作者： Kev.Ξth , 加密研究員
編譯：Felix, PANews
以下10 篇總結是根據Vitalik對2026 年公共財資助（PGF）的解讀以及近期一項基於公開資料和使用者自述資料的調查。
經改革後PGF 領域可能的發展方向：
- 傳統資助仍佔相當大的比例，但創新的鏈上PGF 機制也初現雛形。
- 可驗證的機制取代不可驗證的理念：鏈上PGF 已從慈善模式轉變為可驗證、可流動且依賴驅動的資助模式。
- 隱私與開源優先：專注於對以太坊生存至關重要的公共物品。
- 為依賴項（dependencies）提供資金：Deep Funding 等系統根據真實的上游影響力分配資金，而不是靠熱度。
- 永續的收入流：排序器費用、開源授權模式和基於收益的PGF（如Octant）創造持續的資金支持，而非寄望於捐贈者的出現。
- AI + ZK 成為協調技術：AI 評估龐大的依賴關係圖，ZK 實現隱私保護、抗操縱的治理。
- 聯盟式資助：L2、應用鏈、協議各自資助自己的生態，如果它們存在依賴關係，則建立聯盟——形成一張由眾多PGF 資金源組成的網絡，而不是依賴單一的大資金池。
- 多元化即優勢：多個PGF 資金創新者（例如Gitcoin、OP、ARB、CLRFund、Giveth Drips、Octant、Nouns 等）能夠增強反脆弱性，促進創新，並降低被壟斷的風險。
1.目前的資金來源
a.主要來自傳統撥款（可靠的傳統管道）
目前以太坊公共物品絕大多數資金仍來自L1 和L2 的傳統資助計劃，例如：Ethereum Foundation、Stellar、Optimism、Arbitrum 等。
（各資助方以美元計價的分配面積圖－百分比形式）
（各資助方以美元計價的分配面積圖－絕對值形式）
b.創新的長尾效應
Gitcoin 和MolochDAO 是2019 年至2021 年期間最早打破L1/L2 傳統資助壟斷的例外情況——它們自己獨立籌集並發放的資金僅佔當時生態總量的個位數百分比。
2022 年Protocol Guild（協議公會）橫空出世，迅速成為主要資助支柱。
此後，出現了一系列實驗和創新，形成了一個相當長的週期。
（非L1/L2 資助方以美元計發放資金的面積圖－百分比形式）
（非L1/L2 資助方以美元計發放資金的面積圖－絕對值形式）
2.多元化是一種特性，而非缺陷
在以太坊發展早期，以太坊基金會是公共物品的主要資助者。
2019 年和2021 年，Gitcoin 和MolochDAO 為以太坊公共物品提供了新的鏈上資助方式。
2021 年迎來創新大爆發：Protocol Guild、Optimism、Arbitrum、Drips、Octant、DAO Drops、CLR.Fund、Public Nouns、CultDAO 等。
（各資助者資金分配額的對數平方面積圖）
到2025 年，公共財資金來源的多元化似乎已成為常態。這是件好事，相當於公共財資金來源的客戶多樣性。
好處包括：
- 降低被控制風險
- 擴大優秀創意的受眾範圍，加速創新
- 形成冗餘
- 防止任何一個資助者變成“造王者”
- 讓建造者能夠繞過運作不暢的體制
- 與以太坊的理念高度契合
3. “vibes時代”徹底結束
2021 年的PGF 傾向“regen vibes”，資金流動頻繁，大家互相捐來捐去。
經歷了一輪ETH 價格停滯、全行業緊縮、以及基於vibes 的資助衰落之後，風向徹底改變。
未來屬於可驗證的、精準的、來自收入或收益的結構性資助。
改革後的PGF 領域關注的是：
- 影響力證明，而非vibes
- 精準的資助口徑，而不是“什麼都資助”
- 能在混亂且充滿對抗的世界中生存的機制
- 專注於以太坊生存所依賴的核心基礎設施
- 資金來源可持續，例如收入或收益
2021 年的平方募資（Quadratic Funding）時代假定了一種更普遍且更充裕的利他主義。
2026 的PGF 則預設一個混亂、碎片化的世界，並在架構層面上從底層建立可信度。
改革後PGF 的最大解鎖：從「祈禱捐款者出現」轉向結構性、可持續的資金流。
以下是一些可能的發展方向：
4.結構化、可持續的收入流
要擴大PGF 的規模，就必須把收入中心和成本中心連結起來。目前大多數項目的收入來源是：L1 的區塊獎勵、L2 的排序器費用、DeFi 的協議費。這些資金流已經用於資助一種可證明的公共產品：區塊。工作量證明/ 權益證明機制使區塊生產可量化，因此獎勵可以自動分配。形成一個清晰的循環。
問題在於，大多數其他公共產品都無法證明其價值，因此它們的資金來源是基於人情、撥款和政治流程，而不是內在的經濟機制。
2026 年及以後的轉變就是要彌補這個差距：Deep Funding、開源協議許可、Protocol Guild 等，讓更多公共產品變得像出塊一樣可證明。一旦影響力清晰可見，來自L1、L2、DeFi 的收入就能持續流向這些成本中心。
長期願景：擴展可證明的公共產品範圍，使PGF 成為結構性而非慈善性的。當收入中心能夠看到並支持其依賴關係時，飛輪效應就能自我維持。
5.開源授權作為收入引擎
這是一個全新的理念：
- 在開源許可裡加入Harberger 式的「開放稅」（Openness Tax）
- 將「資助依賴項」納入規則
- 只在有人把程式碼閉源時才要求利潤分成
這樣就能把建立在開源之上的數萬億美元商業價值，轉化為一小部分可持續、源源不絕的PGF 資金流。
6.基於收益的PGF
人們更願意捐贈收益而非本金。這在心理和結構上都意義重大。
Octant 是該細分市場的典型代表和絕對領導者。
隱私和開源是優先事項
這兩點至關重要。
- 開源——以太坊運作在開源協定之上。為依賴項提供資金是一種良好的實踐。這也是連結現實世界的絕佳方式。
- 隱私－隱私能防止PGF 和治理機制淪為賄賂市場。 ZK 和可程式密碼學是實現這一目標的關鍵技術。這兩者是改革後PGF 技術堆疊的支柱。
7.為依賴項提供資金
Deep Funding 是其中的旗艦項目。
- 建構網路真實的依賴關係圖
- 利用AI 對數百萬條邊進行排序
- 利用評審員進行抽查
- 根據上游的實際價值分配資金
最重要的是：問責制內生化。例如，如果用戶停止使用你的服務，你就停止獲得報酬。不再有那些僅僅因為有人脈而苟延殘喘的「躺平」計畫。
8. L2與應用的多中心樹狀結構
從宏觀角度來看，PGF 架構呈現多中心化特徵：每個L2 層、應用鍊和協定都為其自身的依賴項提供資金，這些資金像菌絲體一樣向外擴散。
不再是單一的大捐贈者試圖資助一切，而是形成了聯盟式資助：許多較小的生態系統各自支持其依賴的公共產品，共同涵蓋整個技術堆疊。
以嵌入架構中的經濟誘因取代了「普遍慈善」。當每一層都為其上游依賴項提供資金，而這些層之間存在重疊時，生態系統便形成了一個具有韌性的資助者聯盟。
（用兒童的視角描繪了資金如何大規模流動）
9.新的PGF建構器應與新系統而非舊系統相容
新的PGF 建構器應著眼於如何與新系統而非舊系統相容：
- 大多數舊式金庫都抗拒變革
- 新的生態系統渴望發展、行動迅速且樂於接受新工具
如果您在2026 年建立全新的PGF 基礎設施，那麼精力應主要集中在前沿領域：新的ZK 生態、新的應用鏈、新的開源軟體授權標準。
注意：這條規則也有一些例外——例如Filecoin 和Gitcoin 正在優先支援新型PGF 機制建構者，肯定還有其他機構在這麼做。
10.新PGF建造者必須用好兩大超能力： AI +密碼學
改革後的PGF 領域之所以成為可能，是因為兩項技術的成熟：
人工智慧:
- 輔助陪審員
- 評估龐大的依賴關係樹
- 提供可解釋的推理過程
- 支援持續運作的鏈上機制
ZK / 可程式密碼學：
- 保障隱私
- 確保可信的中立性
- 減少操縱
AI 賦予規模，ZK 賦予完整性。
結論
整體而言：以太坊公共財的資金並非消亡，而是在蛻變。 Vibes 時代的外衣正在褪去，在其下，一個更持久、更機制化、可擴展的PGF 生態系統正逐漸成形。
上一周期看清了慈善的局限性、Vibes 的脆弱性以及依賴任何單一資金來源的危險性。下一週期將以多元化、可證明性、可持續收入流以及真正能在互聯網規模下運行的新型隱私+ 人工智慧技術為特徵。
如果說2017 年至2021 年是發現PGF 的重要性，2021 至2024 年是大膽實驗，那麼2026 年及以後就是將所學付諸實踐：資助你的依賴項，構建可證明的系統，擁抱聯盟式資助，並利用AI 和ZK 將資助從一門藝術轉變為一門工程學。
當下正走向一個資金持續流動而非一輪輪募捐的世界，開源和隱私被視為真正的生存基礎設施。
前路並不輕鬆，但令人興奮。這是前沿領域。如果做對了，將留下一個比以往任何系統都更可信、更反脆弱、更具再生能力的PGF 系統。如果你正在這個領域進行建構：現在正是你的機會。
