深度拆解Predict Fun并购Probable：BNB预测市场的“东方野望”

作者：Changan I Biteye内容团队

BNB Chain 预测生态迎来重大转折：@predictdotfun 正式宣布并购 @0xProbable。

这不仅仅是一次简单的收购，更是 BNB Chain 系预测赛道的一次战略重塑：

它如何解决传统预测市场的痛点？
中文市场垂直化又将带来哪些机遇与挑战？

跟随本文，Biteye 将带你深度拆解 Predict Fun的产品逻辑、并购动机与市场影响，并回答一个核心问题：

BNB Chain 的预测市场，现在还值得参与吗？

一、两大预测市场的背景介绍

在过去的数月中，两家同属币安系的平台曾被视为同质化竞争的赛马：

Probable：主打社区驱动与零手续费，上线 36 天交易量即突破 10 亿美元，周均交易量进入全球前三，确立了其在亚洲市场的领先地位。
Predict Fun：三个月内处理交易逾 330 万笔，累计交易量达 16.53 亿美元，服务用户突破 12 万。

前几天，Predict Fun 宣布正式并购 Probable。原 Probable 增长负责人岳小鱼 @yuexiaoyu 出任 Predict Fun 亚太区负责人，这使得 Probable 的中文社区资源与 Predict Fun 的生息机制合二为一。

而随着此次并购的完成，BNB Chain 预测市场从早期的流量争夺进入了流动性与资本效率整合的新阶段，这场赛马正式宣告结束。

二、吞并的逻辑：资本协调、中文区突破、生态协同

2.1 钱不再睡觉：Predict Fun 如何让押注资金同时生息？

在 Polymarket 等平台，资金一旦开仓即被锁定，用户必须承担漫长结算期内的利息损失。

Predict Fun 通过与 Venus Protocol 深度集成，用户投入的 USDT 并不会在合约中死锁，而是自动存入 Venus 产生收益。

目前其约 1600 万美元的 TVL 中，按照早期报道，超 60%已部署至生息策略。如果比例保持不变，现在有960 万美金存放在 Venus 生息。这意味着用户在博弈未来的同时，底层的资产仍在产生约 3%-5% 的收益。

此功能非常适合像 V 神一样操作的选手：选择高确定性的事件押注，持仓到结算，赚取预测+理财双重收益。

2.2 本土化天花板：中文垂直市场的潜力与困境

预测市场是当前加密领域共识最强的赛道之一，然而 Polymarket 在中文市场存在明显的需求错配：

中文用户关注预测市场，但参与方式多为“撸空投”“刷交互”；
但 Polymarket 核心市场多聚焦于欧美政治、文化，对中文用户而言学习门槛极高。

Meme 赛道的一条铁律：看好 Meme，最好的方式是参与 Meme，而不是刷 Pump。

正是这种需求错配，让 Probable 与 Predict Fun 找到了增长点 - 上线适合华语用户的预测事件。

Probable 在春节期间的营销活动呈现出明显的本土化特点：

全球大使计划：通过全球大使计划大规模招募华语区 KOL，利用积分奖励快速完成社交媒体的原始曝光。
春节事件营销：推出多个与春节相关的市场，例如：春晚是否会出金狗？

收购 Probable，本质上是在收购一种「需求转化能力」- 将那些看好预测市场、却只会撸空投的中文用户，真正引导成有效的市场参与者。这恰恰是 Predict Fun 机制再好、也无法单靠产品自身解决的问题。

本土化市场的三大局限性

Probable 在春节期间的打法验证了本土化运营的爆发力：春节预测专场的交易量突破了7200 万美金。虽然 Probable 的方向正确，但这也或多或少遇到了中文垂直市场将会面临的困境。

中文市场变量较少

以 Probable 的春节市场「2026 年春节档票房冠军」为例：

今年春节档共有6部电影上映，包括《飞驰人生3》、《惊蛰无声》、《镖人：风起大漠》、《熊出没·年年有熊》、《熊猫计划之部落奇遇记》、《星河入梦》。

春节档电影较少，有争夺票房冠军的电影只有一两个。当预测事件的共识高度一致时，预测市场就变成了低收益的理财局。这直接暴露了单一依赖垂直文化市场时，深度与广度不足的短板。

商业化价值不足

对比之下，虽然 Polymarket 的中文市场较少，但是却展现了更高的商业化价值。

Polymarket 在春节期间也上线了一个中文市场：「哪个机器人会在春晚上跳舞？」

小编在春晚前搜集该市场的信息时，发现一个迹象：大部分春晚机器人的信息都是由炒股用户发布，因为与机器人公司合作的供应商股票在 A 股有炒作机会。

Polymarket 的数据直接服务于投资决策，用户画像偏向于高价值投资群体。

中文垂直市场的商业化价值高低，关键不在于话题有多本土，而在于这个话题能吸引什么样的用户群体。能吸引投资型、决策型用户的市场，才具备真正的商业化潜力。

争议即交易量

在预测市场中，争议也是有必要的。有争议=有分歧=有交易量。

还是以 Polymarket 的「哪个机器人会在春晚上跳舞？」为例：大部分选项的交易量都在2～3 万美金交易量的区间，由于“带底座的机器人摆手是否算跳舞”的争议，直接驱动 GALBOT 交易量在数小时内从 6 万飙升至近 40 万美元。

在预测市场中，同质化竞争只有一个结果：资金永远流向流动性更好的平台。要想突围，差异化是唯一出路。而 Probable 和 Predict Fun 给出的答案，正是深耕中文垂直市场。方向是对的 - 但要真正留住用户，还必须在以下三个维度实现突破：

创造争议：寻找易产生信息差的分歧点，而非一眼望到头的结果（这里所说的争议并非规则的模糊）。
挖掘商业化价值：用户对于单纯的娱乐导向市场可能参与意愿较低，需要找到娱乐与商业之间的平衡点。
激励错配补偿：在流动性劣势期，通过更高强度的空投预期和扶持力度，对冲用户的机会成本。

2.3 强强联合还是各取所需？这场收购的真正驱动力

这场收购并不仅仅是用户数据与交易量的简单合并，更像是一次「生息机制」与「本土流量」的战略联姻。

从产业逻辑来看，其核心驱动力主要体现在三个层面：

1｜资源集中

避免同质化竞争带来的内耗，将 Probable 在中文社区积累的用户与流量资源，统一整合进 Predict Fun 的生态体系之中，形成更具规模效应的流动性中心。

2｜产品与运营互补

Predict Fun 在资金效率与底层机制上具备明显优势，例如其与 Venus 的生息整合。但在本土事件设计与社区运营方面，Probable 已经积累了较为成熟的经验，两者形成互补关系。

3｜构建“东方战线”

在全球预测市场格局中，Predict Fun 与 Probable 的整合，本质上是在打造一条面向亚洲市场的竞争路径，与 Polymarket 形成差异化竞争。

为了进一步了解此次并购背后的战略考量，Biteye 与 Predict Fun 亚太负责人岳小鱼进行了交流。

在采访中，岳小鱼表示，未来平台将继续强化区域本土化运营策略：

我们会在产品策略上主打不同国家与地区的本土化运营，通过针对性地实验不同品类的市场，同时引入更多做市商提升流动性，在合规框架内更精准地触达用户需求。

在技术与产品整合方面，他也明确表示：

Probable 被收购后，用户会逐步迁移至 Predict Fun，未来将由 Predict Fun 作为唯一主体进行运营。在产品层和技术层面，目前不会发生大的调整，平台会延续原有的架构。

谈及此次收购的核心意义，岳小鱼将其形容为 “赛马阶段的结束”：

之前是币安生态内部的“赛马”，而现在赛马已经结束。资源整合后，币安生态将重点发展 Predict Fun。接下来我们会进一步整合币安生态渠道，通过本土化运营、实验新产品品类以及引入更多做市商，逐步形成真正的规模效应。

某种意义上说，这场并购不仅是两家平台的合流，也标志着 BNB Chain 预测市场进入新的发展阶段：从早期竞争，走向资源集中与生态协同。

三、Probable 用户迁移指南

随着收购完成，Predict Fun 针对原 Probable 用户推出了一系列迁移激励政策，尽管官方试图通过补偿确保平滑过渡，但积分的换算还是让这套方案在用户端引发了不小的争议。

1.迁移激励策略

双倍手续费返还：Predict Fun 将退还用户在 Probable 上支付的 USDT 手续费的两倍。
积分换算机制：原 Probable 积分可以按照不同阶段换算为 Predict 积分。

1～6周：按1:1比例兑换，共兑换 60 万 Predict Fun 积分。

7～10周：按1:10比例兑换，共兑换 400 万 Predict Fun 积分。

2.积分稀释分析

尽管提供了双倍返还和积分转换，但通过对比两者的积分产出与市场定价，我们发现：

1）产出比例悬殊：Predict fun 每周发放 10 M 积分，Probable 每周发放 100 K 积分，这意味着 Predict Fun 的积分产出量是 Probable 的 100 倍。在 1～6 周1:1 的兑换比例下，用户的积分被稀释了 50 倍。

2）估值对标：而按照收购前 Polymarket 上市场对于两家的定价：

Probable ：50 M 的概率 69%、100 M 的概率 50%
Predict fun：50 M 的概率 91%、100 M 的概率 72%、200 M 的概率47%

假设 Probable 上线后的估值 50M，Predict fun 的估值为 100 M。虽然 Predict fun 的估值是 Probable 的两倍，但 Predict fun 的积分产出速度却是 Probable 的100 倍，用户在 Probable 的积分被稀释。

3.市场情绪与战略意义

近期 Opinion 因为空投份额过少导致 TVL 严重下滑的前车之鉴尚在，用户对于刷交互、博空投的收益极其敏感。原 Probable 发现辛苦累计的积分被稀释后，这种被收割感可能会进一步加剧 BNB Chain 的不信任。

不过这次收购具有非常大的战略意义，他将Probable 的用户资源和 Predict Fun 机制整合，合力打造一个高估值的头部项目。

如果龙一都无法带来财富效应，用户参与龙二、龙三的意愿将降至冰点。而现在两家预测市场整合在了一起，Predict Fun 真正具备了争夺赛道龙一的实力，这或许是重塑 BNB Chain 预测生态竞争力的唯一机会。

四、KOL 观点汇总

Yzi labs 投资总监Haley_Huang @Hui_Huangg（XHunt排名：30585）

观点：高度兴奋并看好收购，视其为 Predict Fun 团队的出色执行。强调 BNB Chain 的快速零售增长、深度流动性和强大分发渠道的结合，将打造顶级链上预测市场，最终目标是实现大规模采用。即将推出更多新市场，整体乐观。

https://x.com/Hui_Huangg/status/2029445001558573272?s=20

泵泵超人@crypto_pumpman（XHunt排名：3754）

观点：认为收购让 Predict Fun 坐稳 BNB Chain预测市场第二（结合 Probable 的亮眼交易量和 Predict 的高 TVL），下一步挑战第一。赞扬 YZI Labs 在投资眼光和资源整合上的强大，类似于 Perps 赛道的并购案例。视此为 BNB Chain 预测市场下半场的转折点，积极看好 Predict Fun 的接力作用。

https://x.com/crypto_pumpman/status/2029437330998833477?s=20

郡主 @0xsexybanana（XHunt排名：1048）

观点：收购打消了其对 BNB Chain 预测市场竞争的顾虑（此前因流动性差和赚钱效应未参与），确认 Predict Fun 的“亲儿子”地位，将尝试市场做市。但泼冷水：降低对 Polymarket 空投的预期（可能走 ICO），预测市场估值应远低于 Perp DEX（除以 5-10 倍），建议视其为赚钱工具而非刷毛机会，并采用无损策略。

https://x.com/0xsexybanana/status/2029391862977708516?s=20

BITWU.ETH @Bitwux（XHunt排名：951）

观点：积极解读 CZ 的评论，认为收购是两个强劲项目的强强联合，标志 BNB Chain 预测市场“赛马”结束。预测市场最终走向流动性、用户和平台的集中，Predict Fun 正成为核心生态入口（整合技术、社区和流动性）。可能受 BSC 推动，格局已定。

https://x.com/Bitwux/status/2029436963036803361?s=20