最近、BTCの価格は9万ドルから10万ドルの間で変動し続けており、個人投資家と大口投資家の両方が次のホットスポットまたはブレークスルーポイントを探しています。ビットコイン開発者や研究者にとって、過去 6 か月間の沈黙は成果がないわけではありません。BitVM のオープン ソース分野における研究の進歩と、信頼を最小限に抑えたビットコイン ブリッジ製品の実装は、どちらも特に注目に値します。
2月12日、BitVMパラダイムに基づいて構築された最初のビットコインセカンドレイヤーソリューションであるBitlayerは、ABCDE投資研究パートナーのLao Bai、Web3Caffシニア研究員のWu Yue、Chain Catcher BDヘッドのraychief.eth、開発者のWongSSH、北京大学ブロックチェーン協会副会長CH999.ethを招待し、「Bitlayerファイナリティブリッジ：BitVMに基づく信頼最小化ビットコインブリッジへの道」をテーマに、ビットコインの拡大、BTCFI、将来の機会について深く話し合いました。
このスペースで議論されるトピックは次のとおりです:
2025年のビットコイン価格の変動とビットコインエコシステムの予測、および主要な軌道と機会
ビットコイン L2 のさまざまなソリューション、特にセキュリティとスケーラビリティのトレードオフ分析に関する議論
BitVM の技術パラダイム: BTC ブリッジの分類と BitVM ブリッジの実装の進捗状況
ビットコイン L2 開発の動向と市場機会。
このスペースに興味のあるユーザーは、リプレイを視聴できます: https://x.com/BitlayerCN/status/1889644298108387839 。以下は、読者の参考のために、若干の削除を加えた会話の編集された記録です。
raychief.eth:皆さんこんにちは。私はこの Twitter Space イベントのホストの Ray です。今日は中国の旧暦の元宵節です。まずは、皆様の元宵節が素晴らしいものとなりますようお祈り申し上げます。このような美しい日に、Twitter Space イベントにご参加いただき、ありがとうございます。本日のトピックは、BitVM に基づく信頼度最小の Bitcoin ブリッジへの道を探ることです。本日のゲストをご紹介できることを大変光栄に思います。今回のシェアリングに参加したゲストは、Bitlayerの共同創設者Kevin He氏、ABCDEの投資調査パートナーLao Bai氏、Web3Caffの研究員May氏、開発者の同級生WongSSH氏、北京大学チェーン協会副会長CH999氏です。マイクを手に取って、一人ずつ自己紹介をお願いします。
ケビン：まずは主催者に感謝し、皆様に楽しいランタンフェスティバルをお祈りしたいと思います。私は Bitlayer の共同創設者、Kevin です。私たちは Bitcoin に BitVM を実装することに尽力しています。皆さんにお伝えしたい良いニュースがあります。ありがとうございます。
Lao Bai:皆さんこんにちは。ABCDE の投資リサーチ パートナーの Lao Bai です。 ABCDE は、ビットコイン エコシステムに積極的に投資するファンドです。Bitlayer のほか、Solv、Unisat、Babylon、Lombard などのプロジェクトがあり、これらはすべてビットコイン エコシステムへの投資です。 BMAN と Du 氏はどちらも暗号通貨の OG です。私たちはビットコインのエコシステム全体について比較的楽観的で強気です。皆様ありがとうございました。
May:皆さんこんにちは。私は Web3Caff の研究員である May です。私は主にL2とパブリックチェーンエコシステムの拡張を研究しています。最近はチェーン抽象化とAIエージェントの2つの分野に注力しています。今日は皆さんとコミュニケーションを取り、ビットコインエコシステムの最新の動向についてお話しできることをとても嬉しく思います。
WongSSH:みなさんこんにちは。WongSSHです。私自身はSolidityエンジニアです。2024年後半にはTaprootとLightning Networkについて学びました。また、BTC L2エコシステムにも注目しています。現在はDeFi分野と、その基盤となるEthereumチェーンの進展に注目しています。皆様ありがとうございました。
CH999:皆さんこんにちは。私は北京大学ブロックチェーン協会の副会長であり、Talkchainの研究員でもあるCHです。研究レポートを作成し、研究レポートの分析を動画にしてYouTubeで公開します。私は個人的にオンチェーンアプリケーション製品について多くの研究を行っており、DeFi分野で一定の経験を持っています。皆様ありがとうございました。
2025年のビットコイン開発予測とレイアウト
raychief.eth:素晴らしいオープニングをありがとうございました。 ChainCatcher と RootData の Ray です。イベントの主催者として、議論を進めるためにいくつか質問したいと思います。最近、ビットコインの価格は大きな変動、反落、反発を経験しています。2025年のビットコインのパフォーマンスとBTCエコシステム全体の発展について、どのような意見や計画をお持ちですか？注目しているトラックや機会についても話すことができます。
ケビン：技術的な観点から言えば、1 年間の開発期間を経て、すでに資金調達を完了したプロジェクトは、方向性や見込みの面ですでに実装されています。例えば、私たちが推進した BitVM は、1 年後にようやく順調な進歩を遂げました。ビットコインのさまざまな資産運用ニーズをはじめ、実際に実装されているビジネスモデルが過去1年でたくさん登場したと思います。
Bitlayer の戦略は、BitVM などのテクノロジーを実装することで、分散型の世界で BTCFI が確実に実現されるようにすることです。焦点は、収益の獲得、リスク管理、流動性の獲得、その他の投資ニーズを含む、BTC 保有者の資産管理ニーズを解決することです。これらはすでにオフチェーンに存在しており、私たちがやりたいのは、最新世代の安全なスケーリング技術を通じて、これをオンチェーンで実現することだけです。ありがとう。
raychief.eth:ありがとうございます、ケビンさん。オフチェーン技術をチェーン上に実装できるようにするというのは、まさにビットコイン エコシステム全体の本来の意図です。次に、白さんから順に、2025年のビットコインについて皆さんはどうお考えでしょうか。
Lao Bai：正直に言うと、10月、11月、12月の3か月間はAIエージェントトラックが主流だったので、最近はAIに注目しています。この軌道は、1月にトロンと弱気相場全体によって破壊されたようなものです。しかし、現時点では AI が依然として最大のトラックです。 BTCに関しては、先ほど述べたように、私たちはポートフォリオ内の多くのプロジェクトに投資しているので、2025年のBTCエコシステムについては、観察と待機が中心となる見通しです。
個人的にはおそらく 3 つの行に重点を置くと思います。一つはSolvが代表するBTCFIで、これは米国株のBTC ETFやTradeFi、つまり伝統とオンチェーンの組み合わせが大まかな方向性として関係しているのかもしれません。 2 番目の方向は、Bitlayer に代表される BitVM のオンチェーン テクノロジを調べて、それがビットコイン チェーン上のトランザクションを刺激できるかどうかを確認することです。なぜなら、長期的には、BTC が継続的な半減後にそのようなセキュリティコスト、つまりセキュリティ予算を維持することは不可能だからです。私たちは、昨年の序数、ルーン、碑文など、以前の大きなブロックを含め、チェーン上でトランザクションをアクティブ化する方法について数え切れないほどの試みを行ってきました。現時点では、3番目の試みはBitVMである可能性があります。ビットコインの100年計画の長期的な視点から、これには注意を払う必要があります。
最後はTaproot Assetsです。以前からTaprootとRGBに注目していましたが、後者の進歩はまだまだ遅いです。それに対して、UTXO StackのRGB++は比較的早く進歩しています。最近、Tether は Taproot Assets を使用して USDT を発行することを決定しましたが、これは Taproot Assets 自体にとっても大きなメリットとなります。まとめると、私個人、またはABCDEは現在、ビットコインの3つの主要な方向性であるBitVM、Taproot Assets、およびBTCFIに注目しています。
メイ：政策規制の観点から見ると、ビットコインの影響力は拡大しており、ニッチな投資対象から国家の準備資産へと上昇していることがわかります。各国の規制政策は、特にコンプライアンスの面で徐々に改善されています。ビットコインは2025年にさらに厳しい規制に直面する可能性があり、それはビットコインがより主流になることも意味します。規制の明確化は市場の不確実性を排除し、より多くの機関投資家の参加を促すことに役立つでしょう。ビットコインの価格もより安定するでしょう。
次に、市場エコロジーについて議論しましょう。 2025年には、ビットコインは価値の保存資産になるだけでなく、BTCFIの加速により、ビットコインは徐々に金融商品へと変化していきます。分散型プラットフォームの台頭により流動性と効率的な金融ツールが促進され、ビットコインは価値の保存だけでなく、特に融資などの分野でも役立つようになりました。コンプライアンスプロセスが加速するにつれて、収益を生み出すデリバティブがビットコインの金融エコロジーを大幅に豊かにするでしょう。ビットコインの時価総額はWeb3通貨圏の半分を占めており、その流動性が解放されれば、今後の発展に期待が持てます。
WongSSH:私は2024年にビットコインのエコシステムに注目し始めました。当時はさまざまな技術的ソリューションがあり、BitVMは非常に良いソリューションだと思いました。しかし、しばらく注目していなかったので、最近 BitVM を再度調べたところ、BitVM は以前に比べて大きく進歩していることがわかりました。かつては BitVM は実現不可能だと思っていましたが、BitVM2 バージョンでは本当に実現可能になり始めました。
ビットコインのエコシステムは2025年に新たな発展を遂げると思います。なぜなら、私の意見では、2024 年に向けた技術的解決策の多くは、技術的にそれほど高度ではないからです。個人的には、ビットコインのクロスチェーンブリッジをより重視しています。もちろん、もう1つの方向はビットコインCDPです。ビットコインの流動性を解放し、実際のオンチェーンマイクロ戦略を構築することができます。これにより、ビットコインを担保にしてより多くのステーブルコインにアクセスし、ステーブルコインを印刷し、ステーブルコインを使用してビットコインを継続的に購入することで、ステーブルコインでビットコインを活用する戦略を実現できます。これが私の見解です。
CH999:皆さんこんにちは。私は以前はビットコインのエコシステムによく参加していましたが、最近はあまり参加していません。強気相場で流動性を長期間固定するのは賢明な行動ではないからです。したがって、私の個人的な戦略は、オプション取引に BTC を使用することです。ビットコインのエコシステム全体に関しては、私は個人的には様子見の姿勢をとっています。なぜなら、ビットコインの強気相場はビットコインのエコシステムにおける強気相場と同等ではなく、両者はまだ強い結びつきを形成していないからです。
セカンドレイヤーネットワークやその他のアプリケーションを含むビットコインのエコシステムが最終的に実現されるか、あるいは単なるバブルに終わるかは、オンチェーンデータ、実際のアプリケーション、実際のメリット、実際のユーザーが存在するかどうかによって決まります。私たちは、Ethereum や Solana よりも革新的で異なるアプリケーション システムが登場することを期待しています。Bitcoin エコシステムが代表的なアプリケーションを生み出し、より多くのユーザーを引き付けることができるかどうかは、私が個人的に注目していることです。本当に爆発的なアプリケーションが出現しない場合は、市場がこのサイクルで分散化の概念を受け入れていないように見えるため、私はおそらく傍観者のままになるでしょう。もちろん安全性は重要ですが、もはやこのサイクルの主なテーマではないようです。例えば、イーサリアムよりも中央集権化されていない Solana の台頭が見られます。Hybrid Liquid を例にとると、スタンドアロン チェーンとして揶揄されていますが、より多くのユーザーを引き付け、より多くの手数料収入を得ることができます。したがって、私個人としては、ビットコインのエコシステムが将来、集中化とセキュリティ強化以外のカードも使えるようになり、エコシステム全体が活性化し、様子見の姿勢からより楽観的な姿勢に変わることを期待しています。これが私の現在の見解です。ありがとうございます。
ビットコインのスケーリング: セキュリティとスケーラビリティのトレードオフ
raychief.eth:確かに、ビットコイン エコシステムのセキュリティはその拡大の基盤です。次に、ゲストはビットコインの拡大、特にセキュリティとスケーラビリティの関係についての見解を共有します。すでに開始されているビットコイン レイヤー 2 ソリューションには、サイド チェーン、RGB、ライトニング ネットワーク、BitVM などがあり、これらについて本日説明します。これらのさまざまなオプションの可能性と、将来の開発方向の選択について、ご意見をお聞かせください。例えば、投資家の観点から、これらのプランの長所と短所をどのように評価しますか?ありがとう。
ケビン：まずは前のゲストの意見にお答えしたいと思います。まず、私たちが観察した現象のいくつかを見てみましょう。MakerDAO と Coinbase の削除を含む WBTC に関する市場の FUD は、セキュリティと BTC の基盤となるパッケージング方法に関する市場の懸念が依然として存在し、より安全で信頼性の高いビットコイン パッケージング ソリューションに対する需要が依然としてあることを示しています。 BitVM の最初の実装はこの問題を解決します。
もう 1 つの現象は、この一連の市場とビットコイン関連のプロトコルでは、チェーンにステークされた BTC の数が大幅に増加したことです。これには、これまでチェーンにステークされていなかった多くのビットコインが含まれます。ネイティブのビットコインであっても、Yield プロトコルのビットコインであっても、その総数は 100,000 近くになる可能性があります。こうしたビットコインのオンチェーンでの出現はトレンドです。これまで、ユーザーは BTC をコールドウォレットに保管していましたが、これは使用シナリオがなかったことと、KYC を通じて取引所にビットコインを保管することを望まなかったためです。しかし現在、一部のプロトコルでは、ユーザーがビットコインをオンチェーンでステークして、収益の一部を受け取ることができるようになっています。大口投資家とのコミュニケーションから判断すると、コールドウォレットでのこれまでの保有量を 10% から 5% に変更することは受け入れられると思われます。
これら 2 つの点を組み合わせることで、基本的なセキュリティの問題を解決しながら、ユーザーにメリットの一部を提供できると考えています。ビットコインのこの部分を活性化し、チェーンに載せることを期待しています。同時に、このラウンドでは新たな買い手が市場に参入することも見られました。これらのウォール街の保有者は本質的に BTC を大量生産される商品と見なしており、利益を得たいという強い欲求を持っています。 MicroStrategy は、投資家のフランクリン氏を含む当社のクライアントの 1 社であり、オンチェーンとオフチェーンの両方でリターンを求める強い需要を持っています。このようなユーザーの需要に基づいて、ビットコインのエコシステムは来年も好調に推移すると考えています。
ビットコインの拡張におけるセキュリティとスケーラビリティの関係は、長い間議論されてきたトピックです。ビットコインに関しては、そのセキュリティとアプリケーションのシナリオの間に一定の矛盾があります。たとえば、豊富なアプリケーション シナリオを備えたサイドチェーンを選択したり、Lightning Network や Taproot Assets などの単純な転送アプリケーションのみを実行できるサイドチェーンを選択したりできます。ここではトレードオフがあります。つまり、非常に安全であると感じるものの機能が制限されているか、十分なアプリケーション シナリオがあるもののセキュリティに疑問があるかのどちらかです。私たちが解決したい問題は、これら 2 つの機能をどのように組み合わせるか、または BitVM がこれら 2 つの機能をどのように組み合わせて、プログラマビリティをサポートしながら、トラストレスまたはトラスト最小化を実現するかということです。これは非常に重要です。ビットコインコミュニティには多くの拡張計画があることもわかります。私はちょうどサトシラウンドテーブルから戻ってきたところですが、この問題についてはさまざまな意見があります。
開発者やユーザーの観点からすると、あらゆるチェーンやソリューションの利点は、ユーザーや開発者にとって認識可能なものでなければならないと思います。それが認識されなければ、努力の無駄、あるいはリソースの非対称な投資になる可能性があります。例えば、ユーザー規模が拡大するにつれて、分散化に対する人々のこだわりがそれほど強くなくなり、Solanaのような高性能チェーンの人気が高まる可能性があります。したがって、拡張であろうと何であろうと、ユーザーと開発者がそれを認識する必要がある、これは非常に重要であるという結論に達しました。
もう一度見直してみましょう。多くの拡張計画の中で、ユーザーや開発者が本当に必要としているものは何なのかを理解する必要があります。開発者は、SVM 上であろうと EVM 上であろうと、既存の作業をシームレスに、そして制限なく新しい基本ライブラリとセキュリティ プラクティスに移行したいと考えています。開発者が新しいモデルを学習する必要がある場合、開発者が新しいモデルを学習するために時間を投資する意欲を持てるように、その利点を事前に知らせる必要があります。
何百ものチェーンがしのぎを削る現代は、商品さえ開発すれば誰かが使ってくれるという2010年とは全く違います。このサイクルでは、誰もが富の効果を追求していることは明らかであり、人々がテクノロジーや技術を認識することは困難です。これらの観察と結論に基づいて、私たちは最初から BitVM ルートを選択しました。これは開発者にとって最も使いやすいからです。これは検証コンポーネントとしてのみ機能し、難しいタスクは BitVM を実装する私たちのチームに任されています。
このフレンドリーなアプローチは、アプリケーションがあらゆる仮想マシンと互換性があり、理論的には EVM や SVM を含むあらゆる VM をサポートできることを意味し、開発者にとって非常にフレンドリーです。ユーザーにとって、これはより安全な手段と利益機会があることを意味するため、当然ながらチェーンに資金を投資する意欲が高まります。
最後にまとめると、セキュリティとアプリケーション シナリオの間には確かにトレードオフがあります。BitVM は、このトレードオフを解決するために設計されています。私たちは当初から、ユーザーと開発者の両方がそれを認識できるという前提の下で、BitVM がこれらの問題をうまく解決できると信じていました。これが私たちがこのルートを選んだ理由です。
Lao Bai：投資機会の観点からお話ししたいと思います。 Merlin への当初の投資は、短期的な拡張ソリューションへの賭けでした。Merlin は Polygon に似ているからです。はっきり言って単なるサイドチェーンですが、EVM なので移行や拡張が非常に簡単です。当時は短期的なソリューションでした。 Taproot Assets は RGB や RGB++ と同様に、よりビットコイン固有のソリューションであり、PMF の市場検証や調査には BitVM よりも時間がかかる可能性があると考えています。そのため、RGB++ をベースとし、この超長期的なビットコイン ソリューションのレイアウトである UTXO Stack に投資しました。中期的なレイアウトの中核は、Solv と Bitlayer の調査または賭けにあります。 Solv は主に BTCFI 分野に携わっており、Bitlayer については 100% 確信がありません。
Kevin の回答としては、より優れた WBTC が必要です。あるいは、Web2 や Web3 のさまざまなチェーンなど、BTC を他の場所に安全にブリッジするために BitVM テクノロジを使用してブリッジを構築する必要があります。これは BitVM テクノロジーに基づくべきでしょうか、それとも Ethereum や Solana を模倣して BitVM に基づく純粋な拡張計画を立て、チェーンまたは L2 を実行し、レンディング、Dex、ステーブルコインなどのさまざまな DApps をサポートし、ビットコイン レイヤー 1 のセキュリティを単純に使用すべきでしょうか。正直に言うと、まだ100％正確な判断はできないので、一歩ずつ進んでいくしかありません。しかし、どの道を選ぶにしても、BitVM テクノロジーは最も深く探求する価値のある方向です。なぜなら、どの道を選ぶにしても、セキュリティを確保したり、ユーザーが安心してアプリケーション エコシステムを実行したり、BTC を XXBTC にパッケージ化して他の場所にブリッジしたりするためには、このような BitVM メソッドが必要だからです。これは投資機関の観点から見たこの問題に関する私の見解です。
メイ：ケビンが先ほど言及したセキュリティの問題について強調したいと思います。 BTC 分野では、当初は多くの EVM サイドチェーン ソリューションが登場しましたが、これらは基本的に、クロスチェーン ブリッジを通じてビットコインの流動性を解放する EVM チェーンでした。私の個人的な意見としては、このモデルには明らかなセキュリティ上の問題があり、先ほど説明した BitVM よりも脆弱です。 BTC L2よりもBTCFIの方が重要だと思います。 BTC L2はまずセキュリティ問題を解決する必要があります。セキュリティ問題を解決することによってのみ、より多くの資金を引き付け、Web3分野の半分を占めるBTCの資産をチェーン上で価値を高めることができます。これは非常に重要です。一部の EVM サイドチェーン プロジェクトではエコシステムが急速に発展していますが、そのライフサイクルは短い可能性があります。長期的には、安全性とエコロジーのバランスを追求する必要があり、この点は私が強調したい課題です。
WongSSH:開発者として、ビットコインのEVM戦略拡張計画のいくつかを初めて見たとき、その文書を読んでみると、これらの計画にはセキュリティの面であまり良い解決策がないことがわかったので、ビットコインEVMサイドチェーンプロジェクトには参加しませんでした。 RGB++ と Lightning Network は私が以前に勉強したものです。当時私は Taproot に取り組んでいたので、これらの技術についても学びました。開発者の観点から見ると、これらの理論は非常に複雑で、馴染みのない用語がたくさん含まれています。当時は主に EVM スマート コントラクト開発を行っていたため、UTXO システムに特に精通していませんでした。そのため、RGB++ と Lightning Network をより深く理解するために、多くのクラスを受講しました。
彼らの開発はイーサリアム財団よりも硬直していて、あまり革新的なイノベーションがないように感じます。彼らの多くはクレジットスターすら持っていません。彼らの理論しか見えません。自分で何かを運営したい場合、これらのことを実行するための優れた開発フレームワークはありません。 BitVM に関しては、最初に BitVM0 に触れて、非常に複雑であることがわかりました。私は BitVM0 のさまざまなタイプの設計を長い間研究しましたが、それでも完全に理解していませんでした。後でもう一度見てみると、BitVM2でした。 BitVM0 と比較すると、少なくとも理解できることが多くなりました。これは、UTXO についてより詳しい知識があるからかもしれません。ということで、BitVM2については、実用化の可能性が出始めていると感じています。その後、Bitlayer チームがブログで BitVM2 の技術的な問題のほとんどを解決したと発表したことを知りました。私としては、BitVM2 はより興味深い方向へ向かったと思います。上記は開発者としての私の観察と経験です。
CH999:ビットコインエコシステムのいわゆる L2 を初めて見たとき、これは簡単に作れる製品だと思いました。私たちはマルチ署名ウォレットを使用してパブリックチェーンを構築し、すぐに開発者を引き付けて、取引所や貸付契約などを構築しました。しかし、そのライフサイクルは短いものになる運命にあります。結局のところ、ビットコインユーザーにサービスを提供するには、誰もがセキュリティを非常に重視する必要がありますが、マルチ署名ウォレットで作成されたパブリックチェーンだけであれば、セキュリティは十分ではありません。これらの必要かつ十分な条件が満たされない場合、さらに先に進むことは困難になります。 RGB と BitVM について先ほどゲストが言ったことに強く同意します。RGB の研究開発サイクルはより長い可能性があります。RGB に投資することは、長期的な Bitcoin エコシステムへの投資です。最近、BitVM テクノロジーのさらなる進歩が確かに見られました。これらは両方とも、ビットコイン エコシステムにとってより成熟した安全なソリューションであると思います。BitVM の現在の開発進捗は非常にエキサイティングです。これは、これらのさまざまな技術的ソリューションに関する私の個人的な理解です。ありがとう。
BitVM 技術パラダイムの実装と展望
raychief.eth:ゲストは BitVM に関する多くの詳細と展望について議論したばかりなので、次の質問も引き続き BitVM に関する話題になります。私たちの聴衆を含むすべてのゲストは、BitVM の技術的パラダイムに非常に関心を持っているはずです。誰もが BitVM をどう見ているか、実際のアプリケーションの見通し、そしてそれが業界全体にどのような変化をもたらすかについて話すことができます。まずはケビンさんから始めましょう。
ケビン： Bitlayer プロジェクトに取り組むことを決める前に、私たちは ABCDE のプロジェクトを検討していました。当時、私たちは、近年の L2 での経験に基づいて、ビットコイン上に第 2 層ネットワークを構築する場合、オフチェーンで実行される計算や状態転送をチェーン上で検証する必要があることが核になると考えていました。理論上は、チェーンがどのレイヤーまたはメインチェーンで検証され、Slash のエスケープ ハッチ モードや緊急モードでの償還などの対応するアクションを実行するかに関係なく、チェーンは理論的には親チェーンのセキュリティを継承することになります。このモデルは広く理解されており、長年にわたりテストされています。
この考えに基づいて、ビットコイン上で検証を実装する可能性を探ります。確かに、当初は計画はありませんでした。幸いなことに、2023年10月頃に、私たちはロビン・ライナスの論文に気づきました。彼らのホワイトペーパーでは、ビットコインに詐欺証明、つまりOPを実装する方法を提案しており、これは本質的に検証手段です。
私たちは、その最大の価値はいくつかの側面にあると考えています。まず、最も重要な機能であるフォークを必要としません。フォークが必要な場合、この目標の達成には長い時間がかかり、これらのオペコードに基づく多数のプロトコルを実装するのは困難になります。歴史的経験から、ビットコインフォークのアップグレードの時期が近づいていることが分かるので、最初はもっと楽観的だったかもしれません。しかし、1年が経過し、私は独自の調査を行ってコミュニティに公開したところ、状況は楽観的ではないことがわかりました。したがって、私たちの最初の判断、つまりノーフォーク機能の重要性は正しかったのです。 OP モデル、つまりビットコインで不正証明を実装するためのモデルは非常に明確で理解しやすいものです。誰もが長年の教育を受けているため、ロールアップ、OP、有効性証明などの概念を再度理解する必要がなく、開発者やユーザーへの教育が比較的容易になります。これが私たちがこの方向を選んだ重要な理由です。
次に、それがどのような変化をもたらす可能性があるかを検討します。これは、フォークせずにビットコイン上で検証を実装する手段であるため、理論的にはオフチェーンで実行されるあらゆる計算を検証できます。 1 つ目は、先ほどお話ししたブリッジです。今日であれ、引き出しであれ、特に資金を引き出す場合は、最初の層で資格があるか、資金を取り戻すことができるかを確認する必要があります。ユーザーがアカウントにログインすると、そのユーザーの資金は特定のアドレスに保管されます。では、ユーザーが資金を引き出すときに、このアドレスがユーザーに資金を渡す権限を持っているのはなぜですか。また、資金はいくら残っているのでしょうか。合法性も検証する必要があります。上記の BitVM は、このシナリオで実装されるように設計されています。
もう 1 レベル深く進むと、検証できるため、第 2 層ネットワークまたはオンチェーン コンピューティングも理論的には検証できます。つまり、第 2 層ネットワークで実行される状態転送は、BitVM フレームワークを通じて Bitcoin の Fraud Proof にチャレンジすることで検証できます。このようにして、第 2 層ネットワークは OP の相対的な Ethereum と同様のセキュリティを実現できます。これは2番目のアプリケーションシナリオです。
3 番目のカテゴリは、ステーキング、レンディング、ステーブルコイン CDP など、この検証機能の恩恵を受ける、よりネイティブまたは明確なアプリケーション プロトコルです。たとえば、ステーキングでは、オフチェーンで発生するスラッシング動作をオンチェーンで検証し、対応するスラッシングをトリガーすることができます。同様に、貸付や清算などの動作もチェーン上で検証され、対応するアクションをトリガーできます。 BitVM の実装により、これらのネイティブ プロトコルに新たな機会がもたらされます。これらのネイティブプロトコルの第2層ネットワークとブリッジのセキュリティ向上に基づいて、より多くのBTCが中央集権型取引所またはオフチェーンからオンチェーンに転送されるようになると信じており、非常に期待に値します。ありがとうございます。
Lao Bai:私は純粋な技術者ではないので、BitVM に対する理解は Kevin ほど深くありません。投資家の観点から見ると、BitVM は Ethereum が最初に提案した ZK ロールアップに少し似ています。完全にトラストレスなシステムを実現することを目的としています。これは本質的に Ethereum の ZK ロールアップに似ています。OP は一時的なソリューションであり、ZK 以降は誰もが完全に検証できるようになり、完全にトラストレスになります。完全に信頼できない環境ができたら、その中で具体的に何をしたいですか?あるいは、今日では信頼上の理由から、できないこと、あるいは大規模にできないことがいくつかあります。この問題は、このような一般的な方向から理解することができます。
先ほども述べたように、BitVM はビットコイン チェーンにおける 3 回目の試みであり、おそらく最後の試みとなるでしょう。大きなブロックの失敗とオンチェーン資産発行の失敗に続き、今回の 3 回目の試みは、オンチェーン取引を刺激する最後の試みとなるでしょう。 BitVM も失敗した場合、他にどのような手段があるのだろうか?それがテクノロジーなのか、あるいは他のアイデアや方向性なのか、今のところは個人的には思いつきません。
刻印とルーンは、イーサリアムのワンクリックコイン発行として理解できます。基本的に、パブリックチェーンが行う最も一般的な2つのことは、資産の発行と容量の拡張です。 BitVM は容量を拡張し、トラストレスになる方法であり、刻印やルーン文字は発行された資産と見なされます。金融資産に関する誇大宣伝が1年続いた後、人々はそれに対して鈍感になってしまった。しかし、結局のところ、ビットコインには何も必要ない、ビットコインだけに焦点を当ててデジタルゴールドにすればいい、と考えるリスナーもいるかもしれません。しかし、20年後、50年後の視点で見た場合、ブロック報酬がなければ、ビットコインはどうなるのでしょうか?ブロック報酬がなかったり、各ブロックにビットコインが数個しか含まれていない場合、マイナーが愛情から電気を生成し、ネットワーク全体にわたってそのような大規模な計算能力を構築してビットコインのセキュリティを確保することを期待するのは不可能です。その時までに、チェーン上のマイナー手数料、これらのトランザクションによって発生するマイナー手数料を保証するのが BitVM や BitVM に基づくアプリケーション、またはその他のものでない場合、これらの Bitcoin 手数料を保証するものは何であるべきでしょうか?率直に言えば、誰が請求書を支払い、ビットコインのセキュリティを維持するためにマイナーに支払うのかということです。ビットコインを POS に変換すること以外に、現時点で私が見ることができる唯一のアイデアと方向性は BitVM です。その応用は必ずしも今私たちが想像している通りではないかもしれないが、その必然性はより検討に値する問題である。
raychief.eth:バイ氏の視点はかなりハイレベルです。ビットコインが半減し続け、ブロック報酬がわずか数サトシにまで下がる未来まで見通すことができます。その時、ビットコインのエコシステム全体に何が起こるのでしょうか?チェーン上のマイナーはどうでしょうか? BitVM は、終盤戦とも言える戦いなのかもしれません。より深い技術的な観点から話した場合、開発者の意見はどうでしょうか?
5 月: BitVM のアプリケーション シナリオの 1 つは、信頼できないクロスチェーン ブリッジです。 ETH は現在でも DeFi の支配的な勢力であるため、それについて考えることができます。 BitVM ブリッジがあれば、ビットコインの流動性を新しい DeFi 開発パスの中核にすることができ、ビットコインが DeFi の支配的な勢力となり、WBTC などの中央集権型デリバティブへの人々の依存を減らすことができるでしょうか?これは、将来 BTCFI を有効化できるようになる BitVM のより実用的なアプリケーション シナリオであると私は考えています。
WongSSH:開発者として、私はかなり早い段階で BitVM0 に関する論文や分析記事をいくつか読みました。当時は、少し複雑すぎて、実現できるとは思えませんでした。それ以来、BitVM に注目しなくなりました。最近、BitVM0 よりもシンプルな BitVM2 を見て、その全体的な動作原理を大まかに理解できるようになりました。 BitVM0 と比較すると、開発者に期待を伝えてそれを全員に実装させるのではなく、具体的な実装に重点を置いています。 BitVM2 が現実のものとなりそうな気がしますし、将来的には業界に大きな変化をもたらすのではないかと思います。
Bitlayer BitVM ブリッジ ソリューションの差別化
raychief.eth:私たちはこの変化を期待し、受け入れるべきです。皆さんがブリッジについて言及しました。次の質問は、ケビン氏に、BitVM に基づく Finality Bridge について簡単に紹介してもらい、市場に出回っているいくつかの BTC ブリッジと比較したその利点やハイライトについてお話しいただきたいと思います。
Kevin:簡単に言うと、私たちはブリッジ シナリオで BitVM を実装した最初の企業です。私たちも、それを実行する前にいくつか考えました。まず、ビットコインのパッケージングには確かに市場の問題点があります。2番目はそのモデルです。ゲストが先ほど、ブリッジはより良い着陸シナリオであり、最初のマイルストーンとして非常に適していると述べました。なぜなら、私たちもこの方向性の実装を促進するためにコミュニティと協力しているからです。当社の製品テスト ネットワークはすでに 1 か月以上オンラインになっており、メイン ネットワークは今後 1 ～ 2 か月以内に開始される予定です。
ビットコインのラッピングまたはブリッジング技術は現在、第 3 世代に到達したと考えられます。最初の 2 世代のテクノロジーは、主に、多数のノードまたは多数のコントローラーにおけるユーザーの信頼モデルに基づいていました。現在使用している BitVM ベースのモデルである第 3 世代のテクノロジーは、少数の人々の信頼のみを必要とするという点に重点を置いています。具体的には、オペレーターの 1 人だけが誠実さを保つ必要があるという点が、以前の 2 世代のテクノロジーとの重要な違いです。
具体的には、第一世代の技術には、一般的な MPC と集中管理方式が含まれ、その代表が WBTC です。 tBDC に代表される第 2 世代のテクノロジーは 2021 年頃に登場しました。これは POS ネットワークを使用してビットコイン レイヤーのマルチ署名動作を決定しますが、最終的には依然としてネットワークのコンセンサスに依存する必要があります。しきい値署名または集約署名のいずれを介しても、本質は多数決のセキュリティと多数決の誠実さに基づいています。つまり、POS ネットワーク内のほとんどのノードまたはほとんどのステーキング トークンが誠実であるという基本的な仮定を信頼する必要があります。
第 3 世代のテクノロジは、現在取り組んでいる BitVM 実装です。これは、不正防止またはチャレンジ モデルを使用します。誠実なオペレーターがいる限り、ブリッジ システム全体のセキュリティとアクティビティを確保できます。したがって、セキュリティとモデルの面では、第 3 世代のテクノロジは質的な飛躍を達成しました。これが BitVM ブリッジと以前のソリューションの主な違いです。
また、BitVM の実装に取り組んでいるチームが複数あることにも気づきました。また、差別化の面でも多くの作業を行ってきました。 BitVM のコア コントリビューターとして、私たちは多数のコンポーネントを提供しています。さらに、エンジニアリングの実装、製品のユーザー エクスペリエンス、資本効率にも多大な労力を投入してきました。ホワイトペーパーから製品の最終実装までのプロセスには大きなギャップがあり、流動性の効率性、マルチチェーン展開のしやすさ、個人投資家へのしやすさなどの問題が含まれます。これらはすべて私たちが解決しなければならない問題であり、私たちの差別化とハイライトでもあります。ありがとう。
ビットコイン L2 開発の動向と潜在的な機会
raychief.eth:ケビンさん、ありがとうございます。これから、L2とビットコインの今後の発展動向をどのように見ているか、またどのような機会に注目できるかについてお話しいただけますか。
CH999:私は Ethereum L2 に深く関わっていますが、現時点では少し混乱を感じています。これは、Ethereum L2 と Bitcoin L2 が直面する共通の問題だと思います。現在の市場の問題は、インフラが多すぎてアプリケーションが不十分なことです。パブリックチェーンは数多くありますが、パブリックチェーンは空っぽの都市であり、ユーザーが不足しています。ビットコインのエコシステムへの期待としては、少なくともイーサリアムエコシステムやソラナエコシステムの成熟したモデルをフル活用した上で、後発者としての優位性を発揮できるはずだと考えています。たとえば、ビットコインのエコシステムは、Ethena のような成功した模倣品や、Pendle のような金利スワップ プロトコルを生み出すことができるでしょうか?なぜなら、ビットコインのエコシステムでは、利回りは誰もが非常に関心を持つポイントであり、金利スワッププロトコルなどのDeFi製品は、ユーザーや大口投資家、機関投資家の間で需要があるからです。
さらに、あまり意味のない DeFi の「3 点セット」を単純にコピーするのではなく、ビットコイン L2 のさらなる革新を期待しています。上記の 2 つのプロジェクトに加えて、ビットコイン エコシステムにおけるさらなる DeFi イノベーションを期待しています。もしそうなら、私は特別な注意を払います。
メイ：イーサリアムL2とビットコイン2では生態文化に違いがあると思います。 Ethereum L2 エコシステムは比較的繁栄しており、すでに数十のプロジェクトが存在しています。その最も代表的なものは Arbitrum と Optimism です。活発な開発者コミュニティ、強力な資本基盤、迅速なプロジェクト反復を備えています。 Bitcoin L2 は、Bitcoin コミュニティの文化がセキュリティに重点を置いており、主要なネットワーク プロトコルが変更に慎重であるため、比較的保守的です。たとえば、OP_CAT はまだ承認されていないため、Bitcoin L2 の開発は比較的遅くなっています。これが両者の文化的、生態学的違いです。 Bitcoin L2 は Ethereum L2 の経験を活用しているため、速度も向上しています。今後の重点分野としては、ビットコインが徐々に主流の投資対象となり、ビットコインの金融化が進むにつれて、コンプライアンス準拠のステーブルコインや利回りを生み出すデリバティブなどの機関投資家レベルの商品がBTCFIを活性化させる鍵となるでしょう。
ケビン：パブリックチェーンチームの創設者として、私たちはBTC L2の開発方向性について日々深く考えています。観察された現象から始めて、BTC L2 の使命とその実装パスを調査することができます。このサイクルでは、個人顧客と機関顧客の両方において、暗号通貨ユーザーの規模がさらに拡大したことがわかりました。このような状況下では、分散化は絶対的な説明ではなく、非常に漠然とした、あるいは普遍的な説明であるため、ユーザーのビットコインに対する原理主義的な要求は実際には相対的に弱まっています。異なる人々は異なる分散化に対する要求を持ち、異なるアプリケーションは分散化の特性に対して異なる要求を持っています。これは、Solanaに代表される高性能パブリックチェーンが、パフォーマンスと引き換えに分散性を犠牲にした上で、このサイクルで人気を博した理由も説明しています。ユーザーは分散化を意識しておらず、富裕層効果を重視しているためです。大規模な投資家や機関が必要としているのは、リターンや資産運用のニーズです。利用者規模の拡大と階層化により、分散化はさらに弱まりました。
このような状況では、Solana が非常に強力でサイフォン効果もあるため、Bitcoin L2 はどのように位置付けられるべきでしょうか?その使命は何ですか?分散型の世界で BTCFI を実現するには、いくつかのことを行う必要があるという最初のポイントに戻ることができます。まず、従来の3点セットに頼るのではなく、ビジネスモデルを実装し、実際にビジネスを行う必要があります。資産効果を追求する環境において、3点セットではユーザーを満足させることは難しいでしょう。私たちは、実際の問題を解決したり、富裕効果を追い求めるユーザーのニーズを満たしたりする必要があります。
私たちは誰のニーズを満たし、誰の問題を解決しているのでしょうか?答えは、BTC 保有者、つまり機関投資家であろうと個人投資家であろうと、彼らのニーズはオフチェーン資産をチェーンに移動するという資産管理のニーズに他なりません。最初のステップは、取引、貸付、ステーキングなどのビジネス モデルやその他のアプリケーションを実行することです。こうしたニーズはすでに存在しているため、私たちがすべきことは、テクノロジーを通じてそれをチェーンに移行させることです。このチェーンには、自己管理、KYC フリー、リスクの集中化などの実際の利点があります。
2 番目のステップは、セキュリティの問題に対処することです。 Bitcoin L2 の重要な使命は、BTC が安全かつ信頼のない方法でプログラム可能な環境で DeFi に参加できるようにする方法を見つけることです。この問題はまだ解決されていません。これは BTC L2 が担って解決しなければならない問題であり、実装に BitVM を使用する必要がある理由でもあります。
3 番目のソリューションは間違いなく取引に関連しています。ユーザーが取引を行うには高頻度の環境が必要であり、最も持続可能な BTC 利回りアプリケーションは CeDeFi である必要があると考えています。その理由は、トレーディングを通じてリスクのない裁定取引の機会を獲得し、いくつかのオンチェーン戦略を組み合わせることによってのみ、安定した収益源を実現できるからです。これが、高性能が必須であると考える理由です。すべてのパブリック チェーンには、高性能機能が標準装備されている必要があります。それがなければ、基本的にゴミ箱に捨てられることになります。
これらのミッションは、当初 Bitlayer で設定した 3 つの段階に対応しています。第 1 段階は、ビジネス モデルを実行し、PMF を見つけることです。現在、オプション、Perp、Dex など、いくつかの利子の付いたカテゴリがすでにあります。2 番目は、ブリッジやサイド チェーンが Rollups になるなど、セキュリティ問題の解決に重点を置いて取り組んでいる V2 です。3 番目は、今年後半の作業の焦点である高性能拡張です。
まとめると、現在のユーザー階層化の状況では、Solana、Base、BNBChainなどの主要なパブリックチェーンは必然的に非常に強力なネットワーク効果を持つことになります。BTC L2には独自の使命があり、オンチェーンビジネスモデルを実装し、セキュリティ問題を解決し、高性能な環境を提供します。各パブリックチェーンは、規模が大きくなりすぎたり包括的になりすぎたりするのではなく、独自のポジショニングとビジネスを見つける必要があります。ただチェーンを作ってユーザーに使ってもらう時代は終わりました。自分のポジショニングや得意分野を見つけ、その中でネットワーク効果を形成し、得意分野を解決してこそチャンスが生まれます。ありがとう。
raychief.eth: Kevin が本当にうまくまとめてくれました。今日のハードコアな共有を聞いている間、Bitlayer Chinese、ChainCatcher、およびすべてのゲストのXアカウントをフォローすることを忘れないでください。ランタンフェスティバル期間中、Twitter Space のこのエピソードをお聞きいただきありがとうございました。BitVM に基づく Bitcoin エコシステム プロジェクトがさらに発展し、エコシステム内で独自の位置を確立できることを願っています。本日のスペースはこれで終了です。皆様、楽しいランタンフェスティバルをお祈りして、さようなら。
