作者：蒙奇| 編輯：蒙奇
1、比特幣市場和挖礦數據
在2025年1月27日至2月2日期間，比特幣價格走勢呈現顯著的波動性，市場情緒在多空博弈中反覆切換，具體表現如下：
本週比特幣整體呈現震盪整理、快速下探、反彈突破後下跌的走勢，市場多空賽局激烈。價格一度跌破100,000美元後迅速反彈，並在104,000美元和102,000美元形成關鍵支撐。 30日晚間短暫突破106,100美元，但未能企穩，隨後回調至102,000美元附近，並進一步下探至99,540美元附近。整體來看，市場仍處於震盪格局，整體來看，市場仍處於震盪偏弱的格局，短期內需重點關注105,200美元的上行阻力與98,000美元的下行支撐位。
比特幣價格走勢（2025/01/27-2025/02/02）
市場動態與宏觀背景
1. 資金流動：機構資金謹慎，市場短期觀望情緒增強
本週比特幣市場資金流動呈現分化趨勢，交易所淨流入量上升，顯示部分投資人選擇獲利了結，形成一定拋壓。衍生性商品市場方面，永續合約資金費率偏負，反映出市場短期做空情緒較強，槓桿資金對高位突破持謹慎態度。同時，Grayscale GBTC的持續資金流出對市場構成下行壓力，而現貨比特幣ETF的淨流入量放緩，表明機構資金未能提供足夠的買盤支持，市場整體呈現觀望態勢。
2. 技術面：震盪整理格局，關鍵支撐與阻力位交替測試
比特幣本週維持震盪整理格局，多次測試102,000美元和104,000美元支撐區域，買盤支撐較為堅挺，但反彈至105,200美元上方後未能有效突破，顯示上方拋壓較重。從技術指標來看，RSI（相對強弱指標）在50附近震盪，未能提供明確的趨勢訊號，而成交量在關鍵位置突破時未能顯著放大，反映出市場動能不足。整體來看，市場仍處於盤整階段，若102,000美元失守，可能進一步回調至98,500美元，而105,200美元的突破則可能推動價格上行至106,500美元- 108,000美元區域。
3. 市場情緒：多空賽局加劇，短期風險偏好下降
市場情緒方面，本週比特幣恐懼與貪婪指數從“貪婪”區域回落至“中性”，顯示投機情緒有所降溫，投資者對短期行情的信心減弱。同時，鏈上活躍度下降，日均交易量減少，顯示市場短期內缺乏強勁的新增資金流入。選擇權市場隱含波動率（IV）略有上升，反映出市場對未來波動的預期增加，但整體風險偏好下降，短期內投資人仍處於謹慎觀望階段。
4. 產業新聞與宏觀背景：政策與市場動態影響市場預期
宏觀背景方面，聯準會2月FOMC會議臨近，市場對降息預期有所降溫，美元指數維持高位，對比特幣等風險資產形成一定壓力。此外，現貨比特幣ETF的資金流入放緩，市場流動性支撐減弱，短期上行動能受限。中國AI新創公司DeepSeek於1月28日發表了開源多模態人工智慧模型Janus-Pro，在基準測試中表現出色。雖然此類技術創新主要集中在AI領域，但也可能間接影響投資者對高科技和數位資產的興趣，進而影響比特幣市場。
宏觀背景方面，市場對聯準會降息的預期有所降溫，美元指數維持高位，對比特幣等風險資產構成一定壓力。此外，現貨比特幣ETF的資金流入放緩，市場流動性支撐減弱，限制了比特幣短期的行動能力。另一方面，AI產業重大進展引發市場避險情緒，特別是國產AI模型「DeepSeek」崛起衝擊全球科技股，比特幣隨之跌破10萬美元關口，創下近期新低。整體來看，宏觀經濟政策與科技業發展正共同塑造加密市場短期趨勢，投資人需持續關注政策預期及產業動向。
哈希率變化：
在2025年1月27日至2月2日期間，比特幣網路哈希率經歷了顯著波動，顯示礦工算力的動態調整以及市場環境對挖礦活動的影響。 1月27日至28日，比特幣哈希率初期穩定在775 EH/s附近，短暫下探後迅速回升至873.35 EH/s，隨後回落至850 EH/s區間，並在晚間進一步下降至752.36 EH/s。 1月28日晚間，哈希率在800 EH/s附近震盪。 1月29日至30日，哈希率基本上維持在800 EH/s水平，29日晚間出現小幅上升，達到870.30 EH/s。 1月30日，哈希率維持在835 EH/s附近，但在晚間下降至754.84 EH/s，顯示出一定的算力波動。 1月31日至2月1日，哈希率持續調整。 1月31日白天相對穩定，在750 EH/s附近運行，晚間則上升至815.35 EH/s。然而，2月1日哈希率先下降至659.12 EH/s，隨後迅速反彈至856.65 EH/s。 2月2日哈希率迅速拉升至1034.99 EH/s，隨後震盪升至1067.35 EH/s，顯示網路算力在短時間內發生了劇烈變化。
比特幣網路的哈希率數據
挖礦收入：
根據The Block 的數據，比特幣礦工在1 月的總收入已達到13.8 億美元，儘管相比於2024 年12 月的14.4 億美元略有下降，但仍維持在較高的收入水平，顯示出礦工盈利能力的穩健。 2025 年1 月27 日至2 月2 日期間，礦工收入受比特幣價格波動及區塊獎勵變化的影響。在此期間，比特幣價格一度跌破10 萬美元後回升，同時哈希率經歷了大幅波動，反映出礦工算力調整與市場情緒變化的雙重作用。此外，交易手續費在本週期內也對礦工收入產生了一定貢獻，隨著網路擁塞程度的變化，部分時段礦工收入出現小幅增長。整體來看，本週比特幣礦工的獲利能力仍保持較高水平，但未來仍需關注比特幣價格走勢和挖礦難度調整，這些因素可能會影響礦工的長期獲利狀況。
比特幣礦工收入數據
能源成本和挖礦效率：
2025年1月27日，比特幣網路在11:22:53完成了新一輪的難度調整，難度值下調2.12%至108.11T。這項調整降低了礦工的挖礦難度，並提高了整體挖礦效率。目前，比特幣網路的平均算力為806.57 EH/s，預計下次比特幣挖礦難度將在2月9日上調1.82%至110.08T。隨著難度調整的發生，礦工的營運效率也隨之優化，影響整體能源消耗。
2月1日消息，受美國寒流影響，電價上漲導致比特幣挖礦難度自2024年9月底以來首次下調。根據比特幣挖礦公司Luxor統計，美國佔全球比特幣算力的36%，其中德州貢獻近一半。 1月極地寒流使美國電力成本上升，礦企獲利受挫，1月27日挖礦難度因此下調。此前六個月內，挖礦難度僅有兩次下降。 Luxor預計，隨著氣溫回暖，算力將逐步恢復穩定。此外，部分美國礦企，如Riot Platforms，正計劃將部分算力轉向AI及高效能運算業務，以降低市場波動風險。
比特幣挖礦難度數據
2、政策與監管新聞
美國多個州推進比特幣儲備立法，德克薩斯州加入推動行列
美國多個州推進比特幣儲備立法，亞利桑那州已批准法案，德克薩斯州加入行列。 1月27日，亞利桑那州參議院財政委員會以5比2的投票結果批准了一項法案，允許公共資金投資比特幣和其他數位資產。同時，南達科他州和肯塔基州也提出類似立法，推動建立策略性比特幣儲備。此外，1月30日，德州副州長Dan Patrick宣布將比特幣儲備納入2025年立法優先事項，進一步推動該州比特幣儲備法案的提案。德州加入了至少五個正在推動比特幣或加密貨幣儲備的州，標誌著美國在推動數位資產納入公共財政領域的持續進展。
薩爾瓦多國會已修訂其比特幣法律，以符合IMF協議
1月30日消息，薩爾瓦多國會已迅速通過立法，修訂其比特幣法律，以符合國際貨幣基金組織（IMF）協議。執政黨議員Elisa Rosales 表示，這項修正案旨在確保比特幣作為法定貨幣的永久性，同時促進其實際應用。
伊利諾州提出比特幣儲備法案，要求持有期至少5年
1月30日消息，伊利諾州議員John Cabello 提出HB1844 法案，提議在州財政部設立戰略性比特幣儲備基金。
該法案規定，比特幣進入州政府託管後必須持有至少5 年，之後才允許轉讓、出售或轉換為其他加密貨幣。該法案目前已提交至規則委員會，等待立法者最終批准。
HB1844 法案截圖
美國德州副州長宣布將「比特幣儲備」作為2025年立法優先事項
1月30日消息，美國德州副州長Dan Patrick宣布了該州2025年的立法優先事項，其中包括提議建立德州比特幣儲備。德州加入了美國至少五個正在推動建立比特幣（BTC）或加密貨幣儲備的州，包括亞利桑那州和猶他州，這些州的戰略儲備法案已在委員會中通過。
3.比特幣相關新聞
全球企業與國家比特幣持股（本週統計）
MicroStrategy 以約105,596美元均價增持10,107枚比特幣，總持倉達471,107枚BTC，購入成本約304億美元，均價約64,511美元。此外，MicroStrategy提交混合型證券註冊申請，計畫利用潛在收益進一步增持比特幣。
Metaplanet 計劃籌集約1160億日圓（約7.45億美元）用於購買比特幣，這將創下亞洲股市歷史上最大規模的比特幣資金籌集記錄。同時，Metaplanet也公佈了其比特幣戰略，計劃在2025年底持有1萬枚BTC，並在2026年底進一步增持至2.1萬枚BTC。
Nuvve 計劃將30%閒置資金用於購買比特幣，以實現財庫資產多元化，並支持比特幣支付選項。
薩爾瓦多目前持有6,049.18枚比特幣，約6.18億美元。
貝萊德IBIT 現貨比特幣ETF 持股達576,529.33枚BTC，佔比特幣總供應量2%，市值超588億美元。
Worksport 宣布完成首筆比特幣和XRP購買，並計劃繼續增持，同時在官網添加加密貨幣支付選項。
Monochrome 現貨比特幣ETF（IBTC） 持股達305枚BTC，市值突破5000萬美元，約5027.65萬美元。
Thumzup Media Corporation 發布股東信揭露持有19.106枚BTC，且公司將根據董事會批准的策略將高達90%的流動資產分配給比特幣。
Matador 宣布花費約50萬美元增加3.38枚比特幣，目前持股達到近65枚BTC，並計畫繼續增持比特幣。
Genius Group 尋求最高5,500萬美元的配股和額外貸款融資，以購買BTC充實其比特幣儲備，預計配股淨收益將達3,300萬美元，且額外貸款融資可達2,200萬美元。
川普：100%支持加密貨幣產業，並將比特幣推向一個新高度
1月27日消息，Bitcoin Magazine執行長David Bailey在X平台表示，美國總統川普在與其對話中談到，「他將會100%支持加密貨幣產業，並將比特幣推向一個新高度。
《富爸爸窮爸爸》作者：2月將迎來史上最大股市崩盤，大量資金或將流向比特幣、黃金和白銀
1月27日消息，《富爸爸窮爸爸》作者Robert Kiyosaki在社群媒體上重申其2013年書中預測，稱2025年2月將迎來史上最大股市崩盤。他表示，這場崩盤將導致大量資金從股票和債券市場流向比特幣、黃金和白銀。
他預測比特幣將迎來大幅成長，並建議投資者儘早佈局加密貨幣及貴金屬資產。他強調，即便是少量投資如一個Satoshi，也可能帶來巨大收益。 Kiyosaki將這一崩盤視為資產「打折」的機會，同時提醒投資者遠離「虛假資產」。
先前消息，《富爸爸窮爸爸》作者表示買一聰比特幣也能變富。
社群媒體發文截圖
特斯拉第四季報告其持有的比特幣已獲得6億美元收益
1月30日消息，特斯拉第四季度報告其持有的比特幣獲得了6億美元的收益，因為特斯拉採用了新的會計規則，允許公司每季按市場價格對數位資產進行估值。
根據Arkham Intelligence 的數據，這家電動車製造商持有的比特幣數量為11,509枚BTC，根據目前的市場價格估算，價值為11.9億美元。不過，特斯拉在2024年第四季報告中並未揭露其持有的比特幣，僅提及「數位資產」以市價計算的6億美元收益。
10x Research：比特幣可能面臨供應緊縮，透過山寨幣獲得穩定回報變得愈發困難
1月30日消息，10x Research分析稱，比特幣可能面臨供應緊縮，儘管市場仍缺乏關鍵的市場結構數據支持。他們指出，目前市場存在多項正面訊號，包括鏈上數據、季節性趨勢、突破指標、中國春節效應、中立的聯準會政策以及加密友好的總統等因素。然而，這些因素尚未與市場結構形成共振。
此外，10x Research也提到，在目前多頭市場中，透過山寨幣獲得穩定回報變得愈發困難。僅在11月5日美國大選至12月6日/9日就業報告期間，山寨幣表現較強，而隨後聯準會12月中旬的鷹派表態令市場承壓。
Bitwise：川普加密貨幣令可能會擾亂比特幣的4年周期
1月30日消息，Bitwise投資總監馬特-侯根（Matt Hougan）表示，加密貨幣不會「完全克服」四年周期，但他表示，市場回調將比以前「更短、更淺」。美國總統川普最近頒布的加密貨幣行政令可能會打破加密貨幣市場在過去十年中經歷的四年繁榮和蕭條週期。
侯根在1月29日的一份說明中說，川普在1月23日發布的全面命令以及證券交易委員會的變化，帶來了“加密貨幣的全面主流化”，銀行和華爾街可以“積極進入這一領域」。
他補充說，加密貨幣交易所交易基金“足夠大”，可以從新投資者那裡帶來數十億美元的資金，但他表示，他相信川普關於探索建立數位資產儲備和起草監管框架的行政命令「將帶來數萬億美元的資金」。
四年周期相關圖片
渣打銀行：DeepSeek AI的出現可能對比特幣等風險資產有利
1月30日消息，渣打銀行分析師Geoffrey Kendrick表示，DeepSeek AI的出現可能對比特幣等風險資產有利，因為DeepSeek的低成本特性有助於降低通膨，而比特幣等無AI關聯的資產可能因此受益。
儘管多數分析師預計聯準會將維持利率不變，但部分觀點認為可能出現“略顯鴿派的意外”，這或許會緩解DeepSeek對比特幣價格的短期衝擊。 Kendrick預計，比特幣預計在未來幾天反彈，但具體走勢仍取決於聯準會主席鮑威爾的政策立場。他認為，如果聯準會態度中立，比特幣價格可能會重新站上10.5萬美元。
捷克央行擬投票決定70億美元比特幣儲備提案，財長警告BTC波動風險
1月30日消息，捷克國家銀行（CNB）今日將就一項70億美元的比特幣儲備提案進行投票，但捷克財政部長Zbynek Stanjura警告比特幣的高波動性，認為其不符合央行穩定性的要求。
CNB行長Michl計畫提議將最高5%的儲備投資於比特幣，並指出，自BlackRock等機構推出BTC現貨ETF後，市場對比特幣的興趣持續成長。然而，他也承認BTC的高波動性，並表示仍需進一步評估其在央行儲備中的潛在作用。
如果提案獲批，CNB或將持有至少70億美元的比特幣，佔其總儲備1,460億美元的一部分。該提案在捷克本地產業獲得一定支持，Trezor分析師Lucien Bourdon表示，捷克長期以來是比特幣創新的前沿國家，包括全球首個礦池、硬體錢包及大型比特幣會議。
分析師：預計比特幣將在本季末創下新高
2月1日消息，Swyftx首席分析師Pav Hundal表示，目前空頭的氣氛變得非常緊張，有利於加密貨幣的宏觀環境表明，比特幣預計將在本季末創下新高。
BitMEX聯合創始人Arthur Hayes先前預測，比特幣可能回落至70,000至75,000美元的區間，如果真的發生或將引發「小型金融危機」。不過，Derive研究主管Sean Dawson博士最近表示，比特幣在第一季跌至75,000美元水準的可能性不到10%。
