글렌던, 테큐브 뉴스 기고
세계 시장의 관심이 점차 암호화폐에서 멀어짐에 따라, 암호화폐 산업의 또 다른 핵심 영역에서 큰 변화가 일어나고 있습니다.
어젯밤, DAO 거버넌스 업계를 뒤흔드는 소식이 전해졌습니다. 유니스왑, 아비트럼, ENS 등 500개 이상의 주요 DAO에 온체인 투표 및 위임과 같은 핵심 거버넌스 인프라를 제공하는 플랫폼인 Tally가 약 6년간의 운영을 마치고 공식적으로 서비스를 종료한다고 발표한 것입니다.
놀랍게도, 2월 초 Tally는 ICO를 발표하며 향후 60일 동안 전체 과정을 공개적으로 기록하고, 다양한 규모의 팀이 자금을 조달할 수 있도록 Uniswap CCA 메커니즘 기반의 ICO 자금 조달 플랫폼을 구축할 계획이라고 밝혔습니다. 그러나 불과 한 달 만에 "출항 준비"에서 "좌초"에 이르기까지, Tally의 갑작스러운 결정 번복은 모두를 놀라게 했습니다. Tally가 이처럼 빠르게 마음을 바꾼 데에는 어떤 배경이 있었을까요?
Tally의 CEO인 데니슨 버트램은 공개 서한을 통해 Tally의 서비스 종료에 대한 직접적인 이유를 밝혔습니다. 이러한 이유는 현재 DAO 거버넌스 환경이 직면한 뿌리 깊은 문제점을 반영하기도 합니다. (관련 기사: 2026년 서비스 종료, 전환 또는 파산 예정인 암호화폐 프로젝트 목록 )
Tally 개발의 간략한 역사
Tally의 서비스 종료 원인을 분석하기 전에 Tally의 개발 역사를 간략하게 살펴보겠습니다.
데니슨 버트램(CEO)과 라파엘 솔라리(CTO)가 설립한 Tally는 탈중앙화 자율 조직(DAO)을 위한 온체인 거버넌스 인프라를 제공하는 선도적인 플랫폼입니다. Tally의 핵심 목표는 DAO의 진입 장벽을 낮추고 거버넌스의 효율성과 투명성을 향상시키는 것입니다.
2021년부터 Tally는 커뮤니티에서 "DAO 거버넌스 대시보드"로 알려지며, 직관적이고 편리한 온체인 투표, 제안 생성, 위임 관리, 볼트 모니터링 기능을 제공하는 주류 DAO 거버넌스 도구로 자리매김했습니다. 이후 Tally는 사업 영역을 지속적으로 확장하여 토큰 발행, 자금 조달, 확장성 향상, 스테이킹 인센티브 제공 등 온체인 조직 운영의 모든 단계를 아우르는 완전한 운영 체제로 발전했습니다. Arbitrum, Optimism, ENS, Uniswap, AAVE, ZKsync, Wormhole 등 500개 이상의 유명 DAO가 Tally 플랫폼을 사용하고 있으며, Web3 세계에서 가장 널리 사용되는 거버넌스 도구 스택 중 하나로 자리 잡았습니다.
Tally의 개발 과정을 되돌아보면, 간과할 수 없는 몇 가지 중요한 이정표가 있습니다.
2021-2022년: Tally 플랫폼의 영향력이 확대되어 두 차례의 투자 유치를 통해 750만 달러를 모금했습니다. 이 기간 동안 커뮤니티에서는 Tally를 온체인 투표 및 위임 기능을 지원하는 "DAO 거버넌스 대시보드"로 불렀습니다.
2023년 9월: Tally는 zkSync Era 메인넷을 출시하여 zkSync Era 상의 프로토콜, 프로젝트 및 공공재가 DAO를 생성하고 운영할 수 있도록 함으로써 영지식 증명 생태계에 대한 지원을 확장했습니다.
2024년 4월: Tally는 Wormhole 및 ScopeLift와 함께 이더리움 메인넷인 Solana와 EVM L2에서 DAO 사용을 지원하는 멀티체인 거버넌스 시스템인 MultiGov를 구축하여 서로 다른 블록체인 간의 장벽을 허물었습니다.
2024년 6월: Tally는 Tally 프로토콜을 출시하여 DAO의 경제적 거버넌스를 위한 혁신적인 솔루션을 제공했습니다. 이 프로토콜은 거버넌스 스테이킹 및 리스태킹을 위한 유동성 레이어를 제공하여 거버넌스 토큰의 경제적 잠재력을 극대화하고, 투표권 배분을 최적화하여 블록체인 프로토콜에 경제적 안정성을 되찾아줍니다.
2025년 4월: Tally는 Appworks와 Blockchain Capital이 주도하고 BitGo 등이 참여한 800만 달러 규모의 시리즈 A 투자 유치를 완료하여 총 투자액이 1,550만 달러에 달했습니다.
2026년 2월: Tally는 ICO를 진행하고 Uniswap CCA 메커니즘을 기반으로 하는 ICO 자금 조달 플랫폼을 구축할 계획입니다.
이 글을 쓰는 시점에서 Tally 공식 웹사이트의 통계에 따르면 플랫폼을 통해 10억 달러 이상의 가치가 이전되었고, 하루 7,000건 이상의 제안이 접수되었으며, 27만 건 이상의 토큰 출금 기록이 발생했습니다. 데니슨 베르트라는 공개 서한에서 회사의 전체 운영 기간 동안 Tally가 지원한 시스템이 800억 달러 이상의 가치를 지닌 프로토콜을 보호했고, 백만 명이 넘는 사용자가 사이트에 접속했으며, 수천만 개의 토큰 보유자 주소가 플랫폼을 통해 거버넌스에 참여했다고 강조했습니다.
위의 자료를 바탕으로 데니슨 베르트라는 탤리가 분산형 거버넌스가 대규모로 운영될 수 있음을 입증했다고 믿습니다. 그렇다면 탤리가 운영을 중단한 이유는 무엇일까요?
'무한정원'의 꿈은 산산조각 났고, 그 사업 모델은 더 이상 지속 가능하지 않다.
데니슨 베르트라는 공개 서한에서 탤리의 운영 중단에 대한 직접적인 이유를 다음과 같이 간결하게 요약했습니다. 현재 벤처 캐피털 회사의 지원을 받는 탈중앙화 프로토콜 거버넌스 도구 회사가 없으며, 암호화폐 업계의 제품-시장 적합점은 주로 결제 및 투기 분야에 집중되어 있다는 것입니다.
이러한 상황의 이면에는 DAO 업계가 직면한 진정한 딜레마, 즉 "이더리움 무한 정원" 가설의 실패가 자리 잡고 있습니다.
한때 암호화폐 업계는 이더리움 생태계가 수많은 혁신적인 DAO 프로젝트, 수천 개의 탈중앙화 프로토콜, 수백만 명의 활발한 참여자, 그리고 대규모로 운영되는 강력한 거버넌스 시스템을 탄생시켜 활기찬 "무한의 정원"(복잡한 조정 및 거버넌스 인프라를 필요로 하는 다양한 프로토콜과 커뮤니티 생태계)을 형성할 것이라고 낙관적으로 믿었습니다. 그러나 현실은 업계 자원이 소수의 선도적인 프로토콜에 집중되면서, 강자가 더욱 강해지는 마태복음 효과가 나타나고 있습니다. 유니스왑, 아베, 아비트럼과 같은 주요 DAO들이 거버넌스 수요의 대부분을 차지하는 반면, 자금 부족과 동기 부여 부족으로 인해 소규모 DAO들은 전문적인 거버넌스 도구에 대한 수요가 극히 미미합니다.
간단히 말해, 암호화폐 시장은 아직 성숙 단계와는 거리가 멀다. 업계 관계자들은 처음에는 소비자 애플리케이션, 프로토콜 커뮤니티, 거버넌스 조직으로 구성된 풍부한 생태계를 구축하고자 했지만, 이러한 비전은 실현되지 못했다. 이러한 상황에서 Tally는 해당 개념을 기반으로 실행 가능한 비즈니스 모델을 개발하지 못했고, 그 결과 성장이 매우 어려워졌다.
한편, 현재의 복잡하고 어려운 상황 속에서 Tally를 비롯한 암호화폐 업계 전체가 인재 유출에 시달리고 있다는 점은 우려스러운 부분입니다. 최근 인공지능(AI) 산업의 폭발적인 성장은 수많은 최고 수준의 기술 인재들을 끌어들였습니다. 그러나 암호화폐 업계는 오히려 심각한 인재 부족에 직면하고 있습니다. 암호화폐 업계는 끊임없이 변화하는 시장 수요에 부응하기 위해 제품 개발과 기술 혁신에 상당한 인적 자원을 지속적으로 투자해야 합니다. 하지만 AI 산업의 높은 연봉에 이끌려 많은 핵심 기술 인재들이 이직하면서 암호화폐 업계의 혁신 역량과 비즈니스 모델에 심각한 악영향을 미치고 있습니다.
데니슨 베르트라는 한 걸음 더 나아가 "AI는 미래의 새로운 담론이 되었으며, 그 담론의 범위는 암호화폐보다 훨씬 더 거대하고 광범위하다"고 말했습니다. 그는 암호화폐 산업에 대한 확신은 여전히 갖고 있지만, 이 산업이 아직 초기 단계에 있다는 생각에는 더 이상 동의하지 않습니다.
규제 환경이 극적으로 변화하면서 거버넌스의 필요성이 '필수'에서 '선택'으로 바뀌었습니다.
앞서 언급한 요인들 외에도, 데니슨 버트램은 코인데스크 보고서에서 탤리의 흥망성쇠가 미국의 암호화폐 규제 정책의 급격한 변동과 밀접하게 연관되어 있다고 강조했습니다. 그는 게리 겐슬러 위원장 재임 기간 동안 미국 증권거래위원회(SEC)가 암호화폐 토큰의 보안 속성에 대한 평가를 점점 더 엄격하게 적용했다고 지적했습니다. 많은 프로젝트들이 법적 위험을 피하기 위해 탈중앙화 아키텍처(DAO)를 도입하여 토큰이 증권으로 간주될 위험을 줄였습니다. 이 시기에 DAO 거버넌스 도구는 프로젝트의 규정 준수를 위한 필수 요소가 되었습니다. 탤리는 안정적인 온체인 투표 시스템, 위임 관리 기능, 그리고 오픈제플린 거버너와 같은 주요 스마트 계약과의 긴밀한 통합을 통해 빠르게 업계의 벤치마크로 자리매김했으며, 유니스왑과 아비트럼 같은 주요 프로토콜들을 끌어들였습니다.
하지만 미국 정부의 규제 태도가 점차 완화됨에 따라 암호화폐 업계에 대한 규제 압력도 크게 줄어들었습니다. 예를 들어, 어제 공개된 암호화폐 자산 관련 규제 안전항(safe harbor) 문서에서 미국 증권거래위원회(SEC)는 디지털 상품, 디지털 수집품, 디지털 금융상품, 그리고 GENIUS법에 정의된 결제 스테이블코인 등 네 가지 유형의 암호화폐 자산은 증권이 아니라고 명시적으로 밝혔습니다. 또한 SEC는 암호화폐 자산에 대한 설명 문서에서 SOL, HBAR, LINK, ADA를 포함한 16가지 디지털 상품의 예를 들면서 이러한 자산들이 증권 범주에 속하지 않는다고 언급했습니다.
규제 정책의 자유화로 인해 많은 프로젝트에서 분산형 거버넌스가 더 이상 규제를 우회하는 필수적인 수단이 아니라는 사실을 깨닫게 되었습니다. 오히려 비효율적인 의사 결정과 높은 거버넌스 비용 등의 문제로 프로젝트 개발에 부담이 될 수 있다는 것입니다. 이러한 근본적인 수요 변화는 Tally와 같은 거버넌스 도구의 시장 규모를 크게 축소시켰습니다. 많은 팀이 비용 절감을 위해 거버넌스 도구 사용을 포기하면서 Tally의 "종말"이 불가피해졌습니다. 따라서 Tally의 서비스 종료는 불가피해 보입니다.
Tally 서비스 종료가 DAO 커뮤니티에 어떤 영향을 미칠까요?
Tally는 이달 말부터 단계적으로 운영을 중단할 예정입니다. Tally의 폐쇄는 DAO 커뮤니티에 심오하고 다방면에 걸친 영향을 미칠 것이며, 현재의 탈중앙화 거버넌스 생태계의 취약성을 드러낼 뿐만 아니라 업계 전반의 성찰과 구조조정 과정을 가속화할 것입니다.
한편, Tally는 500개 이상의 DAO에 온체인 투표, 제안 관리, 위임 시스템, 볼트 모니터링과 같은 핵심 기능을 제공하며 Uniswap, Arbitrum, ENS와 같은 주요 프로토콜의 일상적인 거버넌스를 위한 "운영 체제" 역할을 해왔습니다. Tally의 갑작스러운 서비스 종료로 인해 이들 조직은 단기간에 거버넌스 도구를 이전해야 하는 압박에 직면하게 되었습니다. 온체인 데이터는 변경 불가능하고 제안 기록도 보존되지만, 안정적이고 사용자 친화적인 프런트엔드 인터페이스의 부재는 일반 회원들의 참여 장벽을 크게 높여 투표 참여율을 더욱 떨어뜨리고 "거버넌스 무관심" 문제를 악화시킬 가능성이 있습니다.
DAO 거버넌스는 이미 낮은 참여율, 느린 의사 결정, 그리고 수십억 달러 규모의 시스템을 소수의 적극적인 투표자가 좌우하는 문제점을 안고 있다는 점을 이해하는 것이 중요합니다. Tally 서비스 종료 이후, 일부 DAO는 시급히 대안을 찾거나 프로세스를 재구축해야 할 것이며, 이 과정은 필연적으로 운영 비용 증가와 오류 발생 가능성 상승으로 이어져 "단기적인 어려움"을 초래할 것입니다.
한편, 이번 사태는 DAO 거버넌스 도구의 지속가능성에 대한 의문을 커뮤니티 내에서 제기할 수 있습니다. 업계 표준이었던 Tally의 서비스 종료는 웹3 커뮤니티 전체에 강력한 메시지를 전달합니다. 아무리 성공적인 인프라 프로젝트라도 외부 환경 변화로 인해 지속 불가능해질 수 있다는 것입니다. 이는 제3자 거버넌스 도구에 대한 DAO 커뮤니티의 신뢰를 흔들고 있습니다. 동시에 Tally의 서비스 종료는 비즈니스 모델 측면에서 DAO 거버넌스 도구가 지닌 근본적인 딜레마를 드러냅니다. 수백 개의 프로토콜에 서비스를 제공했음에도 불구하고, Tally는 지속 가능한 수익성을 확보하는 데 실패했습니다.
하지만 장기적으로 보면 위기는 종종 기회를 낳습니다. Tally의 서비스 종료는 DAO 거버넌스 업계에 그림자를 드리웠지만, DAO 거버넌스의 종말을 의미하는 것은 아닙니다. 오히려 이번 사태는 DAO 커뮤니티가 기술적 자율성을 가속화하고 생태계를 재편하는 계기가 될 수 있습니다. 커뮤니티가 거버넌스 프런트엔드의 탈중앙화에 더욱 집중하거나, 업계가 새로운 형태의 거버넌스 도구를 모색하도록 유도할 수도 있습니다. 예를 들어, 인공지능 기반 거버넌스 도우미가 등장하여 제안을 자동으로 요약하고, 투표 추세를 분석하며, 주요 마감일을 사용자에게 알림으로써 투표 참여 장벽을 낮추고 있습니다.
더 나아가, 규제 환경의 변화는 DAO 거버넌스에 새로운 희망을 가져다줄 수도 있습니다. 향후 규제 당국이 암호화폐에 대한 보다 명확하고 합리적인 규제 체계를 도입하여 DAO의 법적 지위와 거버넌스 범위를 명확히 한다면, 시장 불확실성을 해소하고 DAO 산업의 건전한 발전을 촉진할 수 있을 것입니다. 이러한 변화가 일어난다면 DAO 거버넌스 도구 또한 새로운 발전 기회를 맞이할 수 있을 것입니다.
결론
Tally의 흥망성쇠는 DAO 거버넌스의 초기 열풍부터 최종적인 침체에 이르기까지 DAO 거버넌스의 완전한 순환 과정을 반영합니다. Tally의 "작별"은 DAO 거버넌스 산업 발전의 중요한 이정표이기도 합니다. 이는 규제, 시장, 인재 측면에서 업계가 직면한 다양한 과제를 드러내고, DAO 거버넌스의 미래에 대한 심도 있는 성찰을 촉발합니다.
탈리의 퇴임은 끝이 아니라, 오히려 DAO 거버넌스가 더욱 성숙한 단계로 발전하는 출발점일지도 모릅니다. 불확실성으로 가득한 이 시대에 끊임없이 혁신하고 변화에 적응해야만 겨울 속에서 새로운 빛을 찾고 DAO 거버넌스를 더욱 성숙한 미래로 이끌 수 있을 것입니다.
