導入
ビットコインは最近下落しているが、米ドルの主要資産としての地位は影響を受けていない。規制緩和の傾向により、米ドル資産は不安定な上昇傾向を維持すると予想されます。
トランプ政権の暗号通貨フレンドリー政策の実施により、米国の暗号通貨業界は前例のないチャンスに直面しています。財務省、SEC、CFTCなどの中核機関は、暗号化を支持する役人によって率いられています。ホワイトハウスはデジタル資産ワーキンググループを設立し、議会は業界の合法化と制度化を促進するために暗号資産委員会を設立しました。この政策方針により市場の信頼が高まり、主流の金融機関の参入が加速しました。
立法レベルでは、FIT21法案の前進、ステーブルコイン規制枠組みの確立、SECの執行姿勢の緩和は、暗号業界が政策の不確実性と別れを告げ、より安定した持続可能な開発の道へと進んでいることを示しています。マクロ経済の影響や政策実施のタイミングにより、短期的には市場が変動する可能性がありますが、長期的な傾向はプラスです。米国は世界で最も競争力のある暗号金融エコシステムの構築を加速しており、業界は「ワイルド・ウェスト」から主流の金融システムへと移行しつつある。
1. トランプ政権は暗号通貨に友好的な役人を任命し、業界に発展の機会をもたらす
1. 主要規制機関のリーダーシップの変化
トランプ政権は、主要な金融規制当局のリーダーシップ体制において、仮想通貨に友好的な姿勢を示している。
財務長官スコット・ベセント：ヘッジファンドマネージャーであり、仮想通貨の支持者でもある彼は、ビットコインと分散型金融（DeFi）を支持しており、財務省に仮想資産の規制を緩和し、税制において業界にさらなる余裕を与えるよう働きかけている。
SEC 議長/ポール・アトキンス:元 SEC 委員。自由市場の発展を支持し、規制介入を削減。彼の任命は、SEC が執行措置を減らし、自由市場の発展を促進する可能性があることを意味している。
CFTC 委員長/ブライアン・クインテンツ:元 CFTC 委員として、暗号デリバティブと DeFi の緩やかな規制を支持しており、CFTC が業界の発展を制限するのではなく、イノベーションを奨励することを期待しています。
投資家は米国の規制環境がよりオープンになると期待しており、これらの主要幹部の任命により市場の信頼が高まった。
2. ホワイトハウスデジタル資産タスクフォース
トランプ政権は、ホワイトハウスのAIおよび暗号技術担当特別顧問であるデイビッド・サックス氏が率いるデジタル資産市場に関する大統領作業部会を設立し、財務長官、司法長官、SEC、CFTC、その他の主要な規制機関がメンバーとなっている。
ワーキンググループの目標は次のとおりです。
暗号通貨に関する国家規制の枠組みを策定し、市場構造、消費者保護、リスク管理ルールを統一します。
国家準備金としてのビットコインの実現可能性を評価し、180 日以内に関連する政策提言を提出します。
CBDC の開発を阻止する- 連邦準備制度理事会による中央銀行デジタル通貨 (CBDC) の開発と民間デジタル通貨市場の維持を明示的に禁止します。
このワーキンググループの設立により、米国は世界的な暗号通貨の中心地となる方向へ進むことが可能となり、政策の推進がより体系的になりました。
3. 米国上院銀行委員会：デジタル資産委員会の設立
2025年1月23日、上院銀行委員会は、シンシア・ラミス上院議員が委員長を務めるデジタル資産委員会を設立し、業界のコンプライアンスを推進し、超党派の立法を通じてステーブルコインの規制や市場構造の最適化を推進し、ビットコインを国家戦略準備資産にすることを推進しました。 「オペレーション・チョークポイント2.0」のような暗号通貨に対する差別的な取り締まりを防止するため、金融規制当局を監督する。
ラムミス氏が提案した「戦略的ビットコイン準備法案」は、連邦準備制度の金準備の一部を売却し、100万ビットコインを購入し、国家ビットコイン準備金を構築することを提案しており、トランプ政権のビットコイン重視を反映している。
以下はトランプ大統領が就任以来任命した暗号通貨関連の役人のリストです。
名前 | 位置 | 請求 |
JD ヴァンス | 副社長 | ヴァンス氏は常に仮想通貨業界を支持しており、米国証券取引委員会（SEC）の仮想通貨規制政策には批判的だった。 シリコンバレーのベンチャーキャピタル界には、「ある人物を深く理解したいなら、その人のベンチャーキャピタルのポートフォリオを注意深く分析するのが最善の方法だ」という格言があります。 2021年、ヴァンス氏の資産と収入を含む純資産は推定500万ドルで、2022年には最新の財務開示によると、コインベースで10万ドルから25万ドルのビットコインを保有し、DEX Ethexに約1万5000ドルを投資している。ヴァンス氏はビットコインを所有する初の米国大統領候補と言える。 |
スコット・ベセント | 内閣/財務大臣 | ベセント氏は暗号通貨に対して前向きな姿勢を示しており、「暗号通貨は自由に関するものだ」と発言したことがある。また、ビットコインは若者や新しい投資家を引き付け、アメリカの市場文化を育むのに役立つと信じている。 ベセント氏は暗号通貨に対して前向きな姿勢を示しており、最近中央銀行デジタル通貨の発行に反対する発言をした。さらに、ベセント氏はトランプ大統領が1月23日に出した大統領令で設置した「デジタル資産市場に関する大統領タスクフォース」のメンバーにもなる。 |
ポール・アトキンス | SEC/会長 | アトキンス氏は、金融会社や暗号通貨会社にアドバイスを行うパトマック・グローバル・パートナーズLLCのCEOである。彼は、デジタル商工会議所が立ち上げた暗号通貨業界のロビー団体であるトークン・アライアンスの共同議長を務めている。 ポール・アトキンス氏は、暗号通貨やブロックチェーンなどの新興技術に対するより制限の少ない規制枠組みの採用を長年主張しており、そのような枠組みはイノベーションを促進し、その発展を妨げる規制障壁を減らすことで、暗号通貨分野の発展を促進し、金融市場に巨大なイノベーションと発展の機会をもたらすことができると信じています。 アトキンス氏は、協調的な規制枠組みを提唱し、イノベーションを阻害する可能性のある重複した煩わしい規制の削減を求めた。彼は、ブロックチェーンと暗号通貨市場の規制は連邦政府だけの問題ではなく、他の多くの管轄区域も関与しており、異なる管轄区域間の規制の違いに注意を払う必要があると考えています。 |
ヘスター・ピアース（「クリプト・ママ」） | SEC/暗号通貨タスクフォース/リーダー | Hester Peirce は現在 SEC のメンバーであり、SEC の暗号化ワーキング グループの責任者でもあります。彼女は、SEC のその後の暗号化ポリシーに大きな影響を与えています。 最近、ピアース氏は仮想通貨業界に対する規制の明確化の必要性を指摘し、「ここから抜け出す方法は必ずある」と題する声明を発表した。この声明では主に仮想通貨政策に関する自身の見解を詳述している。この記事は、監護権に関する規則全体に対する姿勢がやや緩い。さらに、トークン化された証券は明確に区別され、コンプライアンスが認められており、RWAの爆発的な増加を直接促進する可能性のある「プログラム可能な証券」をサポートするために現在の証券法を改正することを検討するなどしています。 SEC 全体がルールベースの立法へと向かう傾向は明らかであり、その結果としてコンプライアンス コストと法執行の厳しさも同時に変化する可能性があります。実際に導入されれば、業界全体にとってさらに有益なものとなるでしょう。 |
ランドン・ジンダ | SEC/暗号通貨タスクフォース/メンバー | ランドン・ジンダ氏は、暗号通貨擁護団体コインセンターの政策ディレクターの職を辞し、米国証券取引委員会（SEC）の暗号通貨タスクフォースに加わった。 2月4日、SECのマーク・ウエダ暫定委員長は、ジンダ氏を自身の法律顧問および暗号通貨タスクフォースの上級顧問に任命すると発表した。コインセンター元所長は、リチャード・ガバート首席補佐官、テイラー・アッシャー首席政策顧問とともに、ヘスター・ピアース委員が率いるタスクフォースに参加する。 |
ブライアン・クインテンツ | 商品先物取引委員会（CFTC）/委員長 | ブライアン・クインテンツ氏は、a16z の暗号通貨部門の元政策責任者です。 CFTCのファム暫定委員長は声明の中で、クインテンツ氏がCFTC委員を務めていた間、彼女とクインテンツ氏は数多くの重要な取り組みに協力しており、仮想通貨とイノベーションの分野でも同様の成功を収めると信じていると述べた。 |
デビッド・O・サックス | ホワイトハウスの暗号通貨および人工知能担当特別顧問（クリプト・ツァー） | デビッド・O・サックス氏との初期のインタビューでは、暗号通貨業界に対する彼の深い洞察力と確固たる信念が明らかになりました。 デビッド・O・サックス氏は、2018年に早くも分散型取引プロトコル0xのコアチームの諮問委員会に加わりました。その後、2020年2月に、Harborはデジタル資産管理会社Bit Goに買収されました。デビッド・O・サックス氏はかつてCNBCのインタビューで、ハーバーは資産トークン化のコンプライアンス問題を解決し、ブロックチェーンに民間証券の流動性と透明性を高める大きな機会を提供すると語った。 |
トム・エマー | 米国デジタル資産、フィンテック、人工知能小委員会/副委員長 | エマー氏は、米国にはデジタル資産の未来をリードする「大きなチャンス」があると考えていると述べた。エマー氏は暗号通貨分野の積極的な支持者であり、過去数年間にわたり、デジタル資産の分類を明確にすることを目指すものなど、暗号通貨に焦点を当てた法案を提出してきた。 |
ボー・ハインズ | 大統領デジタル資産諮問委員会/事務局長 | ボー・ハインズ氏は、新たに設立された暗号通貨諮問委員会の責任者を務め、デビッド・サックス氏に直接報告します。 Bo は David と協力して、デジタル資産分野におけるイノベーションと成長を促進し、業界のリーダーが成功するために必要なリソースを確保します。ハインズ氏は2022年の議会選挙で暗号通貨支持派のPACから資金提供を受けている。 Business Insiderによると、資金の一部はFTXの元幹部ライアン・サラメ氏から提供されたもので、サラメ氏は違法な政治献金の共謀を含む複数の罪で有罪を認め、現在7年半の懲役刑に服している。 |
ブライアン・スティール | デジタル資産ワーキンググループ/議長 | 下院金融サービス委員会のフレンチ・ヒル委員長は、ダン・ミューザー、アンディ・バー、ブライアン・スティール各下院議員とともに、連邦預金保険公社（FDIC）に対し、デジタル資産に対するより明確な規制を課すよう求めた。 |
シンシア・ラミス | 上院 / 銀行委員会 / デジタル資産委員会委員長 | 国家準備資産としてのビットコインの使用をサポートし、暗号通貨の規制分類の明確化を推進します。 |
2. 米国の暗号化法案が転換点を迎え、規制が緩和され、業界は主流へと移行した
1. SECの規制が緩和され、暗号通貨業界に余裕が生まれる
SEC の最近の政策調整は、規制姿勢の緩和を示している。
暗号通貨大手に対する執行措置の中止: Uniswap Labs、Robinhood Crypto、OpenSea、Coinbase、Gemini などに対する調査と訴訟を中止します。
Memecoin の非証券属性を認識し、一部のトークンが証券規制を回避し、市場の革新を促進できるようにします。
業界コミュニケーションの強化： SECの上田委員は、これまでの監督が法執行機関に過度に依存していたことを認め、政策の透明性を促進し、業界の大手企業やリーダーとの対話に取り組むことを約束した。
これらの措置により、米国の暗号化業界は頻繁な法執行機関の圧力から解放され、より安定した健全な方向への発展が可能になりました。
2. ステーブルコインの法制化が議題に上がり、市場の信頼が高まっている
2月5日、米国上院議員ビル・ハガティ氏は、USDTやUSDCなどのステーブルコインを連邦準備制度の規制枠組みに組み込み、コンプライアンス運用のガイダンスを提供するステーブルコイン規制法案を提案した。この法案は超党派の支持を得ており、暗号通貨市場が主流の金融システムへと移行するための重要な一歩とみられている。法案が可決されれば、ステーブルコインの正当性と安全性が大幅に向上し、より多くの伝統的な金融機関が市場に参入し、業界のさらなる発展が促進されることが期待されます。
3. SAB121の撤回、暗号通貨の会計方針の緩和
1月24日、SECはSAB121暗号資産会計方針を正式に廃止し、暗号資産保管事業の財務上の取り扱いをより柔軟にしました。これまでのポリシーでは、保管人は顧客の暗号資産を貸借対照表に含める必要があり、コンプライアンスコストと運用上のプレッシャーが増加していました。政策調整後、銀行、取引所、金融機関は暗号資産保管サービスをより自由に提供できるようになり、機関投資家が市場に参入する際の障壁が減ります。
4. FIT21法: 暗号通貨市場には明確な規制枠組みがある
24年5月22日、FIT21法案が下院で可決され、米国の暗号通貨業界にとって歴史的な躍進とみなされました。この法案は、暗号通貨規制に関する SEC と CFTC 間の長年の意見の相違を解決し、次のように述べている。
SEC と CFTC の規制権限:混乱した規制状況を終わらせ、統一された規制の枠組みを提供します。
暗号通貨証券および商品の分類基準:中核的な法的紛争を解決し、規制の重複を回避します。
トークンの発行と取引のルールを明確にする:実務者に明確なコンプライアンス ガイダンスを提供し、不確実性を軽減します。
DeFi 規制研究の促進:分散型金融 (DeFi) と主流市場の統合を促進します。
この法案の推進により、米国の暗号通貨市場は徐々に合法化、制度化され、市場の信頼が高まります。米国は世界で最も競争力のある暗号通貨金融センターになる可能性があります。
4. 結論: 暗号通貨業界は主流へと移行し、発展の黄金期を迎えている
トランプ政権が発足した後、米国の暗号通貨業界を取り巻く政策環境は根本的に変化し、規制当局の姿勢は高圧的なものから友好的なものへと変化し、市場の信頼は大幅に高まりました。政府は、主要職員の任命、デジタル資産ワーキンググループの設立、議会での立法の推進を通じて、暗号業界の規制枠組みを徐々に明確化し、より安定した政策環境を提供してきました。
SECは執行を緩和し、ステーブルコイン規制は加速し、FIT21法案は下院で可決されました。暗号通貨市場は急速に合法化と制度化に向かっています。有利な政策が継続的に実施され、ビジネスイノベーション環境がさらに開放され、投資家の信頼が強化されるにつれて、ステーブルコイン、DeFi、カストディなどの分野が新たな成長の兆しとなる可能性があります。
米国は世界の暗号金融センターとしての地位の強化を加速しており、業界の黄金期が到来しようとしており、暗号通貨が主流の金融システムに向かうのは避けられない流れとなっている。
