作者：Azuma（@azuma_eth）
5 月13 日，鏈上數據分析師Adam 於X 貼出Dune 面板數據顯示，過去24 小時，Raydium 旗下代幣發行平台LaunchLab（包含Letsbonk.Fun 等基於LaunchLab 構建的第三方發行平台）近24 小時畢業代幣數量為198 個，超越Pump.fun 構建的第三方發行平台）近24 小時畢業代幣數量為198 個，超越Pump.fun 構建的代幣畢業數量171 個。
Adam 對此評論表示，這是歷史上第一次，Pump.fun 遭遇到了真正的競爭。
歷史恩怨
Pump.fun 與Raydium 之間的恩怨由來已久。
在Pump.fun 的早期設計中，代幣發行需經過“內盤”、“外盤”兩個階段—— 代幣發行後將先進入“內盤”交易階段，該依賴於pump.fun 協議自身的Bonding Curve 進行撮合，待交易量達到69000 美元時則會進入“外盤”交易
然而，Pump.fun 於3 月21 日宣布推出自建AMM DEX 產品PumpSwap，自此之後Pump.fun 代幣在進入「外盤」時流動性將不再遷移至Raydium，而是會導向PumpSwap ——此舉直接截斷了Pump.fun 向Raydium 的導流路徑，及後者的費用。
作為回應，Raydium 於4 月16 日宣布已正式推出代幣發行平台LaunchLab，允許用戶透過該平台快速發行代幣，並在代幣流動性達到一定規模（85 SOL）後自動遷移至Raydium AMM。顯然，這是Raydium 對來勢洶洶的Pump.fun 的直接反擊。
Odaily 註：詳情可參考《數據剖析Raydium到底有多依賴Pump.fun？ 》和《Raydium反擊Pump.fun，meme返場季誰能笑到最後？ 》。
LaunchLab 的「殺招」
雖然LaunchLab 在代幣發行功能方面與Pump.fun 大同小異，但其最大的特點卻不在發行環節本身——LaunchLab 的架構支援第三方集成，這使得外部團隊和平台能夠在LaunchLab 生態系統內創建和管理自己的啟動環境。換句話說，也就是第三方可以依賴LaunchLab 的底層技術（重點在於流動性池仍留在LaunchLab 和Raydium），推出獨立的代幣啟動前端。
LaunchLab 官方介面顯示，目前基於LaunchLab 構建的第三方代幣發行平台已有十餘個，其中就包括近期大火的Bonk 社區代幣發行平台Letsbonk.Fun ——事實上，當下LaunchLab 生態群內畢業的絕大部分代幣都來自Letsbonk.Fun（可參閱《發幣台新台子》最新平台？
簡而言之，LaunchLab 的策略就是希望藉助Letsbonk.Fun 等第三方平台，以「群狼」策略圍攻Pump.fun，而就目前的趨勢來看，該策略已初顯成效。
除此之外，Raydium 也先於Pump.fun 一步啟動了激勵計劃，以向LaunchLab 及相關第三方平台之上的發行、交易行為提供激勵。
根據官方的最新披露，截至今日Raydium 已向LaunchLab 和Letsbonk.Fun之上的交易者分配了約280 萬美元（約95 萬枚RAY）的獎勵，當前每天釋放的激勵規模約為11 萬美元。
Pump.fun 被迫回應
或是感受到了LaunchLab 系「群狼」的來勢洶洶，Pump.fun 終於被迫吐出口中的部分蛋糕，以吸引更多用戶留存——昨日晚間，Pump.fun 已宣布將推出「創作者收入共享」機制，代幣創作者將可獲得PumpSwap 平台50%的交易收入分成。即日起，任何用戶創建代幣後，只要該代幣產生交易行為，創作者即可持續獲得收入。官方表示，該機制旨在激勵更多優質專案方參與生態建設。
同時昨晚還發生了另一件小插曲，Pump.fun 的X 頁面曾短暫屏蔽了Letsbonk.Fun 創始人Tom 及部分Raydium 貢獻者，但不知具體發生了什麼…
Meme 發行賽道能否迎來洗牌？
如下圖所示，自2024 年中開始的絕大部分時間內，Pump.fun（綠色部分）在Solana 生態Meme 發行方面都佔據著近乎統治的市場地位，直到近期LaunchLab（紫色部分）、Boop（藍色部分）等新興發行平台才開始逐步佔據一定的市場份額。
對任何一個市場而言，競爭對一般使用者來說都不是壞事，因為更激烈的競爭往往會倒逼既得利益者吐出更多的利潤、提供更好的使用者體驗── 例如近期的京東大戰美團。
站在一般使用者的角度，或許我們更該期待LaunchLab 能夠持續發力，以及看到更多類似LaunchLab 的新玩家出現。
