(19/52) 每週市場洞察: 反弹還是真逆转

ChainUp Investment ｜2025-05-05 14:14

比特幣上週上漲0.65%，走勢緊貼美國股市，但相對的價格波動在本週聯 FOMC 會議召開前相對平淡。市場預期美聯儲本週四 FOMC 會議維持利率不變的機率為96.2%。

熱點新聞

比特幣上週上漲0.65%，走勢緊貼美國股市，但相對的價格波動在本週聯 FOMC 會議召開前相對平淡。市場預期美聯儲本週四 FOMC 會議維持利率不變的機率為96.2%。

宏觀展望

美國財政部宣布將進行總額1,250億美元的新一輪再融資拍賣，拍賣發行量符合市場預期。財政部同時表示，拍賣規模將在“至少”接下來幾個季度維持穩定。
美國第一季GDP初值年化季率下滑0.3%，遠低於市場預期的成長0.3%。主要因進口激增41.3%、消費支出趨緩，以及聯邦政府支出的減少，拖累整體第一季GDP。
美國3月核心 PCE 物價指數持平，低於市場預期的0.1%升幅。3月個人收入成長0.5%，略高於市場預期的0.4%；同月個人支出增加0.7%，亦高於市場預期的0.5%。
美國ISM製造業 PMI 指數下滑至48.7，優於市場預期的48。
美國3月職位空缺數降至 719.2 萬個，創下 6 個月來新低，亦低於市場預期的 748 萬個。美國4月非農就業人口增加17.7萬人，高於市場預估的13萬人。同月失業率維持在4.2%，與3月持平，亦符合市場預期。

即將到來的經濟日曆包括：

5月6日（週一）上午10點：美國4月ISM服務業 PMI 指數
5月9日（週四）凌晨2點：FOMC會議

加密貨幣市場速覽

貝萊德已向美國 SEC 提交申請，擬推出 DLT 數字化股份，以反映其1,500億美元美國國債信託基金的持股紀錄。
由超過30個機構組成的創新加密協會（Crypto Council for Innovation），其中包括 a16z、Paradigm 與 Kraken 等，聯名致函美國 SEC，要求將加密資產質押視為技術流程，而非證券交易行為。
Solana、SuperState 與 Orca 向美國 SEC 提交 Project Open 提案，擬啟動一項試驗計畫，允許在 Solana 區塊鏈上發行與交易股票型證券。
亞利桑那州兩項與比特幣儲備相關法案 SB1373 與 SB1025 均已通過州眾議院。SB1373 目前等待州參議院民主黨接受眾院的修正案；而 SB1025 則已遭州長 Katie Hobbs 否決，其理由為數字資產在公共資產管理中屬於“未經驗證的投資”。
阿布扎比主權財富基金ADQ、IGC與第一阿布扎比銀行據報道正計劃推出一款受監管的迪拉姆穩定幣。
Mastercard 宣布推出全球穩定幣支付系統，涵蓋錢包支持、卡片發行、商戶結算與鏈上匯款功能等。
Visa 與 Bridge 合作，協助開發者在阿根廷、哥倫比亞、厄瓜多、墨西哥、秘魯與智利等地區推出穩定幣支持 Visa 卡。
Freight Technologies 宣布透過可轉換公司債募資2,000萬美元，資金將用於收購 TRUMP 代幣。

第1層和第2層公鏈

以太坊 R1 公布成為中立的以太坊二層網絡，無代幣、無私募、亦無盲目治理。該 Rollup 將完全依靠捐款資助，並於2030年前將1%的基礎費用撥付給 Taiko DAO。
Scroll 推出 Euclid 升級，正式成為第一階 zk 二層網絡。此升級提供用戶退出緩衝期、可透過以太坊提交免審查交易，並於排序器或提議者暫停時進入無許可模式。
Base 宣布達成第一階二層網絡里程碑，實現無許可的錯誤證明機制，並透過10個獨立安全委員會進行去中心化升級。
TON 與 LibreCapital 合作推出5億美元的 Telegram 債券基金（TBF），將 Telegram 發行的債券代幣化，並開放給機構與合格投資人。
Stacks 宣布其亞洲基金會（Stacks Asia Foundation）已加入阿布扎比國際金融中心（Abu Dhabi Global Market），並在其 DLT 基金會框架下運營，強化其在中東地區的影響力與信任基礎。
xTAO 宣布與 Adrianna Ventures 合併，推動在加拿大 TSX 交易所上市。xTAO 的核心業務為在 Bittensor 網路上營運驗證者節點，並計劃募資1,000萬美元用於營運與技術開發。
Movement 證實已停止聯合創辦人 Rushi Manche 的職務，該協議正因涉及做市醜聞而接受第三方調查。Coinbase 已於5月1日下架 MOVE 代幣。
Avail 推出 Enigma 升級，實現二層網路數據可用層的加密保護。
螞蟻金融服務集團宣布推出 Jovay 二層網絡，以強化 RWA 融資基礎設施，並發布 DTVM 堆棧，一套支持多語言 SDK、EVM 相容、開源且整合智慧 AI 工具的智慧合約執行框架。

Dapps

Aave 通過提案，在 Aave V3 核心版本中上架來自 Ethereal 的 PT-sUSDe 與 PT-eUSDe。
Jupiter 推出 Ultra v2 升級版交易引擎，新增即時滑點估算（RTSE v2）、Juno 流動性優化引擎、動態拆單、MEV 防護、JupShield 的即時詐騙偵測、Gas 抽象化等功能，全面提升交易體驗。
Kamino 將 Chainlink Data Stream 整合進其多重價格（Multi-Price System）預言機架構中，以提升數據準確性與即時性。
Lido V3 已上線測試網。新版本推出 stVaults，可針對機構質押、特定節點營運商連接、槓桿策略、再質押等需求進行客製化配置。
PancakeSwap Infinity 已正式上線，採用單例（singleton）合約設計以節省 Gas，並支持多種流動性池架構與可自定義操作的 Hook 機制。
Filecoin 推出 Fast Finality（F3）升級，將交易最終確認時間從約7.5小時大幅縮短至數分鐘，提升去中心化應用的反應速度與用戶體驗。
去中心化交易聚合平台 1inch 現已正式上線 Solana 主網。
AI 代理平台 Spectral 在 Hyperliquid 上推出由 Spectra 代理驅動的 AI 對沖基金金庫。持有 SPEC 並質押者可獲得 Spectra 提領套現的25%、交易費以及啟動獎勵。
Ethena 將 USDe 上線 TON 網路，於 TON 上質押 USDe 的用戶可額外獲得最高10% APY 加成。
World（前稱 Worldcoin）現已在美國推出，並與 Visa 合作推出 World Card，允許用戶使用加密貨幣作為支付。
Virtuals 在推出“Genesis 發行”後推出兩項新功能：“鑽石手獎勵”，將為持有超過24小時的 Genesis 代幣者分配額外點數；“獲利冷卻”，則在用戶獲利後啟動點數冷卻期，點數將隨時間緩慢恢復。
Ondo 的 USDY 穩定幣已透過 LayerZero 上線 Solana。
Solv Protocol 發布符合伊斯蘭教法的比特幣收益產品，旨在拓展中東與伊斯蘭市場。

治理/項目更新

Hyperliquid 將於5月5日啟用新費用機制，內容包括：質押 HYPE 以降低交易費用、將永續合約與現貨市場的費率結構分開，以及現貨交易量在計算費率等級時將以兩倍計入。此外，Hyperliquid HIP-3 現已於測試網上線，支持無許可永續合約市場的部署。部署者需質押100萬枚 HYPE 以防惡意操作行為，並可獲得該市場產生手續費的50%。
Berachain 的 Boyco 金庫將於5月6日解鎖約 28億美元的 TVL 與 2%的 BERA 代幣供應。
以太坊預計於5月7日實施 Pectra 升級，此次升級將大幅提升交易體驗，其中升級包括交易批次處理、支出控制、Gas 代付、替代驗證方式、資產恢復機制等功能。
Conflux 通過提案，將從生態基金中銷毀7,600萬枚 CFX（約佔總供應量1.35%），並質押5億枚 CFX 以降低 PoS APY，從18.2%降至13.38%。
跨鏈借貸聚合協議 Soul Protocol 將於5月16日啟動 SO 代幣的“公平公募”。SO 代幣將用於治理、發放權重投票、收益加成，並享有部分協議收入回購機制。協議支持跨鏈抵押借貸、無縫轉移抵押資產等功能。