22억 달러 규모의 새로운 펀드 탄생 비화: A16z 크립토의 네 명의 파트너가 암호화폐의 진화를 분석합니다.

작성: 펠릭스, PANews

최근 a16z는 22억 달러 규모의 새로운 암호화폐 펀드인 "크립토 펀드 5" 출시를 발표했습니다. 이 펀드는 향후 10년간 암호화폐 투자 전반에 걸쳐 투자를 지속할 예정입니다. 이번 투자 라운드에서는 결제, 금융 서비스, 탈중앙화 시스템 등 실질적인 가치를 지닌 응용 중심 프로젝트에 집중 투자할 계획입니다.

a16z 암호화폐 팟캐스트 최신 에피소드에서 크리스 딕슨, 알리 야히야, 가이 울렛, 에디 라자리 등 총괄 파트너들이 처음으로 한자리에 모여 암호화폐의 현황, 변화, 그리고 미래 방향에 대해 논의했습니다. PANews가 주요 내용을 정리했습니다.

진행자: 우선 지금 자금이 필요한 이유부터 여쭤보도록 하겠습니다. 크리스, 이 질문에 답해주시겠습니까?

크리스 딕슨: 네. 아시다시피 저희는 2018년부터 암호화폐 펀드를 운용해 왔고, 제가 본격적으로 암호화폐 분야에 발을 들인 것은 2013년 코인베이스에 투자했을 때부터입니다. 현재 암호화폐는 흥미로운 진화의 기로에 서 있습니다. 부정적인 측면으로는 시장 가격이 하락하고 투자 심리가 위축되었으며, 일부 비금융 목적의 시도들이 저희를 비롯한 일부 투자자들의 기대와는 다르게 진행되고 있다는 점입니다. 하지만 긍정적인 측면도 많습니다. 특히 주류 시장에서 암호화폐의 인기가 크게 높아지고 있습니다. 예를 들어 스테이블코인은 꾸준히 성장하여 현재 발행 잔액이 3천억 달러에 달하고 거래량은 비자와 같은 대형 결제 네트워크와 맞먹는 수준입니다. 중요한 것은 이러한 성장이 일시적인 현상이 아니라는 점입니다. 성장 곡선을 보면 마치 컴퓨팅 네트워크나 인터넷 네트워크의 성장처럼 매우 건전한 추세를 보이고 있습니다. 이는 작년에 의회에서 통과된 스테이블코인 규제 체계 덕분이라고 할 수 있습니다.

저는 규제가 두 가지 역할을 할 수 있다고 생각합니다. 첫째, 건설업체들에게 명확한 방향을 제시하고 규칙을 알려주는 것입니다. 이러한 명확성은 매우 중요합니다. 둘째, 소비자를 보호하는 것입니다. 소비자들이 인증된 스테이블코인을 구매할 때, 1달러를 예치하면 실제로 은행에 해당 스테이블코인에 상응하는 1달러가 예치되어 있고, 발행기관이 감사를 받고 적절한 안전장치를 갖추고 있다는 것을 알 수 있도록 하는 것입니다. 이는 소비자를 보호하고 시장에 대한 신뢰를 구축하는 데 매우 중요합니다. 몇 년 전 발생했던 FTX와 테라 루나 사태와 같은 대규모 스캔들을 떠올려보면, 규제가 없는 시장의 위험성을 보여주는 역사적 증거가 있습니다.

진행자: 여기서 "스테이블코인"이라는 용어는 매우 중요한 의미를 지닙니다.

크리스: 네, 스테이블코인은 예전에는 따옴표 안에 넣어서 사용했지만, 이제는 정부에서 공식적으로 인정한 용어입니다. 작년에 법안이 통과된 후, 창업 열기가 즉시 고조되었고, 새로운 아이디어를 가진 창업자들이 시장에 대거 진출했습니다. 창업자 입장에서 생각해 보세요. 불확실하고 규제가 심한 시장에 뛰어들어 모든 위험을 감수하고 싶으신가요? 아마 아니겠죠. 인공지능이나 다른 분야에 투자하시겠죠. 스테이블코인은 실생활에 적용 가능한, 잘 이해되고 규제가 잘 된 분야를 제공합니다.

이러한 활용 사례는 무엇일까요? 예를 들어, 스트라이프(Stripe)와 같은 회사는 스테이블코인을 적극적으로 활용해 왔습니다. 스테이블코인을 도입함으로써 스트라이프는 사업 영역을 수십 개 국가에서 100개국 이상으로 단숨에 확장했습니다. 스테이블코인은 단순히 데이터 조각을 전송하는 것이기 때문에 수수료가 저렴합니다. 즉, 많은 돈을 투자할 필요가 없습니다. 예를 들어, 미국 내 결제 수수료는 일반적으로 2.5%인 반면, 해외 송금 수수료는 훨씬 더 높을 수 있습니다. 오늘날 우리는 진정한 의미의 글로벌 금융 네트워크를 갖고 있는 것이 아니라, 개별 국가와 은행들이 사람과 낡은 절차로 연결된 누더기 같은 네트워크만을 가지고 있습니다. 왓츠앱(WhatsApp) 이전에는 상호 운용성이 떨어지고 수수료가 높은 SMS만 존재했습니다. 그러다가 왓츠앱이 그 위에 현대적인 디지털 네트워크를 구축했습니다. 스테이블코인도 마찬가지입니다. 처음부터 스테이블코인을 기반으로 구축된 글로벌 네트워크입니다.

현재 뚜렷한 추세는 사람들이 스테이블코인을 기반으로 대출 시장을 구축하고 있다는 점이며, 대출은 자연스러운 활용 분야입니다. 두 번째로 주류 시장에서 주목받고 있는 분야는 금융 시장입니다. 원래 암호화폐 개념이었던 무기한 계약은 이제 주식과 같은 다양한 자산에 투자하는 방법으로 엄청난 인기를 얻고 있습니다. 전통적인 금융 기관과 월스트리트에서도 큰 관심을 보이고 있습니다. 기업들은 주식과 채권을 매일 또는 매주 토큰화하고, 이러한 거대한 시장 상품을 블록체인으로 옮기고, 인프라를 현대화하는 방안을 논의하고 있습니다. 스테이블코인은 암호화폐 시장의 약 10%를 차지하며, 현재 규제가 마련되어 있습니다. 나머지 90%(비트코인, 이더리움, DeFi 토큰 등)에 대해서도 규제가 곧 도입될 것으로 예상됩니다. 의회에는 '클래리티 법안(Clarity Act)'이라는 법안이 발의되어 있습니다. 이 법안이 통과되지 않더라도 SEC와 CFTC 같은 기관에서 유사한 규제가 나올 것으로 예상됩니다. 암호화폐에 대한 부정적인 인식의 주요 원인 중 하나는 여러 사기 사건인데, 규제가 도입되면 이러한 사기 행위는 상당 부분 근절될 것입니다. 신기술 사이클은 침체기에 접어들었지만, 펀더멘털은 탄탄합니다. 저희 경험상 탄탄한 펀더멘털에 더해 많은 투자자들이 다른 분야로 관심을 돌리는 상황이 신규 펀드 투자에 유리한 환경을 조성하기 때문에, 저희는 투자 자금을 확보하게 되어 기쁩니다.

진행자: 그러니까 환경이 성숙했다는 말씀이시죠? 한편으로는 전례 없는 규제 확실성이 확보되었고, 다른 한편으로는 제품 관점에서 온체인 금융과 스테이블코인이 실제로 중요한 역할을 해왔다는 말씀이시고요. AI와 같은 트렌드에 대해서는, 아마 많은 기업가들이 고민하고 있을 질문일 텐데요. 암호화폐 대신 AI를 추구하면 안 될까요?

크리스: 그런데, 저는 둘 중 하나를 선택해야 하는 문제는 아니라고 생각합니다. 암호화폐와 AI는 겹치는 부분이 많고, 저희도 AI에 투자해 왔습니다. 하지만 암호화폐 분야에도 기회가 있다고 믿으며, 규제가 명확해짐에 따라 이전에 암호화폐를 고려하지 않았던 사람들도 다시 생각해 볼 필요가 있다고 봅니다.

진행자: 알리, 당신은 2017년 첫 암호화폐 펀드를 출시했을 당시 암호화폐 팀의 첫 번째 정규직 직원이셨죠. 그 이후로 어떤 변화가 있었나요? 또한, 당신은 구글 브레인에서 AI 연구를 하셨는데, 이 두 가지 주요 기술 트렌드의 교차점과 융합에 대해 이야기해 주실 수 있을까요?

알리 야히야: 가장 큰 변화는 문화적인 측면이라고 생각합니다. 2017년 당시에는 암호화폐가 아직 초기 단계였습니다. 사람들은 암호화폐가 2009년 비트코인으로 시작되었다고 생각하지만, 개발자와 스타트업 생태계는 사실 2015년 이더리움 출시와 함께 시작되었다고 볼 수 있습니다. 프로그래밍 기능이 새로운 가능성을 열어주었기 때문입니다. 하지만 초기에는 비트코인 시대의 문화적 가치를 공유했습니다. 당시 분위기는 사이퍼펑크와 아나키즘이 지배적이었고, "코드가 법이다"라는 신념으로 정부 법보다 우월하다고 믿으며 기존 금융 시스템을 완전히 대체할 수 있는 병행 금융 시스템을 구축하려 했습니다. 2017년 ICO 버블 이후로 엄청난 변화가 일어났습니다.

인프라 측면에서 보면, 이더리움에서 초당 14건의 거래가 처리되던 것이 이제는 최신 블록체인에서 초당 수만 건의 거래가 처리될 정도로 성장했으며, 이를 통해 전 세계적으로 초당 1센트 미만의 비용으로 송금이 가능해졌습니다. 이후 대출 프로토콜이나 스테이블코인과 같은 혁신이 등장했습니다. 10년이 지난 지금, 분위기는 극적으로 바뀌었습니다. 암호화폐가 성공하려면 기존 시스템을 전복하려 하기보다는 기존 시스템과 조화를 이루어야 한다는 인식이 강해졌습니다. 또한, 기본 원칙에 더욱 집중하고 현실적인 문제를 해결하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 가장 성공적인 창업자들은 더 이상 이념에 얽매이지 않고, 제품 중심적이고 시장 점유율 확대(GTM) 전략을 구사하며 더욱 실용적인 접근 방식을 취하고 있습니다.

진행자: 한때는 혁명이었지만, 이제는 타협이나 현실 인식의 변화로 보이는 것 같습니다. 기존 시스템을 완전히 버릴 수는 없다는 것을 사람들이 깨달은 거죠. 가이, 당신은 암호화폐가 "넥타이와 셔츠" 시대로 접어들었다고 표현했는데, 오늘 에디는 처음으로 정장 재킷을 입었더군요. 가이, 이 "넥타이와 셔츠 시대"란 정확히 무엇을 의미하는 건가요?

가이 울렛: 혁명에서 승리한 후에는 어떻게 통치할지 고민해야 합니다. 암호화폐는 혁명에서 승리했고, 수년간 "헌법"을 만들고 지속 가능한 시스템을 구축하려 노력한 끝에 이제는 또 다른 헌법을 만들어 나가고 있습니다. 개인적으로 저는 초기 이념에 사로잡힌 사이퍼펑크였지만, 나중에는 우리가 원하던 상업적 성공도, 사회적 또는 이념적 목표도 달성하지 못한다는 것을 깨닫고 그 생각을 버렸습니다. 암호화폐 분야는 "어머니 집 지하실에서 후드티와 슬리퍼 차림으로 스마트 계약을 작성하던" 단계에서 "넥타이와 셔츠를 차려입고 블록체인으로 핵심 원장을 교체하는 것을 진지하게 고려하는 대형 은행들과 회의에 참석하는" 단계로 발전했습니다. 저는 이것이 일부 사람들이 생각하는 것처럼 "항복"이 아니라 엄청난 발전이라고 생각합니다.

진행자: 이 운동이 핵심 정신을 잃었다고 생각하는 사람들에게 뭐라고 말씀하시겠습니까?

가이: 완벽함을 추구하다 탁월함을 놓치지 마세요. 목표를 향해 나아가는 과정 자체가 결승선에 도달하는 것보다 훨씬 더 흥미로울 때가 많습니다. 이제 우리는 과정을 통해 승리했고, 새로운 목표를 향해 나아가고 있습니다. 오픈소스 운동과도 비교해 볼 수 있는데, 처음에는 이념적인 운동으로 시작했죠. 이후 깃허브가 마이크로소프트에 인수되면서 초창기 원칙에서 벗어났다는 평가도 있지만, 오늘날 코드는 기본적으로 오픈소스입니다. 오픈소스 소프트웨어의 뛰어난 구성 가능성은 기술 업계에서 엄청난 성공을 거두었습니다. 이론과 실제 사이에는 큰 격차가 존재하며, 바로 이 때문에 블록체인 기반의 실용주의자들이 활약하기에 지금이 최적의 시기입니다.

진행자: 에디, 초기 참가자 중 한 명으로서 어떤 생각을 하고 계신가요?

에디 라자리니: 저는 여기서 제시하신 어조에 동의합니다. 하지만 저는 이것을 항복이 아니라 가능성의 확장으로 재해석하고 싶습니다. 몇 주 전, 저는 AI를 이용해 제 Zcash 지갑을 제어하고 단 한 번의 명령으로 Zcash를 제 Coinbase 계좌로 직접 이체하는 명령줄 도구를 만들었습니다. 이는 제가 본 것 중 가장 사이버펑크적인 동시에 기존 시스템과도 호환됩니다. 완전히 익명으로, 제가 직접 제어할 수 있는 프로그래밍 가능한 화폐가 은행 계좌와 즉시 연결되는 것, 이것이 제가 생각하는 미래의 모습입니다. 이 분야의 가장 큰 압력은 기관과 개인에게 즉각적인 구체적인 가치를 제공하는 데 있으며, 이를 위해서는 당연히 몇 가지 미흡한 부분을 다듬어야 합니다. 이는 실용적인 변화이며, 단지 초점의 전환일 뿐입니다.

진행자: 오늘 가장 기대되는 일은 무엇인가요?

에디: 할 말이 너무 많아요. 기술 업계 사람들은 모두 열광하고 있죠. 저도 이번 주말 내내 AI 열풍에 푹 빠져 있었어요. 예전에는 제가 작업을 중단하고 완전히 몰두해야 했던 고품질 암호화폐 API와 스마트 계약들을 이제는 터미널과 몇 시간만 대화하면 백그라운드에서 실행 가능한 코드를 생성하며 처리할 수 있게 됐습니다. 지난 5년간 암호화폐 업계의 가장 큰 화두는 프로그래밍 가능한 화폐였죠. 프로그래밍 가능한 화폐를 버렸냐고요? 절대 아닙니다. 이제 몇 줄의 코드로 작성할 수 있는 프로그램이 있고, 프로그래밍 가능한 화폐와 결합하면 대화만큼 빠르게 돈을 주고받을 수 있게 됐습니다. AI는 소프트웨어에 대한 직접적인 제어권을 제공하여 인간이 돈을 더 쉽게 관리할 수 있도록 해줍니다. 정말 엄청나게 흥분됩니다.

진행자: 가이, 당신은 온체인 금융 분야에서 오랜 시간을 보내셨는데요. 어떤 점이 가장 흥미롭습니까?

가이: 스테이블코인의 폭발적인 성장은 완전히 새로운 자본 형성 생태계를 필요로 합니다. 스테이블코인은 높은 수익률을 추구하고 있으며, 기존 대출 업계 참여자들은 블록체인의 효율성 이점을 인식하고 있습니다. 2008년 금융 위기 이후 대출 시장은 은행에서 사모 펀드로 이동했습니다. 이러한 대출은 일반적으로 만기가 길며, 작년에는 이중 담보 및 대규모 환매와 같은 문제점이 드러났습니다. 이제 온체인 기반의 새로운 대출 상품 개발이 매우 중요해졌습니다. 전통 금융에서는 자산을 담보로 대출을 받을 경우 이중 담보를 피하기 위해 UCC(통일 상업법)에 등록해야 합니다. 사모 펀드 또한 만기 불일치로 인한 대규모 환매 사태에 직면해 왔습니다. 저희는 현재 온체인 상품 개발에 집중하고 있으며, 여러 장기적인 추세가 온체인 대출에 대한 진정한 관심을 불러일으키고 있습니다. 이는 우수한 인재 유입과 기존 금융기관의 온체인 대출 도입으로 이어지고 있습니다.

또 다른 중요한 점은 새로운 형태의 시장 창출입니다. 알리는 암호화를 조정 기술이라고 언급했습니다. 블록체인은 새로운 시장을 구축하는 데 매우 뛰어난 능력을 입증해 왔습니다. 이제 무기한 계약은 네트워크 토큰뿐만 아니라 주식, 원자재와 같은 고품질의 전통 자산에서도 운영될 수 있습니다. 나아가 GPU 컴퓨팅 파워, 데이터 센터 구축, 태양광 발전, 심지어 석유 가격 예측까지 기존 시스템에서 제대로 처리하지 못했던 새로운 시장들이 블록체인 상에서 등장하고 있습니다. 과거에는 새로운 프로젝트가 기본적으로 오픈 소스였던 것처럼, 이제 새로운 시장이나 거래소를 구축하려는 경우에도 온체인 방식이 기본 선택이 되고 있습니다. 이는 현재 과소평가되고 있는 온체인의 강력한 힘입니다.

진행자: 전통적인 금융 참여자들은 온체인 활동에서 어떤 가치를 보나요?

가이: 그들은 극도로 낮은 지연 시간, 높은 자본 유동성, 그리고 연중무휴 24시간 시장 접근성에 집중하고 있습니다. 게다가, 우리가 흔히 이야기하는 탈중앙화 , 특히 신뢰라는 측면에서 볼 때, 이는 본질적으로 거래 상대방 위험, 즉 기술 업계의 플랫폼 위험을 줄여줍니다. 이는 단순히 금융적인 문제가 아니라 광범위한 사회적 문제이며, 암호화 기술은 거래 상대방 위험에 대한 최상의 해결책을 제시합니다.

진행자: 크리스, 당신의 책은 보다 개방적이고 공정한 인터넷을 묘사하고 있습니다. 대부분의 애플리케이션이 지나치게 상업화되는 현재 추세에 대해 어떻게 생각하시나요?

크리스: 기술 도입은 다양한 활용 사례에 걸쳐 점진적으로 진행될 것입니다. 예를 들어, 현재 AI의 가장 강력한 킬러 애플리케이션은 코딩이며, 앞으로 더 많은 분야가 등장할 것입니다. 암호화폐 분야에서는 금융이 가장 쉽게 실현 가능한 분야 중 하나입니다. 전 세계 많은 지역에서 기본적인 금융 장벽이 높아 시장 진입이 비교적 용이하기 때문입니다. 제 목표는 스테이블코인과 유사한 서비스를 통해 10억 명의 사람들이 일상생활에서 암호화폐를 사용할 수 있도록 하는 것입니다. 이러한 기반이 마련되면 관련 서비스는 자연스럽게 따라올 것입니다. 따라서 향후 몇 년 동안 대부분의 활용 사례는 금융 분야에 머물 것으로 예상합니다.

진행자: 알리, 구글에서 AI 연구를 하신 경험을 바탕으로, AI와 암호화폐 사이에서 가장 흥미로운 공통점은 무엇이라고 생각하시나요?

알리: 제 이야기를 하나 해드리겠습니다. 제가 구글 X(달 착륙 연구소)에 있을 때 암호화폐를 탐구해 보자고 제안했지만 비웃음을 샀습니다. 나중에 구글 브레인으로 옮겼다가 a16z에 합류하기 위해 사직을 준비할 때도 팀원들은 저를 만류했고, 심지어 찰리 멍거가 제가 "쓰레기"를 거래할 거라고 말했다는 일까지 전해졌습니다. 과거에는 AI와 암호화폐 커뮤니티가 완전히 양립할 수 없는 관계였습니다. AI는 데이터를 중앙에서 통제하고 컴퓨팅 파워를 활용하여 전지전능한 시스템을 구축하는 것이었고, 암호화폐는 개인의 역량을 강화하고, 기존 권력 구조를 허물고, 글로벌 자유 시장을 만드는 것이었습니다. 하지만 이러한 상황은 변하고 있습니다. 기존 금융 시스템은 AI 에이전트를 위해 설계되지 않았습니다. 가까운 미래에는 거래의 99%가 AI 에이전트에 의해 처리될 것입니다. 이러한 거래가 SWIFT나 신용카드로 이루어지는 것을 상상하기는 어렵습니다. 스테이블코인은 완전히 프로그래밍 가능하고 거의 무료일 뿐만 아니라, AI 에이전트를 일류 경제 참여자로 만드는 완벽한 방법입니다. 비자의 16bp 거래 수수료와 비교했을 때, 에이전트는 어떤 수수료를 선호하지 않습니다. 그들은 비자를 완전히 우회할 강력한 동기를 가지고 있습니다.

에디: 전적으로 동의합니다. AI 에이전트가 매달 비용을 절감하도록 돕고 싶다면, 그들은 곧바로 소프트웨어의 모든 단계를 재구성하고 최적화하는 데 집중할 겁니다. 구독료보다는 사용량에 따라 지불하는 방식을 선호할 것이고, 결국 이 모든 것은 암호화 시스템으로 귀결될 것입니다.

알리: 반면에 암호화폐는 인공지능이 만들어내는 딥페이크에 대응하는 데 도움이 될 수 있습니다. 예를 들어, 월드코인의 인간성 증명(Proof of Humanity)은 온라인에서 실제 사람과 인공지능 에이전트를 구분할 수 있게 해줍니다.

진행자: 미래에 대부분의 거래가 지능형 에이전트에 의해 이루어진다면 인터넷은 어떤 모습일까요?

알리: 공상 과학 소설 같은 미래상은 완전 자율 AI 에이전트가 암호화된 지갑을 갖고 자금을 지출하고, 받고, 심지어 모금까지 할 수 있게 되는 것입니다. 이들은 서비스를 제공하고 코드를 작성함으로써 가치를 창출하며, 본질적으로 자율적인 존재로 살아갑니다. 여러 프로젝트에서 이러한 에이전트를 위한 프레임워크를 구축하고 있는데, 이를 통해 에이전트는 컴퓨팅 파워에 대한 비용을 지불하고 자립할 수 있게 됩니다. AI의 성장 추세를 고려할 때, 5년 안에 자본주의 사회에서 가치를 창출하는 AI의 등장은 결코 허황된 상상이 아닙니다.

진행자: 가이, 모금 활동을 할 때 사람들이 가장 관심을 보이는 것은 무엇이라고 생각하시나요?

가이: 모두가 AI에 집중하고 있고, AI 분야에서 다른 소프트웨어들이 어떤 방향으로 나아가야 할지 고민하고 있죠. 암호화폐 분야는 거의 전적으로 네트워크 효과를 기반으로 한 비즈니스를 구축하는 데 달려 있습니다. USDC나 Hyperliquid 같은 스테이블코인을 코드 몇 줄만 작성해서 만들 수는 없잖아요. 이것이 프로젝트를 구축하는 효과적인 방법이며, 저희 LP들도 이를 알아차렸습니다. 흥미롭게도, LP들이 펀드 자금 배분에 스테이블코인을 활용하는 방안에 대해서도 문의해 왔는데, 이는 고무적인 일입니다.

진행자: 엄격한 규제를 받는 스테이블코인을 구축하는 것이 매우 어렵고, 이로 인해 일종의 진입 장벽이 형성된다고 말씀하셨습니다.

가이: 네, 5~6년 전만 해도 암호화폐 업계에서 연구자들이 가장 높은 위상을 차지했지만, 지금은 GTM(시장 진입 전략)과 같은 강력한 홍보 노력이 가장 중요합니다. AI 에이전트가 인간을 대체하여 다양한 작업을 수행하는 세상에서 지능은 점점 더 상품화되고 있으며, 미래에는 순수 소프트웨어보다 네트워크 효과와 에이전시 기반 조정 네트워크가 훨씬 더 지속적이고 광범위한 사회적 영향을 미칠 것입니다.

진행자: 알리, "개인정보 보호는 암호화폐 업계에서 단순한 방어벽이 아니라 유일한 방어벽"이라는 말씀에 대해 설명해 주시겠습니까?

알리: 암호화폐 업계에서는 확장성 문제 해결에 집중하느라 개인정보 보호는 항상 뒷전으로 밀려났습니다. 하지만 대부분의 블록체인은 이제 완전히 개방적이고 투명하며, 이런 상태가 지속된다면 결코 주류가 될 수 없을 것입니다. 누가 자신의 급여와 회사 재무제표를 모두에게 공개하고 싶겠습니까? 또한, 크로스체인 상호운용성이 원활해짐에 따라 블록체인의 강력한 방어력이 약화되고 있습니다. 투명한 데이터로 인해 다른 블록체인이 쉽게 상태를 복제하고 포크/마이그레이션할 수 있기 때문입니다. 개인정보 보호는 이러한 상황을 바꿀 수 있습니다. 애플리케이션 데이터를 암호화하면 블록체인 전환 비용이 크게 증가하여 네트워크 효과가 강화됩니다. 블록체인이 쉽게 포크되고 마이그레이션되는 오늘날, 개인정보 보호는 강력한 네트워크 효과를 유지하는 유일한 방법일지도 모릅니다.

진행자: 컴퓨팅 성능과 저장 공간의 발전으로 블록체인과 같은 인프라가 상품화되었다는 말씀이시죠?

알리: 장기적으로 볼 때, "제븐스 역설" 때문에 AI가 거래량을 백만 배로 늘린다고 해도 여전히 막대한 처리 용량이 필요할 것입니다. 하지만 안전하고 개인정보를 보호하는 블록체인은 여전히 높은 가치와 네트워크 효과를 지니고 있기 때문에 완전히 보편화되지는 않을 것입니다. 현재 개인정보 보호 문제를 해결하는 기술은 이미 성숙 단계에 있습니다. 신뢰할 수 있는 중앙 노드 커밋먼트를 사용하는 Tempo/Arc 같은 방식이 있고, 하드웨어 기반의 신뢰할 수 있는 실행 환경도 있으며, 지난 10년 동안 10배에서 100배까지 발전한 영지식 암호화 기술도 있습니다. 영지식 암호화는 저희 연구팀인 저스틴 탈러의 Jolt 프로젝트에서도 중점적으로 연구하고 있는 분야입니다.

진행자: 영지식 증명은 수십 년 전부터 존재해 왔는데, 왜 지금에 와서 그토록 주목받는 걸까요?

알리: 확장성 문제를 해결해 줍니다. 기존 방식에서는 각 노드가 다른 모든 노드의 작업을 반복해야 했습니다. 효율적인 영지식 증명을 사용하면 한 노드가 많은 양의 작업을 처리하고 다른 모든 노드가 이를 직접 검증할 수 있으므로 시스템이 초당 14건의 트랜잭션에서 수백만 건으로 수평 확장이 가능해집니다.

진행자: 개방형 접근, 민주적 참여, 저비용 컴퓨팅, 개인정보 보호 등등, 이거 완전 사이퍼펑크스럽네요.

에디: 크리스가 말했듯이 개발 속도는 예측할 수 없습니다. 암호화폐는 처음부터 금융 시스템의 일부가 될 운명이었습니다. 이제 우리는 AI가 소프트웨어 비용 구조를 바꾸고 개인정보 보호가 방어적인 변화를 가져오는 등 기술 변화가 미치는 영향에 집중해야 합니다. 우리는 항상 이러한 변화에 발맞춰 투자해야 합니다.

가이: 흥미롭게도, 오늘날 개인정보 보호에 대한 요구는 Zcash와 같은 개인적인 노력뿐만 아니라 대규모 기관들에 의해서도 주도되고 있습니다. 은행이나 대형 헤지펀드와 같은 대기업들은 영지식 증명과 강력한 개인정보 보호 보장을 절실히 요구하고 있습니다. 이는 개인에게서 시작된 아이디어가 제도적 차원에서 현실적인 문제들을 해결하는 시대로의 회귀라고 할 수 있습니다. 기술은 사회 변화(생활 수준 향상, 생산성 증대 등)의 진정한 원동력이며, 우리는 앞으로도 기술에 대한 투자를 지속할 것이라는 확신과 낙관적인 전망을 가지고 있습니다.

진행자: 크리스, 암호화폐는 AI 산업의 권력 집중 문제를 해결하는 데 어떤 역할을 할 수 있을까요?

크리스: 초기 인터넷은 분산형이라 누구나 웹사이트를 만들 수 있었습니다. 하지만 시간이 지나면서 인터넷은 심하게 집중되고 독점화되었습니다. AI는 막대한 자본을 필요로 하는데, 미국 내에는 선도적인 연구소가 네다섯 곳밖에 없기 때문에 이러한 현상은 독점과 집중화를 더욱 심화시킬 것입니다. 예를 들어 제가 투자했던 스택오버플로우는 데이터가 AI 학습에 사용된 후 트래픽이 크게 감소했습니다. 마치 탄광 속 카나리아와 같은 사례죠. 현재로서는 암호화만이 이러한 중앙집중화를 막을 수 있는 유일하게 믿을 만한 기술입니다. 암호화를 통해 공정한 경쟁의 장이 마련될 수 있고, 차고에서 사업을 시작한 두 사람이 대기업과 맞먹는 규모의 사업을 운영할 수 있게 되어 소비자에게 이익이 될 것입니다.

진행자: 가이, 암호화가 인공지능이 제기하는 중앙집중화 문제를 어떻게 해결하는지 자세히 설명해 주시겠습니까?

가이: 첫째, AI의 등장으로 온라인상에서 신원 확인과 인간 검증이 어려워지고 중요해졌습니다. 둘째, 모델 개발의 가장 큰 병목 현상은 컴퓨팅 파워와 데이터 접근성입니다. 암호화폐는 크라우드펀딩이나 GPU 및 데이터 수집을 위한 효율적인 메커니즘으로 입증되었으며, 과점화된 연구소들에 맞서는 데 도움을 주고 있습니다. 저는 온체인 컴퓨팅 파워 자본 시장의 발전에 대해 매우 낙관적입니다. "생각하는 모래"와 같은 GPU는 인류 역사상 가장 중요한 자산이 될 수도 있습니다. 개인이 컴퓨팅 파워에 접근할 수 있는지 여부는 미래를 위한 매우 중요한 개방형 시장입니다.

진행자: 마지막으로, 새로운 암호화폐 펀드의 성공 여부를 판단하는 데 있어 어떤 결과가 나올 것으로 예상하시나요?

에디: 저는 대중에게 실질적인 혜택을 주는 주류 기술 도입, 소프트웨어가 인간과 기계가 자산을 소유할 수 있도록 하는 새로운 방식, 그리고 시장 경쟁의 역동성이 크게 증가하는 것을 보고 싶습니다.

알리: 10년 후에는 매일 10억 명의 사람들이 직간접적으로 블록체인과 상호작용하는 모습을 보고 싶습니다. 전 세계 금융 활동의 대부분이 블록체인 상에서 이루어지고, AI 에이전트가 단순한 도구를 넘어 주요 경제 주체로 성공적으로 변모하기를 바랍니다.

가이: 저는 암호화 기술이 기본적인 저축 수단이 부족한 전 세계 수십억 명의 사람들에게 미국 달러로 표시되는 새로운 유형의 스테이블코인 은행 계좌를 제공할 수 있기를 바랍니다. 더 나아가, 이것이 에너지와 컴퓨팅 분야에서 개방형 시장의 구축과 발전을 가속화하기를 기대합니다.

크리스: 핵심 전략은 변함없이 금융 활용 사례를 통해 최초 10억 명의 사용자를 확보하는 것입니다. 향후 규제 명확화를 활용하여 세계적인 기업가들을 유치하고 이 분야의 금융 서비스를 구축할 계획입니다. 제 책 *Read Write Own*에서 요약한 논리는 여전히 유효합니다. 기술 적용의 표면적인 모습은 예측할 수 없더라도, 기술의 핵심 본질(탈중앙화, 플랫폼 제공 등)은 표면적인 부분을 제거해도 변하지 않습니다.

22억 달러 규모의 새로운 펀드 탄생 비화: A16z 크립토의 네 명의 파트너가 암호화폐의 진화를 분석합니다.

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