PANews는 3월 23일 BIT의 분석 보고서를 인용하여, 비트코인 ​​현물 가격은 아직 이러한 변화를 완전히 반영하지 않았지만 옵션 시장은 이미 반응했다고 보도했습니다. 즉, 내재 변동성이 크게 상승했고 하락 방어 수요가 계속 증가하고 있다는 것입니다. 지난주 비트코인 ​​옵션 거래량 중 풋옵션이 29%를 차지했고, 이더리움의 경우 37%로 더욱 높은 비중을 차지하며 방어적인 포지션으로의 분명한 전환을 보여주었습니다. 이러한 포지션 조정의 배경에는 지정학적 긴장에 대한 트레이더들의 깊은 우려가 자리 잡고 있습니다. 인플레이션 압력이 장기화될 수 있으며, 그 영향은 유가뿐 아니라 성장 민감 자산 전반에 걸쳐 미칠 수 있다는 것입니다.

따라서 시장 포지셔닝 변화를 지속적으로 모니터링하는 것은 특히 옵션 시장에서 매우 중요합니다. 현물 거래와 비교했을 때, 옵션은 단기 투자자와 전술적 펀드의 위험 선호도 변화를 더 빨리 반영하는 경향이 있습니다. 전체 거래량은 상대적으로 낮지만, 시장 참여자들은 경계를 늦추지 않고 극단적 위험(tail risk)을 적극적으로 관리하고 있습니다. 하지만 비트코인이 다른 위험 자산보다 우수한 성과를 지속적으로 보여주고 있다는 점은 주목할 만합니다.