出典: 李氏とその他のことについて語る
イーサリアムは昨年12月の約4,100ドルから今年3月の約1,700ドルまで下落しています。わずか3か月余りで、アルトコインの王様であるイーサリアムの価格はおよそ59％下落しました。この過程で、当初イーサリアムに楽観的だった多くの人々は徐々に忍耐力を失い、ますます失望と悲観的になりました...
しかし、昨日（3月19日）ETHが2,000ドルまで回復したことで、一部の人々は再び希望を見出したようだ。捕らわれていた多くのパートナーは、欲望と興奮の目で2,000ドルのEthereumを見て、お互いにそのことを語り合った。
1. ETHは再び強くなるでしょうか?
今回、ETHが本当に強くなれるかどうかは分かりません。 ETH はまだ下落傾向にあるため、いくつかの側面に注目してみましょう。
まず、テクニカルレベルです。今月（3月）に2,200前後まで戻れるかどうか見てみましょう。2,200レベルを回復して安定させることができれば、次のステップでより高いレベルを見るチャンスがあるかもしれません。そうでなければ、やるべきことを続けるだけです。さらに、スタンダード・チャータード銀行のアナリストは、2025年のETHの目標価格予想を1万ドルから4,000ドルに引き下げたと言われている。
2つ目はニュースレベルです。Pectraのアップグレードの進捗状況、ETFのステーキング承認の進捗状況、機関採用率（WLFIの継続的な蓄積、RWAアプリケーションの機会など）、Ethereum FoundationとVitalik個人によるいくつかのプラスまたはマイナスの影響などです。
3つ目は、ETF資金の流入・流出、イーサリアムチェーン上のアクティビティ、非取引所のトップアドレスが保有する供給量の変化などのデータレベルです。
今回の相場上昇の理由については、ここでは詳しく述べません。ネット上では多くの理由がまとめられています。例えば、マクロ的な理由としては、主に今朝早く（北京時間3月20日）連邦準備制度理事会が発表したシグナル、つまり金利は据え置き（予想通り）だが、QT（量的引き締め）のスピードは鈍化するというシグナルが挙げられ、これは市場ではポジティブなシグナルと受け止められています。
簡単に言えば、FRBの金利が4.25%～4.50%で据え置かれたという事実は市場にはとっくに織り込まれていたが、バランスシートの縮小は当初の予想を超えていたため、市場の信頼が再燃し、市場に上昇の動機や理由が生まれた。
それで、イーサリアムは今、下落時に買い続けることができるのでしょうか?
ETHの現在の価格は、2023年10月の水準に相当します。したがって、イーサリアムが最高値の4,100ドルから60％下落した今が安値で買う良いタイミングだと多くの人が言うかもしれません。しかし、もう1つ考えなければなりません。もし（これは単なる仮定ですが）ETHが-60％からさらに-60％下落した場合、あなたはそれを受け入れられるでしょうか？この起こり得るリスクを受け入れられる、または負うことができる場合は、今すぐいつでも購入できます。
安値で買うことになるので、いわゆる「安値」の定義は人によって異なるかもしれません。あなたの定義は何ですか？
現在のイーサリアム価格が 2,000 ドルであるのは、4,100 ドルで固定されているためだと多くの人が考えています。しかし、2022 年にイーサリアムを最低価格の 800 ドルに固定すると、結論はまったく異なる可能性があります。
同じ原則は、実際には上昇局面での売却にも当てはまります。イーサリアムが遅かれ早かれ 10,000 ドルに達するという事実に固執しているのであれば、現在 2,000 ドル相当のイーサリアムを保有している場合、または 3,000 ドルのイーサリアムのコストで行き詰まっている場合、何を悲観する必要があるでしょうか?
したがって、このような質問（今買うべきか？今売るべきか？）を他人に直接尋ねることは実際には意味がありません。自分のアンカーを見つけられず、自分のポジションを厳密に管理（ポジション管理＋リスク管理）できない場合、あなたの質問はすべて無駄になる可能性があり、他の人はあなたが必要とする答えや結果を与えることができません。
いずれにせよ、私としては、一般人として、ある分野に投資する際には、次のような独自の戦略や方法論を構築する必要があると常に信じています。
- 私は長期的にはビットコインに楽観的であり、常にコインベースの戦略を堅持してきましたが、資本効率を最大限に最適化し、長期的な BTC 準備金を増やすために、強気相場中に必要な利益確定を行うことを選択します (つまり、ポジションの一部を一括で売却します)。
- 技術的または市場的な観点からは、取引操作に関して、レバレッジを増やすことで利益を迅速に増やす機会はいくらでもありますが、私は依然としてスポット取引（コインを蓄えるだけ）という最も遅い方法を選択しました。
- 毎日 1 時間以上市場を観察するよりも、毎週 10 分間市場をざっと観察し、頻繁な取引で疲れ果てたり取引に巻き込まれたりするのではなく、残りの時間とエネルギーを自分がもっとやりたいことに費やすことを好みます。
- 常にこのフィールドに留まり、常にチップをテーブルに置いてください。一度にすべてのチップをテーブルに置いてサイズに賭けるよりも成功するのは簡単です。最後まで粘り強く頑張った人だけが、より高い確率で結果を得ることができます。
- 極端な生存者バイアスに陥らないようにしてください。一夜にして金持ちになった人の話はよく聞きますが、同じことをしようとして破産した何千人もの人の話はめったに聞きません。
- 実際、投資に関しては、ほとんどの人が 1 年で達成できることを過大評価し、10 年で達成できることを過小評価しています。 10 年計画を合理的にカスタマイズし、段階的に実行していくことができれば、間違いなくほとんどの人よりも優れた成果を上げることができると思います。
2. トランプ大統領、FRBに金利引き下げを要請
上でQTについて触れましたが、歴史を振り返ると、FRBが2022年にQTを開始して以来、毎月数百億ドルを市場から引き出してきました。現在（4月1日から）、バランスシートの縮小規模は250億ドルから50億ドルに縮小されます。ある見方をすれば、これはFRBの毎月の引き出し量が5分の4減少したことを意味し、市場に再び流動性を注入したことに相当します（金利引き下げを強壮剤に例えるなら、今回のQTは強壮剤と言えます）。
そして今日（3月20日）はもう一つ興味深いことがありました。トランプ大統領がトゥルースソーシャル（トランプメディアテクノロジーグループ傘下のツイッターのようなソーシャルプラットフォーム）に金利引き下げを促すツイートを投稿したのです。関税政策の調整に伴い、米国経済は変化に適応するために金利を下げる必要があるとトランプ大統領は考えています。下の図の通りです。
トランプ大統領の利下げとFRBの利下げが暗号資産市場に及ぼす可能性のある影響については、すでに過去の記事（3月16日、3月12日、3月11日の関連記事など）で整理して紹介していますので、ここでは繰り返しません。ご興味のある方は、Huali Huawaiの過去の記事を振り返ってみてください。
3. 投資スタイルについて引き続きお話ししましょう
次回は前回（3月17日）の記事を踏まえて、引き続き投資スタイルの問題についてお話します。
数日前、友人がバックグラウンドで「まだ UNI を取得できますか?」と尋ねるメッセージを残しているのを見ました。
このメッセージを見たとき、私が最初に反応したのは、数日前に同じ質問に対して出した返信をコピーし、自分の意見を添えてこの友人に返信することでした。しかし、とても興味深いことが分かりました。私はすでに上記の質問をした友人に返信していました。その後、友人の過去のメッセージ記録をチェックし続け、過去6か月間に彼がUNIに関する質問を8回繰り返していたことがわかりました。
この男はおそらく長い間UNIに捕らわれており、過去6か月間は少し悲観的だったかもしれないことがはっきりとわかります。彼はHualihuawaiにメッセージを残すだけでなく、他の多くのブロガーの下にもメッセージを残して同じ質問をしていると思われますが、彼が望む結果は決して得られていません。
正直に言うと、問題（損失）に遭遇し、それを自分で要約、反省、検討するのではなく、他の人（見知らぬ人）に助けを求め、他の人が完璧な結果をもたらしてくれることを期待し、他の人に頼って自分の運命を直接変えようとすると、実際には非常に困難です。
誰もがお金を追い求め、追い求めるのが好きですが、中には、お金を追い求めることが最も大切なことではないという基本的な真実や論理を理解するのが難しい人もいるようです。重要なのは、自分に合ったお金を稼ぐ習慣をいくつか（または複数）身につけることです。
多くの人は、少額の投資で大きな利益を得たり、手っ取り早くお金を稼いだりすることだけを考えており、さらに他の人（一部の KOL、ブロガーなど）の助けを借りてこの目標をさらに達成したいと考えています。実際、他の人が行うこととあなたが行うべきことは、まったく異なる概念です。この問題は、以前の記事でも何度も触れてきました。たとえば、人によって背景、経験、リスク許容度は大きく異なり、思考モデル、知識、経験、観察の角度、関心もそれぞれ異なります。
他の人の投資方法は、必ずしもあなたに適していないかもしれません。最善の方法は、他の人の投資アイデアや論理を学んで理解し、自分の状況に基づいて彼らの経験から推論を引き出し、自分に合った投資方法論や投資システムを形成することです。
このプロセスでは、高い志を持ちながらスキルが低い状態を避ける必要があります。たとえば、興味のある暗号化の分野で先行したい場合、投資プロセス中に学習（学習 + メモ + 思考）を継続する必要があります。学習は、次のようなさまざまな方法やチャネルを通じて達成できます。
- Twitter でたくさんのブロガーをフォローして、毎日さまざまなニュースを読むのが好きな人もいます。
- さまざまなチャットグループに参加して、毎日さまざまなメッセージを確認するのが好きな人もいます。
- あらゆるところにメッセージを残したり、他の人にさまざまな質問をしたりするのが好きな人もいます。
- ChatGPT を直接使用して、1 つまたは複数の回答を取得することを好む人もいます。
などなど……
効果的な学習方法については、以前の Hualihuawai の記事で私の個人的な経験や方法をいくつか整理したことを覚えています。ここでは詳細には触れません。ここで、重要な点を 1 つ思い出していただきたいと思います。それは、あらゆる情報は必要に応じて確認および検証する必要があり、安易に信頼しないことです。
投資の目的はより多くのお金を稼ぐことですが、自分自身をお金の奴隷にするのではなく、お金が自分のために働くようにすることを学ばなければなりません。どの投資分野でも、理由もなく金持ちに導いてくれる人はいませんし、市場のお金はあなたが果実を摘むのをただ待っているわけではありません。スポット、契約、エアドロップ、新規上場、裁定取引など、自分に合った、自分にとって正しいゲームプレイを追求しなければなりません。あるいは、他の種類のゲームプレイでも、試してみることはできますが、参加プロセス中によく考えなければなりません。PvP ゲームで、他の人のポケットからお金を稼ぐことができるのはなぜですか (または、どのような独自の方法がありますか)?
ここでのいわゆるユニークな方法は、次の 2 つのタイプに分けられます。
1 つは、ユニークな戦略 (少数の人材しか保有していないが、大多数の人材を保有していない) です。このユニークさは、主にその希少性と主導性に反映されています。例えば、インジケーターシステムを開発し、独自のインジケーターを通じて市場動向を高い確率で正確に判断し、他社よりも一歩先に利益を得ることができます。例えば、差別化された情報を他よりも早く入手したり、大量の情報から有効な情報を他よりも早く選別したり、注文を誘導したり注文を呼びかけたりするために使用できる大量のトラフィックを保有したりすることができます。
1 つは普遍的な戦略 (ほとんどの人が理解できるが、少数の人しか実行できない) であり、この独自性は主に心理的および認知的リーダーシップに反映されます。たとえば、古い投資家は、ビットコインを低価格で投資し、それを保持し、辛抱強く待っていれば、良い利益が得られると真剣に言いますが、それでもあなたは、模倣品の方がより大きな増加があり、より早くお金を稼ぐことができると信じているため、ためらうことなくさまざまな模倣品に全額投資したり、最初に購入したビットコインをさまざまな模倣品と直接交換したりします。
つまり、多くの場合、他人の素晴らしさを見た後、自分の本当の姿を無視して、常に他人の素晴らしさを直接手に入れたいと思う人がいるのです。どの投資分野でも、ただ取引するだけでは十分ではありません（たとえば、他の人に勧められたものを買う、または人気があると聞いたものを買うなど）。独自の方法を生み出し、形成することを学ぶ必要があります。普通の人にとって、新しい分野に参入した後、簡単に成功することはほとんどの人にとって困難です。最初の数回の試みは失敗するかもしれませんが、失敗は多くの場合、他の人よりも多くの経験を意味します。自分の経験をうまく活用して（他の人の方法のいくつかを組み合わせて、そこから学び）、独自の投資方法を確立することが、富を蓄積する正しい方法です。
本日は以上です。文中に引用した画像・データの出典はNotionに追加してあります。上記内容はあくまでも個人の意見・分析であり、学習記録やコミュニケーション目的であり、投資アドバイスにはなりません。
