지난주 채권 시장은 강력한 신호를 보냈습니다.
📈 IEI/HYG 신용 스프레드 비율은 2023년 실리콘밸리 은행 위기 이후 가장 큰 수준으로 급등했습니다.
역사적 경험에 따르면 이는 종종 다음을 의미합니다.
유동성이 감소하고 위험 회피 경향이 커집니다.
비트코인을 포함한 위험 자산도 일반적으로 이에 따릅니다.
하지만 이번에는 다릅니다.
비트코인은 동시에 하락하지 않았지만, 대신 탄력적인 추세를 보였습니다.
🔍 이게 무슨 뜻이에요? WebSea에서는 다음과 같이 설명합니다.
1️⃣ 채권 시장의 압박은 긴장된 실제 자금 조달 환경을 반영합니다.
고수익 기업채(HYG)가 매각되면서 시장이 신용 위험을 피하고 있다는 신호가 나타났습니다. 정부 채권(IEI)은 안전 자산으로 인기가 높으며, IEI/HYG의 상승은 위험 프리미엄의 재평가를 직접적으로 반영합니다.
2️⃣ BTC는 기존의 위험 자산과 다르게 동작합니다.
하락해야 할 BTC는 지난 주말 추세에 역행했습니다. 이런 종류의 '비공명'은 경계와 주의를 기울일 가치가 있습니다. 이는 시장 자금 일부가 비트코인의 자산 속성을 재조정하고 있음을 의미할 수 있습니다. 즉, 투기 자산에서 유동성 위기에 따른 비주권적 헤지 도구로 전환하는 것입니다.
3️⃣ 비트코인은 "디지털 골드"로 패러다임이 전환되는 방향으로 향하고 있을까요?
이러한 분리가 계속된다면 BTC는 신흥 시장 구조의 "유동성 딜레마"에서 진정한 대안적 안전 자산이 될 수 있습니다.
🧭 WebSea Xiaohongshu에서 우리는 기존 거시 지표와 온체인 시장의 결합 및 분리를 계속 추적하고, Web3 투자자를 위한 파노라마 연구 시스템을 구축하며, 더 나은 결정을 내릴 수 있도록 도울 것입니다.
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