内容整理：Peter_Techub News

文章来源香港Web3媒体Techub News

12月11日，由香港数字资产上市公司联合会（HKDALA）联合香港媒体Techub News、Uweb 联合主办的上市公司会员走访活动走进新火科技办公室。这次活动阵容豪华，13家HKDALA 核心会员机构代表齐聚一堂，包括： HKDALA秘书处、Metalpha（MATH）、博雅互动（00434.HK）、德林控股（01709.HK）、国富 量子（00290.HK）、胡桃资本（00905.HK）、Nano Labs（NA.US）、映宇宙（03700.HK）、中国 口腔医疗产业集团（08406.HK）、比特策略（06113.HK）等13家HKDALA上市公司会员代表。

与其说是一场常规参访，不如说是一次对香港加密金融下一阶段走向的深度探路。来自新火 科技管理层的多位核心负责人——COO Tim、新火资管合伙人 Emma Zhu、市场部VP Peter，围绕战略、产品、风控及业务布局展开了长达数小时的闭门讨论，从数据到趋势，从行 业到监管。

一、从“卷交易所”到“东方 Galaxy Digital”，新火的新故事从今天开始讲起

会议开场不久，新火科技 COO Tim 就抛出了一个颇具分量的判断： “全球离岸交易所的早期红利窗口，已经关闭。”

一句话，道破了行业过去十年的路径依赖。

新火科技选择主动跳出“深度大战、手续费大战”的红海，把方向调向真正有天花板的赛道——高净值客户服务。Tim 进一步解释，全球资金格局正在快速挪动：散户不再是市场主角，资本真正沉淀在家办、私募、上市公司和高净值家族手里。然而，传统私行普遍对加密保持距离，既担心风险，也缺乏能力。

“这恰恰是香港的巨大缺口。”Tim 说，“‘老钱’的加密配置率不到千分之一，只要未来走到 1%，就是百亿美金规模。”

基于这样的判断，新火给出了清晰的“五件事”业务模型： 持牌合规交易、资管产品、资产托管、家族信托与传承、加密相关上市公司的投融资服务。

一句简单却意味深长的总结成为全场最亮的句子： “我们要把加密资产做成老钱敢配、会配、配得放心的体面资产。”

这句话，不止是战略方向，更是一场从“野蛮生长”到“金融规范”的行业转向宣言。

二、行业数据、宏观趋势与全球格局：新火给出的三年展望

接下来发言的市场部VP Peter，把新火的战略拆开到更具体的层面。

他先给出一组研究院数据—— 目前全球加密用户约6亿，预计在三年内有望突破10亿；行业渗透率将从8%跃升至40%。

这意味着什么？

这意味着加密资产不再是“前沿”，将进入“大众投资组合”。

随后，他从三个维度进一步展开：

行业趋势：稳定币、大规模支付协议、RWA、DAT，各自进入关键期

稳定币政策在香港与欧美同步提速

X402 可能成为下一代支付层

RWA 在美股领域加速渗透

DAT 的资产逻辑进一步深化

特别是 DAT，他提到：“尽管市场回调，但大型机构仍在持续增持 ETH 与 BTC，这说明中长期共识并没有改变。”

交易所行业的“四阶段演进”

Peter 把行业的十年变化讲得极为简明：

离岸大所时代

DeFi与DEX崛起

合规牌照交易所

新型轻交易所：ETFs、DAT、加密私行（Bitfire）

这一脉络让人清楚看到，新火的战略不是“另起炉灶”，而是顺势而为。

新火的全球布局

两条主线：

香港做私行级数字资产管家（类似加密世界的私行）

海外本地市场发展持牌合规交易所

其核心竞争力在于两点：上市公司透明度 + 团队执行力。

从收入结构到客户结构，新火的转型已经长出新芽：

截止至11月的数据，新火科技的高净值客户开户数达130位，累计在开户流程的已近200位；AUM 已突破 1 亿美金，目标是在明年上半年突破 5 亿美金。

新火科技的日本持牌合规交易所 Bittrade 的表现则带来更多信心： Q2-Q3资产规模增长31%，交易额创造历史新高，收购后即实现盈利。

这是一家真正会跑的业务，而不是 PPT 战略。

三、做金融，最重要的就是对投资人负责

新火科技业务负责人 Emma 则从产品维度补上了另一块拼图。

她坦言自己深度参与 DAT 项目，并不避讳讲出直面风险时的真实判断。10月中旬市场流动性骤降，新火选择了“完全退回客户资金”，而不是硬推产品。

“做金融，最重要的就是对投资人负责。” 这句话让现场不少上市公司代表点头。

关于 DAT 的未来，她认为商业模式一定会进化，只是目前需要一个更稳健的 2.0 版本。

尾声：HKDALA 走访的价值，是读懂一个行业的“下一步”

此次由香港数字资产上市公司联合会（HKDALA）携手Techub News、Uweb 所组织的上市公司会员走访活动走进新火科技，不只是了解一家企业的战略，而是透过一家处在关键转型期的行业中坚，看见香港加密金融正在经历怎样的结构性变化。

在交流中，我们清晰看到三条趋势正在成形： 第一，加密金融正在走向“机构时代”。 散户不再是主战场，机构级服务将成为行业核心引擎。 第二，香港具备亚洲最完整的监管土壤。 从持牌交易、托管到资管结构，监管与市场架构正迅速成熟。 第三，本地企业正在从“技术驱动”走向“金融驱动”。 新火科技的转型路径，正是行业迭代的缩影。

如果说过去十年，香港与加密行业的关系更像是一场“追赶”，那么自今年起，香港第一次具备成为规则、产品与机构生态“提供者”的现实条件。在这个意义上，新火科技的探索，是香港加密金融新阶段的一个样本，其未来走向，亦值得持续观察。

随着本次走访圆满落幕，HKDALA 的行业走访系列仍将继续推进。下一期活动目前正在筹备中，将继续走进更多具有代表性的本地企业，与行业生态保持持续对话，共同描绘香港数字资产产业的下一步图景。敬请期待。