決済のビジョンやPayFiの物語について語るとき、ステーブルコインを中核とする暗号通貨決済が、静かにアプリケーションの実装段階に進んでいることに私たちは気づきません。
Coingateの2024年暗号通貨決済レポートでは、Coingateがその年に1,677,288件の暗号通貨決済を処理し、そのうち35.5%がステーブルコインの形で完了したことも指摘されている。
同時に、Stripe、Paypal、Visa、Mastercardなどの従来の決済大手も参入してきました。
しかし、現在の暗号通貨決済はすでに現実世界での決済機能を実現できているものの、大規模導入はまだ「ラストマイル」の段階にあります。
eMarketerの予測によると、2024年から2026年にかけて、米国の暗号通貨決済ユーザー数は82％と急激に増加するが、決済の割合は約20％の増加にとどまり、米国ユーザーの39.1％に達する。さらに、レポートでは、2026年には世界中のユーザーのうちわずか2.6%が暗号通貨決済を利用するだろうと予測しています。
CoinGateのデータもこれを裏付けています。米国では注文の21%が暗号通貨で支払われ、ドイツでは6～6.5%、英国では5.2～5.7%が暗号通貨で支払われており、ナイジェリアやウクライナなどの新興市場では1%を超えていません。
なぜこのようなことが起こるのでしょうか?
生態学的マップ：暗号決済産業チェーンのパズルの現状
外国の街角にあるコンビニエンスストアで飲み物を買うとき、モバイルウォレットを開いてコードをスキャンし、暗号通貨を使って支払いを完了するだけで、銀行カードや面倒な契約は必要なく、決済が即座に完了することを想像してみてください。
これは、暗号通貨による支払いが実際に大規模に普及したときに実現するはずの日常的なシナリオであり、業界全体が現在目指している目標でもあります。
このようなシームレスで便利な暗号化された支払いエクスペリエンスを実現するには、実際には、その背後で複雑かつ調整されたインフラストラクチャのサポート一式が必要です。資産の発行、支払いの送金、ユーザー入口から加盟店端末まで、あらゆるリンクが不可欠です。
資産発行
決済分野では、理論上はあらゆる暗号化資産を送金に利用できるものの、実際の応用においては、価格変動性や決済安定性などの考慮から、BTCやステーブルコインが最も一般的に利用される決済媒体となっており、その中でもステーブルコインは取引件数や金額の割合において明確な優位性を示しています。
現在、Circle（USDC）、Tether（USDT）、PayPal（PYUSD）が主なステーブルコイン発行者です。中でもUSDCとUSDTは複数のブロックチェーンネットワーク上で広く流通しており、主流の決済手段となっています。特にUSDTは、CoinGateのレポートによると、その取引量が97.2%を占め、USDCが2位にランクされました。
現在、ステーブルコイン発行者は、決済ゲートウェイ、国境を越えた決済プラットフォーム、従来の金融機関との協力チャネルを積極的に拡大しています。
たとえば、Circleは2023年からVisaと協力してUSDCをVisaの国際決済ネットワークに統合し、約190か国をカバーし、従来の外国為替取引における摩擦コストを効果的に削減しています。 PayPalも2024年にPYUSDを立ち上げ、徐々にVenmoやX（旧Twitter）プラットフォームに統合し、ソーシャル決済シナリオにおけるステーブルコインの応用を拡大しました。
支払い振替
支払い転送リンクは、オンチェーンの資産フローをオフチェーンの消費システムに接続するという重要なタスクを担います。
Binance Pay、Coinbase Commerce、AlchemyPay などのネイティブ暗号通貨支払いハブは、オンチェーン資産と現実世界の法定通貨システムを橋渡しすることに重点を置いており、資産交換、取引マッチング、支払い決済などの主要機能を担っています。
同時に、従来の決済大手も暗号化決済分野への進出を加速させている。
2025年2月、StripeはステーブルコインインフラプラットフォームBridgeを11億米ドルで買収し、オンチェーン決済分野への正式な進出を果たしました。 Visaは、Circleと協力してクロスボーダー決済ネットワークでのUSDC決済をサポートし、Solanaなどの高性能パブリックチェーンに徐々に拡大することを選択しました。
ユーザーポータル
暗号通貨決済開発の初期段階では、ユーザーは主に暗号通貨デビットカードやUカードなどを決済エントリーポイントとして使用し、オンチェーン資産を法定通貨の口座残高に変換し、その後、従来のVISAまたはMastercard決済システムに接続して消費者決済を実現していました。このモデルは資産の使用シナリオを拡大しましたが、依然として従来の金融インフラに依存しており、オンチェーン資産のネイティブ循環を真に実現することはできません。
ウォレットアプリケーションの機能が進化し続けるにつれて、オンチェーンウォレットは徐々に暗号通貨決済の新たなユーザーエントリーポイントになってきました。 MetaMask、Trust Wallet、Bitget Walletなどの主流のウォレットは、ユーザーの資産管理やトランザクション署名の機能を果たすだけでなく、オンチェーン決済APIやサードパーティの支払いゲートウェイインターフェースを統合し、ユーザーがコードをスキャンするなどして直接支払いリクエストを開始し、ステーブルコインなどのオンチェーン資産を使用して消費を完了し、従来の法定通貨アカウントシステムをバイパスできるようにします。
マーチャントターミナル
加盟店端末は、小売、電子商取引、観光、ホテルなどの業界をカバーしています。これらは、暗号化された支払いが現実世界で大規模に採用されるための究極の応用シナリオであり、産業チェーンが閉ループを完成させるための中核的な原動力でもあります。
従来、小売業者は、技術的な障壁、ボラティリティリスク、コンプライアンスの不確実性などの要因により、暗号資産を直接受け入れることに慎重でした。近年、ステーブルコインの普及、決済ゲートウェイ技術の成熟、決済サイクルの短縮化に伴い、暗号化された決済へのアクセスに対する商人の熱意は徐々に高まっています。 NFT Eveningのレポートによると、世界中で暗号通貨決済を受け入れる加盟店の数は2024年に12,834店に達し、2023年から50％増加しました。その中で、ヨーロッパが5,677店の加盟店でトップを占め、国別ではブラジルが1,292店でトップとなっています。
同時に、モバイル決済の普及率が高い東南アジアやラテンアメリカの新興経済国など、一部の地域市場は、暗号化された決済の応用の先駆者となっています。 PayPal、AlchemyPay、Binance Payなどのプラットフォームは、地元の商店ネットワークと協力することで、実際の消費シナリオにおける暗号化された支払いの実装を推進し、従来の支払いシステムのパスの依存性を徐々に打破しています。
ラストマイルの核心：なぜ消費者側で止まっているのか？
ステーブルコイン決済システムが改善し続け、ウォレット機能が進化し続けているにもかかわらず、暗号通貨による支払いが日常の消費シーンに未だ浸透していないのはなぜでしょうか?
テクノロジーと製品の観点から見ると、現在のユーザーは暗号通貨を迅速な決済手段としてすでに利用できているが、実際の消費者側では、ユーザーエクスペリエンスの遅れが克服できない「ラストマイル」を構成している。
高い統合コスト
現在、加盟店側における暗号化された支払いに対する最大の障害の 1 つは、「ウォレットと加盟店システムの分離」です。統一された標準化された構造がないため、暗号化された支払いに接続する際に、加盟店はさまざまなウォレットやチェーン環境に合わせて開発を繰り返す必要があり、統合の難易度とコストが大幅に増加します。
デロイトの調査によると、調査対象となった企業の89%が、デジタル通貨を既存の金融インフラに統合することの複雑さが主な課題の1つであると回答した。この点に関して、ブロックチェーン決済ゲートウェイPaydifyの戦略責任者であるパクニング・ルク氏は、マネー20/20サミットにおいて、すべてのウォレットをブロックチェーンに接続し、ステーブルコインの即時決済とゼロ取引手数料をサポートすることで、世界中の商店やユーザーが暗号通貨を簡単に受け取り、支払うことができると提案した。
長い決済サイクル
オンチェーン決済は理論的には数秒以内の決済をサポートしますが、実際のビジネス環境では、決済プロセスは依然として従来の決済インフラストラクチャに大きく依存しています。
Stripe を例に挙げましょう。オンチェーン決済機能は提供していますが、通常、加盟店は資金が到着するまでに 2 ～ 3 営業日待つ必要があります。この遅延は、流動性要件が高い小売企業や国境を越えた取引を行う企業にとって、キャッシュフロー管理の大きな障害となります。
生態学的島
ユーザー側の抵抗は、暗号通貨決済エコシステムがマルチチェーン環境においてますます深刻な断片化の傾向を示しているという事実から生じています。
ユーザーがオンチェーン決済を行う場合、チェーンネットワークやウォレットプラグインを手動で切り替える必要があることが多く、操作の複雑さが増し、決済のスムーズさに影響を及ぼします。同時に、一部の大手決済プラットフォームは、プラットフォームロックイン戦略に基づき、加盟店を自社のエコシステム内に深く閉じ込め、他の決済ネットワークへの切り替えの柔軟性を制限し、「エコロジカルアイランド」現象を悪化させています。
Binance Pay を例にとると、その支払いパスは主に Binance エコシステムに限定されており、Binance 以外のウォレット ユーザーに対するサポートは制限されています。他の主流ウォレット（MetaMask、Bitget Walletなど）や非BSCパブリックチェーンとの相互運用性を実現することは困難であり、オンチェーン支払いの流動性障壁がさらに高まります。
高いボラティリティ
たとえ商人が暗号化された支払いにうまく接続できたとしても、価格変動による資産価値の不安定さは、依然としてその大規模な適用を制限する主な要因の 1 つです。
法定通貨決済システムにおける安定的かつ予測可能な決済金額と比較すると、特にビットコインやイーサリアムなどの変動の激しい資産を使用する場合、商人はオンチェーン決済中に為替レート損失のリスクがより高くなります。
ステーブルコインに基づく暗号通貨決済モデルであっても、完全にリスクフリーというわけではありません。たとえば、極端な市場状況下では、一部のペッグされたステーブルコイン（USDT や USDC など）が短期的にデペッグを経験し、商人の間で懸念が生じています。
さらに、現在のほとんどの暗号通貨決済ソリューションでは、支払い時に価格を固定できない（つまり、決済為替レートは支払いが開始された瞬間に固定される）ため、支払いプロセス中のオンチェーン確認時間によって価格のずれが生じ、販売者のリスクがさらに増大します。
複雑な統合から価格変動まで、暗号通貨決済の本当の課題はテクノロジーそのものではなく、チェーンと人々の間のチャネル構造がまだ真にオープンになっていないことです。
暗号通貨決済の見通し
過去数年間の暗号通貨決済の発展を振り返ると、常に欠けていたのはテクノロジーではなく、オンチェーンアカウントから販売者端末、ウォレット操作から日常の習慣に至るまでの真の「使いやすさの飛躍」であったことがわかります。
現在、この移行の前提は成熟しています。
- ステーブルコインの規制は徐々に実施されており、CircleやTetherなどの発行者は、欧州、アメリカ、アジアで業界のコンプライアンス基準を積極的に推進しています。
- グローバル決済インターフェースの標準化が進んでいます。たとえば、東南アジアの多くの国では、国家レベルの QR 決済相互運用性標準を推進しています。
- クロスチェーン相互運用性プロトコル（Cosmos IBC や LayerZero など）も、エコシステムの断片化を解消し、普遍的な資産循環ネットワークを構築しています。
インフラのパズルは完成しつつあり、暗号通貨による支払いの大規模な導入はもうすぐそこまで来ています。
現時点では、暗号化された支払いがこの「ラストマイル」を通過できるかどうかを実際に決定するのは、プロトコルの利点や機能の数ではなく、小売業者とユーザーに「ブロックチェーンを理解する必要がない」ユーザーエクスペリエンスを提供できるかどうかです。
オフチェーン加盟店が複数のウォレットSDKを統合する必要がなくなり、ユーザーがチェーンネットワークを切り替えたりスリッページコストを負担したりする必要がなくなり、暗号資産が単なる投資対象ではなく、レストランのコードスキャン、アプリのサブスクリプション、国境を越えた決済における「日常通貨」になったとき、暗号決済は真に実現されるでしょう。
これには、技術的なオープン性だけでなく、「シナリオ適応」、「加盟店の信頼」、「ユーザーの流暢性」に対する深い理解と継続的な最適化も必要です。
この「ラストマイル」を開放することによってのみ、大規模な暗号化決済の時代を真に到来させることができるのです。
大規模導入は、チェーンだけでなく、路上でのスキャンコード決済にも関係します。
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