【摘要】

穩定幣：本週穩定幣板塊整體市值變動不大，但是BUSD和TUSD受幣安影響，市值有較大幅度變動。 BUSD一周下跌9.91%，TUSD一周上漲51.29%。

LSD ：上週ETH質押率上漲至19.15%，環比增長0.09%。主流LSD協議中，從價格表現來看，FXS一周漲幅10.4%，是表現最好的標的。 FXS漲幅主要受FraxChain與FraxV2的推動。

以太坊L2 ：Layer2 TVL總量略有上漲，總體較上週增加1.1億美元，總鎖倉金額84.4億美元。 Zksync era漲幅最為強勁，較上週上漲14.48%。 Zksync era TVL連續上漲已超過一個月，TVL總量到達optimism的三分之一。

DEX ：Dex 合併TVL 達到151億美元, 較上週減少4.5億美元。 Dex 24小時交易量15.3億美元, 7天交易量172.5億美元, 較上週減少16.4億美元。由於Frax Finance擬推出以太坊Layer2網絡Fraxchain，Frax Swap在Polygon、Arbitrum、Avalanche等幾條鏈上的TVL增幅明顯。

衍生品DEX ：上週（6月12日至6月18日）衍生品DEX的整體交易量較此前一周有所上漲。 6個主要衍生品DEX協議的周交易量約為120億美元，漲幅約為20%。從周交易量變化趨勢看，5月中旬到6月初，是2023年交易最為冷清的兩週。 6月中旬以來回昇明顯。

【穩定幣】

本週穩定幣板塊整體市值變動不大，但是BUSD和TUSD受幣安影響，市值有較大幅度變動。

依據defillama.com 數據顯示，目前穩定幣板塊總市值約1,283億美元，相較上週僅有0.1%的下滑。主流穩定幣中BUSD因受SEC對幣安的指控影響，仍有較大幅度下跌。同時，幣安官方公告完成TrueUSD（TUSD）於BNB Smart Chain（BEP20）的合約置換，幣安地址在波場鏈上鑄造10.7億枚TUSD。 TUSD目前市值為30.09億美元，一周上漲51.29%。

熱點事件：

1）“因CRV價格下跌，Curve創始人地址將3,800萬枚CRV存入Aave，以降低自己借貸頭寸的清算風險”一事引起社區熱議。原因在於Curve創始人已總共向Aave借貸平台存入了2.9億枚CRV（價值約1.87億美元），借入7,100萬美元穩定幣。而目前CRV的流通供應量為8.52億枚，Curve創始人地址在Aave中的頭寸就佔了CRV流通供應量的34%。如此大體量的CRV，創始人Michael沒有選擇在二級市場直接賣出獲利，而是選擇在藉貸協議中抵押換取資金，避免對市場造成直接的拋壓，看起來是惜售。但是，從另一角度看，如果市場進一步下跌，一旦CRV價格跌至清算線，很有可能會導致連環清算。甚至，如果有人進行惡意地

精準做空，對於Curve和Aave兩大頭部DeFi平台來說都是極大的風險。

不過，自從去年11月CRV多空大戰導致Aave產生約160萬美元壞賬之後，Aave就禁止了用戶借CRV，所以一定程度上降低了CRV被做空的風險。 （更多內容： Curve做空歷史和當前潛在做空成本）

2） 6月15日，USDT發生短暫脫錨，根據@look on chain鏈上監控數據顯示，鯨魚“0x3356”創建了一個新地址，在Aave和Compound上存入5,250萬美元USDC並藉入4,000萬美元USDT，之後他將4,000萬美元的USDT存入Coinbase和Kraken，之後USDT開始脫錨。在將USDT存入中心化交易所4個小時後，他又從Coinbase提取了2,500萬美元的USDC。

在USDT脫錨的4個小時前，@CZSamSun在Aave V2上做空了USDT。鯨魚“0xd275”在@CZSamSun做空USDT後，開始向Aave和Compound借入USDC並買入USDT進行套利，USDT開始重新掛鉤。 （@lookonchain Twitter Thread ）

3） Maker將其DAI存款利率（DSR）從1%提高至3.49%，6月19日正式生效。此次利率上調對於Maker來說是比較大的一次調整，不僅是存款利率本身的一次大幅度上調。

DAI目前整體市值僅居USDT和USDC之後，作為去中心化穩定幣龍頭，此次加息行為可以看作是加密市場在構建自己的基準利率。

自Maker官方發布消息以來，DSR內TVL增加100萬枚左右，過去一周存款達到500萬枚，取款2.3萬枚。

【LSD】

上週ETH質押率上漲至19.15%，環比增長0.09%。上周有2302.20萬枚ETH鎖定在信標鏈中，對應質押率19.15%，環比增長0.09%；其中已參與節點質押的ETH 62萬枚，環比增長1.67%，進入隊列9.14萬枚，環比下降1.50 %；其中上週監管對ETH質押的不利影響持續發酵，Coinbase繼續出現大量解質押，一周ETH質押量下降0.29%，目前信標鏈退出隊列已出清。

圖：Coinbase持續解質押，信標鏈驗證者增長繼續放緩

圖：ETH質押收益率繼續回落

主流LSD協議中，從價格表現來看，FXS一周漲幅10.4%，是表現最好的標的。 LDO一周跌幅5%，RPL一周跌幅6.7%。

FXS漲幅主要受FraxChain與FraxV2的推動，上週三Frax創始人Sam在採訪中提及Frax擬在年底推出基於zk與op混合證明的Layer2網絡，該Layer2的亮點在於使用FrxETH作為網絡Gas以及去中心化的排序器（Sequencer）；上週末外媒出現較多報導，目前FXS市值3.88億相較主流Layer2如Arb12.76億、OP7.12億具備較大成長空間。從TVL角度來看，上週Rocket Pool的ETH質押量環比增長1.89%，高於Frax1.18%與Lido1.09%，在監管壓力下，Rocket Pool作為去中心化程度最高的LSD協議捕獲了較多的質押量。

值得一提的是， Swell通過空投預期的社區營銷方式TVL一周增長19.64%，目前ETH質押量2.60萬枚；ether.fi發行NFT作為質押憑證，通過NFT抵押借貸釋放流動性，並引入忠誠度玩法（質押時間越久，apr越高），ETH質押量一周上漲11.32%。

LSDFi中，Prisma、Raft、Gravita等大部分新的潛力項目還在開發階段或未發幣的狀態。其中ZeroLiquid上週發佈公共測試網，是主網上線的最後一個階段。 LBR由於幣安研報的影響出現了短暫的大幅反彈。 EigenLayer上週主網上線，還未啟動Operators與AVS。基於EigenLayer構建的CDP項目IonProtocol上線進度加快。

【以太坊L2】

1、TVL

Layer2 TVL總量略有上漲，總體較上週增加1.1億美元，總鎖倉金額84.4億美元。

Arbitrum、optimism、Zksync era、Starknet TVL較上週均有回升，其中依舊是Zksync era漲幅最為強勁，較上週上漲14.48%。 Zksync era TVL連續上漲已超過一個月，TVL總量到達optimism的三分之一。

2、跨鏈資金情況

Arbitrum跨鏈資金量大增，超過上週TVB數量的兩倍。

3、鏈上活躍度

近期鏈上活躍度總體都有所回落，排序上依舊是arbitrum > zksync era > optimism > Starknet。

【DEX】

Dex 合併TVL 達到151億美元, 較上週減少4.5億美元。 Dex 24小時交易量15.3億美元, 7天交易量172.5億美元, 較上週減少16.4億美元。由於Frax Finance擬推出以太坊Layer2網絡Fraxchain，Frax Swap在Polygon、Arbitrum、Avalanche等幾條鏈上的TVL增幅明顯。

Ethereum

ETH L2/sidechain

BTC L2/sidechain

Alt L1

【衍生品DEX】

上週（6月12日至6月18日）衍生品DEX的整體交易量較此前一周有所上漲。 6個主要衍生品DEX協議的周交易量約為120億美元，漲幅約為20%。從周交易量變化趨勢看，5月中旬到6月初，是2023年交易最為冷清的兩週。

圖：DYDX週交易量變化情況

本週TVL略有回升。 SEC監管事件暫告一段落後，此前從DeFi協議中退出的資金重新進入。變化比較大的協議是MUX Protocol 和Level Finance。 MUX TVL本週增長21.77%，Level降低33.23%。收益率可能是影響因素之一。 MUXLP APR約為28%；Level 的低風險池收益率約為14%；GLP (Arbitrum)的收益率為10%。

從持倉量看，GMX的持倉量處在下降趨勢中。峰值出現在2023年3月中旬到4月中旬，峰值超過2.5億美元。自4月下旬以來進入下降趨勢，最近一周持倉金額約為1.1億美元，與2022年11月中旬水平相當。

圖：GMX在Arbitrum和Avalanche上的持倉量變化圖