한때 괴짜 커뮤니티와 백서에서만 존재했던 개념인 비트코인은 불과 16년 만에 변화를 거쳐 공식적으로 10만 달러를 돌파하여 시장 가치 기준으로 세계 12위의 경제대국이 되었고, 가치가 2조 달러에 달하는 새로운 금융 자산이 되었습니다.
이러한 변화의 파장은 글로벌 자산관리의 최전선으로 확산되었습니다. 부의 축적과 상속을 상징하는 핵심 기관으로서, 패밀리 오피스는 변화의 흐름 속에서 전략적 방향을 재정의하고 있습니다.
정책에 따라 패밀리 오피스는 가상 자산을 부의 보존과 증가를 위한 새로운 영역으로 모색하고 있습니다. 성숙한 금융 인프라와 유리한 규제 환경을 갖춘 홍콩은 점차 전통적인 부와 가상 자산이 교차하는 허브가 되고 있습니다. 이러한 양방향 추진은 홍콩의 글로벌 자산 관리 및 가상 자산 센터로서의 중요한 위치를 재정의하고 있습니다.
기존 금융기관을 위한 새로운 '전략적 준비자산'
트럼프는 2024년 비트코인 컨퍼런스에서 당선된다면 현재 미국 정부가 보유하거나 인수한 모든 비트코인의 100%를 미래에도 유지하겠다고 말했고, "국가적 전략적 비트코인 비축금"을 유지하겠다고 약속했습니다. 미국 상원의원 신시아 루미스도 2024년 비트코인 법안을 제안했는데, 이는 미국 재무부가 국가적 비트코인 매장을 설립하고 5년 내에 매년 20만 개씩, 총 100만 개의 비트코인을 취득할 계획이라고 제안했습니다.
트럼프의 승리 이후, 시장의 낙관적 전망으로 인해 비트코인은 여러 가격 장벽을 돌파했고, 이에 따라 전통적인 기관과 국가조차도 비트코인의 잠재력을 재검토하게 되었고, 이로 인해 가상 자산 보유를 둘러싼 글로벌 경쟁이 촉발되었습니다.
BitcoinTreasuries.com의 데이터에 따르면, 2024년 12월 13일 기준으로 94개의 대형 기관(회사 및 국가 포함)이 290만 개 이상의 비트코인을 공개적으로 보유하고 있으며, 이는 비트코인 총 공급량의 13.81%를 차지합니다. 그 중 글로벌 BTC ETF는 129만 4천 개 이상의 비트코인을 보유하고 있으며, 상장 기업은 55만 3천 개 이상의 비트코인을 보유하고 있으며, 사기업은 36만 6천 개 이상의 비트코인을 보유하고 있습니다.
비트코인을 대차대조표에 직접 통합하는 것과 비교했을 때, 더 많은 기관들이 비트코인 ETF를 통해 투자하고 있습니다. 특히, 미국 비트코인 현물 ETF의 승인은 이 새로운 분야에 대한 전통적인 투자 기관의 관심을 끌었습니다. 현재 미국 BTC ETF는 총 111만6000개 이상의 비트코인을 보유하고 있으며, 이는 전체 글로벌 BTC ETF의 86.92%를 차지합니다.
ETF의 기관 보유 구성을 보면, 헤지펀드와 투자자문사가 주요 참여자가 되었고, 은행, 양적 펀드, 국유정부 투자펀드도 자산 포트폴리오에 비트코인 ETF를 포함시켰습니다.
미국 증권거래위원회(SEC)가 공개한 최신 13F 신고에 따르면 3분기 현재 약 700명의 기관 소유주와 주주가 BlackRock IBIT 주식을 총 1억 6,020만 주 보유하고 있는 것으로 나타났습니다. 밀레니엄 매니지먼트는 3분기에 지분을 1,260만 주 늘렸고, 골드만삭스는 IBIT 지분을 577만 주 늘렸으며, JPMorgan Chase는 IBIT 지분을 387주(13,982달러)와 FBTC 지분을 213주(11,877달러) 늘렸습니다. 위스콘신주 정부기금, 미시간 연금기금, 모건 스탠리, 웰스 파고, UBS, BNP 파리바, Royal Bank of Canada, Schonfeld Strategy Advisors를 포함한 기타 기존 기관도 비트코인 ETF를 매수하고 있습니다.
글로벌 투자 포트폴리오의 새로운 추세가 점점 더 명확해지고 있습니다. 비트코인과 가상 자산은 자본 배분의 중요한 부분이 되고 있으며 기관 시장의 변화의 축소판이 되고 있습니다. 상장 기업과 대형 금융 기관들이 가상 자산을 대대적으로 수용하는 모습을 보였지만, 더욱 주목할 만한 것은 늘 눈에 띄지 않게 행동해 온 패밀리 오피스들도 조용히 조치를 취하고 있다는 점이다. 이러한 구조는 자본 배분의 장기적 안정성과 유연성에 더 많은 주의를 기울이고, 변동성이 더 큰 시장에서도 적합한 투자 기회를 찾을 수 있기 때문에 명시적 시장보다 더 탄력적일 수 있습니다.
패밀리 오피스는 단기 시장 압력에 영향을 받지 않으며 가상 자산에 대한 심층적인 레이아웃을 보다 차분하게 만들 수 있습니다. 그들의 암묵적인 자본 흐름은 이 신흥 시장의 발전을 이끄는 중요한 힘이 되고 있습니다.
패밀리 오피스의 '긴급성'
이전에 완팡 패밀리 오피스는 후오비 테크놀로지와의 파트너십을 통해 기존 투자자와 자산 투자의 가교 역할을 하는 디지털 패밀리 오피스 플랫폼을 구축하고, 고액 자산 투자자에게 기본 컨설팅과 가상 자산 투자 및 관련 자문, 지갑 통합, 상속 가족 거버넌스 솔루션 및 기타 서비스를 제공하기로 발표했습니다.
올해, 후오비 창업자 리린의 패밀리 오피스인 아베니르 캐피털(Avenir Capital)은 2분기에 3억 8,300만 달러 상당의 비트코인 ETF 상품(IBIT와 FBTC)을 매수하고, 9월에 가상 자산 양적 펀드인 아베니르 크립토(Avenir Crypto)를 설립했다고 발표했습니다. 펀드의 1단계 규모는 5억 달러입니다. 10월에 패밀리 오피스인 레너츠는 세 번째 블록체인 펀드를 위해 1억 6,500만 달러를 모금한다고 발표했습니다. 레너츠 펀드의 투자 디렉터인 옥사나 티트는 인터뷰에서 펀드가 첫 번째 거래를 완료했지만 구체적인 금액은 공개하지 않았다고 말했습니다.
가상 자산은 패밀리 오피스 자산 관리의 새로운 지렛대가 되고 있습니다. 일부 인플레이션 방지 및 위험 헤지 기능을 제공하는 동시에 자산 포트폴리오에 더 많은 성장 잠재력과 다각화 효과를 제공합니다. 따라서 패밀리 오피스는 더 이상 수동적으로 가상 자산을 수용하지 않고, 자산 배분에서 가상 자산의 비중을 적극적으로 모색하고 가속화하고 있습니다.
또한 패밀리 오피스의 핵심 임무는 상속입니다. 상속의 관점에서 볼 때, 젊은 세대 상속자들은 대부분 기술과 혁신에 타고난 친화력을 지닌 디지털 원주민이며, 가상 자산은 그들의 가치와 투자 선호도에 부합합니다. 가상 자산의 분산적 특성은 지리적 경계를 초월하고, 미래의 경제적 변동과 세대 간 변화에 더 잘 대처하며, 장기적으로 부가 지속적으로 상승하고 물려줄 수 있도록 하는 데 도움이 됩니다.
즉, 패밀리 오피스의 가상자산 투자는 더 이상 전통적인 자산운용에 국한되지 않고 부의 상속, 혁신, 적응이라는 두 가지 사명을 수행하게 됩니다.
시티은행이 9월에 발표한 보고서에 따르면, 가상 자산에 대해 낙관적인 패밀리 오피스의 비중이 8%에서 17%로 증가했으며, 직접 투자는 여전히 그들이 가장 선호하는 투자 방법입니다. 운용 자산이 5억 달러 미만인 소규모 패밀리 오피스에 비해 대형 패밀리 오피스는 토큰화된 실제 자산(RWA)에 더 큰 관심을 보였습니다. 대형 패밀리 오피스의 11%가 가상 자산에 대한 투자를 보유한 반면, 소규모 패밀리 오피스의 경우 불과 3%에 불과했습니다. 소규모 패밀리 오피스는 파생상품에 대한 관심이 더 크며, 이들 상품에 대한 노출을 보유한 비중이 8%에 달합니다.
전 세계적인 관점에서 볼 때, 유럽과 미국 시장의 급속한 발전에 비해 홍콩의 가상자산 생태계는 지난 몇 년 동안 실험 단계에 머물러 있었습니다. 그러나 2023년 가상자산 서비스 공급자(VASP) 제도가 공식 시행되고 2024년 비트코인 현물 ETF가 출시됨에 따라 홍콩은 아시아 태평양 지역 패밀리 오피스의 가상자산 배분 핵심 허브로 빠르게 부상하고 있습니다. 전 세계적으로 비트코인 현물 ETF가 시범적으로 출시되자 홍콩 시장에서도 연쇄 반응이 일어났습니다. 점점 더 많은 패밀리 오피스가 홍콩 플랫폼과 서비스를 통해 가상 자산 시장에 점진적으로 진입하기로 결정했습니다.
홍콩: 패밀리 오피스 가상 자산 투자를 위한 새로운 핫스팟
홍콩은 "기관" 시장으로서 뚜렷한 특징을 가지고 있으며, 홍콩의 금융 시장은 기관 투자자의 참여와 효율적인 자본 흐름에 더 중점을 두고 있습니다. 홍콩은 선도적인 글로벌 자산 관리 및 국경 간 금융 허브로서 잘 발달된 금융 생태계, 엄격한 규제 프레임워크 및 우수한 법률 서비스 네트워크를 보유하고 있습니다. 두바이 및 싱가포르와 같은 다른 신흥 패밀리 오피스 목적지와 비교했을 때 홍콩은 더 깊은 투자 관리 전문성과 더 광범위한 글로벌 금융 연결 네트워크를 보유하고 있어 패밀리 오피스에 고유한 지리적 이점을 제공합니다.
홍콩은 2023년에 "홍콩 패밀리 오피스 사업 개발에 대한 정책 성명"을 발표하여 널리 기대되는 세금 감면과 "자본 투자자 진입 제도"를 포함한 8가지 핵심 조치를 제안했습니다. Invest Hong Kong에서 의뢰하고 Deloitte가 실시한 보고서에 따르면, 2023년 말 현재 홍콩에 2,300개가 넘는 단독 패밀리 오피스가 설립되었습니다. 이 수치에는 멀티패밀리 오피스가 포함되지 않았으며, 실제 총계는 의심할 여지 없이 더 높을 것입니다. 올해 5월 현재, Invest Hong Kong은 83개의 단독 패밀리 오피스가 홍콩에서 사업을 설립하거나 확장하도록 지원했고, 130개가 넘는 회사가 홍콩에 패밀리 오피스를 설립하기로 결정했거나 준비 중이라고 밝혔습니다. 이 기관은 정부가 2025년까지 홍콩에 200개의 패밀리 오피스를 유치한다는 목표를 초과달성할 수 있을 것으로 확신하고 있습니다.
가상 자산의 부상으로 홍콩이 패밀리 오피스에 더욱 매력적으로 다가왔습니다. 홍콩 사적자산관리협회의 조사에 따르면, 홍콩의 가상자산 거래량은 작년과 올해에 걸쳐 85.6%나 늘어나 동아시아 1위를 차지했습니다. 설문조사에 참여한 사적 자산관리회사의 약 3분의 1은 5년 내에 가상자산에 대한 배분이 6~10% 사이가 될 것으로 예상하는데, 이는 현재 2%에 불과한 비율과 비교하면 엄청난 성장 잠재력을 보여줍니다.
최근 홍콩 당국은 자본 유치를 위한 새로운 조치를 추가로 제안하며 자본 이득세 면제 범위를 해외 부동산, 탄소 크레딧, 사모펀, 가상 자산 등과 같은 자산으로 확대하고 사모펀드와 적격 단일 패밀리 오피스 투자 수단에 적용할 것을 제안했습니다.
이러한 조치는 패밀리 오피스의 세금 부담을 줄일 뿐만 아니라, 국제 자본이 가상 자산을 탐색하도록 더 많은 동기를 부여할 것입니다. 홍콩은 세금 인센티브와 법적 보호의 이중 지원을 통해 안정적인 투자 환경을 구축하고자 노력합니다. 싱가포르의 유연한 정책과 두바이의 혁신적인 실험과 비교했을 때, 홍콩의 전략적 레이아웃은 더 지속 가능하고 광범위합니다. 이러한 기반을 바탕으로 홍콩은 의심할 여지 없이 가상 자산 분야를 중심으로 점점 더 많은 국제적 자본 유입을 유치하고 글로벌 자본 배분의 핵심 노드가 될 것입니다.
동시에 홍콩의 인프라 건설은 끊임없이 개선되고 있어 가상 자산 시장 참여자들에게 강력한 지원을 제공하고 있습니다. 이 과정에서 해쉬키 익스체인지와 같은 국내 가상자산 서비스 기관이 중요한 역할을 수행합니다. 홍콩에서 가장 큰 규정 준수 가상 자산 거래소인 HashKey Exchange는 현재 ZhongAn Bank와 Shengli Securities를 포함한 10개 이상의 증권사, 은행 및 기타 금융 기관과 협력을 맺었습니다. 수십 개의 중대형 기업이 HashKey Exchange에서 자체 자금으로 가상 자산 서비스를 완료하여 계좌 개설, 투자 및 거래 결제를 포함한 전체 솔루션을 제공했습니다. 현재 HashKey Exchange는 100개 이상의 파트너를 확보하여 홍콩 가상 자산 시장에서의 핵심적 입지를 더욱 공고히 하고 있습니다.
공개 정보에 따르면 HashKey Exchange의 누적 자산 예치금이 100억 홍콩 달러를 넘어섰다는 점은 주목할 만합니다. 이러한 성장 추세는 규정을 준수하는 가상 자산 서비스에 대한 시장 수요가 급격히 증가하고 있음을 보여줍니다. 특히 올해는 증권사, 은행, 자산운용기관, 상장기업, 패밀리 오피스 등 전통적인 금융서비스업 기업들이 가상자산 계좌를 개설하는 사례가 늘고 있다. 1위 라이선스 업그레이드를 획득한 후 많은 중개업체가 HashKey Exchange와 손을 잡고 Omnibus 중개 사업을 사용하여 중개업체 사용자에게 가상 자산 충전, 인출 및 기타 서비스를 제공했습니다. 즉, 이러한 중개업체 뒤에 있는 거래자와 투자자, 특히 홍콩 주식 투자자는 규정을 준수하는 채널을 통해 BTC, ETH 및 기타 가상 자산 시장에 직접 진입할 수 있습니다.
이러한 인프라의 지원을 바탕으로 홍콩은 패밀리 오피스가 가상자산 투자에 원활하게 참여하고 기술, 규정 준수, 위험 등의 복잡성과 장애물을 줄일 수 있도록 강력한 보장을 제공할 수 있습니다.
가상 자산과 패밀리 오피스의 새로운 질서
미국 시장에서 비트코인 현물 ETF 출시로 인해 제도화된 경로가 형성되었든, 홍콩에서 정책 지원과 지리적 편의성으로 인해 배당금이 지급되었든, 가상 자산은 점차 패밀리 오피스의 자산 배분에서 더 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 금융 시장의 점진적인 제도화와 가상 자산의 급속한 발전으로 인해 이러한 변화는 자산 관리 전략의 업데이트일 뿐만 아니라 글로벌 경제 환경의 재검토이기도 합니다.
앞으로 홍콩이 글로벌 패밀리 오피스 경쟁에서 선두 자리를 차지하려면 혁신과 규정 준수 간의 효과적인 균형을 달성하는 능력과 금융 시장의 인프라를 지속적으로 개선하는 능력에 달려 있습니다. HashKey Exchange가 대표하는 전문적인 가상 자산 서비스 플랫폼은 패밀리 오피스가 가상 자산 투자에 참여할 수 있도록 규정 준수 지원 및 기술적 보장을 제공하고, 패밀리 오피스가 가상 자산 분야에 진입하는 데 따른 복잡성과 위험을 줄이며, 순자산이 많은 고객에게 보다 안전한 참여 경로를 제공할 수 있습니다. 이러한 생태계가 더욱 발전하면 홍콩은 글로벌 자산관리 분야에서 더욱 전략적인 위치를 차지할 수 있게 될 것입니다.
