시장 예측을 정확히 어떻게 이해해야 할까요?

어떤 사람들은 이것이 단지 카지노일 뿐이라고 말하고, 다른 사람들은 이것이 정보 거래의 큰 혁신이라고 말합니다.

그렇다면 시장 예측이란 정확히 무엇일까요?

"카지노"라는 단어는 너무나 많은 부정적이고 불쾌한 의미를 담고 있습니다.

확률 계산, 가격 변동 추측 및 베팅 배치(시장 예측은 운영 및 경험 측면에서 카지노와 유사할 수 있음)

하지만 예측 시장을 단순히 카지노로 보는 것은 게으른 사고방식이며 새로운 것을 경멸하는 것에 가깝습니다.

체계적인 연구를 통해, 저는 예측 시장이 단순한 카지노가 아니며, 단순한 변화의 카지노도 아니라, 세상에 진정한 영향을 미치고 시장 정보를 모을 수 있는 "정보 거래 시장"이라고 믿습니다.

우리는 카지노의 관점에서 예측 시장을 체계적으로 연구할 수 있습니다.

1. 예측 시장과 카지노의 핵심적인 차이점은 무엇입니까?

예측 시장과 카지노의 핵심적인 차이점은 가격 결정력과 위험을 감수하는 주체의 근본적인 차이에 있습니다.

카지노는 중앙 가격 책정 + 무제한 베팅이라는 원칙에 따라 운영됩니다.

예측 시장은 사용자의 집단 가격 책정 + 상호 베팅으로 구성됩니다.

다음은 표를 사용하여 비교한 것입니다.

두 가지 예를 통해 두 가지의 차이점을 더 직관적으로 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다.

카지노 예시: "브라질 월드컵 우승"에 베팅

• 100위안을 걸면 배당률은 1.95입니다.
• 딜러가 가격을 정하고, 고객은 그 가격을 수락할 수 있습니다.
• 브라질 승리 → 당신은 195를 얻고 북메이커는 95를 잃습니다.
• 브라질 패배 → 북메이커 100점 획득
• 집은 당신의 유일한 상대입니다. 그는 모든 위험을 감수해야 합니다.
• 하우스 엣지(5%)는 장기적으로 수익을 창출하는 요소입니다.

예측 시장의 예: "트럼프가 2028년 미국 대선에서 이길 것"에 베팅

• 현재, 예 = $0.60 (시장 가격)
• 100개의 Yes를 구매하시면 60 USDC를 지불합니다.
• 누군가가 당신에게 그것을 팔았습니다. 예 → 그는 트럼프가 이길 수 없을 것이라고 믿습니다.
• 당신과 "예 판매자"는 서로 도박을 하고 있는 셈입니다.
• 해당 플랫폼(폴리마켓)은 베팅에 참여하지 않으며 1%의 거래 수수료만 부과합니다.
• 가격은 주식처럼 모든 매수자와 매도자에 의해 결정됩니다.

간단히 말해서, 카지노는 딜러와 카드놀이를 하는 것과 같고, 시장 예측은 친구들과 카드놀이를 하는 것과 같습니다.

2. 카지노에 비해 시장 예측의 장점은 무엇입니까?

카지노에서 은행가와 도박을 하는 것부터 예측 시장에서 서로 도박을 하는 것까지, 이는 많은 변화를 가져왔습니다.

예측 시장은 기존 카지노에 비해 매우 중요한 구조적 이점이 4가지 있습니다.

1️⃣ 복잡한 위험 관리 모델링이 필요 없습니다.

예측 시장 메커니즘을 이용하면 매우 틈새적인 롱테일 시장도 성공적으로 시작할 수 있습니다.

"특정 도시에 내일 비가 올 것인가"와 같은 틈새 이벤트도 거래될 수 있습니다.

이는 사용자가 정보적 우위를 가지고 있어 시장의 수요와 공급을 통해 자동으로 합리적인 가격을 생성하기 때문입니다.

전통적인 카지노는 베팅 운영을 뒷받침할 충분한 데이터가 부족하기 때문에 성급하게 이런 베팅 플랫폼을 오픈할 엄두가 나지 않습니다.

기존 카지노는 수동적인 방법을 통해 신중하게 배당률을 설정하고 엄격한 제한을 시행해야 했습니다.

2️⃣ 플랫폼 운영자는 위험을 전혀 감수하지 않습니다.

예측 시장 플랫폼은 상대방 역할을 하지 않으므로 채무 불이행이 발생하지 않습니다.

플랫폼은 낮은 거래 수수료(일반적으로 0.5%~2%)만 청구하여 수익을 낼 수 있습니다.

하지만 전통적인 카지노 모델에서는 카지노가 모든 돈을 잃으면 플랫폼 전체가 붕괴 위기에 직면하게 됩니다.

이는 카지노가 무제한 베팅과 관련된 엄청난 위험을 모두 감수해야 하기 때문입니다.

3️⃣ 유동성은 크라우드소싱 모델을 통해 조달됩니다.

예측 시장에서는 플랫폼에 참여하는 모든 사용자가 본질적으로 유동성 공급자입니다.

전통적인 카지노의 경우 모든 유동성은 카지노에서 독립적으로 부담해야 합니다.

이런 상황에서는 대형 펀드가 주식을 팔아치우는 것을 막기 위해 소형주에 엄격한 한도를 적용해야 합니다.

4️⃣ 언제든지 유연한 퇴장 지원

예측 시장에서는 사용자가 주식 거래처럼 언제든지 자신의 포지션을 매도할 수 있어 자본 활용의 효율성이 크게 향상됩니다.

더욱이 예측 시장은 레버리지 거래, 위험 헤지, 다양하고 복잡한 포트폴리오 투자 전략을 지원할 수도 있습니다.

전통적인 카지노에서는 베팅이 한 번 이루어지면 자금이 완전히 잠겨 참가자는 중간에 인출할 수 없고, 최종 결제가 이루어질 때까지만 보유할 수 있습니다.

요약하자면, 예측 시장의 변혁은 주요 참여자들을 시장에 분산시키는 것을 포함하며, 여기에는 위험 통제 제로, 위험 제로, 효율성 향상, 적용 범위 확대 등의 장점이 있습니다.

하지만 모든 것에는 양면이 있습니다. 시장을 예측하는 것이 무엇을 희생하는 걸까요?

가장 중요한 요소는 시장의 통제 가능성과 대량의 자본을 흡수할 수 있는 능력입니다.

3. 시장 예측의 단점은 무엇입니까?

예측 시장은 그 메커니즘 설계에 치명적인 결함이 있습니다. 즉, 시장 조성자를 형성할 수 없다는 것입니다.

먼저 마켓 메이커가 무엇인지 살펴보겠습니다. 마켓 메이커는 지속적으로 양면 가격(매수/매도 가격)을 게시하여 스프레드와 수수료를 벌어들입니다.

예를 들어, 거래소에서 99위안의 매수 주문과 101위안의 매도 주문을 넣었는데, 누군가 매도 주문을 매수하면 2위안의 차액을 얻게 됩니다. 이는 장기적으로 긍정적인 EV(기대 가치)입니다.

예측 시장에서 시장 조성이 왜 그렇게 어려울까?

세 가지 주요 메커니즘 문제는 다음과 같습니다.

1️⃣ 닫는 장치가 없습니다

예측 시장에서는 이벤트 결과가 나오기 전 언제든지, 심지어 마지막 순간에도 거래가 이루어질 수 있습니다.

이로 인해 내부자들이 마지막 순간에 베팅을 하게 되어 모든 유동성이 소모됩니다.

2️⃣ 미끄러짐/제한 없음

예측 시장에서는 현재 시장 가격으로 대량 주문이 실행될 수 있습니다.

이로 인해 시장 조성자의 주문이 즉시 덤핑되어 매수자가 더 높은 가격에 매수하게 될 수 있습니다.

3️⃣ 퇴장 비용 없음

내부자는 공격하거나 방어할 수 있는 선택권을 가지고 있는 반면, 시장 조성자는 손실을 수동적으로 떠안을 수만 있습니다.

전통적인 카지노의 북메이커를 다시 살펴보겠습니다.

시장을 닫을 수 있고(이벤트 종료 30분 전에 거래를 중단할 수 있음), 한도를 설정할 수 있고(최대 1000 USDT까지 주문 가능), 슬리피지를 허용할 수 있고(대량 주문은 자동으로 가격 상승 대상임), 주문 수락을 거부할 수 있습니다.

따라서 딜러는 2~5%의 이점을 얻어 긍정적인 EV를 달성할 수 있습니다.

예측 시장에서는 시장 조성자에게 보호 메커니즘이 부족하고 내부자의 표적 공격에 취약하여 필연적으로 장기적 손실(마이너스 EV)이 발생합니다.

마이너스 EV는 수학적으로 돈을 잃을 수밖에 없는 게임입니다. 똑똑한 사람들은 시장 조성자가 되지 않거나, 시장을 마감하고, 거래량을 제한하고, 슬리피지를 통제할 수 있는 통제 가능한 시장 조성자가 됩니다.

무제한적이고 비용 없는 출구와 시장 기반 가격 책정을 제공하는 Polymarket과 같은 플랫폼에서 무조건적으로 유동성을 제공하는 모든 시장 조성자는 필연적으로 돈을 잃게 됩니다.

결과적으로 롱테일 거래 세션의 유동성은 매우 부족하고, 대규모 자금이 진입할 수 없습니다.

4. 시장 예측의 치명적인 결함을 해결할 수 있는 솔루션은 무엇입니까?

예측 시장의 세 가지 치명적인 결함을 체계적으로 해결할 수 있는 유일한 솔루션은 예측 시장을 위한 독점적인 자동화된 시장 조성자 프로토콜입니다.

전체 영어 이름은 '예측 시장을 위한 허가 없는 독점적 자동화 시장 제작자'입니다.

이는 누구나 예측 시장을 만들고, 시장 조성자의 슬리피지를 제어하고, 외부 전문 LP로부터 유동성을 제공하고, 긍정적인 EV 수익을 얻을 수 있는 DeFi 프로토콜입니다.

간단히 말해서, Polymarket, Hyperliquid, Uniswap을 혼합한 것으로, 많은 자금을 운용하는 카지노를 위해 특별히 고안된 것입니다.

핵심 요소는 세 가지입니다.

1️⃣ 허가 없이 수영장 건설

누구나 시장을 창출하고 롱테일 콜드 스타트 ​​문제를 해결할 수 있습니다.

이 경험은 Uniswap과 유사하며, 모든 지갑 주소로 모든 거래 쌍을 생성할 수 있습니다.

2️⃣ 조절 가능한 유동성 풀

거래자는 거래일 종료 시 악의적인 대량 주문이나 내부자 공격을 방지하기 위해 슬리피지 곡선/마감 시간을 설정합니다.

예를 들어, 동적 슬리피지 곡선(거래량이 클수록 슬리피지도 커짐), 이벤트 N분 전 자동 풀 잠금, 최대 단일 베팅 금액 등을 지원합니다.

3️⃣ 프로페셔널 LP

외부 시장 조성자는 수수료를 벌기 위해 자금을 예치하여 긍정적인 EV를 달성합니다.

긍정적인 EV 등급을 받은 사람과 전문적인 시장 조작자만 참여할 수 있습니다.

실제로 Hyperliquid는 이미 PropAMM을 구현한 가장 높은 수준으로, 고주파 시장 조작에 적합하며, 동적 요율은 보다 제어하기 쉽고 전문적입니다.

5. 요약하자면

이 글은 카지노의 관점에서 예측 시장과 기존 카지노의 차이점, 장점, 단점을 체계적으로 설명하고 관련 솔루션을 제안합니다.

이 글을 통해 예측 시장에 대한 더 깊은 이해와 미래 발전에 대한 더 명확한 시각을 얻으시길 바랍니다.

시장 예측은 세 단계로 나눌 수 있습니다.

1️⃣ 전통적인 카지노 모델: 블랙마켓과 그레이마켓에서 자금세탁이 이루어지며, 주로 카지노에 반대하는 사용자들이 베팅을 하게 됩니다. 문제는 위험 관리 비용이 높고 플랫폼 붕괴 위험이 크다는 것입니다.

2️⃣ 1세대 예측 시장: 대표적인 예로는 플레이어들이 서로 베팅하는 폴리마켓(Polymarket)이 있습니다. 단점은 마켓메이커의 EV가 마이너스이고, 롱테일 데드 마켓(Long-tailed dead market)이며, 대규모 자금이 진입할 수 없다는 것입니다.

3️⃣ 2세대 예측 시장: PropAMM과 유사한 프로토콜, 라이센스 없음 + 제어 가능한 슬리피지 + 전문 LP, 기존 시장의 3대 단점을 체계적으로 해결합니다.

Polymarket + Hyperliquid + Uniswap 솔루션을 가장 먼저 출시할 수 있는 사람이 이 수십억 달러 규모의 시장을 차지할 수 있을지도 모릅니다!