凌晨，RWA 板塊專案MANTRA（OM）在短時間內下跌90%，從6 美元暴跌至0.5 美元，市值蒸發超55 億美元。
三小時後，MANTRA 團隊發布了一則聲明，稱這次下跌是由於不理性的清算引發的，和專案本身無關，並表示不是團隊所為。
隨後，OM 從0.5 美元附近拉升至1.2 美元，短暫暴空。根據Coinglass 數據，短短四小時內，OM 合約爆倉量達5,800 萬美元。
在此次暴跌之前，OM 自去年11 月開始便經過多次暴力拉漲階段，被社區喚作「強莊妖幣」。
場外交易or 團隊砸盤？ OM 高控盤的一生
近期，社群及多個資料偵測工具網站發布消息稱OM 大戶地址提幣並轉入交易平台，還有傳言稱OM 已經完成了幾筆折扣50% 或以上的場外交易，而當有大戶開始砸盤，場外買家也會陷入恐慌拋售。
3 月25 日，根據TheDataNerd 監測，MANTRA 的投資機構Laser DIgital 的地址向Binance 存入170 萬枚OM，價值1149 萬美元。去年該錢包累積總計2,700 萬枚OM，目前仍持有675.6 萬枚OM，價值4,567 萬美元。
昨日，根據Arkham 監測，0xA8...A84f 地址從Polygon 的StakedOM 合約中取出了77.6 萬枚OM，價值約584 萬美元。
另根據Genç Trader 監測，錢包位址0x9a…1a28 在23 小時前向OKX 轉入了約2000 萬美元的OM。從過往記錄來看，這個地址一個月前剛從Binance 提走了大約4000 萬美元的OM，是之前拉高幣價的鯨魚之一。
多位OM 大戶砸盤被認為是這次暴跌的直接原因，但在社區看來或許這一切早有預謀。
空投PUA
去年十一月，MANTRA 官員宣其空投規則，表示將先前的「3 個月的懸崖期，隨後是初始流動分配和9 個月的線性解鎖」更改為「將懸崖期縮短為1 個月，接下來是11 個月的線性解鎖」引發社區強烈不滿情緒。
初期MANTRA 透過高調預期管理激發用戶參與熱情，宣稱將分發5,000 萬枚OM 代幣，並承諾上線即解鎖20%，空投將在一個月內完成。
但在實際執行中，MANTRA 接連修改空投規則，先是將「上線即解鎖」改為「一個月後開始線性釋放」，再進一步推遲為「10% 首期釋放，其餘歸屬期長達三年」。同時配合路線圖、代幣分配結構等多項機制變動，MANTRA 實質上不斷拉長兌現週期，把社區流量沉澱為長期鎖倉工具。
當使用者情緒反彈時，專案方引入治理投票機制以「社群共識」形式轉嫁責任，但在實際操作中，投票權集中於專案團隊或關聯方手中，結果可控性極強。最後，部分早期參與者也被排除在空投名單之外，項目方以「Sybil 攻擊」為由凍結權益，卻未揭露詳細依據。
高度控盤
而之所以讓OM 近半年來持續拉漲的原因是其團隊的高度控盤。據KOL@nihaovand透露，通常會配合三波不同價格區間的買盤社群輪番入場，共同推高代幣價格。同時，專案方會為持幣者安排場外退出的通道。這些退出後獲得的資金，又會用來拉升幣價，為下一波場外資金流入做好鋪墊。
此前，有多方爆料稱MANTRA 團隊掌握OM 代幣90% 的供應量，加密分析師Mosi 曾撰文剖析稱一個僅有400 萬美元TVL 的項目，如何能擁有超過100 億美元FDV，答案是團隊掌控了大部分的OM 流通量。 MANTRA 團隊在單一的錢包中持有792M OM（即90% 的供應量），團隊甚至懶得將這些供應分散到多個錢包中。
OM 真實流通量如何？
根據Mosi 的分析，OM 的真實流通量= 9.8 億枚（流通供應量）- 7.92 億枚OM（團隊控制的部分）= 1.88 億枚OM
然而，這個數字可能也不準確。團隊仍然控制著相當一部分的OM，他們利用這些代幣對自己的空投進行女巫攻擊，進一步榨取退出流動性，並繼續控制流通量。他們部署了約1 億枚OM 用於女巫攻擊自己的空投，因此也需要從真實流通量中扣除這部分代幣。
最終，OM 的真實流通或許只有8,800 萬枚OM，較低的真實流通量讓操控OM 的價格變得輕而易舉，同時也能輕鬆清算任何做空部位。交易者應該對做空OM 感到恐懼，因為團隊掌控大部分流通量，可以隨意拉高或砸盤價格。
Mosi 認為，OM 背後可能涉及Tritaurian Capital——這家公司從@SOMA_finance 借貸了150 萬美元（@jp_mullin888 是SOMA 的聯合創始人，而Tritaurian 由Jim Preissler 擁有，後者是JPM 在Trade.io 的老闆）——以及中東的一些基金和做市商。這些操作進一步壓縮了真實流通量，使其計算變得更加困難。
這或許也解釋了他們不願意釋放空投並決定實施鎖倉期的原因。如果他們真的進行了空投，真實流通量將顯著增加，可能會導致價格大幅下跌。
這並不是什麼複雜的金融工程，但看起來像是一個有意為之的計劃，目的是減少代幣的真實流通量並能輕易推高或爆砸OM 的價格。
