作者： Benjamin Schiller
編譯：深潮TechFlow
隨著川普政府在周三的「解放日」公佈關稅政策，許多人對整體經濟以及加密貨幣價格持悲觀態度。然而，分析師表示，有充分理由保持樂觀。
美國總統川普於2025年3月26日在華盛頓白宮橢圓形辦公室簽署了一項行政命令，並宣布對所有外國製造的汽車徵收25%的關稅
圖片來源：Win McNamee／Getty Images
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- 比特幣價格在川普政府執政期間顯著下跌，與投資者的預期相反。
- 經濟不確定性和關稅政策促使投資者轉向黃金等更安全的資產，影響了加密市場。
- 分析師認為，關稅可能削弱美元的主導地位，從長期來看或將利好比特幣。
迄今為止，加密市場在川普政府期間的表現與預期大相逕庭。投資者曾希望監管改革以及諸如比特幣戰略儲備這樣的政策能顯著推高價格，但結果卻恰恰相反。今年年初，比特幣價格遠超過10萬美元的高點，但到3月大部分時間都已跌至8萬5千美元左右的低潮。
加密貨幣價格因與股票和債券等傳統資產的相關性增強而受到拖累，而這些資產正因宏觀經濟不確定性而遭受衝擊。關稅——美國對其他國家進口商品徵收的附加費用——令華爾街擔憂全球經濟衰退。加密投資者正在遠離加密資產，因為這些資產被視為相對風險較高。
「這一切都與市場的『風險偏好』有關，目前市場風險偏好持續惡化，這暫時在加密資產和黃金之間形成了分裂。黃金繼續成為首選的『避險資產』，」ADM國際投資服務公司首席經濟學家兼全球策略師Marc Ostwald表示。
“這在很大程度上受到央行外匯儲備管理者的推動，他們正試圖減少美元的敞口，而美元長期以來一直是他們關注的問題。”
隨著全球金融和貿易體系變得越來越碎片化，投資者開始尋找風險較低的資產替代品，包括美元。目前，這意味著轉向黃金，黃金今年迄今已上漲18%。
但這種情況可能會改變，哥倫比亞商學院兼任教授、《區塊鏈的故事：沒人懂的技術入門指南》的作者Omid Malekan表示，比特幣可能很快就會成為新的黃金。
「我認為整個未來充滿不確定性，在某些方面甚至是無法預測的，因為有許多交叉因素存在，而加密貨幣和關稅都是新的領域。有些人認為加密貨幣只是一個風險偏好的科技資產，會因關稅而被拋售。但比特幣在某些圈子中被視為'數字黃金'，而實物黃金在哪種關稅消息的情況下迅速上漲。
換句話說，經濟的不確定性可能會促使投資者像最近幾個月尋求黃金一樣轉向比特幣。
另一個積極的信號是：關稅對加密貨幣的影響可能已經“計入價格”，最糟糕的情況或許已經過去，Grayscale（領先的加密資產管理公司）研究主管Zach Pandl表示。
川普總統預計將在4月2日星期三美國東部時間下午4點，也就是所謂的「解放日」（Liberation Day），宣布美國的關稅政策。據報道，他將公佈針對15個對美國徵收關稅的國家的“對等關稅”，包括中國、加拿大和墨西哥。
Pandl估計，今年關稅已經使經濟成長減少了2%。但「解放日」或許能夠緩解金融市場所感受到的最嚴重痛苦。 「如果我們在周三看到一項強硬但分階段實施的聲明，並且重點針對他們似乎鎖定的15個國家，我預計市場會對這一消息作出反彈，」Pandl在接受CoinDesk採訪時表示。
“一旦我們度過這次聲明，加密市場可能會重新聚焦於基本面，而基本面是非常積極的。”
Pandl指出，像Circle的IPO這樣的宣布不會發生，除非機構對數位資產領域及相關政策充滿信心。
此外，Pandl——曾任職於高盛的宏觀經濟學家——認為關稅將增加對非美元貨幣的需求。
“我認為關稅會削弱美元的主導地位，為包括比特幣在內的競爭者創造空間。短期內價格有所下跌。但川普政府執政的頭幾個月進一步增強了我對比特幣作為全球貨幣資產的長期信心。”
儘管當前市場對價格持悲觀態度，Pandl仍然相信比特幣今年將創下新的歷史高點。 「如果我不認為比特幣會成為長期贏家，我就不會辭掉我的華爾街工作，」他說。
