儘管山寨幣在本輪週期表現不佳，但優質專案往往都是在這樣的環境下誕生出來的。回顧2020-2021年的牛市週期，DeFi生態成為市場的重要支撐。 DeFi不僅成功存活至今，仍在持續發展。然而，本輪週期並未孕育出真正落地的敘事，如今市場上只剩下無止盡的PVP賽局和虛無主義。

在川普及其夫人發幣後，SOL鏈上炒作長達一年的meme幣出現了斷崖式崩盤，連帶剛興起的AI Agent領域也遭受重創，發展勢頭被遏制。隨後中非共和國總統也在推特上發行了自己的代幣，其模式與TRUMP代幣類似，越來越多的「權貴們」都在採用這種模式發幣，導致市場流動性被不斷吸走。加密產業在本週期彷彿變成了一個“吸血場”，如果這一現象持續下去，整個產業將難以擴展，最終停滯在PVP博弈的狀態，市場流動性只會越來越小。

StarEx交易所分析師認為自加密產業誕生以來，本輪週期是最難獲利的一次。上個週期，山寨幣總量僅有數千種，主流炒作的代幣也不過幾十種，因此在流動性盛宴中，即便是名不見經傳的項目也能暴漲。然而，這一輪週期，山寨幣數量甚至高達千萬，稍有知名度的項目一經上線便具備數十億美元的市值，導致難以重現以往的「山寨季」行情。在當前環境下，只有波段交易和真正實現產品落地的優質項目才有機會脫穎而出。

以太坊的Gas費用已常規性低於1 Gwei，比特幣交易費也頻繁低於1 sat/字節，鏈上活動降至冰點。 StarEx交易所分析師認為加密產業要持續發展，必須尋找增量市場，如加密支付、價值儲存、DeFi、AI Agent、RWA等方向，需要出現新的突破和應用。

儘管目前市場低迷，但無需過度悲觀。 2000年的網路泡沫破裂後，市場曾瘋狂炒作網路技術，最終卻因無法落地變現而崩盤。然而，在隨後的幾年裡，蘋果、Google、亞馬遜、Facebook等企業相繼爆發式成長，推動了產業的健康發展。同樣，在SOL鏈上經歷長達一年的PVP市場焦慮之後，雖然願意靜下心來建立專案的人越來越少，但真正具有韌性的專案依然有望脫穎而出。

除了已經落地的加密支付、價值儲存、DeFi等生態外，StarEx交易所分析師認為RWA、AI和以NFT為載體的數位經濟領域可能具備更大的落地機會。

RWA方面，全球數百萬億美元的資產都存在潛在的代幣化需求，貝萊德力挺的Ondo發展勢頭良好，該領域極有可能孕育出優質項目。 AI Agent先前因市場流動性崩塌而暴跌，但這條賽道仍具備重燃的潛力，特別是在加密資產支付和交易領域，AI代理的應用空間依然充滿想像力。此外，Web3這一宏大敘事自從meme幣炒作潮後便鮮有人提及，然而數據存儲與數據經濟想像力還是很大的，數據是互聯網的基礎，其商業化潛力巨大，可能有項目有機會在未來崛起。

StarEx交易所分析師認為儘管市場短期內充滿挑戰，但真正的優質專案往往會在寒冬中孕育。歷史表明，只有那些真正具備創新性和落地能力的項目，才能在市場低迷期沉澱並最終迎來爆發式增長。