ビットコインの価格は10万ドルの水準を大きく突破した。この画期的な出来事は、世界経済の状況、金融機関の配置、市場の流動性、マクロ政策の方向性、市場感情など、多くの複雑な要因が絡み合い、共鳴した結果です。

4月末には早くもビットコインは米国株式市場から切り離され始め、米国株式市場の動向に逆らって独自のトレンドを形成し、ビットコインが10万ドルに戻る土台が築かれました。

まず、最も直接的な理由は、機関投資家による継続的な購入です。 2024年末までに、ブラックロック・ビットコインETF（IBIT）の資産は343億ドルに達し、iShares Gold Trust（IAU）の330億ドルを上回りました。このシグナルは、伝統的な機関によるビットコインに対する長期的な信頼が徐々に高まり、ビットコインの価格再設定の基盤が築かれていることを示しています。 Strategy、Thumzup、Metaplanetなどの企業はビットコインの保有量を増やし続けており、市場の買い手の力をさらに強化し、より多くの資金を引き付け、ビットコインの価格上昇を支えています。

さらに、暗号市場の流動性も静かに変化しています。ブロックチェーンデータプラットフォームCoinGeckoの統計によると、2025年4月のUSDTの追加発行額は50億米ドルに達し、暗号通貨市場の資金がより豊富になるという。このビットコインの上昇の際、ビットコインがアルトコインの血を吸い、アルトコインを下落させるような状況はなく、むしろ市場全体が熱狂する場面があった。 USDT発行の増加は、米国が今年施行するステーブルコイン法案に関連している。ステーブルコイン法案の進展に伴い、今後もUSDTの量は増加し続けると予想されます。

機関投資家の保有と暗号通貨市場全体の流動性の増加は、ビットコインが10万ドルを突破するための前提条件であり、この結果を後押ししたのは政策の方向性が好転したことである。

5月6日夜、ニューハンプシャー州知事ケリー・エイヨットはHB302に正式に署名し、州が「戦略的ビットコイン準備金」を設立し、州財務省が公的資金の5%以下を時価総額5,000億ドル以上の貴金属やデジタル資産に投資できるようにすると発表した（現在、この基準を満たしているのはビットコインのみ）。アリゾナ州議会は戦略的デジタル資産準備法案（SB1373）を可決し、公的資金の10％をビットコインなどのデジタル資産に投資することを許可した。この措置はまだ実際の資金で実行されていないが、市場の信頼を大きく高めることは間違いないだろう。

また、トランプ大統領は現地時間5月8日、米国と英国が特定分野の関税を部分的に撤廃する新たな貿易協定に達したと発表した。これまで、世界市場は、主に関税戦争によるパニックにより、株式市場と暗号通貨市場の両方で圧力を受けていました。現在、このニュースにより、市場は関税戦争の影響が徐々に弱まるだろうと信じるようになり、それがビットコインの価格高騰を引き起こした。

今後については、今年後半にFRBが利下げを行うとの期待が高まっている。 6月と7月の利下げについては依然として大きな不確実性があるものの、FRBが今年2回利下げを行う可能性があるとの見方は変わっておらず、市場の期待は時間とともに徐々に高まっていくだろう。