この期間中、暗号通貨市場は待望の力強い回復を経験し、特にイーサリアムとそのエコシステムトークン、ミームコイン、AIエージェントセクタートークンは「驚異的な」増加を記録しました。 ETH の価格はわずか 4 営業日で 1,800 米ドルから 2,600 米ドルに上昇し、ビットコインを大幅に上回りました。 BTCも10万6000ドルに達し、史上最高値まであと一歩となった。

イーサリアムの上昇により、市場では「アルトコインシーズン」の始まりについて白熱した議論が巻き起こっている。 CMCアルトコイン季節指数は初めて40ポイントを超えて再浮上し、3か月ぶりの高値に達し、市場から幅広い注目を集めています。

では、今回のイーサリアムとアルトコインの値上がりの要因は何でしょうか?現在の市場の熱気は継続するのでしょうか?その後の投資機会とリスクをどのように捉えるべきでしょうか？ StarEx 為替アナリストが現在の見解を共有します。

StarEx Exchangeのアナリストは、貿易緩和、リスク選好度の回復、そして地政学的緩和によってもたらされたリスク選好度の増加が、現在の市場を動かす主な要因の1つであると考えています。米英貿易協定の締結は市場リスク資産の上昇のきっかけとなった。米国と中国がスイスで交渉合意に達する前に、市場は何らかの進展を期待していた。トランプ大統領は、進展があれば関税引き下げを検討すると公に述べ、投資家の貿易緩和への期待を強めた。

長らく抑制されていたイーサリアムが、今回の反発で市場をリードした。この背後には多くの要因があります。ビットコインの優位性は高いレベル（約54％）で変動しており、市場は資金がBTCからETHや他のアルトコインに循環するのを待っていることを示唆しています。 Deribit は Coinbase に買収されました。 Deribit は世界最大のオプション プラットフォームであり、その Ethereum オプションは非常に活発です。この買収により、ETHデリバティブの流動性と価格発見メカニズムに対する市場の信頼が強化されました。 ETH市場構造は改善しました。オンチェーンデータによると、取引所のETH在庫は引き続き減少し、長期保有者の割合が増加しており、これは供給側圧力の弱まりを反映しています。

StarEx Exchangeのアナリストは、イーサリアムとアルトコインの今回の急騰は、むしろ報復的な反発であると考えている。前期の大幅な下落と大量の空売りポジションにより、外部環境が温暖化した際の激しい上昇により空売りポジションが解消されました。

今回のアルトコインの上昇により、CMCアルトコイン季節指数は40を突破し、90日間の高値に達しました。ファンドローテーションが始まり、時価総額の高いアルトコイン（SOL、AVAX、ARB、LINKなど）が上昇を牽引しました。チェーン上のアクティブなアドレスとトランザクションの数が増加し、ユーザーの参加が増加したことを示しています。

しかし、StarEx取引所のアナリストは、今回の値上がりは「アルトコインシーズン」を意味するものではないと考えている。多くのアルトコインは2023年末以降90%以上下落しており、最近の反発は構造的なトレンドのサポートを欠いています。現在の市場は投機的な状況にあるが、2021年の大規模な「物語主導型」小売参加のトレンドはまだ現れていない。アルトコインの値上がりは依然として一部の流動性の高い通貨に集中しており、本格的な上昇パターンはまだ現れていない。これはローテーションがまだ初期段階にあることを示唆しているのかもしれない。今回の増加では資金調達率は大幅に上昇せず、市場の強気な感情が強くないことを示している。イーサリアムのETFは5営業日のうち4営業日で純流出となり、機関投資家の資金流入は大きくなかった。

現在のイーサリアムの力強い上昇は、アルトコイン市場に新たな活力をもたらしました。地政学的緩和と機関投資家の継続的な参入が相まって、好ましいマクロ経済的背景が生まれているが、本当の「アルトコインシーズン」は、より広範なナラティブコンセンサスとユーザーの参加に基づいて構築されることが多く、それらはまだ得られていない。

今後の市場予測: ビットコインは ETF と機関投資家の支援を受けて堅調に推移しています。大きな調整は必ず市場参入のチャンスとなるが、今回のイーサリアムとアルトコインの反動反発の後は下落トレンドを再開する可能性が高い。米国の消費者物価指数（CPI）と生産者物価指数（PPI）が予想よりも高くなり、「再インフレ」への懸念が引き起こされれば、ビットコインの優位性は高いまま維持され、アルトコインのローテーションは失敗し、反発は長続きしないだろう。