Coinbase Venture：オンチェーンAIの軌跡とビジネスモデルの概要

ジョナサン・キング

編集者: TechFlow

まとめ

暗号通貨と AI の融合により、自律型 AI エージェントによって駆動されるブロックチェーンアプリケーションとサービスのエコシステムであるオンチェーン AI エコノミーが活発化しています。分散型 AI プロジェクトは過去 18 か月間で多額の資金が投入され、急速な成長を遂げてきましたが、オンチェーン AI が急速に台頭し、この交差領域におけるイノベーションの次の波となると考えています。オンチェーン AI の重要性は、暗号空間を潜在的に数十億人の AI 搭載参加者にまで拡大することです。各自律 AI エージェントはブロックチェーンの新しい「ユーザー」のようなもので、24 時間 365 日稼働して複雑な意思決定を行うことができ、オンチェーンのアクティビティと成長を大幅に促進します。

Coinbase Ventures は、オンチェーン AI に投資することで、将来のエージェントベース経済の構築者をサポートし、新しい「エージェント Web」への道を切り開きます。

以下の記事で初めて言及される Coinbase Ventures ポートフォリオ企業にはアスタリスク（*）が付いています。

2024年10月、Coinbase Venturesは暗号化とAIの統合に関する理論的枠組みを発表し、ブロックチェーンとAIには相補的な利点があると指摘しました。ブロックチェーンは分散化、検閲耐性、検証可能性、ユーザー所有権を提供し、AIは強力なデータ処理、推論、自動化機能をもたらします。私たちは、この相乗効果により、デジタル経済における人間と機械の相互作用の方法に革命をもたらし、最終的には AI エージェントが暗号インフラストラクチャ上で動作する「エージェント化されたウェブ」を生み出し、経済活動と成長を大きく促進できると考えています。

重要な違いは、分散型AIとオンチェーン AI です。分散型AI（「暗号→AI」）とは、ブロックチェーンネットワークのオープン性とピアツーピア性を継承した汎用AIインフラの構築を指します。これには、コンピューティングリソース、データ、モデル、トレーニングへのアクセスを民主化し、AI 開発が少数の大企業によって独占されるのを防ぐための取り組みが含まれます。これらの分散型 AI リソースは、オンチェーン AI (「AI → 暗号」) にも力を与えます。オンチェーン AI とは、新規および既存のブロックチェーンのユースケース (取引エージェント、オンチェーンポートフォリオマネージャー、DeFi 抽象化など) に AI を組み込むアプリケーションとサービスのエコシステムです。分散型 AI プロジェクトは過去 18 か月間で大幅な資金調達と成長を遂げてきましたが、オンチェーン AI が急速に台頭し、この交差領域におけるイノベーションの次の波となると考えています。

オンチェーンAI入門

過去 1 年間で、 Truth Terminalのような AI エージェントがセルフホスト型ウォレットを装備し、インターネットネイティブの宗教を創設し、時価総額が 9 億 5,000 万ドルを超えるミームコインを立ち上げ、初の AI エージェント「億万長者」となったのを目にしました。 cookie.funによれば、現在約 1,600 以上の AI エージェントが存在し、その総市場価値は 110 億ドルを超えています。全体的に、AI エージェント (および関連する「エージェントトークン」) がソーシャルチャネルを急速に席巻し、その一部は実際に役立つようになり、オンチェーン AI が概念から活気ある現実へと移行しつつあります。特に、オンチェーン AI エージェント、オンチェーン AI アプリケーション、エージェント化コマースという3 つの関連する概念が注目を集めています。

オンチェーンAIエージェントは、オンチェーン操作を実行できる自律プログラム (AI モデルによって駆動) です。 AI エージェントは、暗号通貨ウォレットを備えたインテリジェントなソフトウェアロボットと考えてください。プログラミングと目標に基づいて、トークンを保持したり、スマートコントラクトとやり取りしたり、資産を取引したり、さらには DAO で投票したりすることもできます。今日のソーシャルプラットフォームでよく見られる孤立した AI チャットボットとは異なり、これらのエージェントはオンチェーンエコノミー内で学習、推論、行動することができます。
オンチェーンAIアプリケーションは、AI をコア機能に統合するブロックチェーンアプリケーションです。たとえば、AI を DeFi プロトコルに組み込んでリターンを最適化したり、ゲームに組み込んで NPC の動作を制御したり、分散型ソーシャルネットワークや消費者向けアプリケーションに組み込んでユーザーコンテンツの高度なパーソナライゼーションを実現したりすることができます。これらの例については後ほど詳しく説明しますが、重要な点は、これらのアプリケーションはブロックチェーンと AI 駆動型ロジックの境界をシームレスに曖昧にするように設計されていることです。
エージェントコマースは、AI エージェントがブロックチェーンを介してトランザクション（人間とのトランザクションを含む）を実行する新しいビジネスモデルです。これは、手動の検索ベースの取引から、より自動化され、意図に基づいたパーソナライズされた取引エクスペリエンスへのパラダイムシフトです。エージェントは買い物客、交渉者、サービスプロバイダーとなり、人間の意図に沿ってソフトウェアのスピードで取引を完了します。ブロックチェーンは、これらのエージェントに ID、ウォレット、支払い通貨としてのステーブルコイン、プログラム可能なトランザクションのためのスマートコントラクトフレームワークを提供します。

オンチェーン AI の重要性は、暗号空間を潜在的に数十億人の AI 搭載参加者に拡大することにあります。各自律 AI エージェントはブロックチェーンの新しい「ユーザー」のようなもので、24 時間 365 日稼働して複雑な決定を下すことができ、重要なオンチェーンアクティビティと成長の基盤を築きます。次に、急成長しているオンチェーン AI エコシステムを詳しく見て、その構成要素 (新しいインフラストラクチャサービスとオンチェーンエージェントの種類)、出現しているオンチェーン AI アプリケーション、そしてビジネス自体がどのように変化する可能性があるかを理解しましょう。

エージェント

オンチェーン AI エージェントは「エージェント Web」の中核です。これらは、オンチェーン経済で感知、決定、行動できる AI 駆動型のエンティティです。それらの台頭を理解するには、オンチェーンプロキシを実装するために必要なインフラストラクチャを分析し、現在出現しているプロキシの種類を調べる必要があります。

プロキシインフラストラクチャとサービス

強力なオンチェーン AI エージェントの構築は複雑で、自律エージェントのオープンエコシステムをサポートするために、分散型 AI (DeAI) インフラストラクチャリソース (コンピューティング、データ、モデル、インテリジェンスなど) 上に構築されたまったく新しい一連のサービスとツールが必要です。これらのサービスにより、複雑さを抽象化し、再利用可能なコンポーネントを提供することで、自律オンチェーンエージェントの作成、展開、検出、運用が容易になります。以下は、プロキシインフラストラクチャの主要な新興カテゴリと、オンチェーン AI テクノロジースタックにおけるその役割です。

信頼できる実行環境(TEE)

オンチェーン AI エージェントが真に自律的かつ安全に動作するには、改ざん防止、検証可能で、中央集権的な当事者から独立した実行環境が必要です。信頼できる実行環境 (Intel SGX や、 Eternis *、 Fleek *、 Phala Networkなどの分散型の代替環境など) は、ハードウェアで保護された「エンクレーブ」を提供し、エージェントのコードとデータは、エージェント作成者自身からであっても機密に処理されます。 TEE で実行されるエージェントは外部からの干渉から保護されており、その動作がプログラムされた指示に準拠していることを証明する暗号による証明を生成できます。プロキシ経済が拡大するにつれて、ユーザーの信頼を獲得し、完全に自律的なプロキシエコシステムを実現するために、インフラストラクチャ層に主権を組み込むことが重要になります。

エージェントフレームワークとツール

エージェントフレームワーク ( ElizaOS 、 GAME by Virtuals 、 RIG 、 Heurist 、 REIなど) は、開発者がゼロから始めることなく AI エージェントを構築するための開発環境とライブラリです。これらのフレームワークは、記憶、意思決定、合図への応答、タスク実行を担うエージェントの「コアブレイン」のアーキテクチャを提供します。オンチェーンエージェントツールキット ( Coinbase AgentKitやSendAIなど) は、特定のユースケース向けにこれらのフレームワークを事前にパッケージ化し、エージェントをスマートコントラクト、ウォレット、支払いチャネル、オンチェーンデータに接続します。これらのフレームワークとツールを使用することで、開発者は、高度なマルチプラットフォームインタラクション、長期メモリ、オンチェーン接続のサポートが組み込まれた強力なエージェントを迅速に作成できます。

エージェントランチパッド

このカテゴリのプラットフォームは、AI エージェントをオンチェーンエンティティ (通常は独自のトークンを使用) としてパッケージ化することで、AI エージェントの作成、起動、管理、収益化を支援します。たとえば、エージェント起動プラットフォーム (Virtuals、auto.fun、ARC など) を使用すると、クリエイターは新しいエージェントインスタンスを展開し、その周りにコミュニティや財政的支援を構築できます。これらのローンチパッドにより、プロキシ開発者はトークンまたは手数料に合わせたインセンティブを通じて、オンチェーンプロキシを独立したプロジェクトまたはビジネスとして維持および拡張できるようになります。

マルチエージェントコーディネーション

すべての問題が単一のエージェントによって最適に解決できるわけではありません。マルチエージェント調整プロトコル（ Virtuals ACPなど）、クエストフロー、セオリーク）は、複数の AI エージェント（つまり「エージェント群」）を調整して連携し、複雑なタスクを達成できます。たとえば、1 つのエージェントがデータ収集を担当し、別のエージェントが結果の評価を担当し、これらすべてがオンチェーンコーディネータエージェントによって監視されます。この「群れ」アプローチは、特殊化と並列処理を活用することで、単一エージェントの機能を上回ることができます。エージェント間の協力を可能にすることで、マルチエージェント調整プラットフォームは、複数ステップのワークフローから自律的な組織全体まで、オンチェーン AI 自動化の範囲を拡大できます。

モデルコンテキストプロトコル（MCP）

モデルコンテキストプロトコルは、もともとAnthropicによって作成されたもので、AI エージェントと外部データの交差点における重要なサービスです。これらのプロトコルは、オンチェーンエージェントが外部ソースから関連するコンテキスト、知識、またはツールを取得する方法を標準化するのに役立ちます。 MCP 標準に統合されたエージェントは、各データソースまたはスマートコントラクトごとにカスタム統合を作成するのではなく、互換性のある任意のコンテキストプロバイダー (オンチェーンデータ、オフチェーンデータベース、Web サービスなど) にアクセスして、必要な情報やツールを取得できます。 HeuristやDeMCPなどの分散型 MCP は、エージェントに自社開発のオープンソース MCP サービスを提供することにより、エージェントが主流の大規模言語モデルにワンストップでアクセスできるようにし、実際のオンチェーンエージェントの適応性と機能を強化します。

AIアプリストア

AI アプリストア ( Alchemist AI 、 ARC Ryzomeなど) は、オンチェーンエージェント、ツール、エクスペリエンスのマーケットプレイスおよび検出レイヤーとして機能するプラットフォームです。これらのアプリストアにより、開発者はエージェントや AI モジュールを簡単に公開、収益化、配布できるようになり、ユーザーは使い慣れたインターフェースを通じてエージェントを参照、呼び出し、カスタマイズできるようになります。これらのアプリストアは配信ハブであるだけでなく、より広範なオンチェーン AI エコノミーの調整インターフェイスでもあり、エージェント、ツール、プロトコル間の相互運用性を促進します。オンチェーンエージェントと AI ネイティブアプリケーションの数が増えるにつれて、これらのプラットフォームは、エクスペリエンスをキュレートし、ユーザーをガイドし、エージェントのインタラクションを通じて流れる価値の一部を獲得する重要なエコシステムになる可能性があります。

エージェントタイプ

エージェントインフラストラクチャとサービス層の急速な発展により、オンチェーン AI エージェントはおおよそ次のカテゴリに分類できると考えられます。

トレーディング / DeFiエージェント

これらのエージェントは、取引の実行 (例: Bankr *、 Cliza )、流動性の提供 (例: BasisOS )、利回りの最適化 (例: ARMA *、 Mamo *)、DeFi での裁定取引の実行などの金融操作に重点を置いています。さらに、予測市場 ( Billy Bets * など) に参加したり、投資ファンドやポートフォリオ全体を管理したり ( ai16z 、 aiXCBなど) することもあります。これらのトレーディングエージェントは、人間よりも速く反応し、24時間365日稼働し、データに基づいてより賢明な決定を下すことができるため、市場の効率性が向上します（または、いくつかの点で人間のトレーダーを上回る可能性があります）。

サービスエージェント

サービス指向エージェントは、ユーザーまたはプロトコルに実用的なサービスを提供します。たとえば、エージェントは関連する市場分析リサーチと洞察を提供する場合があります ( aiXBT 、 BitQuant *、 Chaos AI * など)。一部のプロキシは、提案の読み取り、その内容の要約、さらには事前設定されたロジックに従った投票など、DAO ガバナンスタスクを処理する場合があります。その他のサービスエージェントは、スマートコントラクトの脆弱性を監査したり、自然言語入力に基づいて新しいスマートコントラクトコードを自動的に生成したりする場合があります (例: AgenTao 、 Kolwaii )。さらに、ユーザーに代わって取引の交渉や商品代金の支払いなどを行うビジネス関連のサービスエージェント（Byte AI など）もあります。これらのエージェントは本質的に暗号通貨における「自律的な労働者」であり、通常は人間の労力や注意を必要とするオンチェーンタスクを自動化できます。

芸能エージェント

これらのエージェントはユーザーとの対話に重点を置いています。ゲームでは、AI エージェントは NPC (ノンプレイヤーキャラクター) として機能し、プレイヤーと自然に対話することができます。従来のスクリプト化されたゲームボットとは異なり、これらの AI NPC は学習して進化できるため、ゲームにさらに没入感を与えることができます。ゲームに加えて、ソーシャルエージェントも存在します。たとえば、プラットフォーム（XやFarcaster*など）上のAIインフルエンサー（ Lunaなど）などです。）、コンテンツを公開してユーザーと交流できるプラットフォーム、またはコミュニティの入力に基づいてアートワークやIPを作成するAIエージェント（ Bottoなど））。将来的には、独自の資金を管理するオンチェーンの AI インフルエンサーをフォローするようになるかもしれません (おそらく、Zora8 でコンテンツを作成したり、ファンのためにタスクを完了したりすることで暗号通貨を獲得するでしょう)。高度にパーソナライズされたインタラクションを提供できるAIコンパニオンエージェントもいくつかあり、その中には非常に詳細なマルチモーダル表現やアクションを備えたものもあります（ Nectar AIなど）。）。

まだ初期段階ではありますが、これらのカテゴリはオンチェーン AI エージェントの幅広い可能性を示しています。 AI ファンドマネージャーから AI 仮想友人まで、オンチェーンエージェントは複数のニッチを占めることができます。これらを統一しているのは、暗号技術に基づいており、暗号プリミティブを「遊び場」およびツールボックスとして活用し、資産を保持し、スマートコントラクトコードを実行し、分散型ネットワークの透明性と構成可能性を活用していることです。

応用

自律エージェントの台頭とともに、AI 駆動型オンチェーンアプリケーションの波の台頭も目撃されています。これらのアプリケーションとプラットフォームは、ユーザーエクスペリエンスやコア機能に AI を組み込みます。オンチェーン AI アプリケーションが形成されつつある領域をいくつか紹介します。

DeFi （「DeFAI」）

AIはさまざまな方法でDeFi分野に参入しています。注目すべきトレンドの 1 つは、AI 支援による取引とポートフォリオ管理です。ユーザーは複雑な DeFi プロトコルを手動で操作する必要はなく、AI インターフェースを使用して自動的に処理することができます。例えば、 HeyElsa これは AI 駆動型の暗号化アシスタントであり、ユーザーはエージェントにタスク指示 (「X を Y に変更する」など) を出すだけで、エージェントがプロトコルを超えてこれらの操作を実行します。 Gizaのようなプロトコルは、DeFi 市場を監視し、収益最適化の機会を特定し、リアルタイムの市場認識でポジションを動的に管理できる非管理エージェントを提供します。私たちは、この AI 主導のユーザーエクスペリエンスが、オンチェーン AI エージェントが DeFi 専用に設計されたロボアドバイザーとして機能し、事実上誰もが利用できる個人の暗号資産ポートフォリオマネージャーになるという、「暗号資産における Wealthfront の瞬間」を示すものだと考えています。

ゲームとエージェントメタバース

ゲームは AI エージェントにとって自然なテストの場であり、実際の資産のオンチェーン所有権と組み合わせると、エージェント化されたメタバースの概念が形成されます。これらは、AI エージェントが他のエージェントや人間のプレイヤーと一緒になって、より豊かでダイナミックなゲームコンテンツを作成するゲームワールドまたは仮想環境です。これらのエージェントは、友好的な NPC (ノンプレイヤーキャラクター)、自律的な対戦相手、または他のプレイヤーによって制御される AI アバターである場合があります。たとえば、 Youmio は、AI エージェントがリアルタイムで学習、遊び、楽しむことができる自律的な世界を構築し、終わりのないオンチェーンシミュレーションを生み出しています。さらに、 Farcade * などの企業は、誰でも「ジャムコード」を書いて、自然言語プロンプトを介してオンチェーンゲームを配信できる AI 搭載のオンチェーンゲームスタジオを構築しています。

消費者向けAI

AI は、アプリケーションをよりパーソナル、インタラクティブ、インテリジェントにすることで、消費者エクスペリエンスに革命をもたらしています。 VeniceやFreedomGPTなどの ChatGPT の代替手段を使用すると、ユーザーはプライバシーが保護され、検閲に強い環境で強力なモデルにアクセスできます。オンチェーンソーシャルネットワークでは、AI エージェントはインフルエンサー、キュレーター、またはクリエイターとして機能し、コンテンツストリームの管理、投稿の生成、会話への参加、さらにはオンチェーンアクション ( Clankerなど) の実行も行います。 Zoなどのオンチェーン消費者向けアプリケーションでは、AI はユーザー登録プロセスの合理化、オンチェーンの行動に基づいたアクションの推奨、ピアツーピアのマーケットプレイスでのユーザーに代わっての交渉に役立ちます。最後に、AI コンパニオンエージェント ( Nectarなど) を使用すると、ユーザーは、微妙なニュアンスに富んだマルチモーダルな表現やアクションで応答できるエージェントを作成し、対話することができます。これらはすべてオンチェーンで検証できます。これらのプロキシエクスペリエンスは、暗号通貨のユーザーエクスペリエンスを大幅に向上させ、主流の消費者の期待に近づく可能性を秘めています。

商業

オンチェーン AI の最も大きな影響の 1 つは、まったく新しい形のデジタルコマースを推進することです。Coinbase Ventures はこれを「エージェントコマース」と呼んでいます。このビジネスモデルは、AI エージェントと人間または他のエージェント間のトランザクションによって推進されます。このような経済では、暗号通貨は機械にとっても人間にとっても好ましい支払い方法となります。この背後にあるロジックはシンプルです。世界中で稼働している自律型 AI エージェントは銀行にアクセスできませんが、パブリックブロックチェーン上で信頼なく暗号通貨を送受信できます。仮想通貨は境界がなくプログラム可能なため、マシン間決済、マイクロトランザクション、自動契約に最適です。たとえば、Coinbase Developer Platform チームは最近、AI エージェントとアプリケーションが暗号通貨を使用して GPU コンピューティング、API アクセス、デジタルコンテンツなどの支払いを行える新しいオープンソース支払いプロトコルであるx402 をリリースしました。さらに、 Payman * やSkyfire * などのスタートアップは、USDC などのステーブルコインを使用して、エージェントと人間またはエージェント間の支払い調整を可能にするインフラストラクチャサービスを構築しています。

エージェントベースのコマースはまだ初期段階ですが、これまでにない方法でビジネス取引を自動化し、加速させる可能性を秘めていると考えています。商取引は機械のようになり、エージェントが取引を交渉し、契約を実行し、数秒で価値を交換することで、24時間365日稼働する可能性があります。重要なのは、人間が目標とパラメータを設定し、エージェントが残りの作業を行うことです。ブロックチェーンの役割は、明確なルール（スマートコントラクト）と信頼性の高い通貨（ステーブルコイン）を使用して、これらのエージェントが取引を行うための安全で相互運用可能な「遊び場」を提供することです。

将来の見通し

今後、オンチェーンAIの展望は大きな可能性に満ちていますが、その開発は段階的に展開されることになります。短期的には、オンチェーン AI エージェントと AI 駆動型アプリケーションの実験が継続されると予想されます。長期的には、暗号通貨が AI の事実上の経済層となり、あらゆる高度な AI エージェントが価値の保存や取引の決済に暗号通貨を使用するようになると考えています。 AI のソフトウェアおよびスマートコントラクトコードの記述能力が向上し続けるにつれて、オンチェーン経済におけるイノベーションのペースは急速に加速し、新しいアプリケーションとユーザーが流入することが予想されます。

しかし、このビジョンを実現するには克服すべき課題があります。エージェントテクノロジーはまだ初期段階にあり、一部の期待は現実を先取りしている可能性があります。現在の AI エージェントは信頼性と機能の範囲がまだ限られており、オープンエンドのタスクを安全に処理できるようになるまでには時間がかかる可能性があります。同時に、多数のエージェントが同時に取引を行う場合、ブロックチェーンのスケーラビリティが試されることになります。さらに、新たな信頼とガバナンスのフレームワークの必要性が急務となっています。 AI エージェントはオンチェーンシステムの機能を大幅に強化できますが、適切に管理されていない場合はセキュリティと信頼の問題を増幅させる可能性もあります。

価値獲得の観点から、オンチェーン AI の経済的可能性を最大限に引き出すには、エージェントのインテリジェンスを強化するための健全なインフラストラクチャ(例: オンチェーンエージェントの使用例向けに設計されたデータネットワークやトレーニング後のモデル) などの側面からのサポートが必要であると考えています。エージェントの行動を調整するためのサービスとツール（例：マルチエージェント調整、分散型MCP、エージェントID/支払いレール）エージェントを主流の消費者に配布するためのチャネル(エージェント起動プラットフォーム、AI アプリストア、コンシューマー AI など)。

つまり、オンチェーン AI の台頭は、機械駆動型インテリジェンスの新たなフロンティアを表しています。スマートコントラクトを実行する自律エージェントから、ユーザーのニーズにリアルタイムで適応するオンチェーンアプリケーションまで、この動きは人間と機械のやり取りの方法を再定義する可能性があります。今は刺激的な時代です。私たち Coinbase Ventures や暗号通貨コミュニティの多くの人々は、これがインターネットの進化における次の大きな飛躍、つまりより自律的でインテリジェントなデジタル経済を推進する「エージェントウェブ」の出現につながると信じています。

この投稿に対する洞察に満ちたフィードバックと議論を提供してくれたHoolie (Coinbase Ventures)、 Luca (Base)、 Lincoln (Coinbase)、 Vik (Coinbase)、 Daniel (Variant)、 Josh (Contango Digital)、 Anand (Canonical)、 Teng (Chain of Thought)、およびEtherMage (Virtuals) に感謝します。