撰文：Vicky Ge Huang、Krystal Hur， 華爾街日報

編譯：Chopper，Foresight News

紐約證券交易所正大舉投資數位資產，並計畫為基於區塊鏈的證券搭建一個7×24 小時不間斷交易平台。

中心化、進入門檻、週末休市，紐約證交所從架構上就是比特幣誕生之初所要顛覆的一切的象徵。然而，這家擁有233 年歷史的華爾街巨擘，卻悄悄轉身，成為了一個出人意料的加密貨幣領導者。

從斥資數十億美元大舉佈局數位資產領域，到計劃推出面向區塊鏈證券的全天候交易平台，這家傳奇交易所正在經歷其史上最宏大、也可能最具風險的一次轉型：用比特幣背後的分散式帳本技術，重塑它耗時數百年搭建起來的整套體系。

「我們一直走在市場從類比向電子化演進的前沿。我認為現在，我們正迎來從電子化走向數位化的新浪潮。」洲際交易所（紐交所母公司）策略副總裁Michael Blaugrund 表示。

他說，他預見到一個「極有可能的未來」：區塊鏈將成為紐交所核心業務的重要載體，包括交易、清算、結算、融資與數據分發。

曼哈頓金融區的紐約證券交易所大樓

正是在洲際交易所創辦人兼CEO Jeffrey Sprecher 的推動下，這項信念落地為行動。知情人士透露，紐交所於今年3 月向加密貨幣交易所OKX 投資約2 億美元。這筆交易對OKX 的估值為250 億美元，而就在一年前，這家發源於中國的交易所剛支付逾5 億美元了結一項聯邦調查案件。

這筆投資只是華爾街更大範圍佈局的一部分。從預測市場到加密貨幣，這些先前被視為禁區的高風險標的正被機構重新關注。川普政府對非傳統金融資產的友好監管立場，以及個人投資者對這類高風險交易的需求，共同推高了這股熱潮。

紐交所押注加密貨幣之際，恰逢加密多頭處境艱難。比特幣剛剛迎來2018 年第一季以來最糟糕的開年表現。近期比特幣價格在75,000 美元附近徘徊，遠低於去年10 月創下的126,273 美元高點。當時市場曾寄望川普與加密領域的關聯及產業友善監管，能為數位資產開啟黃金時代。

這樣的大跌放在以往或許是致命打擊，如今卻幾乎沒有削弱華爾街對加密貨幣的興趣。紐交所競爭對手納斯達克上個月宣布，將與加密交易所Kraken 等公司合作，計劃在其平台推出代幣化股票。摩根大通、美國銀行等大型銀行也考慮發行自有穩定幣。

去年12 月，Sprecher 與OKX 創辦人徐明星在倫敦一家法國餐廳會面。 OKX 全球管理合夥人Haider Rafique 也出席了晚宴，他表示，兩位創辦人憑藉共同的產品工程背景與相似的低調性格一拍即合。

今年晚些時候，洲際交易所（ICE）將採用OKX 的加密貨幣現貨價格數據，並推出受美國監管的相關期貨合約。待監管批准後，OKX 將向其全球超1.2 億用戶開放ICE 的美國期貨及紐交所的代幣化股票交易通道。這是紐交所計劃發行區塊鏈數位證券的關鍵一步。

紐交所近期宣布，已與Securitize 合作開發代幣化證券平台，支援7×24 小時交易與瞬時結算。投資者也可使用穩定幣進行交易。

紐交所大樓內玻璃反射出行情與市場數據

紐交所的加密佈局也延伸至預測市場。這一快速成長的領域讓用戶對政治、體育等各類議題進行押注。去年10 月，ICE 同意向Polymarket 投資最多20 億美元，將這家基於區塊鏈的預測市場交易所估值推高至90 億美元。

這項看似不太可能達成的交易，源自於雙方在聯邦調查局（FBI）突襲行動中的共同經驗。 2024 年11 月13 日，FBI 探員在清晨突襲了Polymarket 創辦人Shayne Coplan 在曼哈頓的住所，將其叫醒並沒收了他的手機，以調查該平台是否非法允許美國用戶在其網站上進行交易。

司法部撤銷調查後，Sprecher 主動聯繫了Coplan。在接受CNBC 採訪時，Sprecher 稱Coplan “被錯誤指控不當行為並遭到FBI 突襲搜查”，而他本人幾年前也有過類似遭遇。

「我又老又禿，他年輕、留著亂糟糟的頭髮；我一櫃子領帶，我估計他連一條都沒有。」Sprecher 在紐交所交易大廳說道，「我們現在所在的這家公司成立於1792 年，而他在2025 年擁有了金融服務領域最炙手可熱的公司。」

與加密貨幣公司一樣，預測市場在崛起過程中也爭議不斷。川普政府與各州正就事件類合約是否屬於網路博彩、應按同類監管展開激烈爭論。

紐交所已主動避開這項爭議，Sprecher 明確表示，紐交所的興趣集中在天氣、企業事件等非體育類押注。

「如果Polymarket 能搞定體育相關業務，那還挺好。就我們能為他們做些什麼以及他們能為我們做些什麼而言，這並不是我們優先考慮的事情。」Sprecher 在去年10 月的財報電話會上表示。

押注預測市場並非紐交所首次提前佈置新興且具爭議的產業。 2015 年1 月，紐交所對Coinbase 進行少數股權投資，當時比特幣仍是邊緣資產，價格約300 美元；2021 年出售這筆持股時，獲利達9 億美元。

紐交所並非所有加密投資都獲得了回報。最鮮明的例子是Bakkt。該平台於2018 年由ICE 推出，初衷是提供實體交割比特幣期貨。此後其商業模式頻繁搖擺，從零售積分App 轉向技術基礎設施方向。到2023 年，ICE 對其Bakkt 持股減記超10 億美元。 2024 年，該股票也收到紐交所的退市預警。

如今，Bakkt 正試圖轉型為AI 驅動的基礎設施平台，但仍受困於重要客戶Webull 的流失，後者在2024 年貢獻了其加密業務收入的74%。

Benchmark 分析師Mark Palmer 在談到Bakkt 最新轉型時表示：「這仍然是一個需要用事實說話的故事，在看到大量合作落地並公佈之前，這種情況可能會一直持續下去。」