Vitalikが強力にサポートするMegaETHがテストネットワークでローンチされました。Ethereum Layer2にはまだチャンスがありますか?

著者: アルヴィス

はじめに: イーサリアムのジレンマとLayer2のブレークスルー

2025 年の暗号通貨市場では、価値の大きな再構築が起こっています。イーサリアムメインネットの取引量は引き続き減少しており、ガス料金は低迷したままで、アービトラムやオプティミズムなどの主要なレイヤー2プロジェクトのTVLは2024年のピークから40%以上縮小しています。業界が「Layer2の物語は終わったのか」と疑問視している中、MegaETHと呼ばれるプロジェクトが、3月6日に「100,000 TPS + 1ミリ秒の遅延」という技術的宣言、3,000万ドルの資金、そしてVitalik Buterin氏のサポートを得てパブリックテストネットを立ち上げようとしている。

 MegaETHがヴィタリック・ブテリンから直接投資を受ける

このトレンドに対する非難は破壊的イノベーションの前兆なのか、それとも資本が作り出したバブルなのか？この記事では、技術的な分析、エコロジカルゲーム、市場タイミングの 3 つの側面から深く解読します。

MegaETH テクニカル パノラマ: レイヤー 2 パフォーマンスの上限の再構築

MagaETH の紹介:

MegaETH は、リアルタイムのトランザクション処理を可能にすることで Ethereum のスケーラビリティとパフォーマンスを向上させることを目的としたレイヤー 2 ブロックチェーンです。 Ethereum Virtual Machine (EVM) と互換性があります。 MegaETH は、1 秒あたり 100,000 件を超えるトランザクション (TPS) を処理できる、前例のないパフォーマンス レベルを実現するように設計されています。

MegaETHは3月6日にパブリックテストネットの展開を開始する予定です。

展開は段階的に実行されます。テストネットは3月6日に正式に展開され、ネットワークの一般公開の始まりとなります。

3 月 6 日から 3 月 10 日までは、アプリケーション チームとインフラストラクチャ チームのオンボーディングに重点が置かれ、開発者がデプロイメントを完成させ、MegaETH のアーキテクチャに適応できるようになります。

1.1 パフォーマンスモンスターの「トリプルエンジン」

MegaETH は「初のリアルタイム ブロックチェーン」であると主張しており、その技術アーキテクチャは、現在のレイヤー 2 の核心的な問題点、つまりパフォーマンスと分散化の矛盾に直接対処します。このプロジェクトでは、3 つの画期的な設計を通じて、EVM エコシステムをハードウェアの限界まで押し上げることを目指しています。

異種ノード アーキテクチャ: ネットワーク ノードは、シーケンサー、フル ノード、バリデーターの 3 つのカテゴリに分類されます。シーケンサーはカスタマイズされたサーバーを使用して EVM 状態ツリーを完全にメモリに保存し、SSD の 1000 倍の状態アクセス速度を実現します。フルノードはピアツーピア プロトコルを介して状態の差異を同期し、繰り返し計算を回避します。バリデーターはゼロ知識証明の生成に重点を置いています。この「特殊化」により、セキュリティ検証は分散されたまま、重要なパフォーマンス タスクが集中化されます。

超最適化された EVM 実行環境: リアルタイム JIT コンパイラ (Just-In-Time) を導入して、スマート コントラクト コードをネイティブ マシン コードに動的にコンパイルし、従来のインタープリターのパフォーマンスの低下を排除します。テストネットのデータによると、計算集約型の契約の実行速度が 100 倍に向上しました。さらに、プロジェクト チームは状態ツリー構造を再構築し、Merkle-Verkle ツリー ソリューションを採用して、ディスク I/O 操作を 90% 削減しました。

1 ミリ秒未満のコンセンサス メカニズム: パイプライン化されたブロック生成により、トランザクションのソート、実行、証明生成、およびその他のリンクが並列に処理されます。初期のテストネットは、15 ミリ秒の有効ブロック時間を達成しました。これは、Optimism の 2 秒よりも 2 桁長い値です。チームは、メインネットが立ち上がった後、シングルスレッドのスループットは1.68 Ggas/秒に達する可能性があると主張しており、これは既存のRollupソリューションの50倍に相当します。

1.2 データ測定: テストネットワークパフォーマンス分析

3月4日の公式発表によると、テストネットの第一フェーズでは以下の機能が利用可能になる予定です。

• スループット: 1.68 Ggas/秒、1秒あたり約5,000回の単純転送をサポート可能
• 遅延: エンドツーエンドの確認時間 ≤ 15 ミリ秒 (ネットワーク伝送を含む)
• 手数料モデル: 1回の取引のコストは0.001ドル未満で、これはArbitrumよりも2桁低い。

これらのデータは単一のソーター モードに基づいており、マルチノード並列処理でのスケーラビリティはまだ実証されていないことに注意してください。チームは、将来的にはシャーディング技術によってTPSが10万以上に増加すると述べた。

キャピタルゲーム：3,000万ドルの背後にある戦略的野心

2.1 資金調達の状況と利益共同体

MegaETH の資本ストーリーには「トップレベルの構成」が満載です。

• 2,000万ドルのシードラウンド（2024年6月）：Dragonflyが主導し、Vitalik Buterin、Joseph Lubin（ConsenSysの創設者）、Sreeram Kannan（EigenLayerの創設者）などのEthereumの「確立された人物」が参加
• 1,000万ドルのコミュニティラウンド（2024年12月）: Echoプラットフォームを通じて完了し、「株式+トークンワラント」構造を使用して、数億ドルの評価額が付けられます。
• ​NFTファイナンス（2025年2月）：「The Fluuffle」シリーズのNFTを発行し、4964 ETH（約1300万米ドル）を調達し、保有者は将来のトークンエアドロップの5％を享受できます。

ヴィタリック・ブテリンの深い関与は特に興味深い。プロジェクトに直接投資することはほとんどないイーサリアムの創設者として、彼のMegaETHへの賭けは、既存のレイヤー2技術ルートに対する「不信任投票」とみなされている。業界関係者は、Vitalik 氏が MegaETH を使用して「モジュラー ブロックチェーン」理論を検証し、専用の実行レイヤー (MegaETH) + コンセンサス レイヤー (Ethereum) + DA レイヤー (EigenDA) の組み合わせを通じてパフォーマンスとセキュリティのバランスを実現したいと考えているのではないかと推測しています。

2.2 エコロジカルポジショニング：フルチェーンゲームとDePINの「インフラストラクチャベット」

MegaETH の早期導入者は 2 つのカテゴリに集中しています。

• フルチェーンゲーム: Dark ForestやAI Arenaなどのプロジェクトは、ミリ秒レベルの遅延を使用してリアルタイムの戦闘ロジックを実装し、テストネットへの移行を発表しました。
• ​DePIN（分散型物理インフラストラクチャ）​: オンチェーンの高頻度センサーデータやリアルタイムエッジコンピューティングなどのシナリオでは、超低料金と確定的な遅延が必要です。
• この「垂直シナリオの深化」戦略は、アービトラムとオプティミズムの「汎用ロールアップ」との差別化された競争を形成します。プロジェクトチームはまた、そのパフォーマンスが「Web2レベルのユーザーエクスペリエンス」をサポートできると主張しています。たとえば、DEXの注文実行速度はCoinbaseに匹敵します。

反周期的な立ち上げ：ギャンブルか合理性か？

3.1 レイヤー2市場の「氷と火」

defillama のデータによると、イーサリアムの TVL は最高値の 1,000 億ドルから現在の 640 億ドルに下落しており、イーサリアムのレイヤー 2 エコシステムは激しい差別化を示しています。

• ヘッドシュリンク：アービトラムのTVLは2024年の高値から40％下落し、オプティミズムの1日の取引量は10万を下回りました。ベースのTVLは過去1か月で12%減少した。
• ​新しい力が尽きた: ZK-Rollup システムの StarkNet と Scroll は、アカウントの抽象化とプライバシー機能にもかかわらず、効果的に検証されていません。
• 資本撤退：2025年第1四半期のLayer2分野におけるVC資金調達は前年比82％減少

この文脈では、MegaETH のテストネットの立ち上げは「反周期的な操作」と言えるでしょう。ロジックには次のものが含まれます。

• 技術的なチャンス：市場の低迷を利用してアーキテクチャを磨き、同時実行の圧力が高い場合のチェーンの不安定性を回避する
• エコロジカルな移行のコストが削減されます。開発者は試行錯誤をいとわず、高性能な新しいチェーンを試す意欲が高まります。
• トークン期待管理: メインネットが強気相場サイクルの底で立ち上げられた場合、2021年にソラナの「パフォーマンスナラティブ」の急上昇を再現する可能性があります

リスク警告: 4つの大きな不確実性

野心的な青写真にもかかわらず、MegaETH は依然として複数の課題に直面しています。

• 集中化のリスク: テストネットワークは単一のソーターアーキテクチャを使用しており、メインネットワークがマルチノード競争を実現できるかどうかはまだ検証する必要がある。
• 状態爆発問題: メモリコンピューティングは TB レベルのサーバーに依存しているため、長期的にはバリデーターのしきい値が高くなりすぎる可能性があります。
• エコシステムのコールドスタート: 現在、移行を約束しているプロジェクトは20件未満で、同時期のzkSyncデータよりもはるかに少ない
• トークン経済リスク: MegaETHはまだトークンモデルを明確にしていない

エピローグ：Layer2の「カンブリア爆発」前夜？

MegaETH のテストネットの立ち上げは、Layer2 の寒い冬を貫く剣のようなものです。その技術的なルートは、可能な方向性を示しています。異種アーキテクチャとハードウェアのコラボレーションを組み合わせることで、ブロックチェーンのパフォーマンスを「エンタープライズ レベル」にまで押し上げることができます。メインネットが計画どおりに 100,000 TPS を達成すれば、DeFi、GameFi、さらには従来の金融におけるインフラ革命を引き起こす可能性があります。

しかし、歴史的な経験から、パフォーマンスの過度な追求は、多くの場合、分散化における妥協を伴うことがわかります。 MegaETH は「不可能三角形」の中で新たなバランスポイントを見つけることができるでしょうか? 2025 年のこの実験により、ブロックチェーンのスケーラビリティに関する私たちの理解がすべて変わる可能性があります。