저자: 변호사 류홍린
최근, 우 블록체인은 Invest Hong Kong의 양한징 씨와 심층 인터뷰를 진행했습니다("Wu Blockchain Dialogue with Invest Hong Kong: Hong Kong has natural advantage in development Web3 and cryptocurrency"). 그리고 홍콩의 Web3 및 암호화폐 분야 개발 방향에 대해 이야기했습니다. 정책 지원부터 시장 피드백, 자본 흐름, 실물 자산(RWA) 토큰화 시도에 이르기까지 홍콩이 이 새로운 분야에서 어떤 위치를 차지하고 있는지 체계적으로 보여줍니다.
홍콩은 Web3 산업을 어떻게 지원하나요?
인터뷰 중, 리앙 씨는 Web3 분야에서 Invest Hong Kong의 주요 업무를 소개했습니다. 그는 홍콩이 항상 자유 시장과 국제적 브랜드로 유명했다고 강조했습니다. 자본 유동성, 성숙한 규제 프레임워크, 국제 시장과의 긴밀한 관계는 Web3 및 암호화폐 개발에 자연스러운 이점을 제공합니다. 정부의 관점에서 볼 때, 홍콩 투자 프로그램의 주요 기능은 국제 기업이 홍콩에 정착하도록 유치하고 이들이 홍콩 시장에서 더 많은 자원을 확보하도록 돕는 것입니다. 창업팀이 중국 본토, 미국, 영국 출신이거나 중국적 배경이 있든, 홍콩 투자청의 채널을 통해 현지 은행, 투자 기관 및 정부 부서와 연결을 구축하여 시장 연결 과정을 가속화할 수 있습니다.
홍콩 투자진흥청은 산업 진흥에도 중요한 역할을 합니다. 예를 들어, 컨센서스 컨퍼런스, 홍콩 핀테크 위크와 같은 대규모 이벤트에 적극적으로 참여하고 지원하여 Web3, 가상자산, 핀테크, 블록체인 기업을 위한 소통 플랫폼을 구축하고 더 많은 기업이 홍콩 시장에 주목하도록 하는 것을 목표로 합니다. 정책에 대한 피드백도 그들의 중요한 책임이다. 홍콩 투자진흥청은 매일 기업과 긴밀하게 접촉하고 있으므로 업계 동향과 요구 사항을 처음부터 파악할 수 있으며, 이 정보를 규제 당국에 전달하여 정책 수립이 실제 업계 발전에 더 가깝게 이루어질 수 있습니다.
또한, 홍콩 투자청은 대규모 산업 자원의 통합을 촉진하고 있습니다. 예를 들어, 홍콩 통화 관리국(HKMA)이 시작한 프로젝트 앙상블은 RWA(실물 자산)의 토큰화를 촉진하여 많은 은행과 기술 회사의 참여를 유치하는 것을 목표로 합니다. 하지만 많은 국제 기업들이 이 프로젝트에 대해 알게 되더라도 규제 기관이나 투자자와 직접 접촉하는 데 어려움을 겪습니다. InvestHK는 이 과정에서 핵심적인 역할을 수행하며, 시장 네트워크를 통해 기업이 올바른 매치메이킹 채널을 찾고 홍콩의 Web3 개발 과정에 원활하게 참여할 수 있도록 지원합니다.
량 씨는 인터뷰에서 홍콩이 항상 Web3 산업의 발전을 지원해 왔으며 정책에 있어 급격한 변화를 겪지 않았다고 언급했습니다. 정부의 관점에서 볼 때, 홍콩은 자본 흐름이 자유로운 자유 시장이기 때문에 국경을 넘나드는 국경 없는 산업을 개발하는 데 자연스러운 이점이 있습니다. Web3 산업의 핵심 특징은 세계화와 분산화인데, 이는 홍콩의 금융 생태계와 매우 일치합니다. 따라서 홍콩 투자청은 아주 일찍부터 이 산업에 주목하기 시작했으며, 지속적으로 지원을 제공해 왔습니다.
하지만 홍콩은 전반적으로 Web3를 지지하고 있지만 특정 정책에 대해서는 여전히 신중한 입장을 보이고 있습니다. 예를 들어, ICO(Initial Coin Offering) 분야에서 홍콩은 완전히 자유로운 정책을 채택하지 않고, 대신 비교적 엄격한 진입 기준을 설정했습니다. 현재 홍콩의 허가된 거래소는 프로젝트의 합법성과 실행 가능성을 보장하기 위해 새로운 토큰을 상장하기 전에 엄격한 실사(DD)를 거쳐야 합니다. 규정 준수 요건을 충족하는 프로젝트만 홍콩 시장에서 운영할 수 있는 기회를 얻습니다. 실제로 이 모델은 홍콩 정부가 시장 개방과 투자자 보호 간의 균형을 추구한다는 것을 반영한 것입니다.
홍콩 웹3의 3대 핵심 방향
인터뷰 동안 리앙 씨는 홍콩의 Web3 개발의 핵심 영역을 여러 번 언급했는데, 이는 정책 방향뿐만 아니라 글로벌 암호화폐 시장에서 홍콩의 전략적 위치와도 관련이 있습니다.
현재 홍콩의 Web3 개발은 주로 스테이블코인과 국경 간 지불, 실제 자산 의 토큰화 ( RWA ), 디지털 문화와 Crypto Native 산업의 세 가지 핵심 분야에 집중되어 있습니다. 이 세 가지 영역은 홍콩의 전통적인 금융적 이점과 일치하며 글로벌 디지털 자산 시장의 발전 추세에 부합합니다.
스테이블코인과 국경 간 지불: 기존 금융 시스템에서 Web3로의 전환의 핵심 링크
량 씨는 인터뷰에서 스테이블코인의 가장 큰 시장은 국경 간 지불 , 특히 B2B 거래 부문에 있다고 언급했습니다.
기존의 국제 국경 간 지불 시스템은 거래 시간이 길고 비용이 많이 든다는 문제가 종종 있는데, 이는 특히 개발도상국과 일부 신흥 시장에서 두드러진다. 일부 국제 무역 회사의 경우, 국경을 넘는 거래를 진행할 때 자금 정산에 며칠 또는 심지어 일주일이 걸릴 수 있으며, 일부 지역의 결제 수수료는 최대 10%에 달할 수 있습니다. 기존의 국경 간 은행 송금과 비교했을 때 스테이블코인 거래는 비용이 낮고, 효율성이 높으며, 24시간 이용 가능하다는 장점이 있습니다. 스테이블코인을 적용하면 거래 시간이 크게 단축되고, 자본 회전율이 향상되며, 환전 비용이 절감될 수 있습니다. 따라서 홍콩은 금융 센터로서의 지위를 활용하여 스테이블코인의 규정 준수 개발을 촉진하고 이를 글로벌 무역 및 금융 시장의 중요한 지불 도구로 만들고자 합니다.
시장의 두 주요 스테이블코인인 USDT(테더)와 USDC(서클)는 국경 간 지불에 널리 사용되어 왔지만, 전 세계 정부는 항상 스테이블코인의 규정 준수에 주의를 기울여 왔습니다. 반면, 홍콩은 규제 요건과 시장 수요를 모두 충족하는 결제 도구를 기업에 제공하기 위해 규정을 준수하는 스테이블코인을 출시하고자 합니다.
홍콩 통화관리국(HKMA)은 2023년에 스테이블코인 규제 프레임워크를 출범시키고 홍콩에서 규제된 스테이블코인 발행자의 설립을 장려했습니다. 홍콩 정부는 블록체인 기술을 사용하여 금융 거래의 결제 효율성을 높이고자 규제된 스테이블코인 시범 운영을 추진하고 있습니다.
이 전략에는 두 가지 중요한 시장 배경이 있습니다. 첫째, 글로벌 외국 무역 회사, 특히 중국의 국경 간 전자 상거래 회사와 외국 무역 회사 사이에서 스테이블코인 지불에 대한 수요가 빠르게 증가하고 있으며, 이들은 보다 효율적이고 저렴한 국제 결제 도구를 필요로 합니다. 둘째, 홍콩 자체가 아시아의 주요 금융 허브입니다. 스테이블코인 청산 및 결제 에서 우위를 점할 수 있다면 글로벌 암호화폐 금융 시장에서 영향력을 강화하는 데 도움이 될 것입니다.
시장 동향으로 판단할 때, 스테이블코인의 역할은 거래소에서의 자금 흐름보다 훨씬 더 광범위합니다. 이는 국제 무역 지불, 공급망 금융, 심지어 중앙은행 디지털 화폐(CBDC) 실험을 위한 중요한 인프라가 되고 있습니다. 홍콩의 스테이블코인 규제 시범 프로젝트는 앞으로 더 많은 기업이 여기에서 스테이블코인 발행 및 결제 사업을 시작하도록 유도할 가능성이 높으며, 이를 통해 홍콩이 Web3 금융 생태계에서 중심적인 위치를 강화할 수 있습니다.
실제 자산 의 토큰화 ( RWA ): 기존 금융과 Web3 간의 교량
RWA(실제 자산) 토큰화는 글로벌 금융 시장에서 가장 중요한 Web3 방향 중 하나이며, 이 분야에서 홍콩의 레이아웃은 특히 중요합니다. RWA 토큰화는 기존 금융 자산(채권, 주식, 부동산, 펀드 등)을 블록체인의 디지털 자산으로 변환하여 분산형 네트워크에서 거래할 수 있게 하고 유동성을 향상시키는 것을 말합니다.
량 씨는 인터뷰에서 홍콩이 이미 RWA 토큰화 레이아웃에서 실제 사례를 가지고 있다고 언급했습니다. 예를 들어, 2023년에 홍콩 정부는 세계 최초의 토큰화된 그린 본드(Tokenized Green Bond)를 출시했고 2024년에 두 번째 파일럿 프로젝트를 진행했습니다. 이번 움직임은 홍콩이 글로벌 녹색 금융 시장에서 혁신적인 시도를 하고 있다는 것을 보여줄 뿐만 아니라, 정부가 블록체인 기술을 통해 자본 시장의 투명성과 유동성을 강화하고자 한다는 것을 보여줍니다.
RWA 토큰화의 잠재적 시장 규모는 엄청납니다. 보스턴 컨설팅 그룹(BCG), 인베스코, AxoneChain이 공동으로 발표한 백서에 따르면 글로벌 펀드 토큰화 시장 규모는 6,100억 달러에 이를 것으로 예상됩니다 . 현재 스위스, 아랍에미리트, 미국 일부 주 등 전 세계 많은 금융 센터가 RWA 토큰화 프로젝트를 추진하고 있으며, 홍콩도 이 분야에서 선도적인 위치를 차지하기를 바라고 있습니다.
홍콩은 RWA 토큰화 개발에 있어 몇 가지 핵심적인 이점을 가지고 있습니다. 첫째, 홍콩 자체가 많은 기관 투자자를 보유한 글로벌 자본 시장의 중요한 허브입니다. 둘째, 홍콩의 금융 규제 시스템은 비교적 성숙하여 안정적인 법률 및 규정 준수 지원을 제공할 수 있습니다. 마지막으로, 홍콩의 은행 및 증권 시장 인프라는 이미 고도로 디지털화되어 있어 RWA 토큰화에 대한 현실적인 기술 지원을 제공합니다.
RWA 토큰화 구현은 홍콩 자본 시장에 새로운 투자 기회를 가져올 것입니다. 예를 들어, 전통적인 부동산 펀드, 인프라 투자 펀드, 사모펀드는 모두 블록체인 토큰화를 통해 유동성과 시장 참여를 개선할 수 있습니다. 동시에 토큰화된 증권의 거래 효율성은 전통적인 증권 시장보다 훨씬 높아서 홍콩 금융 시장의 경쟁력을 강화하는 데 도움이 될 것입니다. 앞으로 홍콩 정부가 관련 규제 프레임워크의 개선을 지속적으로 추진함에 따라 RWA 토큰화가 Web3 개발의 핵심 경쟁 우위 중 하나가 될 가능성이 높습니다.
디지털 문화와 크립토 네이티브 산업: 홍콩의 Web3의 독특한 사업 기회
스테이블코인과 RWA 토큰화 외에도 홍콩은 디지털 문화 와 크립토 네이티브 산업 (즉, 네이티브 암호화폐 산업) 분야에서도 독보적인 이점을 보유하고 있습니다. 량 씨는 인터뷰에서 홍콩이 국제 금융 센터일 뿐만 아니라 세계에서 두 번째로 큰 미술품 경매 시장이며 , 뉴욕에 이어 두 번째로 크며, 2020년에는 런던을 추월했다고 언급했습니다. 즉, 홍콩은 NFT(대체 불가능 토큰) 및 디지털 아트 시장을 개발할 수 있는 자연스러운 환경을 갖추고 있습니다.
NFT 산업이 2021년에 큰 열풍을 겪은 후 시장은 합리적으로 돌아갔지만 홍콩의 디지털 문화 산업은 계속해서 발전하고 있습니다. 순자산이 많은 투자자와 2세대 부자는 디지털 아트에 큰 관심을 가지고 있으며, 홍콩의 국제적 환경은 디지털 아트 거래와 NFT 개발에 이상적인 장소입니다. 예를 들어, 소더비와 크리스티 같은 국제 경매장은 NFT 작품의 경매를 허용하기 시작했으며, 이로 인해 홍콩 디지털 문화 산업에 더 많은 사업 기회가 창출되었습니다.
NFT 외에도 홍콩은 중국 크립토 네이티브 기업가들의 모임 장소이기도 한데, 특히 C-end 애플리케이션(암호화된 소셜 네트워킹, Web3 게임, 온체인 콘텐츠 플랫폼 등) 분야에서 활동하는 기업가들이 많습니다. 서구 시장의 많은 Web3 기업은 인프라에 더 중점을 두고 있는 반면, 중국 기업가들은 전자상거래, 소셜 네트워킹, 콘텐츠 플랫폼과 같은 Web2 시대의 C-end 애플리케이션에서 풍부한 경험을 축적했습니다. 홍콩은 우호적인 정책 환경, 풍부한 자본을 갖추고 있으며, 국제 도시로서 해외 시장과 연결하기가 매우 편리합니다. 이로 인해 많은 중국 Web3 기업가가 홍콩에 국제 본사를 설립하고 C-end 애플리케이션에 대한 새로운 기회를 모색하기로 했습니다.
디지털 문화와 Crypto Native 산업 측면에서 홍콩의 상업화 기회는 NFT 거래를 훨씬 넘어섭니다. 예를 들어, 몇몇 유명 브랜드는 홍콩에서 메타버스 관련 프로젝트를 구현하기 시작 했는데 , 여기에는 브랜드 가상 공간, 디지털 패션 등이 포함됩니다. 홍콩의 국제적인 영화 및 텔레비전 문화의 영향은 영화, 음악, 게임과 같은 엔터테인먼트 분야에 Web3 기술을 적용할 수 있는 큰 가능성을 제공합니다.
앞으로 홍콩은 국제적인 디지털 아티스트, 게임 개발자, 콘텐츠 제작자가 홍콩 시장에 진출하도록 유치하기 위해 NFT 및 디지털 자산 준수에 대한 시도를 더욱 확대할 가능성이 있습니다. 홍콩이 Web3 문화 산업에 대한 명확한 규제 프레임워크를 확립하고 콘텐츠 제작자에게 더 많은 상업화 채널을 제공할 수 있다면, 홍콩은 글로벌 Web3 문화 산업의 중요한 중심지 중 하나가 될 가능성이 높습니다.
변호사 맨큐의 요약
글로벌 경쟁 환경의 관점에서 볼 때, 홍콩의 Web3 개발 모델은 싱가포르, 두바이, 스위스와 같은 금융 센터의 모델과 다릅니다. 싱가포르는 초창기 Web3 기업가 생태계에 더 중점을 두고 있으며, 두바이는 느슨한 규제를 통해 글로벌 자금을 유치하고 있으며, 홍콩의 전략은 Web3를 기존 금융 시스템에 긴밀하게 통합 하고 규정 준수를 통해 산업 업그레이드를 촉진하는 것입니다.
홍콩의 스테이블코인 개발의 초점은 단순히 암호화폐 거래 시장의 확장을 촉진하는 것이 아니라, 국경 간 지불 요구를 충족하는 것입니다. RWA 토큰화 개발은 글로벌 자본 시장의 변화 추세에 맞춰 블록체인 기술을 사용하여 자산 거래의 유동성을 개선하려는 시도입니다. 디지털 문화 산업 측면에서 홍콩은 국제 미술 시장의 이점을 활용하여 NFT 및 메타버스와 같은 새로운 비즈니스 모델의 가능성을 모색하고자 합니다.
홍콩의 Web3 분야에서의 "자연적 이점"은 존재하지만, 그 미래는 자동적으로 성공 하지는 않을 것입니다. 대신 정책 실행, 시장 개발 및 글로벌 경쟁력의 지속적인 최적화가 필요합니다. 홍콩의 핵심적 위치는 여전히 국제 금융 센터이며, Web3는 금융 혁신의 중요한 부분일 뿐입니다. 규제, 시장 수요, 규정 준수 프레임워크 간의 균형을 찾는 것이 홍콩이 진정한 Web3의 글로벌 허브가 될 수 있는지 여부를 결정할 것입니다.
법적인 관점에서 볼 때, 홍콩에서 Web3가 발전하는 것은 엄청난 기회이지만, 규정 준수가 항상 가장 중요한 초석입니다. 업계 참여자들에게는 규제 논리를 이해하고 사업 모델을 합리적으로 계획하는 것이 홍콩 시장에서 발판을 마련하는 열쇠가 될 것입니다. 홍콩에 진출하고자 하는 Web3 기업들에게 지금은 가장 중요한 창구 기간입니다. 홍콩의 정책 환경이 점점 더 명확해지고 있으며 시장 기회가 점차 나타나고 있습니다 . 그러나 기업은 홍콩 금융 규정을 준수하기 위해 특히 자본 흐름, 규제 허가, 사업 모델 측면에서 시장에 진출할 때 여전히 우수한 규정 준수 계획을 수립해야 합니다.
