近年、米国の株式界で特に有名になった名前がある。それはバフェットでもウォール街の大物でもなく、「連邦議会の株式神」の異名を持つナンシー・ペロシだ。この元米国下院議長は政治で成功しているだけでなく、彼女と夫のポール・ペロシの株式市場での活動も羨ましいほどである。今日は、ペロシ氏のオプション取引戦略とは何か、そしてなぜ彼女は常に大金を稼げるのかについてお話しします。

まず背景についてお話しします。ペロシ家の富は1日や2日で蓄積されたものではない。ポール・ペロシはベンチャーキャピタリストであり、すでに多くのリソースとコネクションを持っています。ナンシーに関しては、国会議員として、特に長年議長を務めてきた彼女がアクセスできる情報の量と質は、一般人のそれとは比べものにならない。米国には、議員に取引記録の開示を義務付ける「株式法」があるが、これでは彼女の「インサイダー取引」についての憶測を止めることはできない。結局のところ、彼女の収益率はバフェットよりも優れていることもあります。

まずは彼女の取引習慣から始め、彼女がどのようにオプション取引を行っているかを見てみましょう。簡単に言えば、オプションは「未来に賭ける」ためのツールです。権利を購入するためにいくらかのお金を費やし、株価が上がれば利益が得られ、下がれば損失が出ます。ペロシ氏は特に、特定の株価が上昇するという賭けである「コールオプション」を買うのが好きだ。例えば、彼女の夫は2023年11月に、行使価格120ドル、満期日2024年12月のNvidiaのコールオプションを購入しました。当時、NvidiaはAIブームに乗りつつあり、株価はロケットのように急上昇していました。この取引は後に莫大な利益を生んだ。さらに遡ると、2022年5月に彼女の家族はアップルとマイクロソフトのコールオプションを100万ドル以上購入しました。当時、テクノロジー株は急落したばかりだったが、彼女はトレンドに逆らって底値で敢えて購入した。その結果、市場はすぐに回復し、彼女は再び大金を稼ぎました。

こうなると、人々は不思議に思う。彼女はどうしてそんなに正確なのか？運が良かったと言う人もいますが、彼女の取引記録を振り返ってみると、彼女は特にテクノロジー株のトレンドを捉えるのが得意であることがわかります。 Nvidia、Apple、Microsoft、そしてGoogleの親会社Alphabetなど、これらの名前は彼女の家族の保有資産に頻繁に登場する。特にNVIDIAは彼女のお気に入りです。 2024年7月、彼女はブロードコムのコールオプションとNvidiaの株式1万株を購入し、同時期にテスラとVISAの株式も一部売却した。結果はどうですか？ AIブームがさらに高まり、Nvidiaの株価が急騰するにつれ、彼女は自然と満面の笑みを浮かべた。

そういえば、彼女の動作のリズムについても触れておかなければなりません。ペロシ氏は、Kラインチャートを毎日見つめるような小規模な個人投資家ではない。彼女は大金と長いサイクルで遊びます。彼女のオプションは通常、1年以上後に期限切れになります。たとえば、彼女が2023年末に購入したNvidiaのオプションは2024年12月に期限切れになります。この長期的なレイアウトは、彼女が市場の動向に強い自信を持っていることを示しています。さらに、彼女は決断力が非常に強く、数十万ドル、あるいは数百万ドル相当の注文を出すこともよくあります。普通の人は決してそんなことはしないでしょう。

それで彼女はどうやってタイミングを判断したのでしょうか?ここで「情報優位性」の問題が浮上します。彼女がインサイダー情報を利用して株取引を行ったことを立証する直接的な証拠はないが、彼女が講演者であるという身元は憶測を呼び起こす。たとえば、2022年、彼女の夫はチップ法案可決の前夜にNvidiaのオプションを購入しました。その結果、法案が施行されるとすぐに、半導体株は総じて急騰した。タイミングがあまりにも偶然すぎた。また、2024年7月にテスラの保有株を減らすなど、株を売却したこともある。当時、テスラは値上がりしたばかりで、売却後すぐに株価は下落した。これは偶然だと言うこともできますが、毎回そのような偶然であれば誰が信じるでしょうか?

もちろん、ペロシ氏の戦略にはリスクがないわけではない。オプションはレバレッジが高いため、利益が多ければ多いほど損失も早くなります。彼女がこれまで挫折を経験したことがないわけではない。例えば、2025年1月には、AppleとNvidiaの一部を売却しました。その後、アップルの株価はしばらく上昇したので、彼女の収入は減ったかもしれない。しかし、全体的に見ると彼女の勝率は信じられないほど高く、負けたのは数回だけです。その背景には、情報優位性に加え、マクロ経済政策に対する敏感さもあるのかもしれない。結局のところ、彼女は長年連邦議会に在籍しているので、経済動向や業界の政策について十分な知識を持っているに違いありません。

彼女の株式選択ロジックについて話しましょう。彼女はテクノロジー株以外にも時々他の分野に触れますが、常にテクノロジーがメインテーマとなっています。なぜ？近年の米国経済の主要なホットスポットは、AI、クラウドコンピューティング、電気自動車ですが、テクノロジー企業が主導していないものはどれでしょうか?ペロシ氏は「流れに身を任せる」方法を知っている。彼女は、話題のトピックを盲目的に追うのではなく、政策の支持や長期的な成長の可能性を持つ企業を選択します。例えば、彼女はAIブームが始まったばかりの頃に、多くのプロの投資家より一歩先んじてNvidiaに投資しました。

もう一つの興味深い点は、彼女は株を直接買うよりもオプションを使うことを特に好んでいることです。オプションの利点は低コストで高収益ですが、リスクも高くなります。彼女の演奏の仕方を見れば、彼女が自分の判断に非常に自信を持っていることがわかります。さらに、オプション取引は株式ほど目立たず、個人投資家が模倣することが難しいため、彼女の取引に対する外部の注目はある程度軽減されます。

もちろん、ペロシ氏の成功は多くの論争も引き起こした。 「内部情報を持っていたら、株取引をしない人がいるだろうか？」と不機嫌そうに言う人もいた。彼女は「史上最高のオプショントレーダー」だと冗談を言う者もいた。 2024年9月、あるアメリカ人俳優がサイン会で彼女を直接嘲笑し、どの株を買うべきか尋ねたため、彼女は非常に恥ずかしい思いをした。世間は彼女に対して疑問を投げかけ続けているが、彼女自身は極めて冷静だ。 2021年に彼女は公にこう述べた。「私たちは自由市場経済を持っており、国会議員は株式取引ができるべきだ。」これは厳しいように聞こえますが、誰もが公平性について議論することを止めることはできません。

まとめると、ペロシ氏のオプション取引戦略は実際には複雑ではありません。つまり、技術的なトレンドを捉え、長期のコールオプションを行使し、断固たる行動を取り、多額の資本を活用するのです。彼女の成功はタイミングを正確に把握する能力と切り離せないものであり、それは情報、経験、政策判断力の総合的な賜物なのかもしれない。普通の投資家にとって、彼女のアプローチを学ぶのは簡単ではありません。結局のところ、私たちには彼女ほどのリソースがないのです。しかし、彼女の活動を見ると、少なくとも一つのことがわかります。それは、株を取引するには、トレンドに従い、全体像を把握し、行動する勇気を持たなければならないということです。

そうは言っても、ペロシ氏の「キャピトル・ヒルの株式神」という称号が当然のものなのか、それとも「特別な恩恵」によるものなのかについては、人それぞれ意見がある。どう思いますか？メッセージを残してチャットすることを歓迎します!