저자: 카오리

바이낸스 알파는 프로젝트 당사자, 코인 수집가, 소매 투자자 및 기타 계층 사이에서 가치에 대한 합의를 형성했습니다. 프로젝트는 알파에게 "지불"을 하고, 코인 수집 당사자는 새로운 코인 수집 여정을 시작하기 위해 일괄적으로 KYC를 수행하는 반면, 소매 투자자는 포인트 한도, 행운의 꼬리 숫자, 거래 마모를 조작하여 수익을 얻습니다.

알파는 처음부터 밈 코인을 위한 최고의 출구 창구였으며, 알파 2.0에서 처음 선보인 "폭력적인 돈 증정" 라운드와 알파 출시를 위해 줄을 서야 하는 사용자와 토큰 발행자를 선별하는 포인트 시스템 도입을 통해 바이낸스는 점차 온체인 시장의 트래픽과 가격 결정력을 되찾았습니다. 이 모든 것의 이면에는 OKX가 제품 측면에서 뒤처진 후, 유동성 담론의 힘을 통해 자산 측면에서 생태계를 재편하려는 바이낸스의 야망이 있습니다.

150일이 지났고, 바이낸스 알파는 지갑 기능에서 전체 암호화폐 시장에서 가장 영향력 있는 구조적 메커니즘으로 발전했습니다.

알파는 지난 5개월 동안 무엇을 했나요?

2024년, 암호화폐 시장은 비트코인 ​​현물 ETF 승인과 밈 열풍이라는 두 가지 자극으로 인해 강세장 붐을 맞았습니다. 그러나 유동성 회복이라는 겉모습 뒤에는 1차 시장과 2차 시장 간의 가격 결정 메커니즘이 점차 실패하고 있다는 더 심각한 문제가 있습니다. VC 프로젝트의 가치 평가는 부풀려졌고, 프로젝트의 코인 발행 주기는 반복적으로 연장되었으며, 사용자 참여 임계값은 계속 높아지고 있으며, 최종 상장 기간은 종종 프로젝트 당사자와 초기 투자자들이 집단적으로 현금을 인출하는 최종 지점이 되어 소매 투자자들은 혼란스러운 상황만 겪게 됩니다.

이러한 배경 하에 바이낸스는 2024년 12월 17일에 바이낸스 알파를 출시했습니다. 처음에는 고품질 프로젝트를 발견하기 위한 바이낸스 웹3 지갑의 실험적 기능에 불과했지만, 곧 바이낸스가 온체인 시장에서 가격 결정력을 재구축하기 위한 핵심 도구로 발전했습니다.

커뮤니티 분쟁에 응답하는 공간에서 바이낸스의 공동 창립자 허이는 바이낸스의 코인 상장에 "개장 초기에 정점에 도달하는" 문제가 있음을 인정했으며, 기존의 코인 상장 메커니즘은 현재의 규모와 규제적 제약 하에서 더 이상 지속 가능하지 않다고 솔직하게 말했습니다. 바이낸스는 또한 신규 코인이 출시된 후 가격 성과를 제한하기 위해 상장 투표와 더치 옥션과 같은 메커니즘을 도입했지만, 그 결과는 항상 만족스럽지 못했습니다.

따라서 알파 상장은 당시 바이낸스의 통제 가능한 범위 내에서 전략적인 대안이 되었습니다.

"바이낸스 알파에 관심 있는 프로젝트를 등록하세요. 관찰 대상 프로젝트라고 해서 바이낸스에 상장되는 것은 아닙니다. 프로젝트는 수익과 이익을 창출해야만 사회에 이로운 경우에만 사용자와 이익을 공유할 수 있습니다." 허이는 우주에서 그런 약속을 했습니다.

12월 18일, 바이낸스 알파가 첫 번째 프로젝트 목록을 발표했습니다. 2월 13일 현재, 바이낸스 알파는 BSC, 솔라나, 베이스 등 생태계에서 80개 이상의 토큰을 출시했는데, 주로 밈과 AI 토큰입니다. 하지만 바이낸스가 예상했던 대로 개장과 동시에 하락한 VC 코인에 대한 시장의 비판은 줄어들지 않았고, 알파의 출시는 밈 코인의 마지막 종착지가 될 것으로 예상되었습니다.

BSC 생태계가 알파와 트래픽 간의 채널을 개방한 것은 2025년 2월 초였으며, 테스트 코인인 TST를 시작으로 했습니다. 알파가 온도(ONDO), 모르포(MORPHO), 에어로(AERO) 등의 비밈 토큰을 출시한 것도 같은 시기였습니다.

3월에 OKX DEX가 폐쇄됨에 따라, Binance Wallet은 이 시점에서 Binance Alpha 2.0을 출시했습니다. Binance Alpha를 CEX에 직접 통합함으로써 사용자는 거래소에 있는 자금을 직접 사용하여 Alpha 토큰을 거래할 수 있습니다. 그 결과, 바이낸스 지갑의 거래량과 활성 사용자는 단번에 다른 지갑을 앞지르며 암호화폐 지갑 거래량의 80%를 차지했고, 지갑 제품 성장 곡선에서 가장 가파른 지점이 되었습니다.

동시에, 바이낸스의 알파 사용자에 대한 선별 기준도 끊임없이 발전하고 있습니다. 초기의 "업무 기반 포인트 시스템"은 더 이상 효과적인 구분을 형성하기에 충분하지 않았기 때문에 플랫폼은 신속하게 행운의 꼬리 숫자, 포인트 소비 및 기타 시스템을 도입하여 더 빈번한 상호 작용 행동을 자극했습니다. 이 메커니즘은 사용자 참여의 지속성과 차별화를 모두 고려하며, 프로젝트 당사자에게 비교적 정확한 에어드롭 대상 그룹을 제공합니다.

프로젝트 파티는 더 이상 주저하지 않습니다

알파 메커니즘이 출시된 이후, 프로젝트 소유자가 직면한 선택이 바뀌었습니다.

주요 사이트 상장 기간의 높은 불확실성, 온체인 커뮤니티의 현금 압박, VC 서적의 역전된 가치 평가에 직면하여 점점 더 많은 팀이 시장의 관심과 유동성 지원을 얻고 싶다면 스토리를 전하고, 커뮤니티를 유지하거나, 전통적인 상장 절차를 기다리는 것만으로는 충분하지 않다는 것을 깨닫기 시작했습니다.

예측할 수 없는 결과가 나오는 경로에 계속해서 시간을 낭비하기보다는, 알파가 가져온 새로운 패러다임에 적극적으로 적응하는 것이 낫습니다. 알파 시스템에서는 토큰 흐름, 에어드롭 금액, 거래 활동이 모두 플랫폼에서 관찰 가능한 데이터로 직접 반영될 수 있습니다. 이러한 데이터는 바이낸스의 공식 출시를 위한 사전 티켓일 가능성이 높으며, 알파 단계에 있으면 거의 부정적인 영향 없이 시장의 주목을 끌 수도 있습니다.

이로 인해 프로젝트 개발자들은 신속하게 전략을 조정하기 시작했습니다. 그들은 더 이상 출시할지, 상장할지, 언제 상장할지에 대해 주저하지 않았습니다. 대신 그들은 알파 메커니즘에 맞춰 "바이낸스에 저가 상장" 실행 모델을 맞춤화했습니다.

지역 사회를 배신하는 일이 일반화되었습니다.

바이낸스 알파는 현재 코인을 상장하는 데 두 가지 옵션을 제공합니다. 이미 유통 중인 코인과 유통되지 않은 새로운 프로젝트입니다. 이 두 가지 주요 라인을 중심으로 다양한 세부 지표가 있습니다. 이로 인해 알파는 명확한 규칙과 기준을 갖춘 진입점이 되었습니다.

실행 수준에서, 바이낸스 알파의 주요 사이트 스팟 상장 속도는 매우 제한적이며, 지난 5개월 동안 스팟 상장 수는 바이낸스의 이전 스팟 상장 속도보다 훨씬 낮습니다. 이러한 제한적이고 희소한 디자인은 전형적인 Web2 스타일의 성장 플라이휠을 구축했습니다. 즉, 트래픽을 확보하기 위해 비용을 지출하고, 사용자를 선별하기 위한 임계값을 설정하고, 내부 규칙을 지속적으로 최적화하여 궁극적으로 사용자 유지를 달성하고 생태계 구조를 강화하는 것입니다.

이 시스템에 진입하려면 프로젝트 당사자는 일반적으로 BSC에 토큰을 배포하거나 매핑하고, 인센티브 구조를 재설계하고, 커뮤니티의 원래 에어드롭 할당량의 일부를 희생하는 것 등을 포함하되 이에 국한되지 않는 상당한 조정을 해야 합니다. 어느 정도까지 알파는 단순한 지갑 제품이 아니라, 바이낸스 플랫폼의 데이터 선택 및 위험 헤징 요구 사항을 충족하는 가볍고 중앙화된 온체인 코인 발행 프로토콜과 더 비슷합니다.

베이스 생태계의 조라가 바이낸스 알파에서 첫 출시를 발표한 후, 채팅 그룹의 누군가가 이렇게 말했습니다. "기대치를 너무 높게 잡지 마세요. 몇 년간 열심히 노력했으니, 다른 사람들과 알파를 플레이하는 게 어떨까요?" 예상치 못하게 그의 말은 사실로 드러났습니다. 요건을 충족한 바이낸스 알파 사용자는 약 90U 상당의 4,276개 ZORA 토큰을 받았습니다. 그리고 Zora 출시 이후 Zora에 주목하고 생태 활동에 참여해 온 커뮤니티의 많은 사용자는 30U 에어드랍, 심지어 한 자릿수 토큰만 받았다고 보고했습니다.

 커뮤니티에 Zora 생태계 사용자가 게시한 에어드랍 수입의 스크린샷; 출처: @zkgoudan

원래 커뮤니티를 우회하여 Alpha 사용자에게 직접 서비스를 제공하는 상황은 Alpha가 이미 출시된 프로젝트에서는 드문 일이 아닙니다.

PRAI를 예로 들어 보겠습니다. KOL 라운드에 참여한 사용자들의 피드백에 따르면, "VC와 KOL 라운드는 손실을 의미합니다." 한편, 이 프로젝트는 커뮤니티 사용자의 토큰 유통을 제한하기 위해 잠금 정책을 채택합니다. 반면, 알파 사용자는 조기 참여 비용이나 자금 잠금을 부담할 필요가 없으며, 지갑 포인트와 상호작용 기록만으로 100달러에 가까운 토큰 에어드롭을 얻을 수 있습니다. 이런 명백한 인센티브 대조로 인해 프로젝트의 원래 "생태계의 내부적 공정성"이 훼손되었습니다.

수이의 생태적 대출 프로토콜에 참여한 예금자 Haedal은 BlockBeats에 Haedal의 에어드롭 할당량이 매우 다양하며, 초기 예금자의 참여 비용을 거의 무시한 수준이라고 말했고, Alpha 사용자에게만 상당한 수익이 돌아갔다고 말했습니다.

Osmosis 기반의 Celestia 유동성 스테이킹 파생상품 프로토콜인 MilkyWay의 Alpha가 출시되기 전에는 커뮤니티 사용자들이 TIA의 하락을 견뎌야 했을 뿐만 아니라, 이 프로젝트는 초기 사용자들에게 매우 적은 지분을 할당했는데, 초기 사용자들은 포지션을 잠그고 잠금 해제 작업을 완료해야 했습니다. NFT만 보유하고 포인트 시스템에 연동하지 않은 사용자는 에어드랍을 받을 수 없으며, 창 기간도 매우 짧고, 알파 사용자보다 수입이 훨씬 낮습니다.

프로젝트의 원래 지원 그룹에서 벗어나 알파 사용자에게 리소스를 재지정하는 이러한 관행은 폭넓은 논의를 불러일으켰지만 대부분의 프로젝트 소유자에게는 현실적인 선택입니다. 리소스가 제한되어 있는 경우, 2차 유동성과 플랫폼 노출을 가져올 수 있는 경로에 리소스를 우선적으로 배치하는 것은 효율성을 극대화하는 전략입니다.

알파 출시 후

바이낸스 알파 상장의 핵심 지표는 얼마나 많은 칩을 제공할 수 있느냐는 것인데, 이는 "바이낸스 생태계와 BNB 체인을 포용한다"는 개념과 일치합니다.

암호화폐 KOL AB Kuai.Dong의 통계에 따르면, Puffer는 코인이 발행된 지 7개월 만에 Alpha를 출시했습니다. 온체인 데이터에 따르면, 이 프로젝트는 토큰의 약 3.16%를 BNB 체인에 매핑했으며, 그 중 1.24%가 Alpha 사용자 에어드롭 풀에 직접 할당되었습니다. 동시에 PancakeSwap에 약 50만 USDC 유동성을 주입했습니다. 포괄적인 추산에 따르면, 퍼퍼가 이 알파 에어드랍에 지불한 총 비용은 300만 달러에 가깝습니다.

AB가 말했듯이, "비용은 적지 않지만, 그 혜택 또한 확실합니다." 알파 기능 입구를 통해 바이낸스 CEX 거래 채널을 직접 얻을 수 있었습니다. 선물거래나 본거래소 상장에 앞서 유동성 예열과 시장 인지 준비가 사전에 완료되었습니다.

비슷한 경로는 ZK 궤도의 별 프로젝트인 Polyhedra에서도 볼 수 있습니다. ZKJ 토큰은 바이낸스 메인 사이트에 상장되지 않은 채 알파 단계에 진입했으며, 이 메커니즘에 포함된 최초의 상위 100대 시가총액 토큰이 되었습니다. 프로젝트 팀은 화폐 가격을 유지하기 위해 최대 150%까지 스테이킹 수익과 포인트 대회를 시작하여 사용자들이 거래를 하고 지갑 활동을 축적하도록 유도했습니다. 전략적 관점에서 볼 때, 아마도 프로젝트 팀은 알파의 내부 지표를 사용하여 영향력을 축적하고 궁극적으로 바이낸스의 상장 결정 이행을 촉진하고자 할 것입니다.

 ZKJ는 최근 알파 거래량 목록에서 1위를 차지했습니다. 출처: Panda Jackson (@pandajackson42)

체인상 행동(포인트 보상)과 플랫폼 포함이 결합된 폐쇄 루프는 바이낸스와 프로젝트 당사자 간의 게임 구조를 재구성했습니다. 과거에는 "시장 가치 + 커뮤니티"가 프로젝트의 상장 여부를 결정했지만, 이제는 "체인상 데이터 + 알파 성과"가 상장 속도를 지배합니다.

새로운 프로젝트에 대한 전략은 더욱 과격하다. 스테이크스톤은 4월 중순에 바이낸스 알파에 출시된 이래로 매우 적극적인 시장 전략을 채택해 왔습니다. 먼저 지갑 IDO를 통해 토큰의 5%를 분배한 다음, 알파 사용자에게 1.5%의 에어드롭을 지급하고, 기존 커뮤니티 사용자에게 약 4%의 인센티브를 추가로 지급하여 누적 분배액은 전체의 10%가 넘었습니다.

동시에 프로젝트 당사자는 자금 조달 자금의 일부를 2차 시장에 직접 투자하여 대중 유통 초기 단계에서 화폐 가격이 안정적으로 유지되도록 유도할 것입니다. 이러한 일련의 작업을 통해 결국 바이낸스 메인 사이트가 출시되었습니다. 이 과정을 잘 아는 업계 관계자는 "바이낸스의 상장 기준이 바뀐 후, 프로젝트는 더 이상 스토리를 말할 필요가 없고, 데이터와 통제력을 입증해야 합니다."라고 말했습니다.

소매 투자자 심리학

프로젝트 당사자의 잘 계산되고 신중하게 수립된 전략과 비교했을 때, 소매 투자자의 역할은 복잡하고 모호해 보입니다.

전통적인 IPO 논리에 따르면, 개인 투자자는 정보 민감성과 자본 민첩성을 바탕으로 1차 차익거래 기회를 얻을 수 있습니다. 하지만 알파가 구축한 포인트 시스템 하에서 개인 투자자의 수익 경로는 제도화되고 투명해졌으며, 동시에 매우 내부 지향적이 되었습니다. 알파가 활성화하는 것은 코인 가격의 상상 속 성장이 아니라, "포인트-에어드랍-상장을 위한 스프링보드"라는 온체인 전환 메커니즘입니다.

일부 사용자에게 이 메커니즘은 공정성의 개념을 재구성합니다. 지갑에 오랫동안 머물러 있는 중소 규모의 사용자라면, 활동적인 상태를 유지할 수만 있다면, 자금 규모가 크지 않더라도 비용을 훨씬 뛰어넘는 알파 수익을 얻을 기회가 여전히 있습니다. 알파가 포인트 시스템을 시작한 이래로, BlockBeats 통계에 따르면 일반 사용자가 모든 알파 에어드랍 및 지갑 신규 발행 이벤트에 참여하면 약 1,700U를 획득할 수 있습니다.

하지만 높은 수익의 이면에는 매우 체계화된 스크리닝 시스템이 있습니다. 누구에게나 공개된 것처럼 보이는 이 포인트 게임은 실제로는 숨겨진 임계값을 설정하고 사용자의 행동 경로, 거래 빈도, 심지어 참여의 지속 가능성에 상당한 요구를 합니다.

바이낸스 자체는 에어드랍을 직접 배포하지 않지만, 포인트 분배, 데이터 스크리닝, 사용자 분류 등의 인프라를 제공합니다. 에어드롭은 프로젝트 당사자가 부담하지만, 누구에게 분배할 것인지, 어떤 기준에 따라 분배할 것인지는 Binance Alpha 메커니즘에 따라 결정됩니다. 이 시스템 설계의 핵심은 '보상'이 아니라 '선별'입니다. "고가치 사용자"로 식별된 사람은 계속해서 에어드롭을 받게 됩니다.

의심도 뒤따랐다. 일부 사용자는 알파의 거래량과 실제 사용자 수요 사이에 차이가 있다고 지적했습니다. "포인트와 에어드롭이 없다면 거래도 없을 것"이라는 주장으로 인해 프로젝트 참여자들의 데이터가 과장되고 사용자 유지율이 피상적으로만 나타났습니다. "이 인센티브 방법과 TGE 이후 아무도 사용하지 않는 고스트 링크와 유사 게임 에어드롭의 차이점은 무엇입니까?"

암호화폐 KOL Guhe의 통계에 따르면, 통계적 표본에서 단 22%의 사용자만이 일반적인 일일 거래를 통해 에어드랍을 받을 만큼 충분한 포인트를 획득할 수 있었고, 나머지는 포인트 축적 리듬을 따라가지 못해 지속적으로 거래를 반복하거나 참여를 포기해야 했습니다.

하지만 현재 전반적인 시장 유동성이 부족하고 프로젝트에 대한 지속적인 관심 메커니즘이 부족한 상황에서 알파는 여전히 무언가를 함으로써 보상을 받을 수 있는 몇 안 되는 채널 중 하나라는 점은 부인할 수 없습니다. 이점과 확실성이 공존하는 한, 이 메커니즘은 매우 매력적입니다. 이러한 시스템 하에서 개인 투자자들의 참여 논리는 가치 판단에서 메커니즘 게임으로 바뀌었습니다. 그들의 수입은 더 이상 프로젝트의 미래에 대한 판단에 달려 있지 않고, 알파 메커니즘에 대한 이해와 실행 능력에 달려 있습니다.

알파의 진정한 수혜자는 누구인가?

소매 투자자와 프로젝트 당사자는 알파 메커니즘에서 각자의 게임을 가지고 있지만, 전반적인 프레임워크로 돌아가면 알파가 실제로 재구성하는 것은 거래 플랫폼과 자산 간의 기본적인 관계입니다.

제품 경험과 도구 생태계 측면에서 바이낸스는 OKX와 같은 플랫폼에 비해 유의미한 이점이 없지만, 알파를 통해 구축된 유동성 진입 메커니즘 덕분에 여전히 자산 스타트업 단계에서 강력한 영향력을 유지할 수 있습니다.

이 프로젝트가 바이낸스에서 처음 출시되지 않더라도, 알파가 제공하는 트래픽 스크리닝과 포인트 경로만으로도 많은 수의 신규 코인이 메인 사이트 거래 쌍에 연결되기 전에 시장 예열과 가격 고정 과정을 완료할 수 있습니다. 이는 코인 발행의 시작점을 바꾸고 자산 측면에서 바이낸스의 영향력을 확대합니다.

어제 알파를 출시한 블록체인 게임 NXPC가 좋은 예입니다. 온체인 유동성 풀이 오픈된 후, 알파 에어드롭은 에어드롭 직후 포인트 사용자들에게 배포되었습니다. 바이낸스 계약과 현물 가격은 각각 약 30분과 몇 시간 정도 뒤처졌습니다. Bybit, Upbit 등 다른 거래 플랫폼에서도 특정 가격 차이가 나타났습니다. 다양한 리듬의 거래 창은 각 단계에서 펀드의 수익을 결정하고, 또한 유동성 개시에 있어서 알파의 주도적 역할을 강화합니다.

과거에는 바이낸스에 프로젝트가 상장되면 1차 가격 책정이 완료되고 최종 목적지에 도달했음을 의미했습니다. 이제 Alpha는 프로젝트 목록 작성과 가격 책정의 시작점이 되었습니다. 이는 원래 OKX 및 Bybit 등 다른 거래 플랫폼에 속했던 콜드 스타트 ​​필드를 다시 Binance 시스템으로 옮깁니다. 알파 프로젝트가 성장하기 시작하면 바이낸스 계약과 스팟에 연결할 이유가 생길 것입니다. 이 프로젝트는 자연스럽게 규칙에 따라 주식을 "공급"하고 플랫폼 노출과 유동성을 대가로 토큰 주식과 자본 투자를 실시할 의향이 있을 것입니다. 이는 플랫폼으로 다시 공급되는 트래픽의 폐쇄 루프입니다.

이는 또한 바이낸스가 더 이상 과거와 같이 "코인을 상장하는 것이 정점이다"라는 여론의 부담을 지고 다닐 필요가 없다는 것을 의미합니다. CZ는 한때 바이낸스에 코인을 상장함으로써 발생하는 프리미엄 효과를 없애고 시장을 근본적인 가치로 되돌리고 싶다는 희망을 표명했습니다. 알파는 실제로 이 진술을 성취하기 위한 그의 길입니다. 알파는 "바이낸스 상장"에만 의존하는 대신, 프로젝트 간의 시작선을 평준화하기 위한 새로운 유동성 심사 메커니즘을 구축하고, 온체인 데이터를 기반으로 누가 앞으로 나아갈 수 있는지 결정할 것입니다.

현재로서는 이 경로가 성공적인 것으로 보입니다. 알파는 더 이상 바이낸스 지갑의 단순한 기능이 아닙니다. 이러한 메커니즘의 배경에는 바이낸스가 자신의 역할에 대해 새롭게 이해하고 있는 부분이 있습니다. 바이낸스의 성공은 제품 경험이 궁극적인지 여부에 있는 것이 아니라, 바이낸스의 주요 자산 구성 역량을 보이지 않는 곳에서 체인으로 가져와 공개하고 정량화할 수 있게 했다는 사실에 있습니다.

OKX가 지갑 분야에서 제품을 연마하는 방식과 비교했을 때, 바이낸스는 포인트를 트래픽으로, 에어드롭을 관심으로 교환하는 방식을 선택했습니다. 바이낸스 지갑 사업 책임자인 윈슨은 바이낸스 지갑은 경쟁 제품 모델을 모방하지 않고 차별화된 개발을 선택할 것이라고 공개적으로 밝혔습니다. "시장에는 동일한 지갑 두 개가 필요하지 않습니다." 그는 제품을 다시 만드는 것보다 장면을 재구성하는 것이 더 낫다고 믿는다.

에어드랍, 왜곡된 거래 데이터 등 업계 문제에 직면해 있지만, 바이낸스는 이런 행동을 근절하려는 시도를 하지 않습니다. 대신, 프로젝트가 먼저 매력성을 입증한 다음 안정적인 사용자 기반과 실제 거래 깊이를 형성할 수 있는지 여부를 관찰할 수 있는 메커니즘을 구축했습니다. 가짜 거래량과 실제 거래량 사이의 경계는 나중에 판단되어 Alpha의 채점 시스템에서 디지털화됩니다.

하지만 다른 관점에서 보면, 많은 사람들은 바이낸스 알파가 무임승차자들을 유치하는 데에만 성공했을 뿐, 실제 거래량을 끌어들이지 못했다고 여전히 믿고 있습니다. 사용자는 여전히 온체인 행동을 선택할 때 바이낸스 지갑을 첫 번째 선택지로 선택하지 않을 것입니다.

지난 사이클은 어느 정도 "VC"를 대상으로 스토리텔링을 통해 자금을 조달했지만, 이제는 "유동성"을 목표로 하고 있으며, 알파는 바이낸스가 유동성을 다시 장악할 수 있는 기준점입니다. VC가 더 이상 신뢰할 수 없고, 커뮤니티가 상실되었으며, 제품 경쟁이 동질화된 시대에 바이낸스 알파는 혁신을 위한 최적의 솔루션은 아닐 수 있지만, 버블을 흡수하는 가장 효과적인 방법입니다.