트럼프는 오늘 공식적으로 '취임'한 후 암호화폐 관련 행정 명령에 서명하지 않았지만 시장은 여전히 미국이 BTC 전략적 보유액을 확보하기를 열망하고 있으며 개인적으로 이에 대해 낙관하고 있습니다(그러나 그 길은 그렇지 않을 수도 있습니다). 모두가 상상했던 것과 같습니다) ).
이러한 가능성은 지난여름 트럼프가 제기한 것으로 암호화폐 시장에 무한한 상상력을 불러일으켰다. 특히 오늘 트럼프가 공식적으로 '집권'한 지 100일 이내에 시장에서는 이 문제가 실현될 가능성이 50% 이상이라고 예측한 바 있다. Polymarket은 데이터에 베팅했는데, 이는 출판 당시 36%로 떨어졌습니다.
많은 회의론자들은 BTC의 안정성과 보안에 의문을 제기했지만 지지자들은 BTC 보유량이 달러를 강화하고 인플레이션에 맞서 싸울 수 있다고 믿습니다. 평론가들은 트럼프가 행정권을 사용해 준비금을 창출하고 재무부에 자금 지출을 직접 지시할 수 있는지, 아니면 의회의 법안이 필요한지에 대해 의견이 분분하다.
다음으로 독자들에게 관련 준비금의 잠재적 이행 경로를 살펴보도록 하겠습니다.
1. 전략준비금이란 무엇인가요?
전략비축액은 국가가 비상사태, 비상사태, 전쟁 등 특수한 상황에 대응해 신속하게 동원·사용할 수 있는 핵심 자원을 비축해 놓은 것이다. 가장 유명한 예는 1973~1974년 아랍 석유 금수 조치가 미국 경제에 미친 영향에 대응하여 1975년 의회 법안에 의해 만들어진 세계 최대의 국가 석유 비축 시스템(7억 배럴)인 미국 전략 석유 비축량입니다. 미국은 전쟁 중에 또는 허리케인이 걸프 연안의 석유 인프라를 강타했을 때, 그리고 우크라이나 전쟁 중에 비축량을 사용했습니다. 미국은 또한 금, 광물, 곡물, 군수품 등의 전략적 비축량을 보유하고 있습니다.
2. 미국 BTC 전략 준비금은 어떻게 운영되나요?
첫 번째 질문은 트럼프가 행정권을 통해 BTC 전략적 준비금을 만들 수 있습니까?
——초기 소스
초기 보유량은 미국 정부가 범죄자들로부터 압수한 BTC일 가능성이 높습니다. 현재 보유량은 약 200,000 BTC로 현재 가격으로 약 210억 달러에 달합니다. 트럼프는 지난 7월 연설에서 이 BTC가 예비금의 출발점이 될 수 있다고 제안했지만, 이들이 어떻게 법무부에서 멀어질지는 불분명하다.
트럼프는 정부가 공개 시장에서 더 많은 BTC를 구매하여 보유고를 늘릴 것인지 여부를 명확히 밝히지 않았습니다.
——자금 출처 1: ESF
일부에서는 트럼프 대통령이 행정명령을 통해 준비금을 마련하기 위해 재무부의 외환안정기금(ESF)을 사용할 수 있다고 믿고 있다. 이 기금은 외화를 사고 파는 데 사용될 수 있으며 BTC를 보유하는 데에도 사용될 수 있습니다. 이 옵션은 보다 현실적이고 신속하게 실행될 수 있습니다. 특정 범위 내에서 ESF를 사용하는 것은 의회의 승인을 하나씩 필요로 하지 않으며 현재 기금이 2000억 달러 이상이며 주로 사용됩니다. 미국 달러 환율을 안정시키고 국제 통화 흐름을 지원합니다.
——자금 출처 2: 신규 채권 발행
또 정부가 매입을 위해 신규 채권을 발행할 수도 있다는 전망도 있지만 개인적으로는 그럴 가능성은 낮다고 본다. 미국 정부 부채 발행에는 의회 승인이 필요하고 미국은 현재 1년에 여러 차례 부채 한도를 갖고 있기 때문에 양측이 BTC를 구매하기 위해 부채를 늘리는 데 동의할 가능성은 낮습니다. 미국은 BTC보다 우선순위가 높은 지출 작업이 너무 많습니다. , 연금, 의료 보험, 전쟁 등… 그러나 역사상 미국은 보유고를 늘리기 위해 국가 부채 자금을 사용하여 금을 구입해왔으니 여기에는 희미한 희망이 있습니다.
——자금 출처 3: 금 판매
마지막으로 일부 BTC 보유 지지자들은 미국이 보유 금 일부를 판매하고 그 수익금으로 BTC를 구매할 수 있다고 상상합니다. 여기서 가장 큰 문제는 미국의 금 판매로 인해 세계 금 시장에 급격한 변동이 발생하여 모든 국가의 준비금 안보에 영향을 미치고 결과적으로 국제 금융 시장의 불안정을 초래할 수 있다는 것입니다. 많은 금융 기관이 있으며 모든 움직임에 영향을 받을 수 있습니다. 더욱이 금의 가격은 상대적으로 안정적이며 국제적으로 인정받는 희소 자산으로 유동성이 좋습니다. 금을 BTC로 판매하는 것은 불가능합니다. 하나 교환.
——자금 출처 4: 코인 파이낸싱
미국 정부가 부채로 어려움을 겪고 있고 대통령이 온 가족을 위한 화폐 발행을 주도하고 있는 새로운 시대에 연방 정부 기관이 새로운 디지털 화폐를 발행하는 것은 실제로 불가능하지 않습니다. 미국 정부가 비트코인을 대규모로 매입할 경우 비트코인 시장에 개입 효과를 발휘해 가격을 끌어올려 거품을 형성할 수 있다는 점을 고려해야 하기 때문이다. 시장 거품이 터진 후 비트코인 가격이 급락할 수 있고, 그 중간에 있던 정부와 많은 투자자들은 막대한 손실을 입을 것이다.
따라서 정부는 누구나 비트코인이나 WBTC를 온체인 계약 주소에 투자할 수 있도록 하는 프로젝트를 시작했는데, 이는 거버넌스 토큰 발행에 해당하지만 상환권에는 해당하지 않습니다. 이는 트럼프의 $WLFI와 마찬가지로 말입니다. 인간의 참여로 미국 정부는 시장 가격에 영향을 미치거나 추가 부채를 발생시키지 않고 비트코인을 획득할 수 있으며 이것이 최선의 해결책입니다.
——자금 출처 5: MSTR과 유사한 회사를 설립하여 자금 조달
미국 정부는 부채 조달이나 기타 자본 시장 수단을 통해 비트코인 구매 자금을 조달하는 정부 통제 회사를 설립하여 미국 전략 준비금에 다양한 자산을 제공할 수 있습니다. $MSTR과 유사하게 채권 발행, 추가 주식 발행, 전환사채 발행 등 세 가지 접근 방식을 통해 자금을 조달할 수 있습니다.
미국 정부가 재무부나 연방준비은행을 통해 기업을 통제하는 경우가 많다. 가장 대표적인 사례가 프레디맥(Freddie Mac)과 패니매(Fannie Mae)다. 이들 두 기관은 2008년부터 정부 구제를 거쳐 사실상 '정부지주회사'가 됐고, 정부는 이들의 채무에 대해 명확한 보증을 해왔다. 법인체로서 회사는 자금 조달을 위해 채권이나 기타 증권을 자본 시장에 발행하고 주택 담보 대출을 구매 및 보증합니다. 실제로 그 목적은 단순히 주주를 위한 이익을 창출하는 것이 아니라 거시 경제 통제를 위한 것입니다. 미국 주택시장의 유동성을 높이고 대출금리를 낮추는 것입니다.
미국 정부는 2008년 금융위기 당시 이들 두 기업(미 재무부, 연방준비제도)에 막대한 대출을 제공했고, 위기 이후 이들 기업의 주식을 매입해 대주주가 됐다.
그렇다면 정부가 $MSTR에 투자하거나 유사한 회사를 자체적으로 설립하는 것이 가능하다고 말씀하셨나요? 완전히 불가능한 것은 아닙니다. 언젠가 비트코인이 전통적인 금융 시스템에 매우 깊숙이 침투한다면 이는 올해의 주택 모기지 자산만큼 중요할 것이며 그 안정성이 유지되어야 합니다.
——잠재 구매 규모: 100만개
현재 워싱턴에서 유통되는 가장 구체적인 BTC 예비 제안은 암호화폐를 지지하는 공화당 상원의원 Cynthia Lummis가 제시한 것입니다. 그녀는 개인적으로 5 BTC를 보유하고 있으며 재무부가 운영하는 준비금을 생성하는 아직 견인력을 얻지 못한 법안을 7월에 제안했습니다.
이 법안은 재무부가 보유고가 100만 개에 도달할 때까지 5년에 걸쳐 매년 20만 BTC를 구매하는 프로그램을 만드는 것을 구상하고 있습니다. 이는 전 세계 BTC 총 공급량(약 2,100만 코인)의 약 5%를 차지할 것입니다. 재무부는 연방준비은행 예금과 금 보유에서 얻은 이익을 이러한 구매 자금으로 사용할 것입니다. BTC 보유량은 최소 20년 동안 지속됩니다.
루미스의 제안은 아직 의회에서 관심을 끌지 못했고, 실행 가능성도 여전히 불확실합니다.
——아마도 주 수준이 먼저 갈 것입니다.
또 다른 가능성은 예비금이 단계적으로 설정될 것이라는 점입니다. 예를 들어 한 주(펜실베니아와 텍사스일 수 있음)에서 시작할 수 있습니다. 미국의 6개 주에서는 BTC 전략적 예비금을 보다 유연하게 독립적으로 설정할 수 있습니다. BTC를 재정적 불확실성에 대한 헤지 수단으로 보거나 암호화폐 투자 및 혁신을 유치하기 위한 도구로 보고 점진적으로 연방 차원으로 올라갑니다.
예를 들어, 지난 11월 펜실베니아는 주 재무부가 보유 보유액 70억 달러 중 10%를 BTC에 투자할 수 있는 권한을 부여하는 "펜실베니아 BTC 전략 준비금법"을 도입했습니다.
한 달 후 텍사스는 BTC를 최소 5년 동안 금융 자산으로 보유하기 위해 주 재정에 특별 기금을 설립할 것을 제안하는 유사한 법안인 텍사스 전략적 BTC 준비금법을 도입했습니다.
——WLFI 플로팅이란 무엇입니까?
마지막으로, 트럼프 일가가 운영하는 WLFI(WORLD LIBERTY FINANCIAL) 프로젝트는 최근 모금된 자금으로 LINK, AAVE, BTC, ETH, ENA 및 TRX를 포함하여 5천만 달러 이상의 암호화폐를 집중적으로 구매했으며 앞으로도 계속될 수 있습니다. 수천만 달러가 소요되는 이 프로젝트가 미국의 잠재적인 전략 매장량과 어떤 관계가 있는지는 불분명합니다. 나는 $WLFI가 정부가 코인을 판매할 가능성을 테스트하고 있다고 심각하게 의심합니다.
3. BTC 보유량의 이점은 무엇입니까?
이를 구현하려는 민주당은 논리적이고 일관된 주장을 갖고 있어야 한다.
트럼프의 견해는 BTC 보유량이 미국이 중국과의 경쟁에 맞서 글로벌 BTC 시장을 지배하는 데 도움이 될 것이라는 것입니다.
다른 지지자들은 BTC 보유고(장기적으로 계속해서 가치가 높아질 것으로 믿는)를 보유함으로써 미국이 세금을 인상하지 않고도 적자를 줄여 달러의 강세를 높일 수 있다고 믿습니다. 루미스는 자신의 계획이 20년 안에 미국 부채를 절반으로 줄일 것이라고 말했다. “이것은 우리가 인플레이션에 맞서고 세계 무대에서 달러를 보호하는 데 도움이 될 것입니다.” 일부 지지자들은 달러 강세로 인해 미국이 중국, 러시아 등의 상대국과의 경기에서 더 많은 영향력을 얻을 수 있을 것이라고 믿습니다.
4. BTC 보유량의 위험은 무엇입니까?
암호화폐 회의론자들은 대부분의 다른 상품과 달리 BTC는 실질적인 용도나 내재 가치가 없으며 미국 경제의 기능에 중요하지 않다고 믿습니다. 불과 16년밖에 되지 않은 BTC는 장기적으로 가치가 계속 상승할 것이라고 가정하기에는 아직 너무 어리고 불안정합니다. 또한 암호화폐 지갑은 사이버 공격에 취약하며 BTC의 변동성을 고려할 때 정부의 구매 또는 판매가 BTC 가격에 불균형적인 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다.
5. 요약: 하고 싶은데 돈이 없어요.
트럼프의 전략적 예비비 계획에는 분명히 많은 장애물이 있기 때문에 가장 중요한 것은 새로운 예비비를 구입하기 위한 추가 자금을 어디서 찾을 수 있는가 하는 것입니다. 이 문제가 해결되지 않는 한 미국 연방정부가 신규 BTC를 추가로 구매할 가능성은 낮지만, 주정부가 주도할 것으로 충분히 기대할 수 있다.
더 중요한 것은 트럼프 플랫폼의 홍보와 더 많은 정책 완화(예: 비트코인 보유액만큼 유익한 주요 은행 서비스의 완화)로 인해 암호화폐의 노출이 점차 증가하고 채택률이 향상되었다는 것입니다. 불가피하며, 미국은 결국 더 넓은 규모로 암호화폐를 수용하게 될 것입니다.
