著者 | defioasis
編集者 | コリン・ウー
この記事は情報提供のみを目的としており、いかなる財務アドバイスも構成するものではありません。読者は、居住地の法律および規制を厳守するようお願いします。
ミームコインは、そのユニークな文化、ユーモラスなイメージ、コミュニティ主導の特性により、かつては多くの注目と投資を集めていました。ポンプファンフェアのローンチメカニズムは、ミームの流行を新たなピークに押し上げました。しかし、PvP の激化と新しいゲームの作成の高速化により、いわゆる物語の論理、ミームのシンボル、コミュニティ文化は長い間姿を消してきました。誰が電話をかけるかが鍵となります。電話をかける人の身元、地位、背景、リソースによって、Memecoin の価格が短期間で到達できる最高値が決まります。感情と注目がなくなると、すべてが混乱します。米国のトランプ大統領と、最大手取引所バイナンスの創業者CZが相次いで「注文を呼ぶ」なか、純粋な注目ゲームツールとしてのミームコインの役割は頂点に達したようだ。この2人よりも地位の高い人物は少なく、疲れを感じているユーザーも多い。公正なローンチとは対照的に、VCcoin は評価額が高く、効率が低いなどの問題を抱えていますが、明確なビジネス モデル、実質的な収入、他者に力を与える能力を備えた持続可能なプロジェクトは、激しい暗号通貨市場で際立つことが期待されます。この記事では、現在の市場において実質的な収入が高く、エンパワーメントに使用されている 5 つのプロジェクトをレビューします。
Hyperliquid: 取引手数料からの買い戻し
Hyperliquid は、新しいスポット シートを発行するためのメカニズムを取得するためにダッチ オークション メカニズムを導入したオンチェーンの永久契約取引所です。 Hyperliquid の収益は主に、契約取引手数料、HIP-1 オークション手数料、スポット取引手数料、HLP MM PnL から得られます。現在、Hyperliquid は最大のオンチェーンデリバティブ取引所となっており、その取引量は市場シェアの約 60% を占めています。
HYPE には二重のデフレメカニズムがあると考えられます。 Hyperliquid プラットフォームの収益の一部 (USDC 手数料など) は、HYPE の買い戻しをサポートするために Hyperliquid 支援基金に投入されます。 HypurrScanのデータによると、12月初旬のTGE以降、2月10日現在、Hyperliquid Assistance Fundは約1億4,900万USDCを費やして1,469万3,000HYPEを買い戻しており、これは総額の1.47%を占め、約1億9,400万米ドルの浮動利益を上げている。
一方、取引手数料のHYPEが消滅することで供給量は減少します。HYPE/USDCスポット取引手数料のHYPE部分は直接消滅し、流通する供給量がさらに減少します。 HYPEBurn のデータによると、2 月 10 日時点で 153,100 HYPE が取引手数料で消滅しています。
ジュピター：アグリゲーターを超えた多角化されたビジネスシステムと、買い戻しのためのプロトコル収益の50％
Solana 最大の DEX アグリゲーターである Jupiter は、Solana チェーンのホットな市場のおかげで、アグリゲーター分野ではほぼライバルがいません。 DeFiLlamaのデータによると、過去24時間でJupiterの総取引量は32億2,400万米ドルに達し、第2位のOKX（約4億1,100万米ドル）の7～8倍に上る。
アグリゲーター製品としてスタートした他のアグリゲーターとは異なり、Jupiter は Jupiter Perp、DCA、スワップ API、法定通貨チャネルなど、他のビジネスも積極的に拡大しており、最大のビジネス収益は Jupiter Perp から得られています。 Jupiter Perp は、マルチチェーンオンチェーン契約取引所の市場シェアでは Hyperliquid に大きく劣っていますが、Solana ネットワークでは絶対的なリーダーです。
Syndicaのデータによると、2024年12月、Jupiterのプロトコル収益は過去最高の2,100万米ドルに達し、同年1月と比べて7倍以上増加しました。2024年を通じて、Jupiterのプロトコル収益は1億200万米ドルに達しました。
ジュピターは今年1月下旬、契約による収益の50％をJUPの買い戻しに充てると公式発表した。これは2024年の通年収益に基づくと、年間5,010万ドルの買い戻しに相当する。
Raydium: 買い戻し手数料が取引ごとに12%のSolana最大のDEX
2024 年後半には、Solana は Ethereum DEX を上回り、オンチェーン取引量が最大のネットワークになります。 Solana DEXの取引量は2024年に6,300億米ドルを超え、その中でRaydiumは年初には市場シェアが40%未満だったのが、第4四半期には80%を超える市場シェアを獲得し絶対的なリーダーにまで成長しました。
Jupiter と比較すると、Raydium の収益モデルははるかにシンプルです。 Raydium プールの各取引には、一定の取引手数料が必要です。たとえば、標準の AMM プールの取引手数料は 0.25% ですが、CLMM プールの取引手数料には 0.01% から 2% までの 8 つの異なるレベルがあります。徴収された取引手数料のうち、84% は LP に割り当てられ、12% は RAY の買い戻しに使用され、4% は財務に徴収されます。
DeFiLlamaのデータによると、レイディウムは2024年に約6億6,440万ドルの手数料を獲得しており、これは年間を通じて自社株買いに費やした手数料7,972万8,000ドルに相当する。
GMX: AMM Perp 代表者とステーキング配当
初期のオンチェーンデリバティブ取引所の 1 つである GMX は、現在主流のオーダーブック モデルとは異なり、永久契約取引に自動マーケット メーカー モデル (AMM) を使用しています。ユーザーは、GMX の GLP プールに資産 (ETH、BTC、ステーブルコインなど) を提供し、GMX トレーダーのカウンターパーティとして機能します。ただし、オーダーブックモデルと比較すると、AMM Perp は戦略の実行にはあまり適しておらず、一部の低頻度の取引に適しています。そのため、GMX の特徴は、ポジションは高いが、1 日の取引量が少ないことです。 Hyperliquid などのオーダーブックの不正業者からの挑戦にもかかわらず、DeFiLlama のデータによると、GMX は 2024 年に約 1 億 1,100 万ドルの手数料を獲得しており、獲得した手数料は 5 か月で 1,000 万ドルを超えています。
GMX V1 取引から得られる手数料の 30% と V2 取引から得られる手数料の 27% は、GMX ステーカーへの報酬として使用されます。これは、2024 年通年の手数料に基づくと、約 3,000 万～ 3,300 万ドルの手数料配当に相当します。現在流通している GMX のうち、64% が担保になっており、現在の価値は約 1 億 4,500 万ドルです。
バナナガン：挑戦を受けた古いTG取引ロボットと保有者への配当
バンパイア攻撃を使用する最初のテレグラムロボットの1つとして、バナナガンは2024年3月の1か月間で約900万ドルの手数料収入を獲得し、マルチチェーンネットワークTG取引ロボットトラックで30％以上の市場シェアを占めたことがあります。しかし、TG取引ロボット分野での競争相手が大幅に増加し、オンチェーンミーム取引がイーサリアムからソラナに移行し、BullX、Photon、GMGNなどのプラットフォームベースのミーム取引ツールがTGボットに影響を与えたため、バナナガンの市場シェアは徐々に5％～10％に低下しました。
市場シェアは低下しているものの、オンチェーン取引量ケーキは大幅に拡大しています。そのため、古いTG取引ロボットとして、Banana Gunは2024年でも最も収益性の高いアプリケーションの1つです。 Banana Gun は、イーサリアムでの手動購入および指値注文に対して 0.5% の手数料を請求し、イーサリアムおよびその他のチェーンでの自動スナイピングに対して 1% の手数料を請求します。 DeFiLlamaのデータによると、バナナガンの2024年通年の手数料収入は5,780万米ドルに達した。
他の人の紹介リンクを通じてバナナガンに参加するバナナ保有者は、ウォレットに50バナナ以上を保有するだけで、4時間ごとにバナナガンの取引手数料の40％の分配を自動的に蓄積できます。これは、2024年の収益2,312万ドルをETH / SOLまたはバナナの形で保有者に分配することに相当します。バナナの選択は、二次市場での取引手数料の買い戻しから行われます。
さらに、Banana Gunで取引したユーザーには、Banana Bonus取引リベートを通じて報酬として少量のBANANAが付与されます。トレーダーをホルダーに変え、ホルダーをトレーダーに変えることが、バナナガンがBANANAとTG Botのために構築している生態系の循環システムです。
現在、市場でプロトコル収益の共有や買い戻しを希望するオンチェーンプロトコルのほとんどは、スポット取引、永久取引、集計取引など、資産取引に関連しています。これは、オンチェーン資産取引が大きな収入をもたらす可能性があることを示しており、チームに権限を与える動機を与えています。中央集権型取引所の0.02％〜0.075％の手数料と比較すると、最大1％のオンチェーン税が一般的です。
