저자: Frank, PANews

최근, 바이낸스 웹3 지갑은 혁신적인 "알파" 게임플레이로 웹3 지갑 시장에 큰 파장을 일으켰습니다. 시장점유율이 급격히 상승하여 시장점유율 90%를 달성하였는데, 이는 놀라운 일입니다. 이러한 현상의 이면에는 정교한 포인트 에어드랍 메커니즘, 경쟁사의 전략적 조정, 그리고 이로 인해 발생한 BNB 체인 생태계의 연쇄 반응과 상당한 회복이 있습니다.

바이낸스 알파는 어떻게 시장 격차와 사용자 심리를 교묘하게 이용해 "고래 삼키기"식 확장을 달성할까? "골드 러시"라는 겉모습 속에서 사용자들이 겪는 "혁명적" 압력과 실제적 이점은 무엇인가? 이것은 잠깐 지속될 교통 축제인가, 아니면 산업 변화를 가져올 수 있는 모델 혁신인가?

상대방의 여유시간과 포인트 플레이 방식이 지갑 시장을 잠식하고 있다

바이낸스 웹3 지갑은 출시 이후 시장 점유율이 폭발적으로 증가했습니다. Dune 데이터에 따르면 2025년 5월 12일 기준으로 Binance Web3 지갑이 추적된 모든 Web3 지갑의 총 거래량의 95.7%를 차지하며 1위를 차지했습니다. 이는 2025년 3월 54.1%에서 크게 증가한 수치입니다. 2025년 5월 10일, 바이낸스 지갑의 하루 최고 거래량은 9억 3천만 달러를 넘어섰습니다. 4월 22일 기준, 이 수치는 7,600만 달러에 불과했습니다.

BNB 체인의 생태 활동도 알파에 의해 촉진되었습니다. BNB 체인의 TVL도 크게 증가하여 2024년 초부터 2025년 5월까지 60억 달러 이상 증가했습니다. 이는 바이낸스 알파의 개선과 밀접한 관련이 있습니다. 공식 데이터에 따르면, 거래량 기준 상위 20개 알파 토큰 중 절반이 BSC 기반 프로젝트입니다. 신규 활성 사용자 기준 상위 10개 알파 토큰 중 90%가 BSC 토큰이고, 6개 프로젝트는 신규 사용자 점유율이 20%를 넘습니다. 온체인 BSC 데이터도 상당히 증가했습니다. 지난주에 약 430만 명의 신규 사용자가 추가되었고, 하루 신규 주소 수가 이틀 연속으로 100만 개를 넘어섰으며, 활성 주소 수는 200만 개를 넘어섰습니다. BSC 독립 주소의 총 수는 5억 5,200만 개에 달했습니다. 이러한 데이터를 바탕으로 판단할 때, 바이낸스 알파는 BNB 체인 활동과 자본 유입의 중요한 엔진이 되고 있습니다.

바이낸스의 Web3 지갑 시장 점유율이 급격히 증가한 시기는 경쟁사인 OKX가 DEX 애그리게이터 서비스를 중단한 시기와 일치한다는 점이 주목할 만합니다. 올해 3월 17일, OKX는 DEX 제품 통합 거래 서비스를 중단한다고 발표했고, 그 후 OKX 지갑 시장 점유율은 약 50%에서 3.6%로 폭락했습니다. 거의 같은 시기인 3월 18일, 바이낸스는 바이낸스 알파 2.0 테스트 버전 출시를 발표하며 알파 거래를 바이낸스 거래소에 직접 통합했습니다.

데이터에서도 뚜렷한 변화가 나타났습니다. 3월 10일부터 3월 17일까지의 주간 동안 바이낸스 지갑의 거래량 시장 점유율은 8.3%에 불과했습니다. 3월 24일까지 바이낸스 지갑의 시장 점유율은 50.2%로 증가했습니다. 가장 높은 시장점유율을 차지하는 지갑 애플리케이션이 되세요.

4월 17일, 바이낸스 알파는 GM 토큰을 곧 상장하고 에어드롭 계획을 시작할 것이라고 발표했습니다. 바이낸스알파의 검색 지수가 급격히 상승하기 시작했고, 거래량도 상당히 변했습니다. 4월 17일부터 4월 24일까지의 거래량은 1억 8,400만 달러에 달했는데, 이는 전주 5,794만 달러의 3배가 넘는 수치입니다. 포인트 기반 게임플레이가 소셜 미디어에서 인기를 얻으면서, 5월 5일로 끝나는 주에 거래량은 15억 7,400만 달러에 달했는데, 이는 에어드롭 게임플레이가 출시되기 전 주에 비해 27배 증가한 수치입니다. 이를 통해 전체 체인의 지갑 거래량이 18억 7,600만 달러라는 역대 최고치를 기록했습니다.

알파 유저들의 '달콤함'과 '부담감'

이러한 폭발적인 성장의 근본 원인은 바이낸스 알파의 포인트 에어드랍 게임플레이에서 비롯됩니다. 바이낸스 알파 포인트 시스템은 바이낸스가 사용자 참여를 장려하고, 활동적인 사용자를 선별하고, 에어드랍이나 TGE 자격을 할당하기 위해 설계한 복잡한 메커니즘입니다. 포인트는 주로 사용자의 거래량, 잔액 및 Binance Alpha의 기타 데이터를 기반으로 할당되며, 각 에어드랍 이벤트마다 포인트 임계값이 설정되어 이벤트에 참여할 수 있는 사용자를 결정합니다.

하지만 이용자 수가 급증하면서, 이러한 포인트 기반 게임플레이는 내부 경쟁의 새로운 전장이 되고 있습니다. 이 채점 메커니즘에는 자산 잔액과 일일 거래량이라는 두 가지 주요 평가 지표가 있습니다.

자산 잔액에 따라 4가지 레벨이 있습니다. 총 자산이 100달러에서 1,000달러 미만인 경우: 하루 1포인트 총 자산이 1,000달러에서 10,000달러 미만인 경우: 하루 2포인트 총 자산이 10,000달러에서 100,000달러 미만인 경우: 하루 3포인트 총 자산이 10만 달러 이상인 경우: 하루 4포인트.

거래량 기준으로 2달러 상당의 토큰을 구매하면 1포인트를 받습니다. 4달러 상당의 토큰을 구매하면 2포인트를 얻습니다. 8달러 상당의 토큰을 구매하면 3포인트를 얻습니다. 16달러 상당의 토큰을 구매하면 4포인트를 얻습니다. 32달러 상당의 토큰을 구매하면 5포인트를 받습니다. 그 후, 구매 금액이 두 배가 될 때마다 1포인트가 추가로 적립됩니다(예: 64달러를 구매하면 6포인트, 128달러를 구매하면 7포인트 등). 일반적으로 하루에 32달러를 거래해서 5센트를 버는 것은 비교적 비용 효율적인 옵션으로 간주됩니다.

또한, 이러한 포인트는 15일 동안 누적적으로 계산되므로 사용자는 한 번에 모두 적립할 수 없으며, 포인트 수준을 유지하려면 계속해서 포인트를 모아야 합니다.

이 포인트 기반 게임플레이는 사용자에게 비교적 명확한 매력을 여러 가지 가지고 있습니다. 첫째, 규칙이 명확하고, 사용자는 에어드롭 임계값을 충족하기 위한 자신의 전략에 따라 획득할 수 있는 포인트 수를 완벽하게 예측할 수 있습니다. 두 번째로, 이 포인트 시스템에서는 기본적으로 선두주자에게 주어지는 이점이 없습니다. 이후 사용자도 참여하여 먼저 참여한 사용자와 비슷한 수준의 포인트를 얻을 수 있습니다.

하지만 내부 경쟁이 치열해짐에 따라 이 포인트 임계값은 꾸준히 높아지고 있습니다. 거래량 50달러 또는 자산 잔액 100달러의 최초 기준에서 최신 프로젝트 DOOD까지 168포인트로 증가했습니다. 이 기준에 따르면, 신규 사용자는 이 에어드랍에 참여하기 위해 11.2포인트 이상의 일일 포인트를 유지해야 합니다. 계산에 따르면, 자격을 갖춘 사용자는 1,000달러 이상을 보유하고 하루에 1,024달러 이상의 거래를 수행해야 충분한 에어드롭을 적립할 수 있습니다. 체인상 수수료와 거래 미끄러짐 비용을 포함하면 총 비용은 60달러가 넘을 수 있습니다. 에어드랍의 최종 가치 81달러와 비교했을 때, 약 35%의 수익률을 얻을 수 있습니다. 하지만 1,000달러의 원금에 대한 기회 비용도 고려해야 합니다. 총 자본 투자액과 비교했을 때 15일 수익률은 약 2%입니다. 이 수익률은 단일 토큰의 증가만큼 좋지는 않지만 상대적으로 더 안정적입니다. 따라서 많은 포르노 스튜디오는 일괄적으로 계정을 만들고 투자하기로 결정합니다.

교통 축제인가, 패러다임 혁명인가?

바이낸스 알파는 실제로 새로운 유형의 에어드랍 코인일까요?

DOOD의 에어드랍 이벤트 공지를 통해 참여 가능 인원이 공개되었습니다. 총 30,271개 계정이 요구 사항을 충족합니다. 계정당 약 81달러의 에어드롭 금액을 기준으로, 이 에어드롭 활동의 총 에어드롭 규모는 약 248만 달러입니다. 다른 토큰 에어드랍 활동의 해당 주소 정보는 공개되지 않아 구체적인 금액은 알 수 없지만, 추정 규모는 비슷할 것으로 보입니다. 프로젝트 에어드랍의 경우 수백만 달러 규모는 높지 않은 것으로 보입니다. 특히 Hyperliqued, Movement 등의 수억 또는 수십억 달러 규모의 에어드랍과 비교하면 더욱 그렇습니다. 한 명의 대규모 투자자가 에어드롭하는 금액보다도 훨씬 적습니다.

하지만 홍보 효과와 생태계에 가져오는 거래 데이터를 살펴보면, 바이낸스 알파의 투입-산출 비율은 의심할 여지 없이 인상적입니다. 본질적으로 이는 몇 년 전에 유행했던 거래 마이닝과 비슷합니다. 바이낸스의 효율성이 점점 더 분명해지면서 많은 거래소에서도 비슷한 방식을 도입하고 있습니다.

5월 7일, Bybit은 WEB3 포인트 프로그램 출시를 발표했습니다. 이 프로그램을 통해 사용자는 암호화폐 자산 보유, 거래 수행, 친구 초대 등의 활동을 통해 WEB3 포인트를 획득할 수 있습니다.

5월 5일, OKX 거래소는 자체 보관형 지갑인 OKX Wallet에 내장된 DEX 애그리게이터에 대한 주요 기능 업그레이드를 발표했습니다. 온체인 시장 분석, 스마트 펀드 추적, 밈 모드를 포함한 여러 가지 새로운 기능이 추가되었습니다. 5월 11일 기준 OKX Wallet의 시장 점유율은 8.5%로 회복되었습니다.

거래소들이 지갑 시장을 놓고 서로 경쟁함에 따라 일부 기존 지갑 애플리케이션이 공격의 표적이 되었습니다. 2023년 6월에도 MetaMask의 거래량 시장점유율은 여전히 ​​60%를 넘을 것으로 예상됩니다. 2025년 5월까지는 2.9%만 남게 될 겁니다. 바이낸스의 트러스트 월렛도 비슷한 딜레마에 직면해 있습니다.

전반적으로 바이낸스 알파는 포인트 시스템을 통해 새로운 무료 플레이 열풍을 불러일으켰는데, 이는 초기 거래소의 유동성 마이닝과 유사하며 잠재적인 인센티브를 통해 거래 활동을 자극합니다. 한편으로는 바이낸스 지갑과 BSC와 같은 생태학적 제품이 시장 점유율을 확보하고 사용자 활동을 늘리는 데 효과적인 도구입니다. 신중하게 설계된 포인트와 에어드랍 메커니즘을 통해 많은 수의 사용자와 자금을 성공적으로 유치했습니다. 어느 정도까지 경쟁사의 시장 점유율을 잠식하기도 했습니다. BNB 체인의 회복과 알파의 촉진 사이에는 확실한 긍정적 상관관계가 있으며, "알파-BNB 체인 플라이휠 효과"가 형성됩니다.

반면, 사용자의 경우 15일 롤링 포인트, 포인트 소각 메커니즘, 끊임없이 높아지는 에어드롭 한도 등으로 인해 사용자는 일종의 "알파 트레드밀" 스타일 연속 고강도 거래에 빠지게 되며, 이로 인해 실제 순수입을 정확하게 측정하기 어려운 경우가 많고 슬리피지와 가스 요금 등 많은 숨은 비용에 직면하게 됩니다. 일반 사용자 다수에게 있어 "골드 러시"는 점차 사용자에서 거래소로 확산되는 "스윕샵" 모델의 퇴화 효과로 발전할 수 있습니다. 이번 에어드랍의 투입-산출 비율이 수익선 이하로 떨어진다면, 오늘의 활기찬 분위기는 단기간에 빠르게 식어버릴 수도 있습니다.

하지만 업계 입장에서 볼 때, 바이낸스 알파의 메커니즘 설계는 배울 점이 많으며, 특히 에어드롭을 발행할 계획인 프로젝트라면 더욱 그렇습니다. 바이낸스 알파는 적은 비용으로 큰 성과를 거둔 전형적인 사례입니다.