으로 경제 성장 거래가 시작될 경우 BTC는 상승 추세를 재개할 것입니다. 그렇지 않으면 엄청난 되돌림 압력을 받을 수도 있다. 결국 BTC는 '트럼프 거래' 이후 큰 폭의 상승을 기록했고, 다우존스는 그 이익을 거의 모두 포기했다.
중기적으로는 시장이 안정되면서 BTC가 독립시장에서 나올 가능성도 있지만 확률은 높지 않습니다.
거시적 금융 및 경제 데이터
미국 노동부가 지난 금요일 발표한 계절조정 비농업 고용은 25만6천명으로 종전 전망치 21만2천명을 크게 웃돌며 실업률은 4.1%로 종전치 4.2%보다 낮았다. 예상치인 4.2%보다 낮았다.
데이터에 따르면 미국 고용 시장은 탄탄하며, 현재의 높은 금리 환경이 현재 미국 경제를 크게 억제하지 못하고 있습니다. 따라서 시장에서는 연준의 초점이 인플레이션 억제로 완전히 옮겨갈 것으로 보고 있습니다. 12월 18일 연준의 '매파적' 연설과 맞물려 시장에서는 2024년 9월 이후 금리 인하 사이클이 잠시 중단될 것으로 보고 있다. CME 페드워치(FedWatch)에 따르면 1월 금리 인하 확률은 6.4%로 떨어졌다.
미국 주요 투자은행들이 2025년 금리 인하에 대한 기대치를 낮췄다. 대부분은 앞선 두 번의 금리 인하가 한 번으로 조정되고 시기는 6월에서 하반기로 미뤄질 것으로 보고 있다. . 뱅크오브아메리카(Bank of America)는 올해 내내 금리 인상 가능성이 없으며, 상반기 금리 인상을 재개할 수도 있다고 보고 있다. 트럼프 대통령의 경제정책이 점진적으로 시행되면 고용지표가 좋아질 가능성이 높기 때문이다. 그리고 인플레이션은 계속해서 반등할 것입니다.
이런 가운데 미국 달러지수는 109.65까지 급등해 고점인 110에 접근했다. 미국 1년만기 국채수익률은 4.223%, 10년만기 국채수익률은 4.762%로 떨어졌다. 런던 금은 온스당 2,689.88달러까지 계속 상승했습니다. 나스닥, 다우존스, S&P 500은 12월 18일 이후 조정 추세를 이어가며 일주일 내내 각각 2.34%, 1.86%, 1.94% 하락했습니다.
미국 주식의 경우 주요 투자은행들의 전망이 대체적으로 긍정적이나 상반기에는 우여곡절이 많을 수 있다. 1월 20일 트럼프 대통령 취임 이후, 경제성장이 무역의 화두가 될 시점에 대한 정책대응은 단기적, 중기적으로 주요 관심사로 떠올랐다.
스테이블코인과 BTC 현물 ETF
12월 18일 이후 상대적으로 충분한 조정으로 인해 BTC 및 암호화폐 시장은 이번 주에 대규모 자본 유출이 발생하지 않았으며 대신 약 7억 8백만 달러의 자금이 유입되었습니다.
이번 주 BTC 현물 ETF는 4거래일 중 3일에 자금이 유입되었으며, 일주일 내내 3억 1300만 달러가 유입되었습니다. 스테이블코인의 경우 이번 주 4일 동안 2억 9600만 달러의 공급량으로 긍정적인 유입이 있었습니다.
1월 12일 주말 현재 암호화폐 시장은 지난 주에 비해 자금 조달 측면에서 상대적으로 안정된 상태를 유지하고 있습니다. 향후 시장에서는 자금 조달에 대한 태도가 매우 중요합니다.
매도 압력과 매도
시장이 계속 하락세를 보이면서 매도세가 더욱 심해져서 1월 10일 반달 만에 최대 매도일을 기록했습니다. 이번 주에는 단기 공급량이 지난주보다 증가한 164,517코인을 판매했습니다.
장기매도가 3주 연속 위축세를 이어가며 이번주 전체적으로 순환적 관점에서 보면 장기매도 2차 매도가 중단되었습니다. 가격이 다시 $100,000를 돌파한 후에는 재판매를 변경해야 합니다.
거래소의 주가는 여전히 지속적인 하향 추세를 보이고 있으며 이번 주에는 29,770에 도달하여 6주 만에 최대 유출액을 기록했습니다. 이는 90,000~100,000달러의 BTC가 여전히 많은 펀드에 매우 매력적임을 보여줍니다.
사이클 지표
eMerge 엔진에 따르면 EMC BTC Cycle Metrics 지표는 0.625이며 시장은 상승 국면에 있습니다.
