FTX は賠償金の支払いを開始していますが、中国やロシアなどの国はなぜその中に含まれていないのでしょうか?

2022年に戻ると、サム・バンクマン・フリード氏が設立したFTX取引所は、間違いなく暗号資産市場業界のベンチマークの1つです。もちろん、FTX のその後の運命は誰もが知っています。 Sajie チームは、FTX 取引所に関する記事をいくつか書いています。 FTXの突然の閉鎖により、仮想通貨史上最も深刻な破産・清算事件の一つとなり、世界中の投資家の注目を集めています。

2年以上の破産再建を経て、FTXの報酬計画はついに実施段階に到達しました。今月18日より第一弾の補償が正式にスタートした。 FTXの規定による補償プランによれば、請求額が5万米ドル未満のコンビニエンスユーザーは、2022年11月に通貨価格の約119%の現金補償を優先的に受け取ることができる。このタイプの利便性の高いユーザーは、基本的にユーザー総数の98％を占めています。最新の報道によると、最初のバッチの8億ドルは162,000のアカウントに支払われ、残りの資金は順次分配される予定です。

01. 中国本土のユーザーはFTXから補償を受けることができませんか？

しかし、すべてが順調に進んでいると思われた矢先、FTXの債権者代表スニル氏が声明を発表し、中国、ロシア、ウクライナを含む5カ国のユーザーは破産分配に参加できないと明言した。これら5か国のユーザーは破産分配に参加できないが、ウクライナ、ロシア、ナイジェリア、エジプトなど4か国のFTXユーザーの割合は基本的に無視できるほど小さく、中国本土のユーザーの割合はプラットフォームユーザー総数の8％と高いことから、この[参加できない]破産分配戦略には基本的に多くの人々と巨額の資金が関わっていると言える。スニル氏は声明で、中国やロシアなど5カ国のユーザーは破産分配に参加できないと述べたが、分配に参加できない理由については説明しなかった。政治的要因、国際関係要因、司法管轄権要因など、さまざまな意見があり、合意に達することは困難です。

02. 補償の理由に関する憶測を排除する

実際、FTXが中国、ロシアなど5カ国のユーザーへの補償を拒否した理由は信頼できるものではありません。今日、Sajieチームは法律と金融監督の観点から考えられる要因を簡単に分析します。簡単に言うと、第一に、中国、エジプト、ナイジェリアのユーザーが FTX 清算チームから補償を受けられないのは、管轄権とコンプライアンスのリスクに関係している可能性が高いです。第二に、ロシアとウクライナが FTX から補償を受けられないのは、SWIFT 制裁と戦時金融統制に関係している可能性が高いです。以下では、Sajie チームが詳細な分析を紹介します。

管轄権の障壁と大きなコンプライアンスリスク

中国、エジプト、ナイジェリアの仮想資産規制モデルには、禁止的な規制モデルを採用しているという大きな共通点が 1 つあります。中国本土は早くも2017年に「ビットコインなどのいわゆる「仮想通貨」のリスク防止に関する通知」を発行しました。この通知は、公式レベルからの仮想通貨取引の「暗黙の禁止」と見ることができます。2021年には、中国人民銀行と他の10の省庁と委員会が「仮想通貨取引所における投機のリスクのさらなる防止と対処に関する通知」を発行し、仮想通貨は法定通貨と同じ法的地位を持たないことを明確に規定しています...仮想通貨関連の事業活動は違法な金融活動です。この通知は、我が国の規制当局の仮想通貨に対する姿勢、つまり禁止的な規制モデルを採用するという姿勢を直接的に確立しました。仮想通貨関連の事業は違法な金融活動であり、法律で保護されていません。

エジプトの仮想通貨規制は我が国の規制と似ています。エジプトの宗教法令第4205条には、ビットコインなどの仮想通貨に基づくあらゆる商取引は「ハラム」であり、イスラム法に違反する行為であると明記されている。その結果、仮想通貨に基づく商取引はエジプトでは違法な金融活動とみなされます。

ナイジェリアの状況はさらに複雑です。ナイジェリア中央銀行は早くも2021年2月、ビットコインに代表される仮想通貨が「現行法に違反している」と発表し、仮想通貨関連の金融事業は違法な金融活動であると判断し、商業銀行による仮想通貨取引を禁止した。しかし、ナイジェリアの金融規制の脆弱性により、同国は実際にはビットコインの第2位の利用者となり、仮想通貨によるマネーロンダリングやテロ資金供与の大きな災害地域となっている。

上記3カ国の仮想通貨規制政策と仮想通貨の使用状況から、FTXがこれら3カ国のユーザーに補償を行うことは、実際にはこれら3カ国の仮想通貨に対する現在の禁止的な規制政策に反することになり、大きなコンプライアンスリスクに陥る可能性が非常に高いことがわかります。FTXの清算チームは当然ながら警戒を怠りません。特にナイジェリアに関しては、FTX 決済チームはナイジェリアのユーザーがプラットフォーム上でマネーロンダリングやテロ資金供与を行うかどうかを保証することはできません。したがって、シスター・サ氏のチームの見解では、中国本土とエジプトのユーザーはもう少し待てば補償を受けられる可能性があるが、ナイジェリアのユーザーは間違いなく将来の支払いを受けられなくなるだろう。

SWIFT制裁と戦時金融統制

残っているのは古くからの敵国、ロシアとウクライナだ。禁止的な規制モデルを持つ中国、ナイジェリア、エジプトとは異なり、ロシアとウクライナは仮想通貨に対して寛容な姿勢をとっている。しかし残念なことに、この2つの国はそれぞれ独自の問題を抱えています。まず、よく知られている理由により、2022年2月26日には、米国、英国、欧州連合、カナダが共同で、ロシアの大手銀行をSWIFT（国際銀行間金融通信協会）システムから除外すると発表しました。

SWIFT の機能は、さまざまな経済圏の決済システムと決済システムを結び付けることです。つまり、SWIFT は、構築した金融情報伝送ネットワークを通じて、世界中の金融取引のニーズを持つ組織を結び付けます。厳密に言えば、ロシアは依然として1対1の方法で国境を越えた資金の支払いと決済を行うことができ、他の金融機関をSPFSシステムに接続することで、利便性と適用性は間違いなく大幅に低下するでしょう。そして、SWIFTシステムから外されたため、FTX決済チームがロシアのユーザーに補償したとしても、短期的には補償金支払いの問題を解決することはできないだろう。これが、FTX 清算チームがロシアのユーザーに補償できない主な理由かもしれません。

ウクライナのユーザーにとって、補償金が支払われないのは、ウクライナの戦時中の財政統制に関係している可能性が高い。ウクライナの戦時金融管理政策により、大規模な国境を越えた送金および大規模な国境を越えた資本移動の承認サイクルは基本的に停滞状態に達しており、これが直接的にFTX決済チームがウクライナのユーザーに補償できない状況につながっています。

03. 最後に：中国のユーザーについてはどうでしょうか？

シスター・サのチームは、この点についてまだ比較的楽観的です。将来的には、FTX クリアリングチームは、禁止的な規制モデルを採用している国 (中国本土、ナイジェリア、エジプト) との特別なクリアリングチャネルを確立するか、オンライン補償にステーブルコインを使用する可能性があります (ただし、このオプションはコンプライアンスリスクをもたらす可能性があります)。全体として、中国本土のユーザーが今できることは待つことだけです。結局のところ、特別な決済チャネルを構築するだけでも、国内および国際的な金融規制枠組みの協力と突破口が必要です。