PANews는 5월 14일 HTX Research의 연구원인 Chloe(@ChloeTalk1)가 최근 HTX DeepThink 칼럼에서 5월 13일에 발표된 4월 미국 CPI 데이터가 예상보다 낮았다고 분석했으며, 이는 연방준비제도가 올해 금리를 인하할 것이라는 기대를 강화했다고 보도했습니다. 동시에 연준의 양적긴축, 세금철에 따른 재정자금의 복귀, RRP에서 MMF 자금의 유출 등의 요인에 힘입어 거시적 유동성이 단계적으로 방출되었고, 암호화폐 시장의 자금이 확실히 회복되면서 BTC, ETH, SOL 등 핵심 암호화폐 자산이 5월에 급격히 반등했습니다. 기관 자금이 지속적으로 유입되었고, BTC 선물 미결제약정(OI)은 높은 수준을 유지하며 현물 유통량의 3.4%를 차지했습니다. ETH와 SOL 파생상품 시장도 강력하게 반등했습니다.

하지만 단기적으로는 BTC, ETH 단기 보유자의 수익률이 높고, 파생상품의 레버리지 포지션이 빽빽하게 형성되어 있습니다. 가격이 핵심 기술 수준을 돌파하거나 그 이하로 떨어지면 집중적인 이익 실현과 강제 청산의 연쇄 반응이 촉발되어 시장 변동성 위험이 커질 수 있습니다.