交易時刻：目前機構主導比特幣行情，散戶參與度仍低，市場預期比特幣6月突破12萬美元

1.市場觀察

關鍵字：NXPC、ETH、BTC

5月10日當周初請失業金人數維持在22.9萬人，符合市場預期，同時，4月生產者物價指數（PPI）意外下降，零售銷售表現停滯。這些數據公佈後，市場對2025年底前聯準會降息兩次的預期有所升溫，美元指數小幅走低，美股期貨短線拉升。摩根大通市場部門負責人Andrew Tyler表示，目前多頭市場的核心要素依然存在，包括宏觀數據的韌性、企業獲利改善以及貿易情勢緩和。他認為儘管回檔風險增大，但標普500指數本季可能觸及歷史高點6144點。對於10年美債殖利率突破4.5%，Tyler認為這並非完全負面，並指出股市通常需要1-2個月來消化高殖利率。摩根大通已將2025年底10年期美債殖利率預測從4%上調至4.35%，主要基於更高的實際GDP成長預期和更低的通膨預期。此外，聯準會主席鮑威爾在最新會議中提到，聯準會正在調整貨幣政策框架，以應對疫情後通膨和利率環境的重大變化。他提到先前製定的政策框架已不適用於當前環境，並警告未來可能面臨更頻繁且持久的供應衝擊，這對經濟和央行構成嚴峻挑戰。

比特幣已在當前價格附近連續震盪一周，交易量持續低迷。分析師FilbFilb持樂觀態度，認為其走勢極為看漲，儘管短期可能跌破10萬美元，但整體趨勢對多頭有利。市場普遍預期比特幣將挑戰歷史高點11萬美元，並可能在6月達到12萬至15萬美元。他同時指出ETH/BTC需回升至0.03的關鍵水平，才能推動山寨幣市場復甦。摩根大通分析師預測，比特幣可能在2025年下半年持續跑贏黃金。 Arthur Hayes則更為激進，預測外資回流和美債大規模貶值將推動比特幣在2028年前漲至100萬美元，儘管短期可能存在戰術性做空機會。

隨著MicroStrategy對比特幣的不斷增持，機構投資者將MicroStrategy股票視為間接佈局比特幣的有效標的。加州退休基金、沙烏地阿拉伯央行等機構都在增持相關資產，而華爾街知名大空頭Jim Chanos則採取了同時看漲比特幣並做空MicroStrategy的策略。此外，巴西上市公司Méliuz、日本上市公司Remixpoint、跨境電商DDC Enterprise等企業也積極增持比特幣。 10x Research指出，比特幣近期漲勢主要由機構累積而非散戶投機驅動，只要價格維持在10.1萬美元以上，長期看漲趨勢仍將持續。 Matrixport分析也顯示，目前比特幣上漲主要由機構和企業買家推動，散戶參與度仍低，而歷史經驗顯示散戶資金往往在行情後期集中進場，成為局部頂部前的最後推力。

隨著以太坊短時衝高回落，山寨幣市場面臨大幅回檔。 Believe生態代幣LAUNCHCOIN在上漲近一周後迎來調整，目前市值已降至2億美元。頭部項目GOONC和YAPPER分別下跌69%和52%。過去24小時新項目$WATCHCOIN作為首個"觀看即賺"應用開盤即暴跌，市值降至1700萬美元，儘管通過預售籌集了超800萬美元SOL，但創始人歷史爭議和供應過剩風險引發擔憂。值得關注的是，美國前FBI局長在Instagram上發布貝殼拼成的"8647"圖片引發廣泛討論，但相關鏈上8647代幣目前市值僅為60萬美元左右。

2. 關鍵數據（截至5月16日12:00 HKT）

（資料來源：Coinglass、Upbit、Coingecko、SoSoValue、Tomars、GMGN）

比特幣： 103,957美元（年初至今+11.19%），日現貨交易量338.67億美元
以太坊： 2,576.41美元（年初至今-22.44%），日現貨交易量為254.21億美元
恐貪指數： 69（貪婪）
平均GAS： BTC 0.6 sat/vB，ETH 0.88 Gwei
市佔率： BTC 62.1%，ETH 9.4%
Upbit 24小時交易量排行： XRP、NXPC、BTC、ETH、DOGE
24小時BTC多空比： 1.0141
板塊漲跌：加密市場普跌，SocialFi板塊下跌3.49%，GameFi板塊上漲2.45%
24小時爆倉數據：全球共182529人爆倉，爆倉總金額為4.6億美元，其BTC爆倉7334.71萬美元、ETH爆倉1.13億美元、NXPC爆倉2549.53萬美元
BTC中長線趨勢通道：通道上沿線（102098.66美元），下沿線（100076.91美元）
ETH中長線趨勢通道：通道上沿線（2351.39美元），下沿線（2304.82美元）

*註：當價格高於上沿和下沿時則為中長期看多趨勢，反之則為看空趨勢，當價格在區間內或短期反覆通過成本區間則為築底或築頂狀態。

3.ETF流向（截至5月15日）

比特幣ETF：+1.15億美元
以太坊ETF：-3978.59萬美元

4. 今日前瞻

Solayer將進行第二季代幣解鎖，100%用於生態激勵與成長
Coinbase 暫停Movement（MOVE）代幣交易
去中心化運算網路Acurast將在CoinList開啟代幣銷售
Terra：向Terraform清算信託基金提交損失索賠的時間截止至5月17日
Resolv：RESOLV代幣創世活動註冊於5月17日截止
Arbitrum（ARB）將於5月16日解鎖約9,265萬枚代幣，與現流通量的比例為1.95%，價值約4,270萬美元
Immutable（IMX）將於5月16日解鎖約2,452萬枚代幣，與現流通量的比例為1.35%，價值約1,790萬美元
ApeCoin（APE）將於5月17日解鎖約1,560萬枚代幣，與現流通量的比例為1.95%，價值約1,030萬美元
Avalanche （AVAX）將於5月17日解鎖約167萬枚代幣，與現流通量的比例為0.4%，價值約4,130萬美元
Melania Meme（MELANIA）將於5月18日解鎖約2,625萬枚代幣，與現流通量的比例為6.63%，價值約1,040萬美元

今日市值前500最大漲幅：NXPC漲80.26%，MASK漲14.91%，XCN漲14.43%，PRIME漲14.35%，MERL漲13.85%。